ลงทุนในสตาร์ทอัพ | การระดมทุนผ่านตราสารทุน

เผยแพร่ซ้ำโดยเพลโต

ผู้ติดตาม: 0

เจาะลึกตลาดเอกชน: นักลงทุนที่ได้รับการรับรองเทียบกับนักลงทุนที่เชี่ยวชาญ

การลงทุนในตลาดเอกชนสามารถมอบโอกาสพิเศษสำหรับบุคคลที่แสวงหาความหลากหลายนอกเหนือจากช่องทางการลงทุนแบบเดิมๆ อย่างไรก็ตาม โอกาสเหล่านี้มาพร้อมกับการพิจารณาด้านกฎระเบียบที่สร้างความแตกต่างระหว่างนักลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและมีความซับซ้อน การทำความเข้าใจการจำแนกประเภทเหล่านี้ ตลอดจนกฎระเบียบที่ควบคุมการมีส่วนร่วม อาจมีความสำคัญสำหรับบุคคลที่สำรวจภูมิทัศน์ของตลาดเอกชน

นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง:

นักลงทุนที่ได้รับการรับรองคือบุคคลหรือนิติบุคคลที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ทางการเงินเฉพาะที่กำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแล เช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ในสหรัฐอเมริกา

ตามเนื้อผ้า บุคคลจะมีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง หากพวกเขามีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์รายได้หรือมูลค่าสุทธิที่กำหนด เกณฑ์เหล่านี้ได้แก่[1]:

บุคคลที่มีรายได้ต่อปีเกิน 200,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ (หรือ 300,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วมกับคู่สมรส) ในแต่ละสองปีก่อนหน้า โดยคาดว่าจะมีรายได้ที่ใกล้เคียงกันในปีปัจจุบันอย่างสมเหตุสมผล
บุคคลที่มีมูลค่าสุทธิมากกว่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐ ไม่รวมมูลค่าที่อยู่อาศัยหลักของตน (เป็นรายบุคคลหรือกับคู่สมรสหรือคู่ครอง)
ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนที่ถือใบอนุญาตต่อไปนี้อยู่ในสถานะดี: Series 7, Series 65 หรือ Series 82
ดำรงตำแหน่งกรรมการ ผู้บริหาร หรือเป็นหุ้นส่วนทั่วไปของบริษัทที่จำหน่ายหลักทรัพย์/ผู้แสวงหาการลงทุน
“ลูกค้าครอบครัว” ของ “สำนักงานครอบครัว” ที่มีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง

นักลงทุนที่ได้รับการรับรองจะสามารถเข้าถึงโอกาสในการลงทุนที่หลากหลายมากขึ้น รวมถึงการเสนอขายหลักทรัพย์ในวงจำกัด กองทุนเฮดจ์ฟันด์ การร่วมลงทุน และการเสนอขายหุ้นภาคเอกชนอื่นๆ ที่ไม่มีให้กับนักลงทุนที่ไม่ได้รับการรับรอง

นักลงทุนที่มีความซับซ้อน:

นักลงทุนที่มีความซับซ้อนมักเป็นบุคคลที่มีรายได้สุทธิสูง ซึ่งมีความรู้ทางการเงิน ประสบการณ์ และความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงในการลงทุนในระดับหนึ่ง ไม่เหมือนกับนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ไม่มีข้อกำหนดด้านรายได้หรือมูลค่าสุทธิที่เฉพาะเจาะจงเพื่อให้มีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนที่เชี่ยวชาญ

นักลงทุนที่เชี่ยวชาญยังอาจรวมถึงบุคคลที่มีประสบการณ์ด้านการลงทุนจำนวนมาก มีพื้นฐานทางวิชาชีพในด้านการเงินหรือสาขาที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หรือผู้ที่ได้รับการศึกษาหรือการฝึกอบรมในการทำความเข้าใจเครื่องมือทางการเงินและตลาดที่ซับซ้อน นักลงทุนที่มีความซับซ้อนอาจสามารถเข้าถึงหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนบางประเภทเช่นเดียวกับนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง แต่อาจมีข้อจำกัดในการเข้าร่วม

นักลงทุนที่มีความซับซ้อนบางรายจะถือว่าไม่ได้รับการรับรองเมื่อพิจารณาถึงมูลค่าสุทธิและปัจจัยทางการเงินอื่นๆ แต่ไม่ใช่นักลงทุนที่ไม่ได้รับการรับรองทุกคนจะถือว่ามีความซับซ้อน พวกเขามักจะมีความรู้และประสบการณ์เพียงพอในด้านการเงินและธุรกิจเพื่อช่วยประเมินข้อดีและความเสี่ยงของโอกาสในการลงทุน

กฎระเบียบที่แตกต่างกันจะควบคุมการมีส่วนร่วมของนักลงทุนในตลาดเอกชน เช่น กฎระเบียบ D (Reg D), กฎระเบียบ Crowdfunding (Reg CF) และอื่นๆ โดยกำหนดประเภทของข้อเสนอสำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและมีความซับซ้อน:

กฎระเบียบ D ข้อเสนอที่ (506(b) และ 506(c))[2]:

506(b): ภายใต้ข้อบังคับนี้ ผู้ออกสามารถระดมทุนโดยการขายหลักทรัพย์ให้กับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองโดยไม่จำกัดจำนวนและนักลงทุนที่มีความซับซ้อนสูงสุด 35 ราย อย่างไรก็ตาม ผู้ออกไม่สามารถมีส่วนร่วมในการชักชวนทั่วไปหรือโฆษณาเพื่อดึงดูดนักลงทุนทุกรูปแบบ
506(c): ข้อเสนอ 506(c) ต่างจาก 506(b) ตรงที่อนุญาตให้ผู้ออกโฆษณาและชักชวนการลงทุนจากสาธารณะ แต่จำกัดเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น นักลงทุนจะต้องตรวจสอบสถานะที่ได้รับการรับรองผ่านเอกสารที่จัดทำโดยบุคคลที่สาม เช่น แพลตฟอร์มนายหน้า-ตัวแทนจำหน่าย เพื่อให้มั่นใจว่าสอดคล้องกับกฎระเบียบของ SEC

การควบคุมการระดมทุน (Reg CF)[3]:

Reg CF อนุญาตให้บริษัทต่างๆ ระดมทุนจากนักลงทุนทั้งที่ได้รับการรับรองและไม่ได้รับการรับรองผ่านแพลตฟอร์มการระดมทุนที่ลงทะเบียนไว้ อย่างไรก็ตาม ขีดจำกัดการลงทุนจะมีผลกับนักลงทุนที่ไม่ได้รับการรับรองโดยพิจารณาจากรายได้หรือมูลค่าสุทธิของพวกเขา นักลงทุนที่ได้รับการรับรองไม่มีข้อจำกัดดังกล่าวและสามารถลงทุนได้ในจำนวนที่สูงกว่า

การรู้ว่าคุณมีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหรือเชี่ยวชาญหรือไม่นั้นมีความสำคัญก่อนที่จะมีส่วนร่วมในการลงทุนในตลาดเอกชน:

นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง:

ตรวจสอบสถานะที่ได้รับการรับรองของคุณโดยการประเมินรายได้ มูลค่าสุทธิ หรือเกณฑ์ร่วมใดๆ หากมี
ปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินหรือผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายเพื่อยืนยันสิทธิ์ของคุณ
นักลงทุนที่มีความซับซ้อน:
ประเมินความรู้ทางการเงิน ประสบการณ์ และความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงในการลงทุน
พิจารณาประสบการณ์การลงทุน การศึกษา หรือภูมิหลังทางวิชาชีพด้านการเงินหรือสาขาที่เกี่ยวข้องในอดีต

ในขอบเขตของการลงทุนในตลาดเอกชน ความแตกต่างระหว่างนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและนักลงทุนที่มีความซับซ้อนสามารถมีบทบาทสำคัญในการกำหนดการเข้าถึงโอกาสในการลงทุนต่างๆ แม้ว่านักลงทุนที่ได้รับการรับรองจะได้รับประโยชน์จากการเข้าถึงที่กว้างขึ้นและข้อจำกัดด้านกฎระเบียบที่น้อยลง นักลงทุนที่เชี่ยวชาญซึ่งมีความเฉียบแหลมและประสบการณ์ทางการเงิน ก็สามารถเข้าสู่ข้อเสนอการลงทุนบางอย่างได้ แม้ว่าจะมีข้อจำกัดมากกว่าก็ตาม

การทำความเข้าใจความแตกต่างของการจำแนกประเภทเหล่านี้และกรอบการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้องอาจมีความสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสำรวจภูมิทัศน์ของตลาดเอกชน นอกจากนี้ การขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินหรือผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายสามารถช่วยให้เกิดความชัดเจนในการพิจารณาสถานะนักลงทุนของตน และทำการตัดสินใจลงทุนโดยมีข้อมูลครบถ้วนโดยสอดคล้องกับเป้าหมายและการยอมรับความเสี่ยงของแต่ละบุคคล

คุณกำลังมองหาการลงทุนในสตาร์ทอัพหรือไม่? ลงชื่อ เพื่อให้ MicroVentures เริ่มลงทุน!

[1] https://www.sec.gov/education/capitalraising/building-blocks/accredited-investor

[2] https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/rule-506-regulation-d

[3] https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/updated-11

*****

ข้อมูลที่นำเสนอนี้มีขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็น และไม่ควรนำไปตีความหรือใช้เป็นเอกสารเสนอที่ครอบคลุมสำหรับการรักษาความปลอดภัย การลงทุน คำแนะนำด้านภาษีหรือกฎหมาย คำแนะนำ หรือข้อเสนอในการขาย การชักชวนให้ซื้อ ดอกเบี้ย ไม่ว่าโดยตรงหรือโดยอ้อมในบริษัทใดๆ การลงทุนในบริษัททั้งในระยะเริ่มต้นและระยะหลังมีความเสี่ยงสูง การสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดของนักลงทุนเป็นไปได้และไม่สามารถรับรู้ผลกำไรได้ นักลงทุนควรตระหนักว่าการลงทุนประเภทนี้มีสภาพคล่องต่ำและควรรอจนกว่าจะมีการออก