Belirsizlik Kalmak İçin Burada. Birleşmeler ve Devralmalar için Bu Ne Anlama Geliyor? (Christina Anibal)

Belirsizlik Kalmak İçin Burada. Birleşmeler ve Devralmalar için Bu Ne Anlama Geliyor? (Christina Anibal)

Zaman Damgası: 20 Nisan 2023 1:59
Kaynak Düğüm: 2597708

Bugün deneyimlediğimiz belirsizliğin yakın zamanda hafiflemesi pek olası değil. Yakın vadeli görünümleri keşfetmenin değeri olsa da, bizim görüşümüze göre çok daha büyük soru, kalıcı belirsizlikle ne yapılacağıdır. Yeni bir jeopolitik çağa, yeni bir ekonomik çağa girdik ve teknolojik bir devrimin ortasındayız. Önümüzdeki on yılın en büyük kazananlarının, belirsizliği ve değişimi en iyi kucaklayabilen ve yönlendirebilenler olacağını düşünüyoruz.

Pazarı Şekillendiren Faktörler

  • Yeni jeopolitik dönem: Girdiğimiz yeni dış politika çağına en iyi ihtimalle güç rekabeti veya en kötü ihtimalle güç çatışması damgasını vuracak.
  • Yeni ekonomik dönem: Piyasaların alıştığımız gibi davranması muhtemel değildir. Merkez bankalarından gelen sınırsız, kolay para çağı sona erdi, finansal piyasa kırılganlığı devam edecek ve ekonomimizin birçok alanındaki bağlayıcı kısıtlama, bir süre daha talep yerine arzla ilgili olmaya devam edecek gibi görünüyor.
  • Yakınsak teknolojiler: Son altı ay içinde, dönüştürücü yapay zekanın piyasaya sürülmesi birçok kişinin aklını çeldi ve büyük haber kanallarını vurmaya başladı. Bu teknolojilerin etkisi, gelecek olan ve yaşama, çalışma ve boş vakit geçirme şeklimizi değiştireceği kesin olan yakınsayan teknolojinin yarattığı tsunamiye kıyasla sönük kalıyor.

Yakın Vadeli Görünüm

eğer ekonomi vardır or yok bir durgunluğa girin, ancak 2023'te yakın tarihin en çok beklenen gerilemelerinden biri olacak. Dirençli bir işgücü piyasası ABD'deki tüketici harcamalarını desteklediğinden, son derece ılıman bir kış Avrupa'da bir enerji krizine ilişkin korkuları hafiflettiğinden ve anakara Çin'in yeniden açılması küresel ekonomiyi desteklediğinden, ekonomistler aylardır tahminlerini daha da ileriye taşıyorlar. Bununla birlikte, şaşırtıcı olmayan bir şekilde, ekonomistler, geçen ay ABD ve Avrupa bankacılık sektöründe yaşanan şiddetli kargaşanın ortasında, yüksek faiz oranları nihayet kırılgan noktaları açığa çıkarmaya başladığından, hem yerel hem de küresel ekonomik görünümlere yönelik artan aşağı yönlü risk konusunda uyarıda bulunuyorlar. Elbette ek bir zorluk, enflasyonun bir miktar ılımlı olmasına rağmen hala yüksek kalmasıdır.

Birleşme ve satın alma faaliyetlerinin 2021'den ve 2022'nin başlarındaki zirvesinden keskin bir şekilde düştüğünü hepimiz biliyoruz. Sermaye önemli ölçüde daha pahalı, pazarda muazzam miktarda belirsizlik var ve birçok sektördeki paydaşlar, 2021'in güçlü satıcı pazarından çıkan fiyatlandırmayı yeniden düşünüyor. beklenmedik büyük ekonomik şoklar dışında bu yılın üçüncü ve dördüncü çeyreğinde piyasaya çıkması bekleniyor. Bölünmüş bir Kongre, yeni geniş kapsamlı mevzuat ve ABD'den gelen fonların olasılığını sınırladığından, ABD düzenleyici ortamı da 2023 ve sonrasında anlaşma yapmayı desteklemeye hazırlanıyor.
Altyapı Yatırım ve İş Yasası ve Enflasyon Azaltma Yasası
inşaat ve yol yapımı, enerji, su altyapısı, otomotiv ve diğerleri dahil olmak üzere çok sayıda sektöre ilgi ve dolar çekin.

Daha Büyük Soru

Yeni bir jeopolitik dönem

Bugün bir M&A uzmanının ortalama yaşı kırk dörttür. Son kırk dört yılda kesinlikle krizler ve savaşlar yaşanmış olsa da, şimdiye kadarki yaşamlarımızın çoğu boyunca dünya nispeten düşük miktarda güç çatışmasıyla karakterize edildi. Amerika çok güçlüydü ve diğer ülkeler savaşlar ve hatta soğuk savaşlar hakkında gerçekten çok fazla endişelenmek için çok zayıftı. Bu anlaşılan hakimiyet, nispeten barışçıl ve öngörülebilir bir jeopolitik ortama yol açtı. Bu durum, Çin'in on yıllar boyunca zenginlik ve güç kazanmasıyla yavaş yavaş mı değişti, yoksa Rusya'nın Ukrayna'yı işgal edip buna yanıt olarak NATO ittifakını ve Batılı kimliğini yeniden canlandırmasıyla birdenbire mi değişti, asla bilemeyeceğiz. Ne olursa olsun, keyif aldığımız nispeten barışçıl dönem sona erdi ve muhtemelen en iyi ihtimalle güç rekabeti veya en kötü ihtimalle güç çatışmasıyla damgasını vuracak yeni bir döneme girdik.

Yeni bir ekonomik dönem

Uzun niceliksel genişleme döneminin (merkez bankalarının öngörülebilir bir şekilde likidite enjekte etmesi ve son derece düşük faiz oranlarını sürdürmesi) şimdilik dikiz aynasında olduğu çok açık görünüyor. 2022'de kripto para birimlerinin çöküşüyle ​​birlikte görmeye başladığımız finansal piyasa kırılganlığı ve Mart 2023'te başlayan bankacılık kargaşası muhtemelen devam edecek. Buna ek olarak, yatırımcılar, firmalar ve tüketiciler, talep kıtlığının damgasını vurduğu bir ekonomiye benzer şekilde çok alışmış olsa da, kısa ve orta vadede talebe kıyasla daha fazla sayıda arz kısıtlamasıyla karşılaşmamız muhtemel. Bu değişim, eskisi gibi işlemeyen işgücü piyasaları, salgınla ilgili iş kesintilerine yanıt olarak tedarik zincirinin yeniden kablolanması ve jeopolitik parçalanma, iklim değişikliğine yanıt olarak enerji geçişi ve diğer faktörler tarafından yönlendiriliyor.

Yakınsak teknolojiler

Silikon Vadisi'ndeki ve dünyanın başka yerlerindeki teknoloji uzmanları, yakınsak bir teknoloji tsunamisinin yakında geleceği ve dalganın endüstrilerin yeniden icat edilmesini ve servetlerin yeniden düzenlenmesini hızlandıracağı konusunda uyarıda bulunuyor. Yapay zeka, biyoteknoloji ve gen terapileri, önleyici sağlık hizmetleri ve artan sağlık süreleri, robotik, yenilenebilir enerji, otonom ulaşım ve talep üzerine mal teslimindeki büyüme hızı bir devrilme noktasında. Bu alanlardaki atılımlar, daha uzun ömürler, daha fazla üretkenlik, mal ve hizmetlerin daha uygun karşılanabilirliği ve yeni sağlık tehditlerine çözümler, sağlık hizmetleri kapasitesindeki sıkıntılar, gıda güvenliğini ölçeklendirme, iklim değişikliğini hafifletme ve insanlığın karşı karşıya olduğu sayısız başka sorun anlamına gelebilir. Aynı zamanda, hem mavi hem de beyaz yakalı işlerde ürkütücü derecede hızlı bir karmaşaya, siber suçlarda artışa ve kritik teknolojiye dayalı kaynak ve hizmetleri kesintiye uğratma girişimlerine, yaygınlaşan yanlış bilgi ve dezenformasyondan kaynaklanan risklere ve belki de en önemlisi yeni bir işe yol açabilirler. küresel silahlanma yarışı

Alphabet CEO'su Sundar Pichai, "Yapay Zekanın insanlık için elektrik veya ateşten daha derin etkileri olabilir" dedi. Bu devrimin hızını yavaşlatmanın, durdurmanın veya kesmenin bir yolu yok. Elimizdeki tek kontrol, nereye gittiğine ve nasıl kullanıldığına ilham vermek ve rehberlik etmektir.

Bütün bunlar M&A için ne anlama geliyor?

Bugün deneyimlediğimiz belirsizliğin yakın zamanda hafiflemesi pek olası değil. Ancak değişim, elbette fırsat anlamına gelir ve önümüzdeki on yılın en büyük kazananlarının, bozulmayı en iyi şekilde karşılamaya en istekli ve en iyi şekilde kucaklayabilen stratejik ve finansal oyuncular olacağına inanıyoruz. Yıkıcı piyasa koşulları ve yıkıcı teknolojiler, inorganik büyüme ve M&A faaliyetleri için iştahı artırıyor. Yukarıda tartışılan arenaların hiçbirinde değişimin hızını yavaşlatmak, durdurmak veya kırmak olmayacaktır. Bu nedenle ortak çabalarımız, sektörlerimizde liderliğe ve bu eşsiz fırsat penceresinden sorumlu bir şekilde yararlanmaya odaklanmalıdır.

Zaman Damgası:

Den fazla Fintextra