สมายเดน กรุ๊ป เบอร์ฮาด

ลิขสิทธิ์@http://lchipo.blogspot.com/
ติดตามเราได้ที่ facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

เปิดรับสมัคร: 29/09/2020
ปิดรับสมัคร: 05/10/2020
วันที่ลงรายการ: 15/10/2020

ทุน
มูลค่าตามราคาตลาด: RM100.8 ล้าน
จำนวนหุ้นทั้งหมด: 210mil หุ้น (สาธารณะ: 10.5mil, Company Insider/Miti/Private Placement/อื่นๆ: 50.655mil)

Industry
พลังงานหมุนเวียน (พลังงานแสงอาทิตย์และก๊าซชีวภาพ)
-ความต้องการพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นทั่วโลก
- ต้นทุนแผงโซลาร์ถูกลงและได้รับคอมมอนส์มากขึ้น (ประสิทธิภาพการคิดต้นทุน)

คู่แข่ง (อัตรากำไรสุทธิ%)
สกาเทค โซลาร์: 36.6%
โซลาร์เวสต์: 9.9% (PE39.18)
สมัยก่อน: 9.5%
พานาโซนิค ไลฟ์ โซลูชั่น: 2.1%
เอลพาวเวอร์: 6.4%

บัญชีธุรกิจ
ที่มีอยู่: บริการวิศวกรรม การจัดซื้อ การก่อสร้าง & commisonning สำหรับระบบ Solar PV 
ฟิวเจอร์ส: เป็นเจ้าของโรงผลิตก๊าซชีวภาพ (Bachok, Kelantan) และโรงไฟฟ้า PV (Sungai Petani, Kedah)
ตลาด: มาเลเซีย (ส่วนใหญ่), เวียดนาม (รายจ่ายล่วงหน้า)

พื้นฐาน
ตลาด: ตลาดเอซ
ราคา: RM0.48 (EPS:0.0345)
ป/จ: PE13.91
ROE (โปรฟอร์มา 17.01): XNUMX น
ROE: 49.23 (2020), 101.01 (2019), 65.93 (2018), 90.27 (2017)
เงินสดและเงินฝากประจำหลัง IPO: 0.165 ริงกิตต่อหุ้น
NA หลัง IPO: RM0.20
รวมหนี้สินต่อสินทรัพย์หมุนเวียนหลัง IPO: 0.299 (หนี้: 17.355mil, สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: 1.539mil, สินทรัพย์หมุนเวียน: 58.116mil)
นโยบายการจ่ายเงินปันผล: ไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่แน่นอน

ผลประกอบการทางการเงินที่ผ่านมา (รายได้, EPS)
2020: 76.170 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.0345)
2019: 68.301 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.0356)
2018: 31.322 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.0153)
2017: 6.530 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.0065)

อัตรากำไรสุทธิ
2020% 9.49
2019% 10.95
2018% 10.26
2017% 20.89

หลังการถือหุ้น IPO
Dato' Dr. Nadzri Bin Yahaya: 0.41% 
เชาว์ปุยฮี: 35.57%
ฟง เหย่ง ฟูน: 35.31%
ลิมโปซอง: 0.14%
โอลิเวีย ลิม: 0.14%

ค่าตอบแทนกรรมการ ประจำปี 2021 (จากกำไรขั้นต้นปี 2020)
Dato' Dr. Nadzri Bin Yahaya: RM62k

Ir. Chow Pui Hee: 574 ริงกิตมาเลเซีย
Fong Yeng Foon: 492 ริงกิตมาเลเซีย
ลิมโปซอง: RM50k
โอลิเวีย ลิม: RM38k
ค่าตอบแทนกรรมการทั้งหมดจาก PBT: 1.216 ล้านริงกิต หรือ 10.43%

ค่าตอบแทนผู้บริหารหลัก ประจำปีงบประมาณ 2021 (จากกำไรขั้นต้นปี 2020)
Susie Chung Kim Lan: 150-200 ริงกิต
โมห์ด มัคซูมิ บิน กาซาลี: 100-150 ริงกิต
Ir.Kang Ching Yew: 100-150 ริงกิต
ค่าตอบแทนการจัดการคีย์จาก PBT: RM350k-500k หรือ 0.3%

การใช้เงินทุน
ซื้อสำนักงานบริษัท 23.85%
กิจกรรมการขยายธุรกิจและการตลาด: 8.65%
รายจ่ายลงทุน: 3.98%
เงินทุนหมุนเวียน: 52.62%
ค่าใช้จ่ายในรายการ: 10.90%

สิ่งที่ดีคือ:
1. พลังงานหมุนเวียนอยู่ในอุตสาหกรรมพระอาทิตย์ขึ้นและความต้องการเพิ่มขึ้นทั่วโลก 
2. ต้นทุนแผงโซลาร์เซลล์ถูกลงเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา (ต้นทุนการซื้อที่ต่ำกว่า)
3. PE13 เป็นมูลค่ายุติธรรมที่ยอมรับได้
4. รายได้เติบโตตลอด 4 ปีที่ผ่านมา
5. การเสนอขายหุ้น IPO เพื่อขยายธุรกิจ (อนาคตจะมีรายได้ประจำในโรงงานที่ดำเนินการเองในเคดาห์และกลันตัน)

สิ่งที่ไม่ดี:
1. สภาพแวดล้อมของคู่แข่งสูงเนื่องจากการเข้าสู่ธุรกิจไม่สูง
2. ไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลคงที่
3. ค่าตอบแทนกรรมการ 10.43% จากกำไรขั้นต้นปี 2020 
4. รายการอยู่ในตลาดเอซ
5. กำไรสุทธิประมาณ 10%

สรุป (Blogger ไม่ได้เขียนคำแนะนำและข้อเสนอแนะใดๆ ทั้งสิ้นเป็นความเห็นส่วนตัว)
การขับเคลื่อนไปตามแนวโน้มที่ถูกต้องของการเติบโตของธุรกิจจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัท เราจะเห็นการเติบโตของธุรกิจ
 
*การประเมินเป็นเพียงความคิดเห็นและมุมมองส่วนบุคคลเท่านั้น การรับรู้และการคาดการณ์จะเปลี่ยนไปหากมีการประกาศผลประกอบการไตรมาสใหม่ ผู้อ่านรับความเสี่ยงเองและควรทำการบ้านเองเพื่อติดตามผลทุกไตรมาสเพื่อปรับการคาดการณ์มูลค่าพื้นฐานของบริษัท