Onchain: FTX ยุบ mega-edition

เรื่องที่หนึ่ง

Sam Bankman-Fried ฆ่าเครื่องพิมพ์เงินที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลกได้อย่างไร

ยกมือขึ้นถ้าคุณมี “พรมเนิร์ดเสพติดแอมเฟตามีนดึงตลาด crypto ระหว่างประเทศ” บนการ์ดบิงโกปี 2022 ของคุณ ใครก็ได้? ใครก็ได้?

นรกคุณจะเริ่มต้นที่ไหน ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่ม Twitter ได้ทำสิ่งที่ดีที่สุดและค้นพบขบวนพาเหรดของรายละเอียดที่เลวร้ายไม่หยุดหย่อน การคาดเดาที่ผิดเพี้ยน และการหลอกลวงที่ดีที่ล้าสมัย และตอนนี้เรากำลังเริ่มเห็นภาพว่า SBF จัดการได้อย่างไร ธุรกิจที่ทำรายได้ 8 หลักต่อวัน และแปลงเป็นมูลค่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐที่ไม่มีหลักประกัน หัวข้อนี้ครอบคลุมรายละเอียดค่อนข้างดี

ภาพที่ปรากฏคือความประมาทเลินเล่อทางการเงินอย่างสุดโต่ง สวัสดี เพนต์เฮาส์ในบาฮามาสมูลค่า 40 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งขับเคลื่อนด้วยความสิ้นหวัง รูปแบบการจัดการแบบเผด็จการ และการเสพติดสารกระตุ้นของ SBF ที่มีการบันทึกไว้อย่างดี เมื่อ Alameda Research ไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ได้หลังจากเหตุการล่มสลายของ LUNA-UST SBF จึงประกันตัวด้วยเงินสดของลูกค้าจาก FTX สิ่งต่าง ๆ แย่ลงและพวกเขายังคงระบายบัญชีต่อไป โยนเงินสดที่ดีหลังจากแย่ขณะที่พวกเขาพยายามเดิมพันเพื่อหาทางออกจากหลุม

สิ่งที่น่าสนใจคือวิธีที่ SBF และ FTX ใช้การประเมินมูลค่าที่คลุมเครือของตลาด crypto เพื่อโน้มน้าวให้นักลงทุนให้เงินพวกเขาต่อไป แม้ว่าความสำเร็จที่เกินขอบเขตของ Alameda ในช่วงแรกจะเป็นสัญญาณของ “ถูกที่ ถูกเวลา” แต่เมื่อเมืองหลวงเริ่มเหือดแห้ง พวกเขาเพียงแค่เริ่มปล่อยโทเค็นแล้วส่งพวกเขาขึ้นสู่สรวงสวรรค์

ในช่วงเวลาของการล้มละลาย พวกเขามีสินทรัพย์สภาพคล่อง 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมากกว่า 9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน “Sam coins” ที่มีสภาพคล่องต่ำ เช่น FTT, SOL, RAY และ SRM แต่ในขณะที่ไปได้ดีพวกเขาสามารถชี้ไปที่ทรัพย์สินเหล่านั้นและพูดว่า “ดูสิ เรามีเงินเท่าไหร่! โปรดให้เรามากกว่านี้!”

และพวกเขาก็ทำ การระดมทุนครั้งล่าสุดอยู่ที่ 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นจำนวนเงินมหาศาลที่พวกเขาได้รับโดยไม่ต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงิน มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์นั้นมีค่าเป็นศูนย์ จิตใจสับสน

เรื่องที่สอง

และนี่คือการแพร่ระบาด

จำย้อนกลับไปในเดือนพฤษภาคมเมื่อสิ่งที่เราสามารถพูดถึงได้คือ การแพร่กระจาย? มันกลับมาแล้ว ที่รัก และคราวนี้เป็นไวรัสเขตร้อนที่ทำให้คุณเลือดไหลออกจากตา

เมื่อ LUNA ทำลายหลักประกันความเสียหายนั้นร้ายแรง แต่ส่วนใหญ่ยังมีอยู่ในบริษัทเหล่านั้นที่มีส่วนร่วมโดยตรงในธุรกิจการให้กู้ยืม crypto

นี่… นี่คืออีกระดับหนึ่ง บริษัท 130 แห่งมีความสัมพันธ์ทางการเงินโดยตรงกับ FTX การแลกเปลี่ยน กองทุนการลงทุน และผู้ดูแลสภาพคล่องหลายร้อยรายไว้วางใจพวกเขาด้วยสินทรัพย์หลายล้านต่อล้าน มีผู้ใช้มากกว่าหนึ่งล้านคนที่คิดว่าได้รับผลกระทบ ซึ่งส่วนใหญ่คาดว่าจะได้รับ เซ็นต์ต่อดอลลาร์ สำหรับการลงทุนของพวกเขาเมื่อสิ้นสุดการล้มละลายแล้ว

ผู้แพ้ทันทีที่สุดคือ บริษัท VC และการลงทุน – Paradigm ลดลง 278 ล้านเหรียญสหรัฐ และ Sequoia ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วโอ้อวดเกี่ยวกับการให้เงินแก่ SBF โดยไม่ดำเนินการตรวจสอบสถานะ (Due Diligence) สูญเสียไป 213 ล้านเหรียญสหรัฐ พวกเขายังสามารถรับแผนบำเหน็จบำนาญครูออนแทรีโอด้วยเงินจำนวน 93 ดอลล่าร์สหรัฐฯ

FTX.US ในทางทฤษฎีเป็นบริษัทอื่น เข้ามาบริหารจัดการ BlockFi และ Voyager ซึ่งประกันตัวโดย SBF & co ในเดือนมิถุนายน กำลังเตรียมที่จะอยู่ภายใต้การควบคุมอีกครั้ง Genesis บริษัทให้กู้ยืมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ได้ระงับการซื้อขาย ซึ่งทำให้ Gemini Earn หยุดการถอนเงินชั่วคราว นักขุด Bitcoin จำนวนหนึ่งซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างรุนแรงเนื่องจากราคาที่ต่ำกว่า 20 คาดว่าจะล้มเลิก มีข่าวลือแพร่สะพัดไปทั่ว Crypto.com และ Gate.io และบริษัทแลกเปลี่ยนจำนวนหนึ่งได้ส่งอีเมล “ระงับการถอนเงิน” ที่น่ากลัวออกไปแล้ว

พระคุณที่ช่วยกอบกู้หนึ่งเดียวในครั้งนี้อาจเป็นจุดเชื่อมโยงที่อ่อนแอที่สุดหลายจุด เปิดเผยไปแล้วในเดือนพฤษภาคม. ตามสิทธิ์แล้ว Alameda ควรเป็นหนึ่งในนั้น แต่ความพยายามอย่างสิ้นหวังของ Sam ที่จะกอบกู้โลกกลับเป็นเพียง ล่าช้า (และเกินจริง) อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้.

ได้ยินใน Twitter

“1) อะไร”

@SBF_FTX, พ.ย. 14

เรื่องที่สาม

ดังนั้น… จะเกิดอะไรขึ้นตอนนี้?

ตอนนี้ฉันอาจไม่ใช่หนึ่งในนั้น ทนายความในเมืองใหญ่ แต่สำหรับฉัน การจงใจใช้เงินมูลค่าหลายพันล้านของลูกค้าในทางที่ผิด ซึ่งเป็นการฝ่าฝืนข้อตกลงของคุณกับลูกค้าดังกล่าวโดยตรง ฟังดูแย่มากเหมือนกับที่เราอาจเรียกว่า “ การฉ้อโกงครั้งใหญ่”

SBF และ CEO ของ Alameda Research, Caroline Ellison ซึ่งทั้งคู่อาจจะเคยเป็นส่วนหนึ่งของ 10 คน "หลายเหลี่ยม" เกี่ยวข้องกับผู้บริหารระดับสูงของ FTX – มี ยอมรับอย่างเปิดเผย ว่าพวกเขาใช้เงินทุนของลูกค้า FTX ในทางที่ไม่ได้รับอนุญาตตามกฎหมาย ซึ่งอาจอธิบายได้ว่าทำไมจุดหมายปลายทางต่อไปที่พวกเขาต้องการจึงมีข่าวลือว่าแดดจ้า ไม่มีสนธิสัญญาส่งผู้ร้ายข้ามแดนกับสหรัฐ ดูไบ

ในระยะสั้น อาการตกเลือดได้หยุดลงอย่างน้อยด้วยการประกาศของ Binance กองทุนฟื้นฟูอุตสาหกรรม เพื่อพยายามปลดบล็อกสภาพคล่องของบริษัทที่ “แข็งแกร่ง” แม้ว่า Bitcoin และ Ethereum จะทำได้ดีกว่าโทเค็นอื่น ๆ ส่วนใหญ่ คาดว่าเที่ยวบินสู่ความแข็งแกร่งจะเป็นหัวข้อในอนาคต Bitcoin ไม่ได้ขโมยเหรียญของคุณ

ในขณะเดียวกัน การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและการดูแลตนเองก็กำลังมีช่วงเวลาของพวกเขา ปริมาณการซื้อขาย DEX เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวตั้งแต่เกิดภัยพิบัติ และตอนนี้ Uniswap อยู่ในอันดับที่ ตลาด Ethereum ที่ใหญ่เป็นอันดับสอง. ผู้ใช้ดึงสินทรัพย์ออกจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในอัตราที่ไม่เคยมีมาก่อน และการขายฮาร์ดแวร์วอลเล็ตก็ทะลุเพดาน

เราสามารถสันนิษฐานได้ว่ากฎระเบียบกำลังมาและจะรุนแรง ณ จุดนี้เราไม่มีสิทธิ์บ่นอะไร Crypto ได้พิสูจน์ตัวเองเป็นอย่างดีและแท้จริงแล้วว่าไม่สามารถควบคุมตนเองได้ รัฐบาลออสเตรเลียได้ประกาศเจตจำนงที่จะผ่านก กฎระเบียบใหม่ในปีหน้าและฉันคิดว่าพวกเขาจะเป็นหนึ่งในหลายๆ ในเดือนหน้า สภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาจะจัดการพิจารณาคดี FTX ที่ล่มสลาย นำข้าวโพดคั่วของคุณ

เราอาจได้เห็นการสิ้นสุดของช่วงการตลาดที่เริ่มต้นในช่วงที่ ICO บูมในปี 2017 และใช้เวลา 5 ปีที่ผ่านมาในการสร้างบริษัทมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์โดยไม่มีผลิตภัณฑ์ แผน หรือเส้นทางที่ปฏิบัติได้ไปสู่ความสำเร็จ ในขณะที่การได้มานั้นดี เราก็สามารถเพิกเฉยต่อแง่มุมที่ไม่อร่อยของอุตสาหกรรมได้ การคว้าเงินและความโกลาหลเป็นเพียงส่วนหนึ่งของกระบวนการ

แต่ตอนนี้ถึงเวลาที่จะเติบโต เคลียร์บ้าน และกลับไปสู่พื้นฐาน เมื่อเกิด Bull Bull ครั้งต่อไป crypto จะเป็นที่ที่แตกต่างออกไปมาก และ – แย่เหมือนที่ทุกอย่างเป็นอยู่ตอนนี้ – นั่นเป็นสิ่งที่ดี (แต่เพิ่มเติมเกี่ยวกับสัปดาห์หน้า)

ลุค จาก CoinJar

บริการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลของ CoinJar ดำเนินการในออสเตรเลียโดย CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807 ซึ่งเป็นผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่จดทะเบียนกับ AUSTRAC และในสหราชอาณาจักรโดย CoinJar UK Limited (หมายเลขบริษัท 8905988) ซึ่งจดทะเบียนโดย Financial Conduct Authority เป็นผู้ให้บริการแลกเปลี่ยน Cryptoasset และผู้ให้บริการกระเป๋าสตางค์ Custodian ในสหราชอาณาจักรภายใต้การฟอกเงิน การก่อการร้ายทางการเงิน และการโอนเงิน (ข้อมูลเกี่ยวกับผู้ชำระเงิน) ) กฎระเบียบ 2017 ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติม (บริษัท อ้างอิงหมายเลข 928767) เช่นเดียวกับการลงทุนทั้งหมด สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยง เนื่องจากความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นของตลาด cryptoasset มูลค่าการลงทุนของคุณอาจลดลงอย่างมากและนำไปสู่การสูญเสียทั้งหมด Cryptoassets นั้นซับซ้อนและไม่ได้รับการควบคุมในสหราชอาณาจักร และคุณไม่สามารถเข้าถึง UK Financial Service Compensation Scheme หรือ UK Financial Ombudsman Service ได้ เราใช้ธนาคารบุคคลที่สาม ผู้ให้บริการรักษาความปลอดภัยและการชำระเงิน และความล้มเหลวของผู้ให้บริการเหล่านี้อาจนำไปสู่การสูญเสียทรัพย์สินของคุณ เราขอแนะนำให้คุณรับคำแนะนำทางการเงินก่อนตัดสินใจใช้บัตรเครดิตของคุณเพื่อซื้อ cryptoassets หรือลงทุนใน cryptoassets ภาษีผลได้จากทุนสามารถชำระได้จากกำไร