ความไม่แน่นอนอยู่ที่นี่ นี่หมายความว่าอย่างไรสำหรับการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการ? (คริสติน่า อานิบาล)

ความไม่แน่นอนอยู่ที่นี่ นี่หมายความว่าอย่างไรสำหรับการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการ? (คริสติน่า อานิบาล)

ประทับเวลา: 20 เมษายน 2023 1:59 น
โหนดต้นทาง: 2597708

ความไม่แน่นอนที่เราประสบอยู่ในปัจจุบันไม่น่าจะบรรเทาลงในเร็ววัน แม้ว่าการสำรวจแนวโน้มในระยะสั้นจะมีประโยชน์ แต่คำถามที่ใหญ่กว่ามากในมุมมองของเราคือจะทำอย่างไรกับความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราได้เข้าสู่ยุคภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ ยุคเศรษฐกิจใหม่ และเรากำลังอยู่ท่ามกลางการปฏิวัติทางเทคโนโลยี เราคิดว่าผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในทศวรรษหน้าจะเป็นผู้ที่สามารถยอมรับและรับมือกับความไม่แน่นอนและการเปลี่ยนแปลงได้ดีที่สุด

ปัจจัยสร้างตลาด

  • ภูมิรัฐศาสตร์ยุคใหม่: ยุคนโยบายต่างประเทศใหม่ที่เราเข้ามามีแนวโน้มที่จะถูกทำเครื่องหมายด้วยการแข่งขันทางอำนาจที่ดีที่สุดหรือความขัดแย้งทางอำนาจที่เลวร้ายที่สุด
  • ยุคเศรษฐกิจใหม่: ตลาดไม่น่าจะทำงานในลักษณะเดียวกับที่เราคุ้นเคย ยุคของเงินหาง่ายไร้ขอบเขตจากธนาคารกลางได้สิ้นสุดลงแล้ว ความเปราะบางของตลาดการเงินจะยังคงอยู่ และข้อจำกัดที่มีผลผูกพันในหลายพื้นที่ของเศรษฐกิจของเรามีแนวโน้มที่จะคงอยู่กับอุปทานมากกว่าอุปสงค์ไปอีกระยะหนึ่ง
  • เทคโนโลยีการบรรจบกัน: ภายในหกเดือนที่ผ่านมา การเปิดตัวของปัญญาประดิษฐ์แห่งการเปลี่ยนแปลงได้ดึงดูดใจผู้คนมากมาย และเริ่มเผยแพร่สู่สำนักข่าวใหญ่ๆ ผลกระทบของเทคโนโลยีเหล่านี้น้อยมากเมื่อเทียบกับสึนามิของเทคโนโลยีที่หลอมรวมกันซึ่งกำลังจะมาถึง และแน่นอนว่าจะเปลี่ยนวิถีชีวิต การทำงาน และการพักผ่อนของเรา

ใกล้ระยะ Outlook

ถ้าเศรษฐกิจ มี or ทำ เข้าสู่ภาวะถดถอย แต่ในปี 2023 จะเป็นหนึ่งในภาวะถดถอยที่คาดการณ์ไว้มากที่สุดในประวัติศาสตร์ล่าสุด เป็นเวลาหลายเดือนแล้วที่นักเศรษฐศาสตร์ได้ผลักดันการคาดการณ์ของพวกเขาให้ไกลออกไป เนื่องจากตลาดแรงงานที่ฟื้นตัวได้สนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ฤดูหนาวที่ไม่รุนแรงมากนักช่วยบรรเทาความหวาดกลัวต่อวิกฤตพลังงานในยุโรป และการเปิดอีกครั้งของจีนแผ่นดินใหญ่ได้สนับสนุนเศรษฐกิจโลกทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ไม่น่าแปลกใจที่นักเศรษฐศาสตร์กำลังเตือนถึงความเสี่ยงขาลงที่เพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในประเทศและทั่วโลก ท่ามกลางความวุ่นวายในภาคการธนาคารของสหรัฐและยุโรปที่รุนแรงในเดือนที่แล้ว เนื่องจากในที่สุดอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้เริ่มเปิดเผยจุดที่เปราะบาง ภาวะแทรกซ้อนที่เพิ่มขึ้น แน่นอนว่าแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อได้ลดลงบ้างแล้ว แต่ก็ยังสูงขึ้น

เราทุกคนทราบดีว่ากิจกรรม M&A ลดลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดในปี 2021 และต้นปี 2022 เงินทุนมีราคาแพงกว่ามาก มีความไม่แน่นอนอย่างมากในตลาด และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในหลายอุตสาหกรรมกำลังคิดใหม่เกี่ยวกับการกำหนดราคาที่มาจากตลาดของผู้ขายที่แข็งแกร่งในปี 2021 แม้จะมีปัจจัยเหล่านี้หลายคนในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นถึงสินค้าคงคลังที่แข็งแกร่งของข้อตกลงที่กีดกัน คาดว่าจะออกสู่ตลาดในไตรมาสที่สามและสี่ของปีนี้ ยกเว้นผลกระทบทางเศรษฐกิจที่ไม่คาดคิดที่สำคัญ นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ ก็พร้อมที่จะสนับสนุนการจัดทำข้อตกลงในปี 2023 และหลังจากนั้น เนื่องจากสภาคองเกรสที่แตกแยกจำกัดโอกาสในการออกกฎหมายใหม่และเงินทุนจาก
พระราชบัญญัติการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและงาน และ พระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ
ขับเคลื่อนความสนใจและเงินดอลลาร์ไปยังภาคส่วนต่าง ๆ รวมถึงการก่อสร้างและการสร้างถนน พลังงาน โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำ ยานยนต์ และอื่น ๆ

คำถามที่ใหญ่กว่า

ยุคใหม่ทางภูมิรัฐศาสตร์

อายุเฉลี่ยของผู้เชี่ยวชาญด้าน M&A ในปัจจุบันคือ XNUMX ปี แม้ว่าจะมีวิกฤตการณ์และสงครามเกิดขึ้นอย่างแน่นอนในช่วงสี่สิบสี่ปีที่ผ่านมา แต่โลกตลอดช่วงชีวิตส่วนใหญ่ของเราจนถึงขณะนี้มีความขัดแย้งทางอำนาจค่อนข้างน้อย อเมริกาแข็งแกร่งเกินไปและประเทศอื่น ๆ ก็อ่อนแอเกินไปที่จะกังวลมากเกินไปเกี่ยวกับสงครามหรือแม้แต่สงครามเย็น การครอบงำที่เข้าใจได้นี้นำไปสู่สภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ค่อนข้างสงบและคาดเดาได้ ไม่ว่าสิ่งนี้จะเปลี่ยนไปอย่างช้าๆ จากความมั่งคั่งและอำนาจที่เพิ่มขึ้นของจีนในช่วงหลายทศวรรษ หรือทั้งหมดพร้อมๆ กันเมื่อรัสเซียรุกรานยูเครน ฟื้นฟูพันธมิตรนาโต้และอัตลักษณ์ของชาติตะวันตกเพื่อตอบโต้ เราก็ไม่มีทางรู้ได้ โดยไม่คำนึงว่า ยุคที่ค่อนข้างสงบสุขที่เราเคยมีความสุขได้สิ้นสุดลงแล้ว และเราได้เข้าสู่ยุคใหม่ที่น่าจะเป็นการแข่งขันทางอำนาจหรือความขัดแย้งทางอำนาจที่เลวร้ายที่สุด

ยุคเศรษฐกิจใหม่

ดูเหมือนจะชัดเจนมากว่าระยะเวลาอันยาวนานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ - ธนาคารกลางอัดฉีดสภาพคล่องด้วยวิธีที่คาดการณ์ได้และคงอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นพิเศษ - อยู่ในกระจกมองหลังในตอนนี้ ความเปราะบางของตลาดการเงินที่เราเริ่มเห็นจากการล่มสลายของสกุลเงินดิจิทัลในปี 2022 และความวุ่นวายด้านการธนาคารที่เริ่มต้นในเดือนมีนาคม 2023 มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ นอกจากนี้ ในขณะที่นักลงทุน บริษัท และผู้บริโภคต่างคุ้นเคยกับเศรษฐกิจที่มีอุปสงค์ขาดแคลน เรามีแนวโน้มที่จะเผชิญกับข้อจำกัดด้านอุปทานจำนวนมากขึ้นเมื่อเทียบกับอุปสงค์ในระยะสั้นและระยะกลาง การเปลี่ยนแปลงนี้ขับเคลื่อนโดยตลาดแรงงานที่ไม่ได้ทำงานตามปกติ ห่วงโซ่อุปทานเดินสายใหม่เพื่อตอบสนองต่อการหยุดชะงักทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด เช่นเดียวกับการกระจายตัวของภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงด้านพลังงานเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ และปัจจัยอื่นๆ

เทคโนโลยีการบรรจบกัน

นักเทคโนโลยีในซิลิคอนแวลลีย์และที่อื่น ๆ ทั่วโลกกำลังเตือนว่าคลื่นสึนามิของการหลอมรวมเทคโนโลยีกำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้า และคลื่นดังกล่าวจะช่วยเร่งการคิดค้นอุตสาหกรรมใหม่และการปรับเปลี่ยนโชคชะตา อัตราการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ เทคโนโลยีชีวภาพและการบำบัดด้วยยีน การดูแลสุขภาพเชิงป้องกันและอายุขัยที่เพิ่มขึ้น วิทยาการหุ่นยนต์ พลังงานทดแทน การขนส่งอัตโนมัติ และการส่งมอบสินค้าตามความต้องการอยู่ที่จุดเปลี่ยน ความก้าวหน้าในด้านเหล่านี้อาจหมายถึงอายุขัยที่ยืนยาวขึ้น ผลผลิตที่มากขึ้น ความสามารถในการซื้อสินค้าและบริการที่มากขึ้น และการแก้ปัญหาภัยคุกคามด้านสุขภาพใหม่ๆ ขีดความสามารถด้านสุขภาพที่ขาดแคลน ความมั่นคงทางอาหารที่เพิ่มขึ้น การลดสภาพอากาศ และปัญหาอื่นๆ อีกนับไม่ถ้วนที่มนุษยชาติกำลังเผชิญอยู่ ในเวลาเดียวกัน พวกเขาอาจเลิกจ้างงานอย่างรวดเร็วจนน่าตกใจทั้งในงานปกขาวและงานปกขาว อาชญากรรมทางไซเบอร์ที่เพิ่มขึ้นและความพยายามที่จะขัดขวางทรัพยากรและบริการที่เปิดใช้งานเทคโนโลยีที่สำคัญ ความเสี่ยงจากการเผยแพร่ข้อมูลที่ผิดและบิดเบือน และบางทีอาจเกี่ยวกับสิ่งใหม่ๆ การแข่งขันอาวุธระดับโลก

Sundar Pichai ซีอีโอของ Alphabet กล่าวว่า “ปัญญาประดิษฐ์อาจมีความหมายลึกซึ้งต่อมนุษยชาติมากกว่าไฟฟ้าหรือไฟ” ไม่มีทางที่จะชะลอ หยุด หรือทำลายความเร็วของการปฏิวัตินี้ได้ การควบคุมเดียวที่เรามีคือการสร้างแรงบันดาลใจและชี้นำว่าไปที่ไหนและใช้งานอย่างไร

ทั้งหมดนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับ M&A?

ความไม่แน่นอนที่เราประสบอยู่ในปัจจุบันไม่น่าจะบรรเทาลงในเร็ววัน แต่แน่นอนว่าการเปลี่ยนแปลงหมายถึงโอกาส และเราเชื่อว่าผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในทศวรรษหน้าคือผู้เล่นเชิงกลยุทธ์และการเงินที่มีความเต็มใจและสามารถรับมือกับการเปลี่ยนแปลงได้ดีที่สุด สภาวะของตลาดที่พลิกโฉมหน้าและเทคโนโลยีที่พลิกโฉมหน้าทำให้เกิดความอยากอาหารสำหรับการเติบโตแบบอนินทรีย์และกิจกรรมการควบรวมกิจการ จะไม่มีการชะลอ หยุด หรือทำลายความเร็วของการเปลี่ยนแปลงในเวทีใด ๆ ที่กล่าวถึงข้างต้น ดังนั้นความพยายามร่วมกันของเราควรมุ่งเน้นไปที่ความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมของเราและการใช้ประโยชน์จากหน้าต่างแห่งโอกาสที่ไม่เหมือนใครนี้อย่างมีความรับผิดชอบ

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก ฟินเท็กซ์ทรา

ธนาคารแบบเปิดมีความสำคัญต่อการต่อสู้กับค่าครองชีพที่สูงขึ้น เราจะปรับปรุงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคได้อย่างไร (เจมส์ ลินน์)

คลัสเตอร์ต้นทาง:
โหนดต้นทาง: 1917453
ประทับเวลา: ม.ค. 24, 2023