Blofin ile Kripto Tatiline Özel: Geçmiş, Bugün ve Gelecek

Başka bir yıl, NewsBTC ekibimizden bir Kripto Tatili özel etkinliği daha. Önümüzdeki hafta, önümüzdeki ayların kripto ve DeFi yatırımcıları için neler getirebileceğini ortaya çıkarmak için 2023'ün iniş ve çıkışlarını açıklayacağız.

Geçen yıl olduğu gibi, Charles Dicke'nin klasik "Bir Noel Şarkısı"na saygı duruşunda bulunduk ve kripto pazarının geçmişini, bugününü ve geleceğini tartışmak üzere bir grup uzmanı bir araya getirdik. Bu şekilde okuyucularımız 2024'ü ve onun potansiyel eğilimlerini aşmalarını sağlayacak ipuçlarını keşfedebilirler.

Blofin ile Kripto Tatili: 2024'e Derin Bir Bakış

Bu Tatil Özel'i kripto eğitim ve yatırım şirketi Blofin ile tamamladık. 2022 röportajımızda Blofin, FTX, Three Arrows Capital (3AC) çöküşü ve Terra'nın (LUNA) yarattığı etkilerden bahsetti. Firma aynı zamanda Bitcoin ve kripto piyasasının küllerinden dönüş öngörüsünde bulundu. Diriliş iyi gidiyor gibi görünüyor ve Bitcoin 40,000 doları aştı. Bize şunu söylediler:

Soru: 2022 ve 2023'te gözlemlenen uzun süreli düşüş eğilimleri ışığında, bu dönemler şiddet ve etki açısından daha önceki gerilemelerle karşılaştırıldığında nasıldır? Bitcoin'in şu anda 40,000 dolar eşiğini geçmesi, ayı piyasasının kesin olarak sona erdiği anlamına mı geliyor, yoksa yatırımcıların hazırlaması gereken potansiyel piyasa değişimleri var mı?

-Blofin:

Önceki kripto durgunluklarıyla karşılaştırıldığında, 2022-2023 ayı piyasası daha ılımlı görünüyor. Önceki döngülerden farklı olarak, son boğa piyasasında, stablecoin'lerin yaygın kullanımı ve devasa geleneksel kurumların girişi, kripto pazarına 100 milyar dolardan fazla nakit likidite getirdi ve nakit likiditenin büyük bir kısmı, kripto para piyasasını terk etmedi. 2022'deki olaylar dizisi.

Yatırımcıların makro beklentilerinin en kötümser olduğu Mart 2023'te ve likiditenin dibe vurduğu 2023'ün üçüncü çeyreğinde bile, kripto piyasası, yeterli destek ve risk direnci sağlayan stabilcoinler biçiminde hâlâ 3 milyar dolardan az olmayan nakit likiditeye sahipti. BTC, ETH ve altcoinler için.

Benzer şekilde nakit likidite bolluğu nedeniyle 2022-2023 ayı piyasasında Mart 2020 ve Mayıs 2021'e benzer bir “likidite kuruluğu” durumu yaşamadık. 2023 yılında kripto piyasasının kademeli olarak toparlanmasıyla birlikte likidite riskleri de arttı. 2022’ye kıyasla önemli ölçüde azaldı.

Sorun olan tek şey, 2023 yaz ve sonbaharında %5'in üzerindeki risksiz getirilerin yatırımcıların para piyasasına daha fazla odaklanmasına neden olması ve kripto piyasasında 2019'dan bu yana en düşük volatiliteyi beraberinde getirmesi.

Ancak volatilitenin düşük olması resesyon anlamına gelmiyor. Kripto piyasasının 2023'ün dördüncü çeyreğindeki performansı, daha fazla yatırımcının aslında kenarda durduğunu kanıtlıyor. Kripto piyasasından ayrılmıyorlar ancak girmek için doğru zamanı bekliyorlar.

Şu anda, kripto pazarının toplam piyasa değeri önceki zirvesinin %55'inden fazlasına ulaştı. Kripto piyasasının ayı piyasası döngüsünden çıktığı düşünülebilir ancak gelinen aşamaya “gerçek boğa piyasası” yerine “teknik boğa piyasası” denmelidir.

Açıklamamıza yine nakit likidite perspektifinden başlayalım. BTC'nin fiyatı bir kez 44 bin dolara ulaşmış olsa da, kripto piyasasının tamamındaki nakit likiditesinin boyutu yalnızca hafif bir toparlanma göstererek 125 milyar dolara ulaştı. 125 milyar dolarlık nakit, toplam kripto piyasası kapitalizasyonunda 1.6 trilyon doların üzerinde bir desteği destekliyor ve bu da 12 katın üzerinde bir genel kaldıraç oranına işaret ediyor.

Ek olarak, birçok tokenın yıllık fonlama oranlarında %70'i aşan önemli artışlar görüldü. Yüksek genel kaldıraç ve yüksek fonlama oranları, spekülatif duyarlılığın kripto piyasası üzerinde temelleri iyileştirmek kadar etkili olduğu anlamına geliyor. Ancak kaldıraç oranı ne kadar yüksek olursa yatırımcıların risk toleransı o kadar düşük olur ve yüksek finansman maliyetlerinin uzun vadede sürdürülmesi zordur. Herhangi bir kötü haber, kaldıracın azaltılmasını tetikleyebilir ve büyük tasfiyelere neden olabilir.

Ayrıca likiditede gerçek iyileşmeler henüz gerçekleşmedi. Mevcut federal fon oranı %5.5 seviyesinde kalıyor. Faiz piyasasında traderlar, Fed'in ilk faiz indiriminin Mart ayından önce gerçekleşmeyeceğini, Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası'nın ise Mayıs ayından önce ilk kez faiz indirimi yapmasını bekliyor. Aynı zamanda çeşitli ülkelerden merkez bankası yetkilileri, faiz indirimlerinin “verilere bağlı” olduğunu ve “yakında gerçekleşmeyeceğini” defalarca vurguladılar.

Bu nedenle, likidite seviyeleri gerçekten iyileşmediğinde, kripto piyasasının toparlanması ve toparlanması memnuniyet vericidir ancak "kaldıraç bazlı" toparlanma, yatırımcıların finansman maliyetleri ve risk toleransı ile önemli ölçüde ilişkilidir ve potansiyel geri arama riski nispeten yüksektir. Aslında opsiyon piyasasında yatırımcılar, Aralık ayında yaşanan yükselişin ardından 2024 yılı başından itibaren olası bir geri çekilme riskiyle başa çıkmak için satım opsiyonları biriktirmeye başladılar.

S: Şu anda Bitcoin'in yeni zirvelere ulaştığını görüyoruz. Tam bir boğa koşusunun ilk günlerinde olduğumuzu düşünüyor musunuz? Piyasada mevcut fiyat hareketini sağlayan neler değişti; Bitcoin spot ETF'si mi yoksa ABD Fed'i kaybeden bir politikayı mı yoksa yaklaşmakta olan Halving'i mi ima ediyor? 2024'te yaşanacak büyük hikaye nedir?

-Blofin:

Yukarıda belirtildiği gibi, tam anlamıyla bir boğa piyasasının ilk aşamalarından hâlâ biraz uzaktayız. “Teknik boğa piyasası” piyasanın mevcut durumunu daha iyi tanımlıyor. Teknik boğa piyasasının bu turu beklentilerde iyileşmeyle başladı: Bitcoin ETF'nin spot anlatısı yatırımcıların fonların kripto piyasasına geri dönüşüne ilişkin beklentilerini tetiklerken, federal fon oranlarının zirvesi ve gelecek yıl faiz indirimi beklentileri iyileşmeyi yansıtıyordu. makro çevre düzeyinde.

Ayrıca geleneksel piyasalardan bazı fonlar da kripto piyasasında "erkenci" olmaya ve erken düzenlemeler yapmaya çalışıyor. Bunların hepsi BTC'nin fiyatının yeniden 40 bin doların üzerine çıkmasının önemli nedenleri.

Ancak yukarıdaki faktörler arasında en önemli etkileyen unsurların makro ortamdaki değişiklikler olduğuna inanıyoruz. Faiz indirimi beklentilerinin ortaya çıkması, yatırımcıların riskli varlıklarda boğa piyasasına dönüşün şafağını görmesine olanak sağladı. Kasım ve Aralık aylarında sadece Bitcoin'in keskin bir yükseliş yaşamadığını, Nasdaq, Dow Jones Endeksi ve altının da tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştığını görmek zor değil. Bu model tipik olarak her ekonomik döngünün sonunda veya sonuna yakın bir zamanda ortaya çıkar.

Bir döngünün başlangıcı ve bitişi varlık fiyatlandırmasını önemli ölçüde etkileyebilir. Döngünün başlangıcında yatırımcılar genellikle riskli varlıklarını nakde veya hazine bonosuna dönüştürürler. Döngü sona erdiğinde yatırımcılar nakit likiditeyi piyasaya geri alacak ve ayrım yapmadan risksiz varlıkları satın alacaklar. Risk varlıkları şu anda genellikle "yaygın ve önemli" bir artış yaşıyor. Yukarıdaki durum 2023'ün 4. çeyreğinde yaşadığımız durum.

Bitcoin halvinge gelince, getirdiği olumlu etkilerin “halving” sonucundan ziyade makro ortamdaki iyileşmeden kaynaklanmasını tercih ediyoruz. Birinci ve ikinci yarılanmalar gerçekleştiğinde Bitcoin, kurumsal kabul gören ana akım bir varlık haline gelmemişti. Ancak 2021 sonrasında piyasanın mikro yapısı değiştikçe kurumlar Bitcoin üzerinde yeterli etkiyi elde etti ve her yarılanma ekonomik döngüye daha yüksek derecede denk geliyor.

2024 yılında sıkılaşma döngüsünün bitip yeni bir gevşeme döngüsünün başlangıcına tanık olacağız. Ancak önceki döngü değişiklikleriyle karşılaştırıldığında bu döngü değişikliği nispeten istikrarlı olabilir. Yüksek enflasyon dönemi sona ermiş olsa da enflasyonun hedef aralığına dönmesine hâlâ “bir adım uzakta”.

Bu nedenle tüm büyük merkez bankaları çok hızlı likidite serbest bırakmaktan kaçınacak ve ekonominin yeniden aşırı ısınmasına karşı dikkatli olacak. Kripto piyasası için sağlam bir likidite salınımı hafif bir boğa koşusuna yol açacak. Belki 2021'dekine benzer bir boğa piyasası görme fırsatına sahip olmamız zor ama yeni boğa piyasası nispeten daha uzun sürecek. Daha fazla yeni yatırımcının katılımı ve yeni anlatıların ortaya çıkmasıyla birlikte daha fazla yeni fırsatlar da ortaya çıkacak.

S: Geçen yıl Kripto Kışı sırasında en dayanıklı sektörlerden bahsetmiştik. Yeni Boğa Koşusundan hangi sektörler ve kripto paralar muhtemelen faydalanacak? NFT pazarıyla birlikte Solana ekosisteminin de geliştiğini görüyoruz; Önümüzdeki aylarda hangi trendler fayda sağlayabilir?

-Blofin:

Kesin olan şey, boğa piyasası geri döndüğünde ilk yararlananların borsalar (CEX veya DEX) olduğudur. İşlem hacmi ve kullanıcı faaliyetleri yeniden toparlanmaya başladıkça, gelirlerinin (borsanın ücret geliri, token listeleme geliri vb. dahil) önemli ölçüde artması beklenebilir ve borsa tokenlarının performansı da bundan faydalanabilir.

Aynı zamanda halka açık zincirler ve Layer-2 gibi işlemler ve sermaye dolaşımına ilişkin altyapılar da yeni boğa piyasasından faydalanacak. Kripto pazarına likidite geri döndüğünde, kripto altyapısı vazgeçilmez bir parçadır: Likidite, çeşitli projelere ve temel tokenlara aktarılmadan önce ilk önce halka açık zincire girmelidir.

Son boğa piyasasında, Ethereum ağının sıkışıklığı ve yüksek gas maliyeti birçok kullanıcı tarafından eleştirilmiş, bu durum Layer-2'nin ortaya çıkması ve gelişmesi için bir fırsat haline gelmiş ve aynı zamanda birçok Ethereum dışı halka açık zincirin de gelişmesini ve büyümesini desteklemiştir. Solana ve Avalanche ise en büyük faydalanıcılardan bazıları.

Bu nedenle, yeni bir boğa piyasasının gelişiyle birlikte Katman 2 ve Ethereum dışı halka açık zincirler için daha fazla kullanım senaryosu ve olanakları keşfedilecek. Ethereum da doğal olarak çok geride kalmayacak; 2024 yılında halka açık zincir ekosistemlerinde ve tokenlarda yeni bir patlamaya tanık olabiliriz.

Ayrıca BTC'nin en son uygulamalarının araştırılması olarak BRC-20'nin gelişimi de göz ardı edilemez. 2023'te ortaya çıkan BTC ağını temel alan yeni bir token ihraç standardı olan BRC-20, kullanıcıların BTC ağına dayalı standartlaştırılmış sözleşmeler dağıtmasına veya NFT'ler basmasına olanak tanıyarak en eski ve en olgun halka açık zincir için yeni anlatılar ve kullanım senaryoları sağlıyor.

Likiditenin geri gelmesiyle birlikte BRC-20 ile ilgili uygulamaların araştırılması ve geliştirilmesi yavaş yavaş başlayabilir ve diğer halka açık zincir ekosistemleriyle birlikte yeni “ılımlı ama uzun vadeli” boğa piyasasında büyük ilerleme kaydedecekler.

Unsplash'tan kapak resmi, Tradingview'den grafik

Yasal Uyarı: Makale yalnızca eğitim amaçlı sağlanmıştır. NewsBTC'nin herhangi bir yatırımın satın alınması, satılması veya tutulması konusundaki görüşlerini temsil etmez ve doğal olarak yatırım risk taşır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi araştırmanızı yapmanız tavsiye edilir. Bu web sitesinde sağlanan bilgileri kullanmak tamamen sizin sorumluluğunuzdadır.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.newsbtc.com/news/a-crypto-holiday-special-with-blofin-past-present-and-future/