SEC, 13D ve 13G Gereksinimlerinin Çizelgesinde Son Değişiklikleri Kabul Etti | Halka arz, sonra ne olacak?

10 Ekim 2023'te SEC, 13 Menkul Kıymetler Borsası Kanunu'nun değiştirildiği şekliyle 13(d) ve 13(g) Bölümleri uyarınca intifa hakkı raporlama rejimini modernize etmek amacıyla 1934D-G Yönetmeliği ve ST Yönetmeliğinde nihai değişiklikleri kabul etti (" Değişim Yasası”) ve ilgili kurallar. Değişiklikler, halka açık şirketlerdeki önemli mülkiyet ve oy hakkına ilişkin bilgilerin güncelliğini, doğruluğunu ve erişilebilirliğini artırmayı amaçlıyor. Özellikle, değişiklikler son başvuru tarihlerini, başvurunun son tarihini, başvurulara ilişkin veri formatını ve Çizelge 13D ve 13G başvuru sahiplerine yönelik açıklama gerekliliklerini etkiliyor. Benimsenen yayının tam metni mevcut okuyun.

Çizelge 13D, Borsa Kanunu'nun 5. Bölümü uyarınca kayıtlı bir hisse senedi sınıfının %12'inden fazla intifa hakkı elde eden ve ihraççının kontrolünü değiştirme veya etkileme amacına veya etkisine sahip kişiler için gereklidir. Çizelge 13G, pasif veya sınırlı yatırım amacına sahip belirli dosyalayıcı kategorileri için Çizelge 13D'ye kısa biçimli bir alternatiftir. Bu kategoriler, kurallarda daha ayrıntılı olarak tanımlanan Nitelikli Kurumsal Yatırımcıları (QII'ler), Muaf Yatırımcıları ve Pasif Yatırımcıları içerir. Kabul edilen sürümdeki aşağıdaki tablo, Çizelge 13D ve 13G başvurularına ilişkin değişiklikleri özetlemektedir:

SEC, güvenlik bazlı takaslar ve temeldeki referans menkul kıymetlerin intifa hakkı ile ilgili mevcut kılavuzu diğer nakit ödemeli türev menkul kıymetleri kapsayacak şekilde genişletti. Benimseme izni, aracın referans menkul kıymetler üzerinde oy veya yatırım gücü veya bu tür bir yetkiyi elde etme hakkı vermesi durumunda veya aracın, bir anlaşmanın parçası olarak intifa hakkı elde edilmesini elden çıkarma veya önleme amacıyla veya etkisi ile satın alınması durumunda belirtir. Raporlama gerekliliklerinden kaçınma planında, hamil, dayanak referans menkul kıymetlerin intifa hakkı sahibi olarak kabul edilebilir. Ek olarak, değişiklikler, toplam getiri swapları da dahil olmak üzere nakit uzlaşmalı türev menkul kıymetlerin Ek 6D'nin 13. Maddesinde açıklanması gerektiğini açıklığa kavuşturmaktadır.

Ayrıca SEC, Borsa Kanunu'nun 13(d)(3) ve 13(g)(3) Bölümlerinin, 13(d) Bölümlerinin amaçları doğrultusunda kişilerin bir "grup" olması için açık bir anlaşma gerektirmediği yönündeki görüşünü yineledi. ) ve 13(g) ve belirli gerçeklere ve koşullara bağlı olarak, bir ihraççının menkul kıymetlerini satın almak, elinde tutmak veya elden çıkarmak amacıyla birlikte hareket eden iki veya daha fazla kişinin bir grup oluşumu için yeterli olabileceği. Kural 13d-5(b)(1)(iii) ve (b)(2)(ii) de, grup oluşturulduktan sonra herhangi bir zamanda grup üyeleri tarafından yapılan satın almaların gruba atfedilmesi için değiştirildi (menkul kıymetlerin grup içi transferleri hariç) ).

Son olarak, değişiklikler, dosyalayanlar tarafından rapor edilen bilgilerin erişilebilirliğini, kullanılabilirliğini ve karşılaştırılabilirliğini geliştirmek ve verilerin SEC tarafından analizini ve dağıtımını kolaylaştırmak amacıyla Çizelge 13D ve 13G başvuruları için yapılandırılmış bir veri formatının, özellikle de XML'in kullanılmasını gerektirmektedir. , yatırımcılar ve diğer piyasa katılımcıları.

Değişiklikler Federal Sicilde yayınlanma tarihinden 90 gün sonra yürürlüğe girecektir. Yapılandırılmış veri gerekliliğine uyum tarihi 18 Aralık 2024'tür ve gönüllü uyum dönemi 18 Aralık 2023'te başlar. Revize edilen Çizelge 13G son başvuru tarihlerine uyum tarihi 30 Eylül 2024'tür.