What Is Bespoke Tranche Opportunity And How To Invest In It?

เผยแพร่ซ้ำโดยเพลโต

ผู้ติดตาม: 0

สารบัญ

โอกาสที่จะเกิดขึ้นตามความต้องการ ซึ่งเป็นรูปแบบที่เหมาะสมของภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) ได้เปลี่ยนรูปแบบแนวทางการลงทุนของวอลล์สตรีท

งวดที่สั่งทำพิเศษแตกต่างจาก CDO แบบดั้งเดิม พวกเขามุ่งเน้นไปที่ CDO สังเคราะห์และใช้เครื่องมือเช่นสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น

งวดที่สั่งทำพิเศษแตกต่างจาก CDO แบบดั้งเดิม พวกเขามุ่งเน้นไปที่ CDO สังเคราะห์และใช้เครื่องมือเช่นสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น การปรับแต่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงวิวัฒนาการของเครื่องมือทางการเงิน โดยนำเสนอโซลูชั่นที่ปรับให้เหมาะสมสำหรับพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้

ประเด็นที่สำคัญ

โอกาสงวดที่ออกแบบตามความต้องการ ซึ่งเป็นรูปแบบที่ซับซ้อนของภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) นำเสนอโซลูชั่นการลงทุนที่ออกแบบตามความต้องการ
ช่วยให้นักลงทุน โดยเฉพาะสถาบัน สามารถจัดการลงทุนให้สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ในการคืนความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงได้
แตกต่างจาก CDO แบบดั้งเดิม งวดที่สั่งทำพิเศษมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างสังเคราะห์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น
นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 มาตรการเหล่านี้กลับเข้ามาอีกครั้งโดยมีการตรวจสอบอย่างละเอียดมากขึ้น แต่ลักษณะที่ซับซ้อนกลับมาพร้อมกับความเสี่ยงที่สำคัญ ผู้ลงทุนจะต้องประเมินความเสี่ยงเหล่านี้อย่างรอบคอบและปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินก่อนตัดสินใจลงทุน
การอภิปรายยังคงดำเนินต่อไปเกี่ยวกับบทบาทของพวกเขาในวิกฤตปี 2008 และความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องของความไม่มั่นคงของตลาด

โอกาสชุดเกณฑ์มาตรฐาน - การเปลี่ยนแปลงในการโอนความเสี่ยง

กลยุทธ์ของธนาคารเพื่อการลงทุนเกี่ยวกับการโอนความเสี่ยงและการจัดการอัตราดอกเบี้ยมีการเปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัดหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008

Bespoke Tranche Opportunity คือเครื่องมือทางการเงินประเภทหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) นักลงทุนเฉพาะรายปรับแต่งเพื่อเลือกประเภทหนี้ที่เหมาะสมกับพวกเขา การลงทุน กลยุทธ์

เมื่อเปรียบเทียบกับ CDO แบบเดิม สิ่งเหล่านี้ได้รับการปรับแต่งมากกว่าและสามารถให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า แต่ก็มาพร้อมกับความซับซ้อนและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

CDO มีบทบาทสำคัญในวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 ซึ่งก่อให้เกิดความวุ่นวายทางเศรษฐกิจเนื่องจากมีลักษณะเสี่ยง

CDO เพิ่งฟื้นคืนชีพในตลาด ทำให้เกิดความเสี่ยงและข้อกังวลที่อาจเกิดขึ้น เพื่อทำความเข้าใจโอกาสที่ Bespoke Tranche ให้พิจารณาการยอมรับความเสี่ยงของคุณ ปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงิน และรับทราบข้อมูลเกี่ยวกับแนวโน้มทางเศรษฐกิจ

การกลับมาของซีดีโอ

CDO ได้กลับคืนสู่ตลาด ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและผลกระทบทางเศรษฐกิจ ภาระหนี้ที่มีหลักประกันเหล่านี้คล้ายคลึงกับโอกาสในงวดที่กำหนด โดยอนุญาตให้มีการลงทุนในส่วนของกลุ่มหลักทรัพย์ที่มีการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ขึ้น

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวกลับมาพร้อมกับความเสี่ยง เมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนที่ไม่มั่นคงในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 บางคนกังวลว่า CDO และโอกาสที่สั่งทำพิเศษอาจทำให้เกิดปัญหาในตลาดและก่อให้เกิดความเสี่ยง

ผู้ลงทุนควรคำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้ก่อนตัดสินใจลงทุน ในภาพยนตร์เรื่อง “The Big Short” โอกาสในงวดเกณฑ์มาตรฐานมีความสำคัญและเชื่อมโยงกับภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO)

ธนาคารขาย CDO (ภาระหนี้ที่มีหลักประกัน) ด้วยเหตุผลหลายประการ:

CDO นำเสนอผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรให้กับธนาคาร ช่วยเพิ่มราคาหุ้นและโบนัส
ผลกำไรจะทำให้มีเงินทุนมากขึ้นในการออกสินเชื่อใหม่
พวกเขาโอนความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้จากธนาคารไปยังนักลงทุน

CDO สังเคราะห์ยังคงมีอยู่ แต่เวอร์ชันปัจจุบันส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากสินเชื่อจำนองที่มีความเสี่ยง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในวิกฤตครั้งก่อน ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นของบริษัทในยุโรปและอเมริกา โดยเดิมพันว่าการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทอาจเพิ่มขึ้น

โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนรายย่อยไม่สามารถซื้อ CDO ได้โดยตรง บริษัทประกันภัย ธนาคาร กองทุนบำเหน็จบำนาญ ผู้จัดการการลงทุน ธนาคารเพื่อการลงทุน และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซื้อตราสารเหล่านี้ สถาบันเหล่านี้มีเป้าหมายที่จะให้ผลตอบแทนดีกว่าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร เช่น อัตรากระทรวงการคลัง

ธนาคารเพื่อการลงทุนสร้าง CDO โดยการบรรจุสินทรัพย์ที่สร้างกระแสเงินสด เช่น การจำนอง พันธบัตร และหนี้ประเภทอื่นๆ ออกเป็นประเภทหรือชุดแยกกันตามระดับความเสี่ยงด้านเครดิตที่นักลงทุนยอมรับ

ความเป็นมาของ CDO ที่สั่งทำพิเศษ

CDO ที่สั่งทำพิเศษสูญเสียความชื่นชอบหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2007-2009 โดยส่วนใหญ่ถูกตำหนิว่าเกิดจากความล้มเหลวของตลาดและการช่วยเหลือจากรัฐบาล

ความซับซ้อนทำให้พวกเขาเข้าใจและเห็นคุณค่าได้ยาก อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือในการโอนความเสี่ยงและการปลดปล่อยเงินทุน ตั้งแต่ปี 2016 เป็นต้นมา พวกเขาได้กลับมาอีกครั้งเป็น 'Bespoke Tranche Opportunities' (BTO)

แม้จะมีการรีแบรนด์ แต่โดยพื้นฐานแล้วยังคงเหมือนเดิม แต่ด้วยการพิจารณาอย่างรอบคอบและความรอบคอบมากขึ้นในรูปแบบการกำหนดราคา การฟื้นตัวนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อป้องกันไม่ให้นักลงทุนได้รับภาระผูกพันที่พวกเขาไม่เข้าใจอย่างถ่องแท้

บิ๊กสั้น

ในภาพยนตร์เรื่อง "The Big Short" แนวคิดเกี่ยวกับโอกาสในงวดเกณฑ์มาตรฐานซึ่งเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) มีบทบาทสำคัญใน

ภาพยนตร์เรื่องนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนเดิมพันกับตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ อย่างไร โดยการทำความเข้าใจธรรมชาติที่มีข้อบกพร่องของ CDO ที่เชื่อมโยงกับสินเชื่อซับไพรม์

บิ๊กสั้น

โดยเน้นย้ำถึงการขาดความโปร่งใสในเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ และได้สรุปความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องซึ่งเป็นส่วนสำคัญในวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008

ภาพยนตร์เรื่องนี้แสดงให้เห็นถึงความซับซ้อนของผลิตภัณฑ์ทางการเงินเหล่านี้และผลกระทบของความล้มเหลวที่มีต่อเศรษฐกิจโลก

ขั้นตอนการปรับแต่ง CDO

กระบวนการปรับแต่งของโอกาสชุดตามความต้องการเกี่ยวข้องกับการปรับแต่งผลิตภัณฑ์ทางการเงินเพื่อตอบสนองความต้องการการลงทุนเฉพาะ การปรับแต่งนี้รวมถึงการเลือกสินทรัพย์อ้างอิงและการกำหนดโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทน

โดยทั่วไปกระบวนการนี้ต้องใช้ความร่วมมือระหว่างนักลงทุนและสถาบันการเงินในการสร้างผลิตภัณฑ์ เป้าหมายคือการออกแบบชุดที่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ของนักลงทุน การยอมรับความเสี่ยง และแนวโน้มของตลาด

การปรับแต่งระดับนี้ช่วยให้นักลงทุนมีผลิตภัณฑ์ที่เป็นเอกลักษณ์ซึ่งออกแบบมาเพื่อให้เหมาะกับกลยุทธ์การลงทุนเฉพาะของตน แต่ต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับตลาดการเงินและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

ข้อดีของ CDO ที่ออกแบบเฉพาะนั้นรวมถึงความสามารถสำหรับนักลงทุนในการปรับแต่งให้เข้ากับความต้องการด้านเวลาของพวกเขา CDO เหล่านี้นำเสนอผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายผ่านชุดผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกัน

โดยทั่วไปจะให้ผลตอบแทนสูงเมื่อเทียบกับโปรไฟล์ความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม CDO แบบกำหนดเองก็มีข้อเสีย เช่น การเข้าถึงตลาดรองสำหรับนักลงทุนมีจำกัด โครงสร้างที่ซับซ้อนของ CDO สามารถนำไปสู่ปัญหาสำคัญได้

นอกจากนี้ การกำหนดราคาตราสารเหล่านี้อาจเป็นเรื่องที่ท้าทายเนื่องจากไม่สามารถเข้าถึงตลาดได้ และการกำหนดมูลค่ารวมอาจเป็นเรื่องยากเนื่องจากโครงสร้างทางการเงินที่ซับซ้อน

ตัวอย่างของ CDO

Citigroup ซึ่งเป็นผู้เล่นหลักในด้าน CDO แบบกำหนดเอง มีธุรกิจมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์ในผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในปี 2016 เพื่อเพิ่มความโปร่งใสของตลาด จึงเสนอพอร์ตโฟลิโอมาตรฐานของสัญญาแลกเปลี่ยนสินเชื่อผิดนัดชำระหนี้

CDO เหล่านี้อิงตามสินทรัพย์ โดยมีโครงสร้างการกำหนดราคาชุดที่เข้าถึงได้ผ่านทางพอร์ทัลลูกค้า ทำให้โดยทั่วไปแล้วสินทรัพย์จะเป็นพื้นฐานสำหรับการสร้าง CDO วิธีการนี้ยังช่วยให้ลูกค้าสามารถดูตัวเลขราคาชุดได้โดยตรงบนพอร์ทัล

CDOs ที่เป็นปัจจัยทำให้เกิดวิกฤตการเงินปี 2008

CDO มีอิทธิพลอย่างมากต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 ผลิตภัณฑ์เหล่านี้รวมสินเชื่อ รวมถึงการจำนองเข้าในหลักทรัพย์ ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อพบว่าสินเชื่อจำนวนมากเป็นสินเชื่อซับไพรม์ที่มีความเสี่ยงสูง

CDO เหล่านี้ใช้สินทรัพย์และมีโครงสร้างราคาที่สามารถเข้าถึงได้ผ่านพอร์ทัลลูกค้า พวกเขามีโครงสร้างราคาที่สามารถเข้าถึงได้ผ่านพอร์ทัลลูกค้า สินทรัพย์ถูกใช้เพื่อสร้าง CDO สินทรัพย์ถูกใช้เพื่อสร้าง CDO

CDOs ที่เป็นปัจจัยทำให้เกิดวิกฤตการเงินปี 2008

เมื่อค่าเริ่มต้นเพิ่มขึ้น ค่า CDO ก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ธนาคารและนักลงทุนขาดทุนอย่างกว้างขวาง สิ่งนี้นำไปสู่วิกฤตระบบการเงินและมีส่วนทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามมา

โอกาสที่สั่งทำพิเศษ เช่นเดียวกับ CDO สามารถส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจได้เช่นกัน ลักษณะที่ซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูงสามารถนำไปสู่ความไม่มั่นคงของตลาดได้

แม้จะมีการฟื้นตัว แต่ผลกระทบทางเศรษฐกิจในระยะยาวยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ ผู้ลงทุนควรประเมินการยอมรับความเสี่ยงและขอคำแนะนำทางการเงินก่อนลงทุนในตราสารดังกล่าว

ความเสี่ยงและข้อกังวลที่อาจเกิดขึ้น

การลงทุนในโอกาสชุดที่ออกแบบตามความต้องการเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและข้อกังวลที่สำคัญ เนื่องจากลักษณะที่ไม่คุ้นเคยและมีความเสี่ยงสูง ผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนเหล่านี้ไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน มักมาพร้อมกับการเข้าถึงที่จำกัด

มีการถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับบทบาทของพวกเขาในเรื่องความไม่มั่นคงของตลาดและความเสี่ยงเชิงระบบ ผู้ลงทุนควรประเมินปัจจัยเหล่านี้และปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินก่อนตัดสินใจลงทุนในทางเลือกการลงทุนพิเศษเหล่านี้

ในบทสรุป

โอกาสงวดที่ออกแบบตามความต้องการเป็นรูปแบบขั้นสูงของภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) ที่นำเสนอโซลูชั่นการลงทุนที่ปรับแต่งได้ตามความต้องการ

งวดเหล่านี้แตกต่างจาก CDO แบบดั้งเดิมโดยมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างสังเคราะห์และสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น เมื่อเกิดวิกฤติการเงินอีกครั้งหลังปี 2008 นักลงทุนจำเป็นต้องประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากความซับซ้อน

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและบทบาทต่อความไม่มั่นคงของตลาดยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความเกี่ยวข้องกับวิกฤตในปี 2008