Kripto para türevleri piyasası, düzenleyici FUD'ye rağmen büyüme gösteriyor

Kripto para piyasası, Mayıs sonundan Temmuz sonuna kadar yaşadığı iki aylık düşüşten başarıyla toparlandı. Bitcoin (BTC) ve Eterum (ETH) son iki haftadır etkileyici kazanımlar elde ederek hücuma liderlik ediyor. Piyasa bu yılın mayıs ayında ulaştığı fiyat seviyelerini görüyor.

Fiyat artışlarının yanı sıra, vadeli işlemler, opsiyonlar ve hatta mikro vadeli işlemler gibi finansal araçları içeren kripto para türev piyasası da yatırımcıların ilgisini yeniden canlandırıyor. Bybt'in verilerine göre, ürünü sunan tüm küresel borsalardaki Bitcoin opsiyonlarındaki açık pozisyon (OI), 100'den fazla ürüne sahip. iki katına 3.63 Haziran'da yılın en düşük seviyesi olan 26 milyar dolardan, 90 Ağustos'ta 7.86 günün en yüksek seviyesi olan 14 milyar dolara ulaştı.

Cointelegraph, OI'deki bu artışı, kripto para birimi türev borsası Bybit'in ürün Ar-Ge başkanı Shane Ai ile tartıştı ve şunları söyledi: "Option OI'deki artış çoğunlukla kurumsal oyunculardan kaynaklanıyor ve üçüncü taraf OTC platformlarının artan popülaritesi, bunu kolaylaştırdı. daha fazla kurumsal katılımın önkoşulları olan, daha derin likidite ile çok ayaklı stratejilerin daha kolay uygulanması.” Zincir içi analiz sağlayıcısı CryptoQuant'tan gelen veriler de şunu ortaya koyuyor: kurumlar BTC alıyor tıpkı 2020 sonlarında yaptıkları gibi. 

Büyümede benzer bir artış, Ether opsiyon piyasasının metriklerinde de görülüyor. Ether Opsiyonlarındaki OI, 75 Temmuz'da 2.42 milyar$'dan %30 artışla 4.26 Ağustos'ta iki ayın en yüksek seviyesi olan 14 milyar$'a ulaştı. Bu, bu pazar için yıllık (Yıllık) büyümeyi %846'ya koyuyor.

Kripto türev piyasasının henüz 2'nin ikinci çeyreğinde ortaya çıkması nedeniyle gelişiminin henüz başlangıç ​​aşamasında olması dikkat çekicidir. Küresel yatırım bankacılığı devi Goldman Sachs bile Haziran ayının başlarında pazarını genişletme planlarını açıklamıştı. kripto para piyasalarına giriş Eter seçenekleriyle.

CME verileri 2021'de güçlü büyümeyi ortaya koyuyor

Büyüme, dünyanın en büyük türev borsası olan Chicago Mercantile Exchange (CME) tarafından sunulan kripto türev ürünlerinde bile görülüyor. CME genellikle kurumsal çıkar için bir ölçüt olarak kabul edilir. Şu anda, Bitcoin Vadeli İşlemleri, Eter Vadeli İşlemleri, Mikro Bitcoin Vadeli İşlemleri ve Bitcoin Opsiyonları olmak üzere dört kripto türevi teklifleri var.

CME tarafından sağlanan verilere göre, 11 Ağustos itibariyle, Bitcoin vadeli işlemlerindeki ortalama günlük hacim (ADV), 30'de bugüne kadarki 8,231 sözleşmeden 2020'de bugüne kadar 10,667 sözleşmeye yaklaşık %2021 arttı. Bu vadeli işlemler için açık faiz, 18.6'de bugüne kadar %8,988 artarak 2021 sözleşmeye ulaştı.

CME, BTC vadeli işlemlerini ve opsiyonlarını sırasıyla 2017 ve 2020'den beri sunarken, borsa hem Ether vadeli işlemlerini hem de Mikro BTC vadeli işlemlerini bu yılın başlarında Şubat ve Mayıs aylarında başlattı.

8 Şubat'taki lansmanından bu yana, CME Ether vadeli işlemleri 2,864 sözleşmelik bir ADV'ye sahip ve açık pozisyon ortalaması 2,436 sözleşme. 11,980 Mayıs'ta rekor miktarda 19 sözleşme işlem gördü ve 3,977 Haziran'da 1 sözleşmeyle rekor OI işlem gördü.

CME Mikro BTC Vadeli İşlemleri söz konusu olduğunda, OI ortalamaları 21,667 sözleşme ile 19,990 sözleşmelik bir ADV'ye sahip oldular. Bu ürün, perakende yatırımcıların bile Bitcoin fiyat risklerini yönetmelerini sağlamak için tasarlanmıştır. Boyutu bir Bitcoin'in 1/10'u kadardır ve lansmanından bu yana 1.5 milyon sözleşme ticareti yapmıştır. 94,770 Mayıs'ta tüm zamanların en yüksek seviyesi 19 sözleşme işlem gördü ve 38,073 Haziran'da 1 sözleşme ile rekor açık pozisyon elde edildi.

Cointelegraph, piyasalardaki bu büyümeyi, kripto türevleri borsası Deribit'in ticari yetkilisi Luuk Strijers ile tartıştı ve şunları söyledi:

“Bu yılın ilk ve ikinci çeyreğinde türevlerin potansiyelini ve özellikle bizim durumumuzda sürekli artan müşteri talebinin yönlendirdiği opsiyonları gösteren inanılmaz bir büyüme gördük. Artan sayıda (kurumsal) müşteriyi bünyemize kattığımız için bu eğilimin devam etmesini bekliyoruz.”

ETH aktivitesi ile desteklenen organik büyüme

Strijers, Ağustos ayında OI'deki artışın yalnızca fiyat artışının kavramsal değer artışına yol açmasından değil, aynı zamanda BTC seçenekleri için ikinci çeyrekteki büyük sona erme sonrasında açık sözleşmelerin sayısının artmasından kaynaklandığını da sözlerine ekledi.

Bu, pazarın şu anda geçmekte olduğu OI büyümesinin organik olduğunu ve sadece yükselen kavramsal değerin bir yan ürünü olmadığını ortaya koymaktadır. Bu etkinin Ether için daha da büyük olduğunu belirterek şunları ekledi:

“Sonuncusu, EIP-1559'un piyasaya sürülmesi ve yükseltmeden bu yana yaklaşık 100 milyon dolar değerinde ETH'nin yakılmasıyla açıklanıyor. Ayrıca, NFT yutturmaca, birçok insanın NFT satın almasına, ETH'lerini kullanmasına ve potansiyel yükselişi kaçırmamak için ters aramalar satın almasına neden oluyor.”

Sonunda Ethereum ağı 5 Ağustos'ta Londra yükseltmesine tabi tutuldu Ağ için işlem fiyatlandırma mekanizmasını ve ücretlerin yönetimini değiştiren, merakla beklenen Ethereum İyileştirme Teklifi (EIP) 1559'un habercisi oldu. Strijers, Londra hard fork'unun ETH'nin gidişatını nasıl etkilediğini değerlendirdi ve şunları söyledi: "Piyasa, Londra forku değişikliklerini takdir ediyor gibi görünüyor. Çok sayıda ETH zaten akıllı sözleşmelere kilitlenmiş veya hisselendirilmiş durumdaydı ve şimdi gaz yakma mekanizması nedeniyle arz daha da kıtlaşıyor ve bu da fiyatların yukarı çıkmasına neden oluyor.”

Ai, sert çatalın ETH türevleri piyasası üzerindeki spesifik etkisinden daha fazla bahsetti ve ETH IV vadeli yapısının contango'ya (varlığın vadeli işlem fiyatının spot fiyattan daha yüksek olduğu bir senaryo) gittiğini ve daha dik çağrı- Eğilimler zamanla daha fazla gözlemlendiğinden eğriler koyun. Daha dik çarpıklıklar, genellikle Para Dışı (OTM) satım opsiyonları için daha yüksek fiyatları ve OTM alım opsiyonları için daha düşük fiyatları gösterebilir.

Sektördeki birçok oyuncu, perakende yatırımcılar için Bitcoin opsiyon ticaretini basitleştirmek amacıyla otomatik çözümlerle yenilikler yapıyor. Bir kripto türev platformu olan Delta Exchange, yakın zamanda başlattı BTC, ETH ve Tether için "Gelişmiş Verim" ürün adı altında otomatik ticaret (USDT).

Düzenleyiciler türev işlemlere karşı kaşlarını çattı

Kripto türevleri piyasasının muazzam büyümesine rağmen, daha doğrusu onun yüzünden, düzenleyici otoritelerin genellikle sektöre şüpheyle yaklaştığı biliniyor. Yakın geçmişte, çeşitli kuruluşlar, piyasada bu finansal araçları sunan oyunculara yönelik kısıtlama eylemlerine yönelik ihtiyati uyarılarını genişletti.

Çok halka açık bir yerleşim yerinde, BitMEX 100 milyon dolar ödemeyi kabul etti Amerika Birleşik Devletleri Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC)) ve Mali Suçlarla Mücadele Ağı (FinCEN) dava açacak dosyalanmış 1 Ekim 2020'de ABD Bölge Mahkemesinde dinlenmeye çekildi. CFTC, BitMEX sahiplerini "yasadışı bir şekilde kripto para birimi türev platformunu işletmek" ve Kara Para Aklamayı Önleme (AML) ihlalleriyle suçladı.

İlgili: Sebep ve sonuç: Borsa çökerse Bitcoin fiyatı düşer mi?

Düzenleyici kurumların türev ticareti alt ekosistemi üzerindeki incelemelerini arttırdığı bir başka örnekte, küresel kripto para borsası Binance, bunların türev ticaretinin kapatılması Avrupa bölgesinde Almanya, İtalya ve Hollanda'dan başlayarak. Binance, AB bölgesinin yanı sıra bunların da olacağını duyurdu. türev ürünlere erişimin kısıtlanması Hong Kong'daki kullanıcıları için. CEO Changpeng Zhao, bunun "dünya çapında en iyi kripto uyumluluğu uygulamalarını" oluşturmak için bir önlem olduğunu belirtti.

Bu yılın Ocak ayının başlarında, Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi (FCA), kripto borsalarının kripto türevleri ve borsada işlem gören senetler (ETN'ler) perakende tüketicilere satmasını yasakladı. Düzenleyici makam, bu yasağın nedenini, bu ürünlerin “tetikledikleri zarar nedeniyle perakende tüketiciler için uygun olmaması” olarak gösterdi.

Düzenleyici kuruluşların kripto türevlerine yönelik sıkı önlemlerine rağmen vadeli işlem ve opsiyon piyasaları bu yıl muazzam bir büyüme göstermeye devam etti. Inca Digital'in bir raporu ortaya ABD'deki yüzlerce trader'ın yerel düzenlemelerden kaçtığı ve FTX ve Binance gibi borsalarda kripto türev varlık ticareti yaptığı belirtiliyor. Bu platformların, düzenleyici kaygılar nedeniyle platformlarında türev ürünler sunmayan resmi ABD muadilleri bulunmaktadır.

İlgili: Biden'ın altyapı faturası, kriptonun geleceğe olan köprüsünü baltalamıyor

Ancak yakın zamanda FTX'in ABD'deki muadili FTX.US'un başkanı Brett Harrison, belirtilen Platformun bir yıldan kısa bir süre içinde ABD'de kripto türevleri ticareti sunmayı hedeflediği belirtiliyor. Harrison ayrıca, kurumsal yatırımcıların FTX.US'un işlem hacminin yaklaşık %70'inden sorumlu olması nedeniyle mevcut hedeflerinin ülkedeki perakende tabanlarını büyütmek olduğunu belirtti.

Bu mantık, arkasındaki itici güç olabilir. borsanın yakın zamanda Kevin O'Leary'yi işe alma kararı - diğer adıyla Bay Harika Köpekbalığı Tank şöhret - FTX'in marka elçisi ve resmi sözcüsü olarak.

Bu tamamen varsayım olsa da, likidite arttıkça gelecekte kripto türevleri piyasasının büyümesi yadsınamaz ve kaçınılmazdır. Hedging ve risk çözümleri sunan bu araçlara, özellikle volatilitenin yüksek olduğu bu dönemlerde yatırımcılar tarafından çok ihtiyaç duyulmaktadır.