2022 Yılında Ortalama ve Dönem SOFR Hacimleri

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

Geçenlerde baktım 2022'de Dönem SOFR ve BSBY Hacimleri ve o makalede SOFR Teriminin oldukça gevşek bir tanımını kullandım; temelde endeksin standart gecelik SOFR endeksi olmadığı her şey. Amacım, bir gecede SOFR kullanmayan işlemleri izole etmek.

Bugün, Ortalama SOFR (geriye dönük) ve Term SOFR (ileriye dönük) kullanımını gecelik SOFR'den ayırmak istiyorum.

Tanımlar

New York Merkez Bankası her gün gecelik SOFR ve SOFR Ortalamalarını yayınlar. burada bulabilirsiniz. Bunlar geriye dönük ortalamalardır, dolayısıyla her 30 Günlük, 90 Günlük veya 180 Günlük dönemin sonunda, dönem içindeki günlük SOFR gözlemlerinin ortalaması alınır ve bir Ortalama SOFR yayınlanır.

CME her gün ileriye dönük 1 aylık, 3 aylık, 6 aylık ve 12 aylık Dönem SOFR oranlarını yayınlar, yani önümüzdeki dönem için ve her ay rekor hacimlere ulaşan CME SOFR Vadeli İşlemlerinden hesaplanmıştır. hacim CME Eurodollars'tan SOFR Futures'a geçerken.

CME Dönem SOFR Oranları: burada bulabilirsiniz ve bugünün veri tablosunun bir özeti gösteriyor

Hem en son 5 günlük CME Dönemi SOFR oranlarını, gecelik SOFR'yi hem de NY Fed Ortalamalarını gösteren, özel dönemler için bileşik SOFR'yi kolayca hesaplamak için kullanılabilen NY Fed SOFR endeksini de içeren gerçekten süper uygun bir sayfa.

Ortalama SOFR için Takas Hacimleri

In SDRGörünüm, USD FixedFloat Swap'larını kayan ayağın Referans Dizinine göre gruplayabilir ve yalnızca Ortalama SOFR oranları gibi görünenleri seçerek bir Excel PivotChart oluşturmak için bu verileri dışa aktarabilirim (adında SOFR olan 8'dan fazla diziden 30 farklı dizi gösterimi) .

Her ay az sayıda işlem gösteren zirve Aralık 64'de 2022 ve Ocak 50'te 2023'dir.

Bunu SOFR Terimi ile karşılaştıralım.

SOFR Dönemi için Takas Hacimleri

Bu kez Terim, SOFR ve CME'nin bir kombinasyonunun yanı sıra TSOFR veya CME-TS gibi kısaltmalara sahip 24 farklı dizi seçtim - burada herkes için biraz ücretsiz - kesinlikle CME TERM SOFR için koşer bir ISDA Değişken Oran Seçeneği tanımı var şimdiye kadar?

Her ay çok daha yüksek sayıda işlem, Kasım 2,016'de 2022 ve Aralık 1,864'de 2022 ve Ocak 1,386'te 2023 ile zirve yaptı.

Yani burada hiç rekabet yok, CME Term SOFR, Ortalama SOFR'yi kesin olarak kazanıyor.

Ayrıca, netlik açısından, Ocak 2023'te, tümü XXXX, XOFF veya BILT platform kimliğine sahip, 612D sıfırlama frekansına sahip USD-SOFR-Bileşik referanslı 1 Sabit Dalgalı Takas görüyoruz, yani takas yeri anlamına geliyor, ki bence bu OIS olarak bildirilmelidir.

Ocak 1,386'teki 2023 Vadeli SOFR Swap işlemlerinin, ayda 53,700 işlemin yapıldığı standart OIS SOFR Swap'ları ile hızlı bir karşılaştırması, Vadeli SOFR'nin Swaplar için görece niş doğasını gösterir.