Heightened Share Repurchase Disclosure Adopted By SEC | IPO, Then What?

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

Anahtar Teslimatlar:

SEC, hisse senedi geri alım programlarıyla ilgili açıklamaları modernize etmeyi ve iyileştirmeyi amaçlayan nihai kuralları kabul etti. Genişletilmiş açıklama, yerel ihraççıların şunları yapmasını gerektirecektir:
- Toplu günlük nicel geri satın alma verilerini üç ayda bir açıklayın;
- Bir ihraççının yeniden satın alma planının kamuya duyurulmasından sonraki dört iş günü içinde belirli yöneticilerin veya görevlilerin ilgili menkul kıymetlerde işlem yapıp yapmadığını belirtin;
- (i) ihraççının hisse geri alımlarına yönelik amaçları veya gerekçeleri ve (ii) ihraççının menkul kıymetlerinin alım ve satımına ilişkin politika ve prosedürler hakkında açıklayıcı açıklamalar sağlayın; Ve
- Kural 10b5-1(c)'nin olumlu savunma koşullarını yerine getirmeyi amaçlayan ticaret planları hakkında üç ayda bir açıklama sağlayın.

______________________________________________________________________________________

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kabul etti son kurallar hisse senedi geri alım programlarıyla ilgili açıklamaları modernleştirmeye ve iyileştirmeye çalışan. Kurallar, tüm yerli ihraççılar, Listelenen Kapalı Uçlu Fonlar ve Yabancı Özel İhraççılar (FPI'lar) için geçerlidir.

Genişletilmiş açıklama, yerel ihraççıların şunları yapmasını gerektirecektir:

Toplam günlük niceliksel yeniden satın alma verilerini, Form 10-Q ve Form 10-K'de (bir ihraççının dördüncü mali çeyreği için) bir sergide üç ayda bir açıklayın;
Bir ihraççının yeniden satın alma planının veya programının (veya mevcut bir programda bir artışın) kamuya açıklanmasından önceki veya sonraki dört iş günü içinde belirli müdürlerin veya yetkililerin ilgili menkul kıymetlerde işlem yapıp yapmadığını gösteren bir kutuyu işaretleyin;
(i) ihraççının hisse geri alımlarına yönelik hedefleri veya gerekçeleri ve geri alım miktarını belirlemek için kullanılan süreç veya kriterler ve (ii) tarafından bir geri alım programı sırasında ihraççının menkul kıymetlerinin alım ve satımına ilişkin politika ve prosedürler hakkında açıklayıcı açıklamalar sağlayın. bu tür işlemlere getirilen kısıtlamalar dahil olmak üzere görevlileri ve müdürleri; Ve
Bir ihraççının Kural 10b5-1(c)'nin olumlu savunma koşullarını yerine getirmeyi amaçlayan ticaret planlarını benimsemesi veya sonlandırmasına ilişkin üç ayda bir açıklama sağlayın.

Nicel Geri Alım Açıklaması

SK Yönetmeliğinin 601. Maddesi, Form 26-Q ve Form 10-K'ye yeni bir Ek 10 eklemek üzere değiştirilmiştir;

Hisse başına ödenen ortalama fiyat;
Kamuya duyurulan bir planın parçası olarak satın alınan toplam hisse sayısı da dahil olmak üzere, satın alınan toplam hisse sayısı;
Henüz kamuya duyurulan bir plan kapsamında satın alınabilecek toplam maksimum hisse sayısı (veya yaklaşık dolar değeri);
Açık piyasada satın alınan toplam hisse sayısı; Ve
Kural 10b-18 güvenli limana uygun olması amaçlanan satın alınan toplam hisse sayısı; Ve
Kural 10b5-1(c)'nin olumlu savunma koşullarını karşılaması amaçlanan satın alınan toplam hisse sayısı.

İhraççıların ayrıca, Form 16-F'nin 1. Maddesi uyarınca tanımlanacak olan direktörleri ve Bölüm 20 görevlileri (yerel kurumsal ihraççılar ve Listelenen Kapalı Uçlu Fonlar için) veya direktörler veya üst düzey yöneticiler (FPI'lar için, münhasıran FPI'lara açık olan formlarda veya yerel formlarda doldurularak) satın alınan veya satılan hisseler veya Borsa Kanunu'nun 12. Bölümü uyarınca kayıtlı olan ve kamuya duyurulan bir geri alım planına konu olan ihraççının özkaynak menkul kıymetleri sınıfındaki diğer birimler veya programı, ihraççının söz konusu geri alım planını veya programını veya mevcut bir hisse geri alım planını veya programını artırdığını duyurmasından önceki veya sonraki dört iş günü içinde, ihraççının hisse senedi alımlarına ilişkin tablo açıklamalarından önce bir kutuyu işaretleyerek.

Listelenen Kapalı Uçlu Fonlar, Form N-CSR'deki yıllık ve altı aylık raporlarında geri satın alma verilerini içerecektir. FPI formları hakkında rapor veren FPI'lar, verileri bir FPI'nin mali çeyreğinin sona ermesinden sonraki 45 gün içinde dosyalanması gereken yeni bir Form F SR'de açıklayacaktır.

Nihai değişikliklerin gerektirdiği günlük niceliksel yeniden satın alma verileri, Form 10-Q, Form 10-K, Form N-CSR ve Form F-SR'de (başlangıçta önerildiği gibi sunulmamıştır) dosyalandığı gibi ele alınacaktır.

Açıklama Açıklama

Değişiklikler, SK Yönetmeliğinin 703. Maddesi, Form 20-F ve Form N-CSR'deki aylık geri alım verilerinin periyodik raporlarda ifşa edilmesine ilişkin mevcut gereklilikleri ortadan kaldıracaktır. Bunun yerine, nihai değişiklikler, bir ihraççının aşağıdakilere ilişkin açıklayıcı açıklamalar içermesini gerektirir:

Hisse geri alımlarının amaçları veya gerekçeleri ve geri alım miktarını belirlemek için kullanılan süreç veya kriterler; Ve
Bu tür işlemlere ilişkin kısıtlamalar da dahil olmak üzere, ihraççının menkul kıymetlerinin bir geri alım programı sırasında memurları ve müdürleri tarafından satın alınması ve satılmasına ilişkin tüm politika ve prosedürler.

Ayrıca, nihai değişiklikler, kamuya duyurulan bir plan dışında satın alınan hisse sayısının ve işlemin niteliğinin (örneğin, alımların açık piyasa işlemlerinde, ihale tekliflerinde, ihraççının yükümlülüklerini yerine getirmek için yapılıp yapılmadığı) açıklanmasını gerektirmektedir. ihraççı tarafından ihraç edilen olağanüstü satış opsiyonlarının kullanılması veya diğer işlemler üzerine) ve kamuya duyurulan geri satın alma planları için belirli açıklamalar, aşağıdakiler dahil:

Her planın veya programın duyurulduğu tarih;
Onaylanan dolar tutarı (veya hisse tutarı);
Her planın sona erme tarihi (varsa);
Tablonun kapsadığı süre boyunca süresi dolan her plan; Ve
İhraççının sona erme tarihinden önce sonlandırmaya karar verdiği veya ihraççının kapsamında daha fazla satın alma yapma niyetinde olmadığı her plan veya program.

İhraççı 10b5-1 Plan Açıklaması

Yeni Madde 408(d), bir düzenleyicinin Kural 10b10-10 planlarını kabul etmesi ve feshetmesi hakkında Form 5-Q ve 1-K (ihraççının dördüncü mali çeyreği için) üzerindeki periyodik raporlarda üç ayda bir açıklama yapılmasını gerektirecektir.

İhraççıların ayrıca planın önemli hükümlerinin bir açıklamasını sağlaması gerekir (ilgili ticaret anlaşmasını yürüten tarafın ticaret yapmaya yetkili olduğu fiyatla ilgili şartlar dışında):

Tescil ettirenin Kural 10b5-1 ticaret düzenlemesini kabul ettiği veya sonlandırdığı tarih;
Kural 10b5-1 ticaret düzenlemesinin süresi; Ve
Kural 10b5-1 ticaret düzenlemesi uyarınca satın alınacak veya satılacak menkul kıymetlerin toplam sayısı.

Madde 703 uyarınca sağlanan açıklama, Madde 408(d)(1)'in gerekliliklerini karşılayacak açıklama içeriyorsa, bu açıklamaya yapılan çapraz referans, Madde 408(d)(1) gerekliliklerini karşılayacaktır.

İhraççıların, SK Yönetmeliğinin 601 ve 703. Maddeleri, Form 16-F'nin 20E Maddesi, N-CSR Formunun 14. Maddesi ve F-SR Formunun yapılandırılmış, makine tarafından okunabilen bir veri dilinde etiketlemesi gerekecektir. gerekli tablo açıklamalarında açıklanan nicel miktarlar için gereken ayrıntılı etiketleme ve gerekli açıklayıcı ve nicel bilgilerin blok metin etiketlemesi ve ayrıntılı etiketlemesi.

Uygunluk Tarihleri

Yurtiçi ihraççıların, veya tarihinde başlayan ilk tam mali çeyreği kapsayan ilk dosyalamadan başlayarak, Form 10-Q ve 10-K (dördüncü mali çeyreği için) hakkındaki periyodik raporlarında yeni açıklama ve etiketleme gerekliliklerine uymaları gerekecektir. 1 Ekim 2023'ten sonra.

FPI formlarında dosyalanan FPI'ların, 1 Nisan 2024 tarihinde veya sonrasında başlayan ilk tam mali çeyreği kapsayan F-SR Formu ile başlayan yeni F-SR Formu'ndaki yeni açıklama ve etiketleme gerekliliklerine uyması gerekecektir. Bu formun 20E Maddesi tarafından gerekli kılınan Form F-SR başvurularıyla ilgili Form 16-F açıklamalı açıklama ve ilgili etiketleme gereklilikleri, ilk Form F-SR'den sonra açılan ilk Form 20-F'den başlayarak gerekli olacaktır. dosyalandı. Listelenen Kapalı Uçlu Fonların, 1 Ocak 2024 tarihinde veya sonrasında başlayan ilk altı aylık dönemi kapsayan Form N-CSR ile başlayan Borsa Yasası periyodik raporlarındaki yeni açıklama ve etiketleme gerekliliklerine uyması gerekecektir.