Son haftalarda, başta bankacılık sektörü olmak üzere küresel finansal sistemde, insanların düzenleyiciler tarafından sağlanan bilgilerin meşruiyetini sorgulamasına neden olan sistemik başarısızlıklar yaşandı. Sağlamlık ve güvenlik konusunda tekrarlanan güvencelere rağmen, insanlar paralarını bankalardan çekmeye ve ellerinde tutabilecekleri varlıklara yatırım yapmaya devam ettiler.
Topluluğumuzun çoğu, çeşitli protokollerin ve yatırım fonlarının başarısızlığından sonra "sizin anahtarınız değil, kriptonuz değil" fikrine aşinadır. Bu başarısızlıklar, insanların kriptolarını borsalardan çekmesine ve kendi kendine saklamayı seçmesine neden olduğu gibi, mevcut bankacılık krizinde de benzer bir durum yaşanıyor.
Son iki haftada hiçbir büyük banka feci bir şekilde iflas etmemiş olsa da, son iflasların artçı şokları hala piyasaları etkiliyor. Daha fazla bankanın iflas edeceği yaygın olarak biliniyor ve merkez bankalarının parasal sıkılaştırmaya devam etme kararlılığı bunu daha da olası kılıyor.
Merkez bankalarının sorunu, politikayı sıkılaştırdıklarını iddia etmeleri, ancak aynı zamanda piyasaları rahatlatmak için sorunlu her bankayı durdurmak için büyük miktarlarda nakit basmalarıdır. Bir elleriyle likiditeyi alıp diğer elleriyle geri veriyorlar.
Düzenleyicilerin, bankaların ve politikacıların 20. yüzyıl yaklaşımlarının dijital çağda modasının geçtiğini fark etmedeki başarısızlığı giderek daha belirgin hale geliyor. Kriptoyu finansal piyasalar için bir tehdit olarak şeytanlaştırırken, bankalardan dijital raylar yoluyla ani likidite hareketini hesaba katmadılar.
Haberler, sosyal medya platformları aracılığıyla yıldırım hızıyla yayılıyor ve bulaşıcılık yaratıyor. Bu, mobil bankacılığın hızıyla birleştiğinde, bankalar mudi fonlarını düşük performans gösteren varlıklara yeniden yatırdığında felaket için bir reçete yaratır.
Düzenlemeye tabi bankaları desteklemek için merkez bankaları, tasfiye etmek zorunda kalmadan ellerinde bulundurdukları varlıklara dayalı olarak borç almaları için onlara kredi yaşam hatları verdi. Bu, kısa vadeli likidite sorununu çözerken, sadece kayıpları erteliyor.
Faiz oranları yüksek kaldığı sürece, bankaların elindeki devlet tahvilleri gerçekleşmemiş zarar olarak kalır. Yatırımcılar, oran indirimlerine dair net işaretler gelene veya hükümetlerden mevduatlarını tam olarak koruma garantisi gelene kadar bankalardan fonlarını çekmeye devam ediyor.
Bu nedenle merkez bankaları, faiz oranlarını istediklerinden çok daha önce düşürmeyi düşünmeye veya bankaları batmaya devam ederken birer birer kurtarmak için gereken parayı basmaya zorlanacak. Mevcut durum açıkça sürdürülemez ve görünürde kolay bir çözüm yok.
Mevcut bankacılık krizi, bankaların mudilerin parasını verim elde etmek için yeniden yatırmasından ve onları bir dereceye kadar aşırı kaldıraçlı hale getirmesinden kaynaklandığından, hangi çözüm uygulanırsa uygulansın, bankalar aşırı kaldıraçlı olmaya devam edecek. Son 12-18 ayda kriptoda benzer başarısızlıklara tanık olduk, bu nedenle düzenleyicilerin sektöre yönelik agresif yaklaşımı çok mantıksız görünüyor.
Merkezi olmayan finans (DeFi), aşırı teminatlandırma ile bir çözüm sunar. Örneğin, ana ağ V1'imizde, kullanıcılar bir likidite havuzuna kripto para yatırdıklarında, yatırdıkları paradan getiri elde ederler. Birisi protokolden borç almak istediğinde, teminat olarak kripto para yatırmak zorundadır ve yatırdıkları miktarın yalnızca bir kısmını ödünç alabilir.
Her iki tarafın varlıkları, sürecin her adımında teminatı koruyan akıllı sözleşmelere kilitlenir. Ek getiri elde etmek için protokol tarafından yeniden kullanılamaz ve protokol, bankaların yaptığı gibi yoktan varlık oluşturamaz. Aşırı teminatlandırma, DeFi'yi varlıklar için güvenli bir sığınak haline getirmenin anahtarıdır.
Paribus'a katıl-
Web sitesi | Twitter | Telegram | Orta | Discord | YouTube
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- Kaynak: Plato Data Intelligence: PlatoVeri