Kurumlar Kripto Mekanlarının İletişim Şeklini DÜZELTMEYE ÇALIŞIYOR

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

Bankalar ve aracı kurumlar gibi finansal kurumlar, borsalar gibi kripto işletmelerini geleneksel finansla aynı protokolleri kullanarak iletişim kurmaya zorluyor.

Ve Hong Kong gibi pazarlardaki kripto firmaları, kurumsal akışları kazanma beklentisiyle dinlemeye başlıyor.

Kripto firmalarına ticaret sistemleri sağlayıcısı olan Talos'ta Asya Pasifik satış başkanı Pamela Lee, "Beş yıl önce kriptoda kurumsal bir altyapı yoktu" dedi. "Artık saklama, alım satım ve risk yönetimi için kurumsal araçlar var. TradFi'den en iyi uygulamaları öğreniyor ve bunları dijital varlıklara uyarlıyoruz."

Bu en iyi uygulamalardan biri standartların kullanılmasıdır, ancak şimdiye kadar bu kripto endüstrisinin gözünden kaçmıştır.

Yaklaşık 30 yılda geliştirilen TradFi'deki (geleneksel finans) önemli bir standart, menkul kıymetlerle ilgili bilgileri gerçek zamanlı olarak işlemek için Finansal Bilgi Alışverişi olan FIX'i kullanmaktır. Ödemeler ve muhabir bankacılıkta SWIFT'in dünyadaki karşılığıdır. FIX, ticaret öncesi ve sonrası bilgileri iletmek ve düzenleyicilere rapor vermek için kullanılır.

Küresel yatırım bankaları, komisyoncular ve varlık yöneticileri, protokolü yöneten kar amacı gütmeyen bir kuruluş olan FIX Trading Community'yi oluşturan 300 küsur firma arasında yer alıyor.

API'lerle doğdu

Kripto borsaları farklı bir yol izledi. Bunlar düzenleme yokluğunda ortaya çıkan perakende işletmelerdir. Bir BT hizmetleri danışmanlığı şirketi olan BSO'nun Birleşik Krallık, Orta Doğu ve Asya satış başkanı Matthew Lempriere, diğer pazar katılımcılarına REST API'leri veya WebSockets aracılığıyla bağlandıklarını söylüyor. "Finansal kurumlar iletişim kurmak için bu biçimleri kullanamıyor" dedi.

REST API'leri, web hizmetleri oluşturmak için iki taraf arasında kurallar belirleyen uygulama programlama arabirimleridir. Kolayca özelleştirilebilir ve ölçeklenebilirler. Kurallar, bir tarafın belirli verileri talep etmesini gerektirdiğinden, bir dereceye kadar veri güvenliği sağlar. Ancak karmaşıklığı çok iyi idare edemezler ve gecikme için harika değildirler (yani yavaş olabilirler).

WebSocket'lar benzerdir ancak bir tarafın veri talep etmesini gerektirmezler. Bu yazılım, bilgileri göründüğü anda dışarı atan sunucuları birbirine bağlar. Bu, kripto ticareti gibi gerçek zamanlı bilgi gerektiren hizmetler için hızlı ve kullanışlı hale getirir. Ancak varlıkları internete maruz bırakır, bu nedenle çok güvenli değildir. Hiçbir finans kurumu kendisini böyle bir riske atmaya cesaret edemez.

Kripto işletmelerinin arkasındaki geliştiriciler, ticari emirleri ve diğer bilgileri iletmek için API'lere güvendiler. Bunları hızla ortaya atabilirlerdi ve düzenleyici raporlamayla uğraşmaya gerek yoktu. Sektörün perakende kültürü de güvenlik odaklı değildi.

Dahası, kripto mekanlarının hepsi farklıdır çünkü hepsi kendi API çerçevelerini oluşturmuştur. Bilgilerin nasıl paketleneceğine dair bir endüstri standardı yoktur. Bu, farklı borsalarda ticaret yapmayı pahalı ve zorlu hale getirdi.

Kripto veri satıcısı Kaiko'nun Asya Pasifik başkanı Sean Lawrence, "Kriptoda standart davranış, özdenetim veya organizasyon tanımları yok" dedi. "FIX, bağlantı ve ticaret standartlarının dünyayı normalleştirebileceği bir vektördür."

Kriptoda standartları zorlamak

Kriptonun patlama zamanlarında, bu sadece iş yapmanın bir maliyetiydi. Günümüzün kıt likidite ortamında, bu sürtüşmeler artık büyük bir engel oluşturuyor.

Bu nedenle kurumsal yatırımcılar, bazı sektör oyuncuları tarafından kurtarıcı olarak görülüyor. Dijital varlıklarda lisanslı kurumları teşvik etmek için bir düzenleyici rejim oluşturan Hong Kong'da, TradFi ve kripto çıkarları, kurumsal akışları hızlı bir şekilde başlatmanın yollarını bulmak için oturuyor.

FIX Ticaret Topluluğu, tokenize edilmiş varlıklar için etiketler ekleyerek başladı. Bir piyasa gözetim ve risk yönetimi firması olan Eventus'ta Asya Pasifik dijital varlıklar direktörü Vince Turcotte, "Bu standardizasyonun başlangıcı," dedi.

Bu konuşma, kripto şirketlerinin FIX protokolünü benimsemesini sağlamaya odaklanıyor.

Erken benimseyenler

Bir avuç dijital varlık şirketi zaten bunu yaptı. Eski yönetici direktörü Daniel Lee, DBS Digital Exchange piyasaya sürüldüğünde FIX standartlarını seçtiğini söylüyor. "Öz sermaye emirlerini yönlendiren kurumlar zaten FIX'e aşinaydı, bu nedenle entegrasyon yapmaları kolaydı" dedi. "Yeni bir teknoloji ekibine ihtiyaç duymadılar." Lee şu anda Lüksemburg merkezli bir ödeme kuruluşu olan Banking Circle'da Web3 başkanıdır.

Bir başka erken benimseyen, lisanslı bir sanal varlık değişimi olan Hong Kong merkezli OSL idi. (Kendi yığını için OSL teknolojisini kullanan) DBS Digital Exchange gibi, kurumsal bir odağa sahiptir.

OSL'nin kurucu ortağı Dave Chapman, "Kurumlar bu alana girdiklerinde doğrudan FIX'e giderler" dedi.

Ancak bunlar istisnadır. Kripto endüstrisi ezici bir çoğunlukla perakendedir: Binance, Coinbase, Crypto.com, OKX ve başarısız FTX'in tümü perakende işletmelerdir. Bazıları bu şekilde kalmak isteyecek, ancak OKX gibi diğerleri bir Hong Kong lisansı için can atıyor - bu da kurumsal iş yapacakları anlamına geliyor.

Lempriere, "Birkaç kripto borsası müşterileriyle iletişim kurmak için FIX kullanıyor, ancak hepsi değil ve endüstri genelinde bu düzeyde bir standardizasyona sahip olmak gerçekten yardımcı olacaktır" dedi.

Fintech'lerin, kendilerini dönüştürmek ve alakalı kalmak istiyorlarsa, yerleşik şirketleri zihniyetlerini değiştirmeye zorlaması genellikle inovasyonla ilgili bir durumdur. Bununla birlikte, bu kripto için yalnızca kısmen doğrudur. Şimdi işler tersine döndü ve kripto şirketleri, kurumsal parayı barındırabilmek için zihniyetlerini değiştirmeleri gereken şirketler.

Turcotte, "Kendi eşleştirme motorlarını kuran bazı kripto firmaları artık bize verileri ticaret sonrası tüketim için nasıl biçimlendireceğimizi soruyor" dedi. "Onları doğrudan FIX'e yönlendiriyoruz çünkü bunu kullanmak uzun vadede entegrasyon maliyetlerinden tasarruf edecek."

Ortada buluşma

Bununla birlikte, FIX protokollerini benimsemek, işlerinde büyük bir değişiklik gerektirmez. Yerleştirme yazılımının FIX paketini entegre etmek için farkındalık ve isteklilik gerektirir.

FIX, her türlü menkul kıymet, emtia ve dövizi işlemek için geliştiği için, bazı açılardan bir API paketinden daha esnektir.

Ancak bir de pazara çıkış süresi var. Bankalar, tüm onay katmanları ve uyumluluk gereksinimleriyle birlikte, ticari veriler için API'leri varsayılan olarak işleyemez. Her yeni API ve hatta yükseltme, tamamlanmadan önce haftalarca veya aylarca dahili elde tutma gerektirir. Bu, kurumların dijital varlık ortaklarını API aracılığıyla birbirine bağlamasını imkansız hale getirir.

Ancak FIX üzerinden ise bankalar hemen harekete geçebilir. Bu sadece mevcut düzenlerinin bir parçası. Herhangi bir özel onaya ihtiyaçları yoktur. Ve yükseltmelerden FIX Ticaret Topluluğu sorumludur.

Hızlı DÜZELTME yok

Bu, tek bir protokolün endüstri için hızlı bir düzeltme olduğu anlamına gelmez.

Örneğin, ödeme sağlayıcısı Banking Circle'da Web3 başkanı Daniel Lee, günümüzde kripto borsalarının türev ticaretinde ISDA, Uluslararası Swaplar ve Türevler Birliği tarafından oluşturulan standartları kullandığını belirtiyor.

ISDA, dijital varlıklar için daha iyi bir model olabilir mi? Lee, çerçevesinin tokenize edilmiş menkul kıymetlerin ödünç alınması ve ödünç verilmesi için daha uygun olacağını söylüyor.

Lee, "Ancak sipariş yönlendirme için FIX'in oynayacağı bir rol olacaktır" dedi.

FIX'in yardımcı olmayacağı, gaz ücretleri ve birden fazla borsaya yerleşmek için yüksek sermaye maliyetleri gibi, mekanlar arası kripto ticaretinin önünde başka engeller de var. Gözetim çözümleri, titiz kurumlardan ziyade bireysel yatırımcılar için tasarlandıklarından, hâlâ gelişme aşamasındadır.

FIX veya diğer TradFi protokolleri, alım satımların - fiyat keşfinden uzlaşmaya kadar - akıllı sözleşmeler tarafından yönlendirildiği DeFi veya merkezi olmayan finansta nasıl çalışılacağını da ele almaz. DeFi dünyasında önemli olan, varlık fiyatları ve şartlarıyla ilgili bir hakikat kaynağı üzerinde anlaşmaya varmaktır.

Lawrence, "Bu alanda, FIX'in bir protokol olmaktan çıkıp bir kehanete dönüşmesi gerekecek" dedi.

Bu, nihayetinde ne tür bir piyasa yapısının hakim olacağına bağlıdır. Merkezi borsalar mı, DeFi, dövizli OTC gibi mi yoksa DeFi rayları üzerinde çalışan merkezi ön uçları olan bazı hibrit mi olacak? Bu da bize kripto firmalarının FIX mesajlaşmasını benimsemelerinin verili olmadığını hatırlatıyor ve hepsi bu. Sanal varlıkları kurumsallaştırmanın hızlı bir çözümü yoktur.