Credit Suisse ve UBS LIVE Blogu - Plato AiStream V2.1

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

SBSDRGörünüm tek isimli CDS ticaretini takip etmemizi sağlar:

Piyasanın Credit Suisse-UBS anlaşması hakkında ne düşündüğünü öğrenmek için blogu bugün canlı olarak takip edin. Herhangi bir potansiyel bulaşmayı izlemek için diğer bankacılık CDS'lerini (diğerleri arasında Deutsche….) da takip edeceğiz.

10:00 CET

Günün ilk Credit Suisse CDS ticaretini gerçekleştirdik bile:

Geçen hafta her gün 25 ila 44 işlem görürken, Credit Suisse'in bildirdiğine göre "normal" bir gün genellikle 10'dan az CDS işlemi görürdü.

Bugünkü ticaretin detaylarına bakıldığında:

4m avro kavramsal
06:30 UTC'de işlem gördü (yani v günün erken saatlerinde)
Fiyat bildirilmedi

Cuma günkü işlemlere bakıldığında, fiyat alanlarının boş bırakılması ne yazık ki oldukça yaygın bir durum:

36 işlemden sadece 3'ü herhangi bir fiyat bilgisi içeriyordu.
Birçok işlem USD5m/EUR4.7m blok eşiğinin üzerinde.
Verilen fiyatlar şu anda peşin prim olarak kote edilmiştir. tutarları, Blok eşiğinin üzerindeki işlemlerin, işlemin tam boyutunu potansiyel olarak gösterebileceğinden, tam ödeme tutarını neden göstermediğinin bir mantığını anlayabiliyorum.
Ancak, daha düşük boyutlarda çok sayıda işlem görüyoruz (şaşırtıcı değil). Bu işlemlerin de fiyat bilgisi yoktur.

Verileri izlemeye devam edeceğiz…..

10:20 CET

Bugün şimdiye kadar şu işlemlerde gördük:

UBS – 1 işlem, sınır boyutunun üzerinde, fiyat bilgisi yok
Almanca – henüz bir şey yok
Commerz -1 5Y ticareti, 5 milyon dolarlık sermaye boyutunun üzerinde, ancak 565,305 EUR ön ödemeyle.

Sanırım birçok XVA masası, Oranlar hareket ettikçe bugün kredi risklerine bakmakla meşgul olacak. 2008'de o dinamiğe gerçekten sahip değildik….!

10:30 CET

SDRView Pro ayrıca CDS Endekslerindeki işlemleri gerçek zamanlı olarak izler. Bugün gerçek şeffaflığın yattığı yer burası olacak ve piyasalar Avrupa Finansında aktif:

Bloomberg SEF, yaklaşık bir saat önce iTraxx Avrupa Kıdemli Mali Tablolarında özellikle büyük bir ticaret gördü:

Günün en yüksek seviyesi 140.74 baz puan ve sınır büyüklüğünün üzerinde….

Fiyatlar o zamandan bu yana yaklaşık 127 baz puana düştü.

13:30 CEST

Credit Suisse'de şu ana kadar 6 işlem:

UBS'de sadece iki işlem:

Ama şimdi Deutsche'de altı işlemimiz oldu:

Bu raporlar hakkında çok az fiyat bilgisi var, ancak şunu not ediyoruz:

Credit Suisse 2Y, sınırlı nominal boyutta önceden 95,491.07 EUR'dan işlem gördü. 4Y Cuma günü 1.24 milyon Euro'dan ve 6. ay 884 bin Euro'dan işlem gördüğünde bu ödemenin ne olacağını bilmek zor. Hepsi sınır eşiğinde rapor ediliyor, bu miktarların gerçek kavram için ölçeklenip ölçeklenmediğini söylemek çok zor. Bu durumda şeffaflık iddia etmek zor!
Deutsche 4Y, sınırlı nominal boyutta önceden 88,240.65 EUR'dan işlem gördü.
Commerz 4Y, 565,305 EUR ücretle işlem gördü!

Endeks spreadleri, son işlem olan 115 baz puan olan bu sabahtan bu yana önemli ölçüde düştü. Olumlu işaretler?

17:00 CEST

Güzel haberler;

Credit Suisse CDS'de bugün 14 işlem gerçekleşti.
UBS için bugün ve hafta sonu boyunca 8 işlem gerçekleşti.
Deutsche 7 işlem gördü.

Kötü haber;

Çok az sayıda işlemde anlamlı fiyat bilgileri bulunur.
Çoğu işlem, sınırlandırılmış eşik tutarlarında rapor edilir.

Sonuç olarak, bu, blog aracılığıyla finansal piyasalara ışık tutmaya yönelik daha başarılı girişimlerimizden biri değil. Piyasaların işlemesi için anlamlı şeffaflığa ihtiyacımız var. Bunun sık işlem gören, yüksek likit endeks ticareti veya periyodik, daha az likit tek isimler aracılığıyla olup olmadığı.

Evet, stres zamanlarında aktivitenin devam ettiğini bilmek güven verici. Ama ticaret hakkında daha çok şey bilmemiz gerekiyor. Neden bu kadar az fiyat detayı gerçekten ifşa ediliyor?

Endekslerdeki hareketlilik, bugün piyasaların nasıl geliştiğinin en iyi göstergesidir. iTraxx European Financials'ta 140 baz puanlık yüksek bir seviyeden en son 110bp'ye kadar düşük işlem gördük: