اس ہفتے مارکیٹوں میں بہت زیادہ ہنگامہ آرائی کے باوجود فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) نے بالکل وہی کیا جس کی پیش گوئی کی گئی تھی۔ جیروم پاول نے احتیاط سے اپنی زبان کو ایڈجسٹ کیا اور اپنے 25 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے کے ارد گرد بیانیہ کو دوبارہ ترتیب دیا تاکہ ان بازاروں کو پرسکون کرنے کی کوشش کی جا سکے جن کو اس نے نقصان پہنچانے میں مدد کی تھی۔
اس کی آگے کی رہنمائی صرف یہ تھی کہ اگر افراط زر قابو سے باہر ہو جائے تو شرح میں مزید اضافے کی توقع کی جائے۔ انہوں نے بینک کی حالیہ ناکامیوں کی کوئی ذمہ داری لینے سے گریز کیا، اس کے بجائے یہ دعویٰ کیا کہ شعبہ مستحکم اور مضبوط ہے۔
حقیقت میں، عالمی مالیاتی نظام ایک اور بحران کے دہانے پر کھڑا ہے۔ جو بھی اس پر شک کرتا ہے، اسے صرف کریڈٹ سوئس کے فضل سے تیزی سے زوال پر غور کرنا ہوگا۔
اگرچہ کریڈٹ سوئس پچھلے کچھ سالوں سے تنازعات میں گھری ہوئی ہے، اسی طرح بہت سے دوسرے بڑے بینک بھی ہیں۔ 2021 میں نیٹ ویسٹ کو منی لانڈرنگ کے لیے £265 ملین کا جرمانہ کیا گیا، 2022 میں بارکلیز کو اس کی سیکیورٹیز کے اجراء پر 361 ملین ڈالر کا جرمانہ کیا گیا، اور یہ اس کے بعد تھا جب ان پر پہلے ہی مارکیٹ فکسنگ کے لیے 453 ملین ڈالر کا جرمانہ عائد کیا گیا تھا۔ ان کے ماضی کے تنازعات وہ نہیں تھے جنہوں نے کریڈٹ سوئس کو ناقابل معافی سوئس حکومت کے سامنے گھٹنے ٹیک دیا۔
ہر دوسرے بڑے بینک کی طرح کریڈٹ سوئس نے بھی بہت سارے سرکاری بانڈز خریدے تھے جب شرح سود کم تھی۔ اب جب کہ شرحیں نمایاں طور پر زیادہ ہیں، ان بانڈز کی قیمت ان کے لیے ادا کی گئی قیمت سے کم ہے۔
یہ بتاتے ہوئے کہ بینکوں کو انہیں جلدی فروخت کرنے کی ضرورت نہیں ہے، پرانے اور نئے بانڈز کے درمیان پیداوار میں فرق کوئی مسئلہ نہیں ہے۔ یہ صرف ایک ہو جاتا ہے جب وہ بڑے پیمانے پر نکالنے کی وجہ سے انہیں ختم کرنے پر مجبور ہو جاتے ہیں، بالکل وہی جو سلیکن ویلی بینک اور کریڈٹ سوئس کے ساتھ ہوا تھا۔ جیسے ہی عوام خوف زدہ ہو جاتے ہیں اور بازاروں میں خون کی بو آتی ہے، یہ تیزی سے انخلاء اور حصص کی قدروں کے گرنے کی موت بن جاتی ہے۔
کریڈٹ سوئس کو متاثر کرنے والے مسائل سیکٹر کے ہر دوسرے بڑے بینک کو بھی متاثر کرتے ہیں۔ یہ ریگولیشن کی کمی کا معاملہ نہیں تھا، یہ براہ راست نتیجہ ہے کہ بینکوں کے پاس جمع کنندگان کی رقم کا صرف ایک چھوٹا سا حصہ ہے، اور اس وقت بینکوں کے لیے سب سے بڑا چیلنج اپنے کام کے اس پہلو کے بارے میں ان کی خوش فہمی ہے۔
یورپ اور ایشیا دونوں میں بینکرز کے ساتھ طویل بات کرنے سے یہ واضح ہے کہ انہیں اپنے ساتھ بھی ایسی ہی صورتحال کا زیادہ خوف نہیں ہے۔ ان کے نقطہ نظر سے، وہ 2008 کے مقابلے میں زیادہ ذخائر رکھتے ہیں، بہتر رسک مینجمنٹ رکھتے ہیں، اور اپنے تمام ریگولیٹری تناؤ کے ٹیسٹ پاس کرتے ہیں۔ ان کی رائے میں، وہ پہلے سے بہتر صحت میں ہیں۔
جدید بینکنگ سسٹم کو درپیش مسائل کا عوام میں بینکوں کے کام کرنے کے طریقے اور اس کے نتیجے میں تیزی سے پکڑے جانے والے خوف کے بارے میں عوام کی سمجھ کی کمی سے زیادہ تعلق ہے۔ کسی بھی بینک پر عوام کے اعتماد کی اچانک کمی ان کے حصص کی قیمت میں کمی اور ان کی بیلنس شیٹ سے لیکویڈیٹی کے بہاؤ کا سبب بنتی ہے۔ حکومتوں اور مرکزی بینکوں کو احساس ہے کہ یہ کتنا خطرناک ہو سکتا ہے اسی لیے انہوں نے اتنی تیزی اور ڈرامائی انداز میں کام کیا۔
مثال کے طور پر، سوئس حکومت نے بہت کم وقت میں کریڈٹ سوئس کو UBS کو بھاری رعایت پر فروخت کرنے پر مجبور کیا۔ انہوں نے دونوں کمپنیوں کے شیئر ہولڈرز کو اس بارے میں کوئی رائے دینے سے انکار کر دیا کہ آیا فروخت آگے بڑھی یا نہیں اور خریداری میں شامل اربوں ڈالر کے نقصان کو پورا کرنے پر رضامند ہو گئے۔
یہ تیز رفتار اور بے مثال مداخلت ظاہر کرتی ہے کہ پوری مارکیٹ متعدی بیماری کے خطرے سے دوچار ہے۔ جہاں سیاست دان بازاروں کو پرسکون کرنے اور عوام کو یہ باور کرانے کی کوشش کر رہے ہیں کہ ان کا پیسہ محفوظ ہے، صنعت کے اندر کی تصویر کچھ مختلف ہے۔ ہر وہ بینکر جس سے ہم نے بات کی وہ پوری طرح سے مزید بینکوں کے ناکام ہونے کی توقع رکھتا ہے، حالانکہ انہیں یقین ہے کہ یہ ان کا اپنا نہیں ہوگا۔
جدید بینکنگ کو عام طور پر فریکشنل ریزرو بینکنگ کہا جاتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ بینکوں کو صرف انتہائی مائع ذخائر میں جمع کرنے والوں کے فنڈز کا ایک چھوٹا فیصد رکھنے کی ضرورت ہوتی ہے۔ نظریہ یہ ہے کہ زیادہ تر حالات اور زیادہ مانگ والے معاملات میں انخلا سے نمٹنے کے لیے یہ کافی ہونا چاہیے۔ وہ جس چیز کا مقابلہ نہیں کر سکتے وہ انتہائی واقعات ہیں جیسے بڑے پیمانے پر انخلا کیونکہ ان کی رسائی ہر کسی کے پیسے تک نہیں ہوتی ہے۔
سنٹرلائزڈ بینکنگ میں ڈپازٹرز کو اپنی رقم پر کنٹرول دینے کی ضرورت ہوتی ہے تاکہ بینک اس کا فائدہ اٹھا کر پیداوار حاصل کر سکیں۔ ہم نے اس سسٹم کو کرپٹو میں بار بار ناکام ہوتے دیکھا ہے اور اب ہم دیکھ رہے ہیں کہ یہ بہت بڑے پیمانے پر ہوتا ہے۔ جب بینک ناکام ہو جاتے ہیں، حکومتیں قدم رکھتی ہیں، لیکن اب غیر معمولی بات یہ ہے کہ وہ ہر ایک کے ڈپازٹس کی ضمانت دے رہے ہیں، چاہے وہ کتنا ہی بڑا ہو۔
حکومتی تعاون اور مداخلت کا سراسر پیمانہ ظاہر کرتا ہے کہ بینکنگ سسٹم کو متعدی بیماری کا کتنا خطرہ ہے۔ یہ مستحکم یا مضبوط سے دور ہے۔ ہم عجیب دور میں رہ رہے ہیں جب سیاست دان یہ دعویٰ کر رہے ہیں کہ انڈرکولیٹرلائزڈ بینک محفوظ ہیں اور اوورکولیٹرلائزڈ ڈی ایف آئی غیر محفوظ ہے۔ جیسا کہ جارج آرویل نے مشہور کہا تھا، "دھوکے کے دور میں، سچ بولنا ایک انقلابی عمل ہے۔"
پیریبس میں شامل ہوں-
ویب سائٹ | ٹویٹر | تار | درمیانہ | Discord | یو ٹیوب پر
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse Intelligence. علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس: پلاٹوڈاٹا.یو