ไม่ Bitcoin ไม่เคยเห็นตลาดหมีมาก่อน: โปรดใช้ความระมัดระวัง

ประเด็นที่สำคัญ

• Bitcoin เคยผ่านตลาดหมีมาแล้วหลายครั้ง และมักจะพุ่งกลับไปสู่จุดสูงสุดที่สูงกว่าเสมอ
• อย่างไรก็ตาม Dan Ashmore หัวหน้าฝ่ายวิจัยของเรา เตือนไม่ให้คาดการณ์ผลตอบแทนในอดีตอย่างไร้เดียงสา
• จนถึงปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไม่ได้ทำอะไรเลยนอกจากเพิ่มขึ้นในช่วงที่ Bitcoin มีอยู่
• Bitcoin เปิดตัวในปี 2009 เมื่อตลาดหุ้นถึงจุดต่ำสุด และหลังจากนั้นตลาดกระทิงก็เป็นหนึ่งในตลาดที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์
• สิ่งนี้จำเป็นต้องได้รับการพิจารณา ข้อควรระวัง Ashmore ในขณะที่ขนาดตัวอย่างของการซื้อขาย Bitcoin ที่มีสภาพคล่องทุกประเภทก็มีขนาดเล็กเช่นกัน

Bitcoin มีความผันผวน ความจริงก็คือ: น้ำเปียกและท้องฟ้าเป็นสีฟ้า 

ภาพรวมอย่างรวดเร็วของกราฟ Bitcoin จะบอกทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของอุกกาบาตและการดึงกลับของกระดูกที่สินทรัพย์ได้สร้างขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ความจริงแล้วควรลงจุดเป็นมาตราส่วนด้วย 

เมื่อมองไปที่ตลาด Bitcoin มันเป็นเรื่องดึงดูดที่จะข้ามไปสู่ข้อสรุปว่า “เราเคยมาที่นี่มาก่อน” ตลาดกระทิงและตลาดหมีมาง่ายไปง่าย หรืออย่าง เจฟฟ์ บริดเจส วางไว้ ในเชิงกวีใน Big Lebowski "การนัดหยุดงานและรางน้ำขึ้นและลง" 

แม้ว่า Bitcoin จะดึงลงมาหลายครั้งก่อนหน้านี้ และอย่างน้อยก่อนหน้านี้ก็เด้งกลับมาเสมอ ฉันเชื่อว่ามันไร้เดียงสาที่จะคาดการณ์การฟื้นตัวในอดีตมาสู่ปัจจุบัน เพราะไม่ เราไม่เคยมาที่นี่มาก่อน 

เพื่อความชัดเจน ฉันไม่ได้บอกว่า Bitcoin จะไม่ขึ้นไปสูงอีก สามารถทำได้อย่างง่ายดาย (ฉันถือ Bitcoin เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอของฉัน แม้ว่าจะผ่านการจัดสรรที่มีการตรวจสอบและปฏิบัติตามคำกล่าวอ้างที่น่าเบื่อของการกระจายความเสี่ยงและการจัดการความเสี่ยง แต่เดี๋ยวก่อน – นั่นเป็นเวลาอื่น) อย่างไรก็ตาม ประเด็นของฉันคือเราไม่มีจุดอ้างอิงสำหรับสถานการณ์ปัจจุบัน แม้จะเพิ่มขึ้น 75% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา แต่ Bitcoin ก็ลดลง 60% จากระดับสูงสุดในไตรมาสที่ 4 ของปี 2021 โดยที่นักลงทุนจำนวนมากอยู่ใต้น้ำหากพวกเขาเปิดสถานะในช่วงสามปีที่ผ่านมา เนื่องจาก Bitcoin ได้สร้างชื่อเสียงให้กับตัวเองบนเวทีกระแสหลักอย่างแท้จริง  

ให้ฉันอธิบายว่าทำไมสิ่งต่าง ๆ ในครั้งนี้ และทำไมการคาดคะเนด้วยความมั่นใจอย่างมืดบอดว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอาจถูกเข้าใจผิด ประการแรก ด้านล่างคือจุดสูงสุดที่ต่ำสุดในประวัติศาสตร์ Bitcoin (ล่าสุด/ปัจจุบันถูกเน้นด้วยสีเหลือง): 

เห็นได้ชัดว่า Bitcoin เคยมาที่นี่มาก่อน ขวา? 

ก็ไม่ได้ ดูวันที่ด้านบน: การลดลงทั้งหมดเหล่านี้มาจากปี 2012 เป็นต้นไป นี่เป็นเพราะ Bitcoin เพิ่งเปิดตัวในปี 2009 จริงๆ แล้ว มันไม่มีสภาพคล่องหรือโครงสร้างพื้นฐานใดๆ (เช่น การแลกเปลี่ยนหรือตลาด) จนถึงปี 2012 (และถึงอย่างนั้น สภาพคล่องก็เบาบางมาก) 

และพิจารณาสิ่งที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจในวงกว้างตั้งแต่ Bitcoin เปิดตัวในปี 2009 ในวันที่ 9 มีนาคม 2009 สองเดือนหลังจาก Bitcoin เปิดตัว Nasdaq แตะระดับต่ำสุดที่ 1268 S&P 500 ทำเช่นเดียวกัน โดยแตะจุดต่ำสุดที่ 676 

นับตั้งแต่นั้นมา ตลาดก็มีความสุขไปกับการวิ่งกระทิงที่น่าทึ่งที่สุด ยาวนานที่สุด และระเบิดแรงที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยระดับใต้ดินได้ผลักดันราคาสินทรัพย์ไปสู่จุดสูงสุดตลอดกาลที่น่าเวียนหัว ในช่วงปลายปี 2021 ที่จุดสูงสุด Nasdaq แตะระดับ 16,057, S&P 500 4,793 นับตั้งแต่จุดต่ำสุดดังกล่าวในเดือนมีนาคม 2009 ซึ่งแสดงถึงผลตอบแทนที่ 12.7 เท่า และ 7.1 เท่า ตามลำดับ ช่วงเวลาประวัติศาสตร์ของการได้รับ

นำเสนอผลตอบแทนของทั้ง Nasdaq และ S&P 500 ตั้งแต่ Bitcoin เปิดตัวในเดือนมกราคม 2009 (หมายเหตุ – สิ่งนี้ย้อนกลับไปสองสามเดือนก่อนที่ตลาดหุ้นจะตกต่ำในเดือนมีนาคมของปีนั้น และด้วยเหตุนี้ผลตอบแทนจึงไม่เป็นที่เอาใจใส่เหมือนข้างต้น) แสดงการทำงานในตลาดด้วยสายตาตลอดช่วงชีวิตของ Bitcoin:

หรือบางทีแผนภูมิถัดไปจะดีกว่า ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นมีความคึกคักมากเพียงใดตลอดช่วงชีวิตของ Bitcoin ในช่วงจนถึงปี 2021 

ดังนั้น ทุกๆ การลดลงในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin จึงเกิดขึ้นในขณะที่ตลาดการเงินที่กว้างขึ้นกำลังปั่นป่วนไปตามกระแสน้ำ แน่นอนว่าทั้งหมดนี้เปลี่ยนไปในปี 2022 เมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นและธนาคารกลางของโลกเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เร็วที่สุดในความทรงจำล่าสุด 

ทันใดนั้น เป็นครั้งแรกในการดำรงอยู่ของ Bitcoin มันฟ้องตามบล็อกต่อบล็อกในขณะที่ตลาดการเงินที่อื่นกำลังตกต่ำ และร่วงลงอย่างรวดเร็ว S&P 500 ร่วงลงเกือบ 20% ในปี 2022 Nasdaq สูญเสียมูลค่ากว่าหนึ่งในสาม การสูญเสียเหล่านี้ไม่เพียงแต่เป็นช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดของ Bitcoin เท่านั้น แต่นอกเหนือจากการร่วงลงเล็กน้อยในปี 2011 และ 2018 แล้ว ความสูญเสียเท่านั้นที่เคยเห็น 

ดังนั้นเวลานี้จึงเป็น ต่าง ความเชื่อที่มืดบอดใน Bitcoin ตีกลับอย่างรุนแรงเนื่องจากข้อสรุปง่าย ๆ ที่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเป็นข้อสันนิษฐานที่อันตราย เป็นอีกครั้งที่ Bitcoin สามารถทำเช่นนี้ได้อย่างง่ายดาย แต่มันคงเป็นเรื่องโง่ที่จะถือว่ามันเป็นการรับประกัน เพราะมันเกิดขึ้นในอดีต 

ความจริงก็คือจนถึงปีที่ผ่านมา โลกไม่รู้ว่า Bitcoin จะซื้อขายได้อย่างไรนอกสูญญากาศอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ที่เราดำเนินการมาตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ไม่มีประวัติการค้าของ Bitcoin ที่ย้อนกลับไปสู่ภาวะถดถอยครั้งก่อน ไม่มีกราฟใดที่สามารถดึงขึ้นเพื่อประเมินว่า Bitcoin ฝ่าฟันเงินเฟ้อในช่วงปี 1970 ได้อย่างไร ไม่มีจุดอ้างอิงถึงสิ่งใดนอกจากตลาดหุ้นที่พิมพ์แท่งเทียนสีเขียวหลังจากแท่งเทียนสีเขียว 

การฟื้นตัวก่อนหน้านี้ไม่เพียงเกิดขึ้นในช่วงที่เงินถูกและงบดุลของธนาคารกลางขยายตัว แต่ตลาด Bitcoin ก็มีสภาพคล่องต่ำอย่างไม่น่าเชื่อเช่นกัน ใช้เงินทุนเพียงเล็กน้อยในการขยับราคา เนื่องจาก Bitcoin ระเบิดจากเศษเสี้ยวของเซ็นต์เป็นพันดอลลาร์ต่อเหรียญ การดำรงอยู่ของ Bitcoin นั้นสั้นมากเมื่อ 14 ปีที่แล้ว แต่สถานะของมันในฐานะสินทรัพย์ทางการเงินของสภาพคล่องทุกประเภทกลับสั้นลงอีก 

ดังนั้น เป็นครั้งสุดท้าย: นี่ไม่ใช่ส่วนที่คาดการณ์เกี่ยวกับอนาคตของ Bitcoin ฉันไม่ต้องการที่จะลุยลงไปในน้ำที่ขุ่นมัว (ไม่ใช่ที่นี่!) ค่อนข้างเป็นคำเตือนว่าเรามีขนาดตัวอย่างเล็ก ๆ ที่จะใช้งานได้เมื่อพูดถึง Bitcoin และเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องตระหนักเมื่อประเมินวิธีการซื้อขาย 

Bitcoin ไม่เคยมีประสบการณ์ในตลาดหมีในระบบเศรษฐกิจในวงกว้างมาก่อน จนถึงตอนนี้. การมองข้ามความจริงที่สำคัญนั้นเป็นเกมที่อันตรายในการเล่น

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• เพลโตไอสตรีม. ข้อมูลอัจฉริยะ Web3 ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• การสร้างอนาคตโดย Adryenn Ashley เข้าถึงได้ที่นี่.
• ซื้อและขายหุ้นในบริษัท PRE-IPO ด้วย PREIPO® เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://coinjournal.net/news/no-bitcoin-has-never-seen-a-bear-market-before-this-time-its-different/