MicroStrategy: การเดิมพันฟาร์มด้วย Bitcoin

เผยแพร่ซ้ำโดยเพลโต

ผู้ติดตาม: 0

Michael Saylor

ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2023 บริษัทซอฟต์แวร์ MicroStrategy ได้ทำการเดิมพันครั้งใหญ่ โดยซื้อ Bitcoin มากกว่า 16,000 Bitcoin โดยใช้เงินไปเกือบ 600 ล้านเหรียญสหรัฐ

จากนั้นมันก็โยนพวกเขาลงบนกอง Bitcoin ที่สะสมไว้ รวมมูลค่า 175,000 Bitcoin มูลค่ากว่า 5 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้ทำให้พวกเขาอยู่ใน รายการ 10 อันดับแรก ของผู้ถือ Bitcoin พร้อมด้วย Binance รัฐบาลสหรัฐฯ และ Satoshi Nakamoto

MicroStrategy สร้างรายได้ต่อปีประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้คุณสงสัยว่าทำไมพวกเขาถึงต้องการ Bitcoin 5 พันล้านดอลลาร์ Michael Saylor ซีอีโอของ MicroStrategy บอกกับ Time ว่า "ภารกิจของฉันตอนนี้คือการแก้ไขงบดุลของโลก"

ในมุมมองของ Saylor “เงินสดคือขยะ” ดังนั้นการรักษาทรัพย์สินของบริษัทของเขาด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วก็เหมือนกับการถือ “ก้อนน้ำแข็งที่กำลังละลาย” ในทางกลับกัน Bitcoin คือ “ทองคำดิจิทัล” ซึ่งเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่ยั่งยืน

แม้ว่าสิ่งนี้จะทำให้ Saylor กลายเป็นฮีโร่ในสายตาของ Bitcoin ที่ซื่อสัตย์ แต่มุมมองของเรากลับแตกต่างออกไป ด้วยการเดิมพันทุกอย่างด้วย bitcoin Saylor ได้เผชิญกับความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น: เขาได้เดิมพันฟาร์มด้วย bitcoin.

MicroStrategy ทำหน้าที่อะไร?

เนื่องจากหัวข้อข่าว MicroStrategy ทั้งหมดเกี่ยวกับ bitcoin จึงเป็นเรื่องยากที่จะจดจำ จริงๆ แล้วมันเป็นธุรกิจ.

MicroStrategy สร้างซอฟต์แวร์ระบบธุรกิจอัจฉริยะที่ช่วยให้ธุรกิจวิเคราะห์และแสดงภาพข้อมูลที่ซับซ้อนจำนวนมาก ผลิตภัณฑ์ของคู่แข่ง ได้แก่ Tableau, Microsoft Power BI หรือ Qlik

บริษัทได้สร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง ทำให้การพัฒนาแอปพลิเคชันที่เชื่อมโยงกับข้อมูลของคุณง่ายขึ้น ให้การสนับสนุนผู้ใช้อุปกรณ์เคลื่อนที่อย่างกว้างขวาง และเพิ่มความสามารถ AI ขั้นสูง

รายได้ของ MicroStrategy ค่อยๆ ลดลงในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แม้ว่าโชคลาภจะดีขึ้นบ้างในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา:

แผนภูมิการเติบโตรายไตรมาส — รายรับของ MicroStrategy ในปี 2013-2023 เป็นพันล้าน (เอื้อเฟื้อโดย มาโครเทรนด์)

ในขณะเดียวกัน หุ้นของ MicroStrategy ($MSTR) เพิ่มขึ้นมากกว่า 200% นับตั้งแต่ Saylor เริ่มสะสม Bitcoin ในปี 2020 ในความเป็นจริง หุ้นได้เพิ่มขึ้น เร็วขึ้น มากกว่าราคาของบิทคอยน์ ทำให้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ไม่สามารถลงทุนในบิทคอยน์ได้โดยตรง

ราคาหุ้นไมโครกลยุทธ์ — *ราคาหุ้น MicroStrategy (เอื้อเฟื้อโดย* *มาโครเทรนด์*)

ในทางกลับกัน Bitcoin ที่สะสมไว้มหาศาลของ MicroStrategy ทำให้หุ้นมีความผันผวนอย่างมาก ราวกับว่าคุณกำลังซื้อ Bitcoin โดยตรง สังเกตความสัมพันธ์กับราคา BTC:

ราคา bitcoin 2015 ถึง 2024 — *ราคา Bitcoin (มารยาท* *การเงิน yahoo*)

การที่ Saylor ยึดติดกับ Bitcoin ได้ทำให้เศรษฐกิจของบริษัทพังทลายลง ในมุมมองของเรา เมื่อคุณซื้อหุ้น $MSTR คุณไม่ได้ซื้อธุรกิจ แต่คุณกำลังซื้อ bitcoin.

ซึ่งทำให้เกิดคำถามว่า ทำไมไม่เพียงแค่ซื้อ bitcoin โดยตรง?

เรียนรู้จากประวัติศาสตร์

Saylor เป็นเหมือน Scrooge McDuck ในยุคปัจจุบันที่กลิ้งไปมาในกอง Bitcoin ขนาดยักษ์ของเขา

ไม่มีอะไรผิดกับการออมเงินไว้ใช้ในวันที่ฝนตก แม้จะมากก็ตาม Alphabet, Microsoft และ Facebook ถือครองเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดนับพันล้าน ซึ่งทำให้พวกเขามีทางเลือกเมื่อต้องการหาคู่แข่ง หรือย้ายเข้าสู่ตลาดใหม่อย่างรวดเร็ว

แต่ประสิทธิภาพในอดีตของพฤติกรรมการกักตุนนั้นผสมปนเปกันอย่างดีที่สุด ตัวอย่างเช่น:

แอปเปิ้ลสะสมทอง: สตีฟ จ็อบส์เชื่อว่าทองคำเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อขั้นสูงสุด (ฟังดูคุ้นๆ ไหม?) ดังนั้น ในช่วงทศวรรษ 1970 และ 1980 ส่วนใหญ่ Apple จึงมีทองคำสำรองจำนวนมหาศาล บริษัทขายทองคำส่วนใหญ่ออกไปในช่วงทศวรรษ 1990 และถูกวิพากษ์วิจารณ์ในเวลาต่อมาว่าไม่นำเงินนั้นกลับคืนสู่ธุรกิจ

Coca-Cola กักตุนน้ำตาล: ในช่วงศตวรรษที่ 20 Coca-Cola ยังคงรักษาอุปทานน้ำตาลเชิงกลยุทธ์ เพื่อปกป้องห่วงโซ่อุปทานจากการขาดแคลนน้ำตาลและราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด แนวทางปฏิบัติดังกล่าวดำเนินต่อไปจนถึงช่วงปลายทศวรรษ 2000 จนกระทั่งตลาดน้ำตาลมีเสถียรภาพและเป็นสากลมากขึ้น

อิหร่านกักตุนน้ำมัน: ตัวอย่างที่ดีของการสะสมทรัพยากรในระดับประเทศ น้ำมันเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีค่าที่สุดของอิหร่าน ดังนั้นประเทศนี้จึงมีน้ำมันสำรองจำนวนมหาศาล ซึ่งช่วยให้สามารถใช้ประโยชน์จากเศรษฐกิจและการเมืองได้ แต่นำมาซึ่งภัยคุกคามจากราคาน้ำมันที่ผันผวนและการคว่ำบาตรระหว่างประเทศ

เดอ เบียร์สกักตุนเพชร: เมื่อบริษัทผูกขาดเพชร พวกเขาเก็บอัญมณีล้ำค่าไว้เพื่อควบคุมราคาและรักษาอำนาจเหนือตลาด โชคดีที่กฎระเบียบที่ดีขึ้นและผู้บริโภคที่ชาญฉลาดยิ่งขึ้นได้บังคับให้ De Beers กระจายการถือครองของตน

บางครั้งการกักตุนก็ทำงานอยู่ระยะหนึ่ง อย่างไรก็ตาม มุมมองของเราก็คือ โดยปกติแล้วทรัพยากรจะถูกนำไปใช้ในการขยายธุรกิจได้ดีกว่าโดยเฉพาะในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ในระยะยาว Scrooge McDuck อาจจะดีกว่าถ้าลงทุนในแนวคิดใหม่ๆ ของหลานชาย

ความเสี่ยงในการเดิมพันธุรกิจด้วย Bitcoin

ในของเรา แนวทางการลงทุนเราตระหนักดีว่า bitcoin มีความเสี่ยง: มันเป็นรถไฟเหาะ นั่นเป็นเหตุผลที่เรา ป้องกันความเสี่ยงนั้น โดยการลงทุนในหุ้นสามัญและพันธบัตรเป็นหลัก โดยมีเพียงส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอของเราที่จัดสรรให้กับ Bitcoin:

ผลงานผู้เชื่อที่ยิ่งใหญ่ — *ผลงานผู้ศรัทธาผู้ยิ่งใหญ่ (ผลงานเต็มรูปแบบสำหรับสมาชิกพรีเมี่ยม*)

คุณต้องสงสัยว่าทำไมเซย์เลอร์ไม่ทำแบบเดียวกัน ทำไมไม่ป้องกันความเสี่ยงของ bitcoin ด้วยการลงทุนอื่น ๆ แม้แต่ทองคำล่ะ?

ด้วยการใส่ทุกอย่างลงใน bitcoin เขากำลังทำสิ่งที่เราเตือนคุณอยู่ตลอดเวลา เราไม่เดิมพันฟาร์มด้วย bitcoin.

เฉพาะในกรณีของเซย์เลอร์เท่านั้น เขาเดิมพันธุรกิจด้วย bitcoin.

จริงอยู่ มันไม่น่าเป็นไปได้ที่ bitcoin จะเป็นศูนย์ จริงอยู่ มันเป็นไปได้ที่การลงทุน bitcoin ของเขาอาจสูงถึง 10 เท่า

แล้วไงต่อ? ซื้อบิตคอยน์เพิ่มเหรอ?

ความเสี่ยงมากมาย รางวัลที่ไม่แน่นอน

ท้ายที่สุดแล้ว จุดประสงค์ของธุรกิจคือการสร้างมูลค่าใหม่ให้กับโลก หาก MicroStrategy กำลังซื้อ bitcoin โดยไม่ต้องลงทุนซ้ำ นักลงทุนควรถามว่าธุรกิจคืออะไร จริงๆ ทำ. มันเป็นบริษัทโฮลดิ้ง bitcoin ที่มีธุรกิจซอฟต์แวร์เล็กๆ น้อยๆ อยู่ข้างๆ หรือไม่?

ถ้าเป็นเช่นนั้นคุณค่าของมันอยู่ที่ไหน?

อย่าพลาดเลย: เราคือผู้ศรัทธา Bitcoin ที่สำคัญกว่านั้นคือเราเชื่อมั่นในระบบการเงินใหม่ ที่นี่ MicroStrategy มีศักยภาพมหาศาล: สามารถใช้ความเชี่ยวชาญอย่างมากในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์หรือบริการทางการเงินใหม่ๆ ที่นำโลกเข้าสู่ยุค crypto

แต่การที่อยู่เหนือ Bitcoin ที่สะสมไว้จำนวน 5 พันล้านดอลลาร์นั้น จะทำให้บริษัทต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนของตลาดอย่างรุนแรง มันทำให้ MicroStrategy อยู่บนรถไฟเหาะ bitcoin ความเสี่ยงมากมายพร้อมผลตอบแทนที่ไม่แน่นอน

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนใน bitcoin วิธีแก้ปัญหาของเรานั้นง่ายมาก: ลงทุนใน bitcoin. ไม่ใช่ MicroStrategy

สมัครสมาชิก Bitcoin Market Journal เพื่อค้นหาโอกาสในการลงทุนในบล็อคเชนมากขึ้น!