Full Speed ​​Ahead: แนวโน้มหลังการระบาดของ M&A

หลังจาก ต่ำเก้าปี ในปี 2020 กิจกรรม M&A ในแคนาดาฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสแรกของปี 2021 ตามที่รายงานโดย บีเอ็นเอ็นบลูมเบิร์กในช่วงสามเดือนแรกของปี 2021 บริษัทของแคนาดามีส่วนเกี่ยวข้องในข้อตกลง 1,168 ฉบับ ซึ่งมีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 115 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้มูลค่าข้อตกลงลดลง 44.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันในปี 2020 Financial Post รายงานว่าปรากฏการณ์ที่คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นทั่วโลก โดยจำนวนดีลเพิ่มขึ้น 6% และมูลค่ารวมของดีลที่รอดำเนินการและที่เสร็จสมบูรณ์เพิ่มขึ้น 93% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2020

ด้วยกิจกรรมข้อตกลงที่วุ่นวายในไตรมาสแรกของปี 2021 มีแนวโน้มหลายอย่างเกิดขึ้น  

การฟื้นตัวของไพรเวทอิควิตี้

กิจกรรม M&A จากกองทุนไพรเวทอิควิตี้เริ่มแสดงสัญญาณการฟื้นตัวหลังจากลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2020 เนื่องจากผลกระทบของโควิด-19 ตัวอย่างเช่น, PwC รายงานว่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา กองทุนไพรเวทอิควิตี้ได้ลงทุนในภาคส่วนต่างๆ ที่ฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่ เช่น การดูแลสุขภาพและเทคโนโลยี ในทำนองเดียวกัน เอินส์ทแอนด์ยัง คาดการณ์ว่ากองทุนไพรเวทอิควิตี้จะใช้ 'แป้งแห้ง' มูลค่าประมาณ 750 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อลงทุนในบริษัทที่อยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมในระยะยาวที่อาจเป็นผลมาจากการแพร่ระบาด เช่น การทำงานทางไกลและการเรียนรู้

ในทางกลับกัน บริษัทที่ได้รับผลกระทบจากการระบาดใหญ่อาจจัดหาอาหารสัตว์สำหรับกองทุนไพรเวทอิควิตี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการยกเลิกเงินอุดหนุนจากรัฐบาล บริษัทที่ประสบปัญหาอาจสร้างโอกาสในการลงทุนให้กับกองทุนไพรเวทอิควิตี้ในหลากหลายภาคส่วน

กิจกรรมข้ามพรมแดน

ข้อตกลงข้ามพรมแดนมีส่วนสำคัญต่อการเติบโตของกิจกรรม M&A เมื่อไม่นานมานี้ หลังจากพ้นช่วงเวลาชั่วคราวในปี 2020 Financial Post รายงานว่าไตรมาสแรกของปี 2021 มีข้อตกลงขาออกมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นไตรมาสที่ใหญ่เป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ สัดส่วนที่สำคัญของตัวเลขนี้เป็นผลมาจากการทำธุรกรรมกับหน่วยงานในสหรัฐอเมริกา ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาด M&A แข็งแกร่งขึ้นทั้งสองด้านของพรมแดน

ปัจจัยอีกประการหนึ่งที่อาจอำนวยความสะดวกในการทำกิจกรรมข้ามพรมแดนคือความเป็นไปได้ที่จะสามารถข้ามพรมแดนแคนาดา-สหรัฐฯ ได้ง่ายขึ้น หากมีการผ่อนปรนข้อจำกัดในการเดินทาง ในขณะที่ผู้ทำข้อตกลงปรับตัวให้เข้ากับการทำงานเสมือนจริงอย่างรวดเร็วในช่วงการระบาดใหญ่ การทำธุรกรรมบางอย่างก็จำเป็นต้องมีการตรวจสอบสถานะทางกายภาพและกิจกรรมอื่นๆ ในสถานที่ เช่น ในภาคเหมืองแร่และน้ำมันและก๊าซ ข้อกำหนดการเว้นระยะห่างทางกายภาพและข้อจำกัดการเดินทางก่อให้เกิดอุปสรรคเพิ่มเติมสำหรับธุรกรรมเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคู่สัญญาอยู่ฝั่งตรงข้ามของพรมแดนระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ขณะที่การเปิดตัววัคซีนยังคงดำเนินต่อไปและการจำกัดการเดินทางเริ่มผ่อนคลาย ธุรกรรมเหล่านี้ก็อาจมีความยุ่งยากน้อยลง ดังนั้นเราจึงคาดว่าธุรกรรมข้ามพรมแดนจะยังคงเป็นแหล่งที่ดีของกิจกรรมข้อตกลง

ข้อเสนอที่มีมูลค่าสูง

ส่วนสำคัญของกิจกรรม M&A ในปัจจุบันในแคนาดาเป็นผลมาจากข้อตกลงที่มีมูลค่าสูงจำนวนเล็กน้อย อันที่จริง จากมูลค่าข้อตกลงมูลค่า 115 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในแคนาดาจนถึงปีนี้ $ 45 พันล้าน เป็นเพียงสองธุรกรรม ด้วยขนาดของ "ข้อตกลงขนาดใหญ่" เหล่านี้ จึงไม่น่าแปลกใจเลยที่ข้อตกลงทั้งสองข้อเกี่ยวข้องกับภาระผูกพันด้านการเงินที่สำคัญ ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการจ่ายได้ที่เกี่ยวข้องในขณะเดียวกันก็เน้นย้ำด้วยว่าผู้ทำข้อตกลงบางรายมองโลกในแง่ดีเพียงพอเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้นเพื่อทำธุรกรรมที่ทะเยอทะยานในขณะที่เราเข้าใกล้ สิ้นสุดการแพร่ระบาด

บรรทัดด้านล่าง  

แนวโน้มแต่ละข้อเหล่านี้น่าสังเกตแม้จะแยกจากกัน แต่เมื่อพิจารณาร่วมกันแล้ว แนวโน้มเหล่านี้อาจสะท้อนถึงตลาดที่เคยเตรียมไว้สำหรับกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในอดีต ผู้ซื้อสามารถตกลงซื้อขายได้เนื่องจากมีการจัดหาเงินทุนที่เหมาะสม และในบางกรณีอาจมีการสะสมของผงแห้งในระหว่างปีที่มีกิจกรรม M&A เพียงเล็กน้อย เป้าหมาย M&A ที่มีศักยภาพมีอยู่มากมาย ทั้งในรูปแบบของบริษัทที่ต่อสู้ดิ้นรนผ่านการระบาดใหญ่ และอาจกระตือรือร้นที่จะทำข้อตกลง และในภาคส่วนที่มีความยืดหยุ่นหรือแม้กระทั่งได้รับประโยชน์จากความต้องการและพฤติกรรมที่เปลี่ยนแปลงไปในปีที่ผ่านมา ในที่สุด ดูเหมือนว่าอาจมีโมเมนตัมที่ถูกกักไว้ในรูปแบบของข้อตกลงที่ผิดหวังจากการระบาดใหญ่และความกระตือรือร้นที่ถูกกักไว้เนื่องจากผู้ทำข้อตกลงมองว่าการควบรวมกิจการเป็นวิธีการขับเคลื่อนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไปสู่ระดับใหม่

ด้วยเหตุผลทั้งหมดนี้ เราคาดว่าจะเห็นกิจกรรม M&A ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากความไม่แน่นอนและความไม่แน่นอนที่โดดเด่นในปีที่ผ่านมายังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

ผู้เขียนขอขอบคุณ Malcolm Woodside, Articling Student สำหรับความช่วยเหลือที่สำคัญของเขาในการโพสต์บล็อกนี้

ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับการพัฒนา M&A และ สมัครเป็นสมาชิก ไปที่บล็อกของเราวันนี้

ที่มา: https://www.deallawwire.com/2021/04/19/full-speed-ahead-post-pandemic-trends-in-ma/