ก.ล.ต. เกี่ยวกับการเปิดเผยความเสี่ยง ESG – การเปลี่ยนจาก "ถ้า" เป็น "อย่างไร"

เผยแพร่ซ้ำโดยเพลโต

ผู้ติดตาม: 0

นี่เป็นครั้งที่ห้าในชุด 100 วันแรกของเราที่ตรวจสอบแนวโน้มที่สำคัญในกฎหมายปกขาวและการสืบสวนในยุคแรก ๆ ของการบริหาร Biden รายการก่อนหน้าของเรากล่าวถึง การสอบสวนภายใต้รัฐสภาใหม่. ต่อไป เจาะลึกความรับผิดภายใต้พระราชบัญญัติการเรียกร้องเท็จ

เมื่อฝ่ายบริหารไบเดนเริ่มเป็นรูปเป็นร่าง ผู้สังเกตการณ์หลายคน (รวมถึง โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม ที่ Foley Hoag) คาดการณ์ว่าสำนักงาน ก.ล.ต. จะมุ่งไปสู่การเปิดเผยที่เป็นมาตรฐานโดยผู้ออกใบรับรองเกี่ยวกับความเสี่ยงและโอกาส ESG ของพวกเขา ด้วยขั้นตอนและการสื่อสารล่าสุด ก.ล.ต. ได้ขจัดข้อสงสัยทั้งหมด รักษาการประธาน Alison Herron Lee ได้กล่าวไว้ในคำปราศรัยเมื่อไม่นานนี้ว่า “ถึงเวลาแล้วที่จะเปลี่ยนจากคำถาม 'ถ้า' มาเป็นคำถามที่ยากกว่าว่า 'เราจะรับการเปิดเผยข้อมูลสภาพอากาศได้อย่างไร' และประเด็น ESG อื่นๆ ในช่วงที่ผ่านมา การพูด Herron Lee ประธานศูนย์เพื่อความก้าวหน้าของอเมริกากล่าวว่า “ฉันไม่มีปัญหาใดที่จะกดดันได้มากไปกว่าการทำให้แน่ใจว่าคณะกรรมการ ก.ล.ต. มีส่วนร่วมอย่างเต็มที่ในการเผชิญหน้ากับความเสี่ยงและโอกาสที่สภาพอากาศและ ESG ก่อขึ้นสำหรับนักลงทุน ระบบการเงินของเรา และเรา เศรษฐกิจ."

ปัญหา “ESG” คืออะไร และเหตุใดสำนักงาน ก.ล.ต. (รวมถึงประเด็นอื่นๆ) ให้ความสำคัญกับปัญหาเหล่านี้มาก

พื้นที่ Eหรือสิ่งแวดล้อมเกี่ยวข้องกับวิธีที่บริษัทจัดการกับความเสี่ยงและโอกาสที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ มลพิษ และปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมอื่นๆ และผลกระทบของบริษัทที่มีต่อสิ่งแวดล้อม
พื้นที่ Sหรือสังคมเกี่ยวข้องกับค่านิยมของบริษัทและความสัมพันธ์ทางธุรกิจ ซึ่งรวมถึงหัวข้อทุนมนุษย์ เช่น สุขภาพและความปลอดภัยของพนักงาน ตลอดจนความหลากหลายและความพยายามในการไม่แบ่งแยก
พื้นที่ Gหรือการกำกับดูแล หมายถึงประเด็นด้านการกำกับดูแลกิจการ ซึ่งรวมถึงองค์ประกอบและความหลากหลายของคณะกรรมการ การสนับสนุนทางการเมือง และนโยบายเพื่อป้องกันการติดสินบนและการทุจริต

ปัจจัย ESG มักเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงหลักสำหรับการสร้างพอร์ตโฟลิโอ เหตุการณ์ปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าเหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น – โควิด-19 ได้นำข้อพิจารณาด้านความปลอดภัยของผู้ปฏิบัติงานมาเป็นศูนย์กลาง การระบาดใหญ่ยังทำให้เกิดการล่มสลายของห่วงโซ่การกระจายเช่นเดียวกับผลกระทบที่ก่อกวนของเหตุการณ์สภาพอากาศล่าสุด และขบวนการความยุติธรรมทางสังคมเป็นตัวแทนที่ทรงพลังมากขึ้นสำหรับการเปลี่ยนแปลงในทุกด้านของชีวิตประจำวันของเรา กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนจะรับรู้ถึงความแตกต่างเพียงเล็กน้อยระหว่างมูลค่าทางสังคมและมูลค่าตลาด การสื่อสารจากผู้เล่นในตลาดที่สำคัญเช่น Blackrock และ State Street ได้แสดงให้เห็นชัดเจนว่ามีความต้องการเพิ่มขึ้นจากนักลงทุนสำหรับการเปิดเผยที่ชัดเจนและเปรียบเทียบได้จากผู้ออกในประเด็น ESG

ดังนั้น ก.ล.ต. จะนำระบอบการเปิดเผยข้อมูล ESG ไปใช้อย่างไร?

ก.ล.ต. ได้ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้สามความคิดริเริ่มเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้

ขั้นแรก เจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินองค์กรของ ก.ล.ต. จะประเมินว่าบริษัทต่างๆ กำลังทำสิ่งใดเพื่อแก้ไขแนวทางที่ ก.ล.ต. ออกให้ใน 2010 เกี่ยวกับการเปิดเผยสภาพภูมิอากาศ คณะกรรมการ ก.ล.ต. จะประเมินการเปิดเผยข้อมูลในปัจจุบันเพื่อพิจารณาว่าควรปรับปรุงและเพิ่มแนวทางที่มีอยู่อย่างไร

ประการที่สอง ก.ล.ต. กำลังขอความคิดเห็นสาธารณะเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลสภาพอากาศ ซึ่งรวมถึงว่าสำนักงาน ก.ล.ต. ควรใช้แนวทางเฉพาะอุตสาหกรรมหรือไม่ในการกำหนดให้บริษัทต่างๆ เปิดเผยความเสี่ยงด้านสภาพอากาศ และในขณะที่การชักชวนความคิดเห็นสาธารณะมุ่งเน้นไปที่การเปิดเผยสภาพภูมิอากาศ ก.ล.ต. จะพิจารณากรอบ ESG ที่กว้างขึ้น ซึ่งรวมถึงการส่งเสริมกฎการเปิดเผยข้อมูลที่เป็นมาตรฐานในประเด็นด้านทุนมนุษย์ เช่น ความหลากหลายของแรงงาน

ในที่สุด ก.ล.ต. ได้สร้างคณะทำงานด้านสภาพอากาศและ ESG ในแผนกบังคับใช้ เป้าหมายของ ESG Task Force คือการพัฒนาความคิดริเริ่มในเชิงรุกเพื่อระบุการประพฤติมิชอบที่เกี่ยวข้องกับ ESG ตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. คณะทำงานจะดำเนินการตามเป้าหมายนี้ในสองวิธี ประการแรก จะพยายามระบุช่องว่างที่มีสาระสำคัญหรือการแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงในการเปิดเผยความเสี่ยงด้านสภาพอากาศของผู้ออกภายใต้กฎเกณฑ์ที่มีอยู่ ประการที่สอง คณะทำงานจะวิเคราะห์ประเด็นการเปิดเผยและการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ ESG ของที่ปรึกษาการลงทุนและกองทุน

อย่างไรก็ตาม คำสั่งของ ESG Task Force ทำให้เกิดคำถามขึ้น คณะทำงานเฉพาะกิจจะดำเนินการประพฤติมิชอบที่เกี่ยวข้องกับการเปิดเผยข้อมูล ESG อย่างจริงจังอย่างไร โดยที่ผู้นำ ก.ล.ต. ยอมรับว่ากฎเกณฑ์ที่บริษัทต่างๆ เปิดเผยความเสี่ยงและโอกาส ESG นั้นดีที่สุด ไม่ชัดเจน และแย่ที่สุด ไม่มีอยู่จริงในบางแง่มุม ผู้ออกบัตรและผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นจะต้องถามคำถามนี้และคำถามอื่นๆ เมื่อตอบคำถามของ Task Force

ที่ครั้งหนึ่งเคยมีการอภิปรายกันที่สำนักงาน ก.ล.ต. ว่าจำเป็นต้องมีการเปิดเผยการควบคุมความเสี่ยง ESG หรือไม่ ดูเหมือนว่าการอภิปรายจะได้รับการตัดสินแล้ว ตามที่รักษาการประธาน Herron Lee ความต้องการของนักลงทุนสำหรับการเปิดเผยความเสี่ยง ESG ที่ชัดเจน สม่ำเสมอและเปรียบเทียบได้ “ไม่เป็นไปตามกรอบความสมัครใจในปัจจุบัน”

มีขั้นตอนอะไรต่อไปหรือไม่

แล้วจะตอบคำถาม "อย่างไร" ได้อย่างไร? ความเป็นไปได้ประการหนึ่งที่สำนักงาน ก.ล.ต. ได้รับทราบคือการมีตัวกำหนดมาตรฐานเฉพาะสำหรับ ESG ซึ่งคล้ายกับคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ภายใต้การกำกับดูแลของ SEC เพื่อกำหนดกรอบการรายงาน ESG มีการสนับสนุนในระดับสากลสำหรับแนวทางดังกล่าว โดยมูลนิธิมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศกำลังดำเนินการเพื่อจัดตั้งคณะกรรมการมาตรฐานความยั่งยืน (SSB) SSB อาจจัดเตรียมกรอบการรายงานที่เขตอำนาจศาลแต่ละแห่ง รวมทั้งสหรัฐอเมริกา สามารถสร้างขึ้นได้

********

เข้าร่วมกับเราในวันที่ 12 เมษายนสำหรับการสัมมนาผ่านเว็บเกี่ยวกับ ESG

ESG: สิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับภูมิทัศน์การเปิดเผยข้อมูลที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

เว็บบินาร์

12 เมษายน 2021; 2:30 น.–3:30 น.

สมัครสมาชิก โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม.

ตามที่คาดไว้ การเปลี่ยนแปลงของสภาพภูมิอากาศและภูมิทัศน์ ESG ในวงกว้างกำลังเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ในการสัมมนาผ่านเว็บในเวลาที่เหมาะสมนี้ เราจะหารือเกี่ยวกับ: