Bitcoin Kabulü Dijital Bir Devrimin Başlangıcıdır

On yıldan biraz fazla bir sürede bu kadar ilerleme kaydetmemiz dikkate değer. 2009 yılında takma adlı yaratıcı Satoshi Nakamoto tarafından piyasaya sürülmesinden bu yana, piyasa değeri ve hakimiyeti açısından dünyanın ilk ve en büyük kripto para birimi olan Bitcoin'in değerinde şaşırtıcı artışlar görüldü. Dijital varlığın ilk önemli fiyat artışını gördüğü, birkaç sentten 0.08 sente ve ardından 1 dolara çıktığı zamana baktığımızda, hiç kimse bir gün böyle bir ortamda yaşayacağımızı kesin olarak tahmin edemezdi. varlığın yüzde 6 milyondan fazla kazanacağı dünya. Aslında bu sadece 12 yılda oldu.

Bu astronomik büyüme, finans dünyasına dair algımızı değiştiren yepyeni bir endüstriyi doğurdu. Ayrıca, beklendiği gibi, dünya çapında milyonlarca kullanıcının ilgisini çekti. Ulus devletlerden bireylere, hem özel hem de kamuya ait şirketlere ve küresel finans kuruluşlarına kadar, bu kuruluşlar ya zaten yatırımdadır ve bu nedenle şimdi bu yeni parasal devrimin lehtarlarıdır, en iyi nasıl dahil olacaklarını düşünmek için hala kenardadırlar veya Bu yıkıcı yenilik fikrine tamamen karşı çıkıyor, ne anlama geldiğine kör bir gözle bakıyor ya da ne yazık ki bundan habersiz.

Küresel Ekonomiye Karşı Pandemi

2020, tüm küresel finans piyasası için bir dönüm noktası oldu. Pandemi ve farklı ülkelerin onu kontrol altına alma çabaları, küresel ekonomide eşi görülmemiş bir çöküşle sonuçlandı. Durumu kurtarmak için merkez bankaları harekete geçerek o kadar çok para bastı ki, zaten dengesiz olan arz ve talep ilişkisini daha da çarpıttı. Bu eylem, zaten bilinenleri, çoğu gelişmiş ülkenin ve dolayısıyla daha az gelişmiş ülkelerin para politikalarının kusurlu bir sisteme bağlı olduğu gerçeğini ortaya çıkardı. Piyasalar çöktükten sonra, dünyanın başka bir resesyona girmemesi için olumsuz önlemlerin alınması gerektiği ortaya çıktı. Bu önlemler, bireysel düzeyden ulusal düzeye, kurumsal ve kurumsal düzeylerde olduğu kadar her düzeyde benimsenmeliydi.

Kripto para piyasası elbette çöküş sırasında bağışlanmadı. Genel anlamda yıkıcı düşüşler yaşandı. Bitcoin, Mart 50'de değerinin %2021'sinden fazlasını kaybetti. Ancak doğası gereği kıt doğası nedeniyle, toparlanması, modern zamanlarda finans dünyasında görülen hiçbir şeye benzemedi. Sekiz aylık bir süre içinde Bitcoin, 20,000'deki boğa koşusunun zirvesinde ulaştığı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2017 doları kırarak yeniden yukarıya doğru tırmanmayı başardı. Ve o zamandan beri dijital varlığın fiyatı mutlak bir düşüş yaşadı, psikolojik direnç seviyelerini aşarak tüm zamanların en yüksek seviyelerini gördü ve yoluna çıkan tüm korku, belirsizlik ve şüphelere meydan okudu.

Beklendiği gibi varlığın değerindeki bu parabolik artış dikkatlerden kaçmadı. İstikrarlı tırmanışından hemen önce, Bitcoin'e yönelik kurumsal ilgiye dair dedikodular ve fısıltılar ortalığı doldurmaya başladı ve bunların çoğu daha sonra kurumların kendileri tarafından da doğrulandı. Böyle bir kurum MicroStrategy'di.

Şirketler Atlıyor

Ağustos 2020'de MicroStrategy — en büyük bağımsız, Nasdaq listesinde yer alan, halka açık bulut tabanlı iş zekası sağlayıcısı — açıkladı ücretler ve masraflar dahil olmak üzere toplam 21,454 milyon dolarlık satın alma fiyatı karşılığında 250 bitcoin satın alındı. Şirket, sermaye tahsisi yaklaşımına karar vermeden önce aylarca tartıştı. CEO Michael J. Saylor, salgının neden olduğu halk sağlığı krizinin yanı sıra bazı makro faktörlerin, dünya çapındaki hükümetleri krizi hafifletmek için niceliksel genişleme gibi mali teşvik önlemleri almaya zorladığını belirtti. En iyi niyetlerine rağmen, bu önlemler, geleneksel olarak kurumsal hazine operasyonlarında tutulanların birçoğunun yanı sıra, fiat para birimlerinin ve diğer birçok çeşitli varlık sınıfının uzun vadeli gerçek değerini oldukça düşürebilir.

Şirketin bitcoin satın almaları 21,454 bitcoin'de durmadı. Genel olarak MicroStrategy'nin, yazının yazıldığı sırada varlığın mevcut fiyatına göre 114,042 $ değerinde toplam 6,966,574,887 Bitcoin'e sahip olduğu söyleniyor. Toplam satın alımları, bitcoin başına ortalama 3.16 dolar fiyatla 27,713 milyar dolara satın alındı.

MicroStrategy'nin satın alımının açıklanmasının ardından İngiltere merkezli varlık yönetimi şirketi Ruffer'ın da aynı şeyi yaptığı haberi geldi. Finans firması yatırım Kasım 2.5'de 27 milyar dolarlık portföyünün yüzde 2020'i bitcoinden oluşuyor. Ancak bugüne kadar hâlâ bitcoin tutan ve ara sıra birkaç bin tane daha satın alan MicroStrategy'nin aksine, Ruffer'ın oyun planı farklıydı. Başlangıçtaki 650 milyon dolarlık yatırımlarını kârla çıkarmayı tercih ettiler ve ardından Bitcoin fiyatı, Mayıs 2020 çöküşünden hemen önce zayıflık işaretleri göstermeye başladığında, tüm pozisyonlarını satarak 650 milyon dolarlık yatırımı 1.1 milyar dolara dönüştürdüler. işlem.

Eğer bu pazarın potansiyelinin kanıtı değilse, olabilecek başka bir şeyi düşünmek zor olurdu. Varlık yönetimi firması bunu gösteren kripto olmayan veya blockchain yerlisi olan tek şirket değildi. Tesla vakası, farklı bir dönemece sahip olmasına rağmen yine de bu anlatıyı öne çıkardı. Amerikan elektrikli araç ve yenilenebilir enerji şirketi ortaya Şubat ayında 42,902 milyar dolar değerinde 1.5 Bitcoin satın aldığını açıkladı. Ayrıca “ilgili düzenlemelere göre ve başlangıçta sınırlı olarak” ürünleri karşılığında bitcoin ödemelerini kabul etmek için düzenlemeler yapmaya başladıklarını da duyurdular. Bu haber, tahmin edildiği gibi, dijital varlığın fiyatı üzerinde muazzam bir etki yarattı ve yatırımcıları bir satın alma çılgınlığına sürükleyerek takip eden birkaç gün içinde fiyatı %20'den fazla artırdı.

Aylar geçtikçe ve Bitcoin fiyatı 2021'in ikinci çeyreğine gölge düşüren istikrarsız sulara yaklaşırken hava korku, belirsizlik ve şüpheyle doldu. Farklı ülkeler, Bitcoin madenciliğinin çevre için iyi olmadığını iddia ederek, Bitcoin ağının enerji tüketimi hakkında abartılı verileri ve yanlış anlatıları öne sürerek, Bitcoin'in ve tüm kripto para piyasasının büyümesini engellemek için bir kez daha önlemler almaya başlamıştı. Tüm bunların ortasında Tesla'nın bitcoin pozisyonunu sattığı ve bu varlığı artık ürünleri için ödeme olarak kabul etmeyeceği bildirildi. Ancak Tesla CEO'su Elon Musk, tweeted Kripto para birimi topluluğundan aldığı tepkiye yanıt olarak şunları söyledi: “Tesla, BTC'nin piyasayı hareket ettirmeden kolayca tasfiye edilebileceğini doğrulamak için varlıklarının yalnızca ~%10'unu sattı. Madenciler tarafından makul (~%50) temiz enerji kullanımının olumlu bir gelecek eğilimi ile doğrulandığı onaylandığında Tesla, Bitcoin işlemlerine izin vermeye devam edecek.

Bugüne kadar şirketin elinde hâlâ 42,000 Bitcoin bulunuyor ve satış planının olmadığı söyleniyor.

Kurumsal Bakış Açısının Değişimi

Yine de işlerin nasıl değiştiğini düşünmek ilginç. Birkaç yıl önce, şu anda Bitcoin ve bazı büyük altcoinlerin etrafında dönen bu şirket ve kurumların bir kısmı tamamen farklı bir görüşe sahipti.

2017 yılında, Amerikan çokuluslu yatırım bankası Morgan Stanley'deki analistler, belirtilen "Bitcoin'in gerçek değeri sıfır olabilir." 2021'e hızla ilerleyelim, Morgan Stanley "zengin müşterilerine bitcoin fonlarına erişim olanağı sunan ilk büyük ABD bankası" oldu.

Ayrıca 2017'de, Bitcoin'in uzun süredir rakibi olan ve başka bir yatırım bankası olan JPMorgan Chase & Co.'nun CEO'su olan Jamie Dimon'un şu sözleri aktarılmıştı: söz, “Bitcoin havaya uçacak bir sahtekarlıktır”; üstelik "kripto para birimi yalnızca uyuşturucu satıcıları, katiller ve Kuzey Kore'de yaşayan insanların kullanımına uygundur." Yatırım bankasının iki stratejisti Amy Ho ve Joyce Chang, bir kez daha 2021'e hızlı bir şekilde ilerleyelim yazdı; “Çok varlıklı bir portföyde yatırımcılar, portföyün genel riske göre düzeltilmiş getirilerinde herhangi bir verimlilik kazancı elde etmek için muhtemelen kripto para birimlerine tahsislerinin %1'ine kadar ekleyebilirler.” Jamie Dimon'un kendisi, son zamanlarda görüşüne göre hala değişmedi belirtilen Bitcoin'i hala "değersiz" olarak gördüğünü ancak "müşterilerimizin yetişkinlerden oluştuğunu" söyledi. Aynı fikirde değiller. Bitcoin satın almak veya satmak için erişime sahip olmak istiyorlarsa, bunu saklayamayız ancak onlara meşru ve mümkün olduğunca temiz erişim sağlayabiliriz.”

Goldman Sachs, başka bir çok uluslu yatırım bankası, kripto para birimi alım satım masasını, listelemelerinden bir yıldan biraz fazla bir süre sonra yeniden açtı. beş neden “Bitcoin neden 'bir varlık sınıfı değil' ya da 'uygun bir yatırım' değil?

Ödeme işleme devleri PayPal ve Visa, geçmişte de Bitcoin'e karşı tutumlarını şöyle ifade etmişti: "değer saklama aracı olarak gülünç"Ve"ödeme sistemi olarak kabul edilemez”Artık ikisinin de tamamen farklı stantları var. PayPal Artık kullanıcıların platformlarında bitcoin ve diğer birkaç kripto para birimini alıp satmalarına izin verilirken, Visa bunun üzerinde çalışıyor Bitcoin satın alımını etkinleştirme onların üzerinde. İkisinin de yıllar önce olduğu yerden tam 180 derecelik bir dönüş. Tüm standartlara göre ilginç bir olay dönüşü, değil mi?

Şu anda bu konu üzerinde dolaşan birkaç tartışma var: Bazı düşünce okulları, şirketler ve kurumlar olmadan tüm Bitcoin ve kripto para birimi ağının tam potansiyeline ulaşamayacağını ve ana akım benimsenmenin, devam eden büyümesi için hayati önem taşıdığını savunacak. şirketlerin ağlara çok fazla sermaye enjekte etme becerisine sahip olduğunu görüyoruz.

Veriler buna sahip Küresel Varlık Yönetimi sektörü, AUM (yönetim altındaki varlıklar) olarak 103 trilyon dolara sahiptir. 41 trilyon dolar değerindeki küresel varlıkların %42'ini temsil eden perakende portföyleri ve 61 trilyon dolar tutarındaki kurumsal yatırımlar veya %59'u.

Toplanan verilere göre, eğer küresel kurumlar, JPMorgan Chase & Co. tarafından önerildiği gibi Bitcoin'e %1'lik portföy tahsisi modelini benimserse, bu, halihazırda 1.03 trilyon dolarlık bir piyasa değerine sahip olan Bitcoin'e ilave 1.15 trilyon dolarlık bir akışın akacağı anlamına gelecektir. Bu muhtemelen dijital varlığın fiyatının 120,000 dolar aralığına doğru yükseldiğini görecek. Peki bu argümanın geçerli bir noktası var mı?

Diğer bir argüman ise bu şirketlerin ve kurumların yalnızca Bitcoin ve diğer kripto para birimlerine giriyor olmalarıdır - ağların büyümesini destekledikleri veya blockchain teknolojisine, ademi merkeziyetçiliğe ve bunun geleceğe etkisine inandıkları için değil - ama hepsinin kapitalistler olduğu ve Tıpkı Ruffer'ın yaptığı gibi, kar elde ettikleri anda satarlar. Eğer tamamen dürüst olursak, kim bu işin içinde kâr amaçlı değil ki? Kripto para birimi alanındaki katılımcıların çoğu, çok daha fazlası için bu alanda olduklarını cesurca söyleyebilirler. Ancak, zenginliğin yaratılması ve korunmasının temel teşvik unsuru olmaya devam ettiğine şüphe yoktur. Kurumsal ilginin ve alana katılımın artması, doğası gereği, dijital varlık piyasasının bilinen aşırı fiyat oynaklığını azaltan bir tür istikrar getirecektir. Piyasa kesinlikle çok daha fazla likiditeye sahip olacak. Bütün bunlar biraz kafa karıştırıcı çünkü piyasadaki likidite eksikliği, kurumların henüz büyük bir sıçrama yapmamasının nedenlerinden biri.

"Kripto varlık sınıfı nispeten hala çok küçük, likit değil ve aksi takdirde piyasaları hareketlendirecek kurumsal yatırımlar gibi büyük emeklilik fonlarını absorbe edemeyecek kadar derin değil" - Amber Ghaddar, merkezi olmayan sermaye piyasası AllianceBlock'un kurucu ortağı.

Üçüncü argüman, kurumların portföylerinin bir kısmını bitcoin veya diğer dijital varlıklara tahsis etmeye tamamen kararlı olmaları için, alan içerisinde düzenleyici netliğin sağlanması gerektiğidir. Kurumların belirli düzenleyici çerçeveler dahilinde faaliyet gösterdiği bilinen bir gerçektir. Bitcoin ve diğer kripto para birimleri büyük ölçüde düzenlenmemiştir. Bitcoin'in yaratılmasının ardındaki felsefenin temelinde merkeziyetsizlik var ve bu da onu düzenleyiciler için bir tür kabus haline getiriyor.

Düşüncelerim

Dünya çapındaki düzenleyicilerin hedeflerinde bitcoin ve tüm kripto para piyasasının olduğu parlak, güneşli bir gün kadar açık. On yıldan fazla bir süredir var olduktan sonra neden şimdi bir şey haline geldi? Bunun nedeni, tüm alanın artık göz ardı edilemeyecek kadar çok popülerlik kazanması mı? Yoksa düzenleyicilerin, bu yeni ortaya çıkan finansal yeniliğin çok sayıda karmaşık katmanına nasıl göz atacaklarını henüz yeni anlamaya başladıkları için mi? Bu iki senaryodan birincisi elbette bir dereceye kadar geçerli sayılabilir. Ancak ikinci senaryoda, eğer düzenleyiciler konuyu çözdüklerini düşündükleri için alanı düzenlemeye çabalamaya yeni başlamışlarsa, o zaman bu muhtemelen çözemedikleri anlamına gelir.

Bitcoin kendi kendini düzenlemek ve korumak için tasarlandı. Protokolün kodlarında, tedarik programlarından güvenliğe kadar gerekli tüm düzenlemeleri uygulamak için uygulamaya konan belirlenmiş kurallar ve mekanizmalar yer almaktadır. Bu kurallara bağlılığı ağın varlığıyla ilgilidir ve daha önce sözü edilen öz düzenleme ve koruma noktasını destekler. Sonuçta "güvenilmez" bir ödeme ağı olarak görülmesinin bir nedeni var, değil mi?

Bitcoin'in hem en sert, en sağlam para biçimi hem de bir değer deposu statüsüne ulaşması için kurumsal olarak benimsenmesinin gerekli olduğu iddiası, en hafif tabirle yanlıştır. Bitcoin ağı, kendi kendini idame ettirecek şekilde titizlikle tasarlandı ve yerel para birimi, kullanımını serbestçe seçen kişiler tarafından eşler arası işlem görüyor. Kullanıcı sayısı arttıkça güvenliği ve dolayısıyla değeri de artacaktır. Bütün bunlarla birlikte, sonraki birkaç kelimeyi ifade etmenin daha iyi bir yolu olmadığından, bu "onları yenemiyorsanız, onlara katılın veya onları rahat bırakın" meselesi.

Bu, Emeka Ugbah'ın konuk yazısıdır. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve BTC Inc veya Bitcoin Dergisi.

Kaynak: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-adoption-start-of-digital-revolution