การว่างงาน ตอนนี้ควรจะสูงขึ้นมากแล้ว. การที่ธนาคารกลางสหรัฐเพิ่มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2022 และในปี 2023 ตลาดแรงงานน่าจะแตกไปแล้ว แต่ก็ไม่เป็นเช่นนั้น และนักลงทุนกระแสหลักจำนวนมากพยายามดิ้นรนเพื่อหาสาเหตุ ด้วยต้นทุนของเงินทุนที่สูงขึ้น ธุรกิจต่างๆ จึงควรคัดเลือกมากขึ้นว่าจะจ้างใครและรักษาใครไว้ แต่ในทางกลับกัน เราเห็นว่าตลาดแรงงานมีอำนาจมากขึ้น กว่าที่เคยมีมาในอดีต ดังนั้น, เรารอดพ้นจากวิกฤตการจ้างงานได้สำเร็จหรือไม่หรือการตื่นอย่างหยาบคายกำลังมาหาเรา?
โจ บรูซูเอลาสครูใหญ่และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ RSM US LLP รู้ว่าเรากำลังคิดเกี่ยวกับการว่างงานผิดทั้งหมด ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำที่มีประสบการณ์มากกว่า XNUMX ปี โจมี ประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย การล่มสลาย และวิกฤตการว่างงานหลายครั้ง. เขารู้ดีว่าต้องทำอย่างไรจึงจะทำให้ตลาดแรงงานคึกคักและ ดันประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอย. โจแตกสลายอย่างแม่นยำ อะไรนะ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้วางแผนเมื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีผลในที่สุด และอนาคตของตลาดแรงงานจะเป็นอย่างไร
เขายังสัมผัสว่าเราจะเป็นอย่างไร เข้าสู่ยุคเศรษฐกิจที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงหนึ่งที่มีการจ้างงานแน่น สูงกว่า อัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นกว่าที่เราเคยชิน สิ่งนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อผู้บริโภคเกือบทุกคนในอเมริกาและนักลงทุนสามารถก้าวนำหน้าเศรษฐกิจได้ด้วยการรู้ว่าเมื่อใดที่อัตราการว่างงานจะสมดุลในที่สุด ดังนั้นอย่านั่งเฉย ๆ และแปลกใจเมื่อพลังทางเศรษฐกิจเหล่านี้เป็นรูปเป็นร่าง ปรับ!
คลิกที่นี่เพื่อฟัง Apple Podcasts
ฟัง Podcast ที่นี่
อ่านทรานสคริปได้ที่นี่
เดฟ:
เฮ้ทุกคน. ยินดีต้อนรับสู่ในตลาด ฉันเป็นเจ้าภาพของคุณ เดฟ เมเยอร์ และวันนี้ ฉันจะเข้าร่วมโดยแขกรับเชิญที่น่าทึ่ง โจ บรูซูเอลาส ผู้ซึ่งเป็นหัวหน้าและหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ RSM US และเขากำลังจะพูดถึงหัวข้อที่ไม่เกี่ยวข้องกับนักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์อย่างชัดเจนในทันที แต่มันสำคัญมาก และนั่นคือตลาดแรงงาน
และถ้าคุณติดตามข่าว คุณคงเห็นว่าแม้จะมีการปลดพนักงานด้านเทคนิคที่สร้างข่าวพาดหัวมากมายในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นข้อมูลล่าสุดที่เรามีสำหรับตลาดงาน ณ บันทึกนี้ มี จำนวนงานที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดมากกว่า 500,000 ตำแหน่ง และสิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อเราทุกคนอย่างเห็นได้ชัด เพราะพวกเราส่วนใหญ่ต้องการงานและมีงานทำ ไม่ว่าจะมีการเลิกจ้างหรือไม่ก็ตาม และการเติบโตทางเศรษฐกิจนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง
แต่ตลาดแรงงานก็เป็นพื้นฐานที่สำคัญอย่างยิ่งต่อสิ่งที่ธนาคารกลางสหรัฐกำลังดำเนินการอยู่ในขณะนี้ และเห็นได้ชัดว่าในฐานะนักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ เราสนใจอย่างมากเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับเฟดและสิ่งที่พวกเขากำลังทำกับอัตราดอกเบี้ย
ก่อนที่เราจะให้ Joe เข้าร่วม ฉันแค่ต้องการอธิบายอีกครั้งเกี่ยวกับบางสิ่งที่เราเคยพูดถึงในรายการสองสามครั้ง แต่ฉันแค่ต้องการทำให้ชัดเจน นั่นคือใน Federal Reserve อำนาจหน้าที่จากสภาคองเกรสของพวกเขามีสองเท่า พวกเขามีสองงาน ประการแรกคือ พวกเขาเรียกว่าเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อใช่หรือไม่? อย่าปล่อยให้อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือการควบคุม คุณต้องการราคาที่มั่นคง เป้าหมายของพวกเขาตอนนี้คือการเติบโต 2% ต่อปี นั่นคือสิ่งที่ Federal Reserve ตั้งเป้าหมายไว้
ในทางกลับกัน พวกเขายังต้องการให้มีการจ้างงานสูงสุดอีกด้วย พวกเขาต้องการคนทำงานมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ และนี่คืองานทั้งสองของพวกเขา และบางครั้งพวกเขาก็ทำงานร่วมกันได้ดีมาก ส่วนใหญ่นับตั้งแต่เกิดภาวะถดถอยครั้งใหญ่จนถึงโรคระบาด พวกเขาทำได้ดีมาก เรามีอัตราการว่างงานค่อนข้างต่ำ เรามีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นั่นเป็นสิ่งที่ดีสำหรับ Federal Reserve มันทำให้งานของพวกเขาค่อนข้างง่าย
ในช่วง XNUMX-XNUMX ปีที่ผ่านมา มันยากขึ้นมากเพราะเรามีสองสิ่งเกิดขึ้น เรามีอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์จำนวนมาก และเราจะได้ยินความคิดเห็นของ Joe เกี่ยวกับเรื่องนี้ในอีกไม่กี่นาทีข้างหน้า นักเศรษฐศาสตร์หลายคนรู้สึกว่าเราต้องการการจ้างงานน้อยลงเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ และฉันไม่ได้บอกว่านั่นคือสิ่งที่ฉันต้องการ ฉันไม่ต้องการให้ใครตกงาน แต่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนเชื่อว่ากุญแจสำคัญในการต่อสู้กับเงินเฟ้อคือการเพิ่มอัตราการว่างงาน
แนวคิดก็คือ ถ้าคุณเพิ่มอัตราการว่างงาน คนน้อยลงมีอำนาจในการใช้จ่ายน้อยลง พวกเขาใช้เงินน้อยลง นั่นทำให้น้อยลงซึ่งสร้างแรงกดดันต่ออุปสงค์และราคาโดยพื้นฐาน ผู้คนจำนวนมากคิดเช่นนั้น และความตั้งใจของเฟดในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็เพื่อสร้างสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า quote, unquote พวกเขาเรียกมันว่า พวกเขามีคำนี้สำหรับมัน เช่น คำว่า “slack in the labour market” , unquote โดยทั่วไปหมายถึงผู้คนตกงานมากขึ้น
โดยพื้นฐานแล้วเฟดหวังว่าจะไม่ใช่สิ่งที่พวกเขาต้องการ แต่โดยพื้นฐานแล้วพวกเขาบอกว่าพวกเขากังวลมากเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ไม่ดีจนพวกเขาเต็มใจที่จะเสียสละหน้าที่อื่น ๆ พวกเขาเต็มใจที่จะเพิ่มการว่างงานในความพยายามนั้น
ปัญหาคือเกือบหนึ่งปีหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก มันไม่ได้ผล อัตราการว่างงานต่ำมาก และตรงไปตรงมา ฉันไม่เข้าใจเลยว่าทำไม ซึ่งเป็นเหตุผลที่เราเชิญโจเข้าร่วมรายการ
โจเป็นนักเศรษฐศาสตร์มา 20 ปีแล้ว เขามีความคิดเห็นที่น่าสนใจมากมายเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดแรงงาน และแน่นอนว่าโจไม่ทราบแน่ชัด แต่เขาเป็นผู้เชี่ยวชาญในหัวข้อนี้และศึกษาเรื่องนี้มามาก และสิ่งที่เขาพูดถึงจะมีนัยสำคัญอย่างยิ่งต่อสิ่งที่เกิดขึ้นกับอัตราดอกเบี้ยและตลาดที่อยู่อาศัย เห็นได้ชัดว่าเป็นไปตามการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเหล่านั้น
ดังนั้นฉันจึงพบว่าสิ่งนี้น่าสนใจมากและทำให้ฉันคิดได้หลายอย่าง ฉันหวังว่าคุณจะสนุกกับมัน. ดังนั้นเราจะหยุดพักอย่างรวดเร็ว แต่จากนั้นให้นำ Joe Brusuelas หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์และอาจารย์ใหญ่ของ RSM US มาด้วย
Joe Brusuelas ยินดีต้อนรับสู่ตลาด ขอบคุณที่อยู่ที่นี่
โจ:
ไม่มีปัญหา. ขอบคุณที่มีฉัน
เดฟ:
เรารู้สึกตื่นเต้นที่จะได้พบคุณเพราะเราไม่สามารถเข้าใจตลาดแรงงานได้ ดังนั้น เราหวังว่าคุณจะช่วยให้เราเข้าใจสิ่งที่เกิดขึ้น คุณช่วยสรุปในระดับสูงเกี่ยวกับวิธีที่คุณมองตลาดแรงงานในตอนนี้ได้ไหม
โจ:
แน่นอน. สองสามสิ่ง ครั้งแรกคือระหว่างปี 1945 ถึง 2015 ตลาดแรงงานเติบโตประมาณ 1% ต่อปี เมื่อพิจารณาจากความตื่นตระหนกที่เราประสบในวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ ทุกสิ่งที่ตามมา บวกกับความตื่นตระหนกจากโรคระบาด ขณะนี้กำลังแรงงานแทบจะไม่เติบโตเลย
เรากำลังพูดถึงหนึ่งถึงสองในสิบของเปอร์เซ็นต์ต่อปี เราไม่ได้ผลิตแรงงานทดแทนโดยกำเนิดเพียงพอ ดังนั้นเราจึงมาถึงสถานการณ์ที่ตลาดแรงงานจะยังคงตึงตัวในอดีตสำหรับอนาคตอันใกล้ ให้ฉันใส่ในบริบทสำหรับคุณ
ดังนั้นเราจึงต้องการเพียงสร้างงานใหม่ประมาณ 65,000 ตำแหน่งต่อเดือนเพื่อตอบสนองความต้องการ นั่นต่ำมาก ในตอนนี้ ฉันคิดว่าถึงแม้จะมีใบเสนอราคา "งาน 517,000 ตำแหน่ง" ซึ่งไม่ได้เสนอราคาซึ่งสร้างขึ้นในเดือนมกราคม อัตราการสร้างงานพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 200,000 ต่อเดือน ดังนั้นเราจึงมีตลาดแรงงานที่ตึงตัวมาก
ตอนนี้ สำหรับผู้ฟังหลายคนของคุณ พวกเขาอาจจะคิดว่า “ผู้ชายคนนี้กำลังพูดถึงอะไร? ทั้งหมดที่ฉันอ่านคือคนเหล่านี้ถูกเลิกจ้างอย่างไร ตั้งใจจ้างช้าหรืออย่างไร” เมื่อคุณดูสภาพพื้นฐานของตลาดแรงงาน ระยะเวลาเฉลี่ยของการว่างงานคือแปดสัปดาห์
ถ้าฉันเห็นคนประมาณ 250,000 คนถูกปลดออกจากงานด้านเทคโนโลยี ทำไมพวกเขาไม่ปรากฏตัว ไม่ใช่แค่เราผลิตคนได้ไม่เพียงพอ แต่คนที่เรากำลังผลิตไม่มีชุดทักษะที่จำเป็นซึ่งจำเป็นต่อการตอบสนองความต้องการ
ดังนั้นคนที่ตกงานในวงการเทคโนโลยี พวกเขามีสองทางเลือก พวกเขาสามารถแลกเปลี่ยน ใช้เงินน้อยลงเล็กน้อย และอยู่ในเทคโนโลยี หรือสามารถไปทำงานในส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจจริง ซึ่งชุดทักษะเหล่านี้เป็นที่ต้องการอย่างมาก และพวกเขาจะได้งานดีๆ สามถึงสี่เท่าที่คนอเมริกันโดยเฉลี่ยน่าจะทำได้ นั่นคือวิธีที่คุณจัดตารางวงกลม ตลาดแรงงานนั้นตึงตัว มันจะยังคงแน่น
นี่คือสิ่งสำคัญ ค่าจ้างจะไม่เพิ่มขึ้นที่หนึ่งครึ่งถึง 2% ต่อปี เราคุ้นเคยกับระหว่างปี 2000 ถึง 2020 พวกเขาน่าจะอยู่ในช่วงสามถึง 4% นั้น และนั่นเป็นสิ่งที่ดีสำหรับคนงาน แต่นั่นจะเป็นความท้าทายสำหรับธุรกิจที่กำลังปรับตัวให้เข้ากับตลาดแรงงานที่ตึงตัวในอดีต
เดฟ:
และดูเหมือนว่าปัญหานี้รุนแรงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ หากต้นตอของปัญหาที่คุณพูดคือการขาดคนอเมริกันโดยกำเนิด ทำไมตอนนี้ถึงมีเรื่องให้ปวดหัวตลอด?
โจ:
ในปี 2017 เราเริ่มเข้มงวดกับนโยบายคนเข้าเมืองมากขึ้น นอกเหนือไปจากความเข้มงวดที่เกิดขึ้นตั้งแต่เหตุการณ์ 9/11 ดังนั้นทางออกทั่วไปในชีวิตของฉัน เมื่อแรงงานเริ่มตึงตัว เราก็เริ่มนำเข้าแรงงาน โดยผ่านวีซ่า H-1B หรือเราเพิ่มการเข้าเมืองอย่างถูกกฎหมาย หรือโดยพฤตินัยโดยพฤตินัย
ดังนั้นเมื่อคุณเข้มงวดกับทุกสิ่งเหล่านี้ คุณจะได้รับในสถานการณ์ที่เราอยู่ นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตลาดแรงงานจึงค่อนข้างตึงตัว
เดฟ:
ดังนั้น เมื่อเราดูอัตราการว่างงานในสหรัฐอเมริกา ฉันมักจะได้รับคำถามมากมายเกี่ยวกับเรื่องนี้ ฉันหวังว่าคุณจะช่วยเคลียร์ให้เรา
มันคำนวณอย่างไรและมันเป็นปัจจัยสำหรับคนที่ออกจากตลาดแรงงานและคนที่มีสองงานหรืออย่างไร คุณช่วยอธิบายให้เราฟังหน่อยได้ไหมว่ามันทำงานอย่างไร?
โจ:
รายงานการจ้างงานรายเดือนจึงเป็นแบบสำรวจ XNUMX ชุดที่แยกจากกัน สถานประกอบการและครัวเรือน. อัตราการว่างงานมาจากการสำรวจครัวเรือน มันบัญชีสำหรับผู้ที่ออกจากตลาดที่ออกจากตลาดอย่างถาวร และพยายามดูว่ามีใครบ้างที่ออกจากตลาดแต่กำลังหางานทำ จากนั้นประชากรจะปรับจำนวน ดังนั้นเราจึงเข้าใจได้ค่อนข้างดีว่าใครกำลังทำงานและใครไม่ทำงาน ตอนนี้มันสมบูรณ์แบบหรือไม่? มันไม่ใช่. แต่สิ่งที่ดีที่สุดที่เรามีในตอนนี้
ฉันคิดว่าสิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจก็คือ เมื่อค่าจ้างเพิ่มขึ้นในช่วงสามปีที่ผ่านมาหลังจากเหตุการณ์ช็อกจากโรคระบาด เราได้ดึงผู้คนกลับมายังจุดที่เรามีคนทำงานมากกว่าที่เราเคยมีเพียงเล็กน้อย พื้นฐานแม้ว่าอัตราส่วนการจ้างงานจะยังคงอยู่ที่ 60%
ดังนั้นเราจึงอยู่ในสถานการณ์ที่ผู้คนที่กำลังกลับเข้าสู่ตลาดแรงงาน ทักษะของพวกเขาถดถอย เครือข่ายทางวิชาชีพแทบไม่มีเลย และพวกเขามักต้องการการฝึกอบรมใหม่อย่างมากมายและลึกซึ้งเพื่อให้เข้าใจได้ และนี่จึงเป็นการเพิ่มต้นทุนให้กับบริษัทที่ตอนนี้กำลังประสบปัญหาในการหาคนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม คุณสามารถหาคนงานได้ แต่คุณสามารถหาคนงานที่มีคุณภาพซึ่งคุณไม่ต้องฝึกอบรมหรือฝึกอบรมใหม่โดยมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นในการดำเนินงานของคุณได้หรือไม่?
เดฟ:
เข้าใจแล้ว. ขอบคุณ คนส่วนใหญ่คิดว่า ฉันเป็นหนึ่งในคนเหล่านี้ ที่เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น เราจะเห็นบริษัทเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากขึ้น และเราจะเริ่มเห็นอัตราการว่างงานพุ่งสูงขึ้น แต่เรากำลังเห็น ไปในทิศทางอื่น คุณช่วยเราทำความเข้าใจได้ไหม
โจ:
ตกลง. เอาล่ะ อีกครั้ง เราแค่ มันเป็นสิ่งที่ฉันร่างไว้ก่อนหน้านี้ ประชากรหรือการเพิ่มขึ้นของประชากรของแรงงานนั้นไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างที่เคยเป็นมาก่อน และนั่นทำให้เกิดความไม่สมดุล ตกลง?
ประการที่สอง นักเศรษฐศาสตร์เช่นฉันทำงานได้อย่างแย่มากในการอธิบายความล่าช้าที่ไม่คงที่เป็นเวลานานในเศรษฐกิจจริงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตอนนี้ ในอดีตจะใช้เวลาหนึ่งถึงสองปี ตอนนี้มันเริ่มปรากฏเป็นหยด ๆ หยด ๆ เราเห็นได้
เดฟ:
และนั่นคือหนึ่งปี ขออภัยที่ต้องตัดคุณออกไป แต่นั่นเป็นปีถึง 24 เดือนนับจากการขึ้นครั้งแรกหรือไม่? เพราะเรายังไม่ถึงปีสำหรับการขึ้นเขาครั้งแรก
โจ:
ใช่. จากการเดินธุดงค์ครั้งแรกในแต่ละครั้ง
เดฟ:
นี่อาจเป็นอีกหลายปีข้างหน้า
โจ:
ใช่. เรามีการเดินป่าขนาดใหญ่ถึง XNUMX ครั้งเมื่อกลางปีที่แล้ว พวกเขาเพิ่งเริ่มปรากฏตัวขึ้น และประการที่สอง เรามีการกักตุนแรงงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านเทคโนโลยี และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์ และมันก็สมเหตุสมผลในเทคโนโลยี เป็นเพราะเราไม่มีคนที่มีทักษะด้านวิทยาศาสตร์ คณิตศาสตร์ และวิศวกรรม ใช่ไหม
ในด้านแรงงานหรือในอุตสาหกรรมก่อสร้าง เป็นเพราะเราตัดลิ้นคนเข้าเมืองออก ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากมากที่จะหาใครมาทำงาน ฉันสร้างบ้านในออสติน เท็กซัสเมื่อปีที่แล้ว ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ใช้เวลานานในการทำเช่นนั้น -
เดฟ:
นั่นต้องเป็นสิ่งที่ท้าทาย
โจ:
มันยากมากที่จะหาคนมาทำงาน น้อยกว่าปัญหาเรื่องห่วงโซ่อุปทานที่ฉันต้องใส่ของทุกอย่างที่ปกติจะไม่ใส่ในบ้านเพราะนั่นคือสิ่งที่มีอยู่
และนั่นเพิ่มต้นทุนชั้นที่สองเมื่อสิ่งต่าง ๆ เริ่มพร้อมใช้งาน แต่ปัญหาเหล่านั้นเป็นปัญหาแรกของโลก นั่นไม่ใช่สิ่งที่เราต้องกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจ ดังนั้น การผสมผสานระหว่างนโยบายการกักตุนแรงงานและการย้ายถิ่นฐานจึงสร้างสถานการณ์ที่เป็นข้อจำกัดในระบบเศรษฐกิจโดยรวม
เดฟ:
คุณช่วยอธิบายให้ทุกคนเข้าใจว่าการกักตุนแรงงานหมายถึงอะไร
โจ:
แน่นอน. ความหมายคือเศรษฐกิจเชิงตรวจจับและเศรษฐกิจด้านชีววิทยาศาสตร์ทำงานบนตรรกะที่แยกจากกันและแตกต่างเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจที่คุณอาศัยอยู่ พวกเขามีเงินจำนวนมากจนเมื่อพวกเขาพบพนักงาน พวกเขาค่อนข้างจะเก็บพวกเขาไว้เพื่อพบปะ ความคาดหวัง ความต้องการที่เพิ่มขึ้นที่คาดหวัง แม้ว่านั่นจะหมายความว่าพวกเขาไม่มีเพียงพอที่จะทำกับพวกเขาก็ตาม
เดฟ:
โอ้โฮ
โจ:
นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมในปี 2022 คุณจึงเห็นเทคโนโลยีในช่วง XNUMX-XNUMX เดือนสุดท้ายของปี ปลดคนงานบางส่วนกลับเข้าทำงาน มันประมาณหนึ่งในสี่ของล้าน น้อยไปหน่อย แต่คนเหล่านั้นไม่แสดงบทบาทการว่างงานเพราะเฮ้ ถ้าคุณจ้างพวกเขาได้ คุณน่าจะจ้างพวกเขา เพราะพวกเขาสามารถทำสิ่งที่เหลือเชื่อที่พนักงานของคุณน่าจะทำได้ ท.
เดฟ:
มันน่าสนใจมาก ดังนั้นต้นทุนในการแทนที่คนเหล่านี้ในท้ายที่สุดจึงสูงกว่าการรักษาพวกเขาไว้ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย
โจ:
คุณเพิ่งตอกมัน ค่าปล่อยพวกมันแพงมาก คุณควรรักษามันไว้จะดีกว่า และเราเริ่มได้ยินว่ามากขึ้นเรื่อย ๆ ในเศรษฐกิจจริง นอกพื้นที่ที่อัดแน่นของเทคโนโลยีด้านชีววิทยาศาสตร์ เห็นได้ชัดว่าเราเห็นสิ่งที่เกิดขึ้นในปัญญาประดิษฐ์ และตอนนี้มันยากมากที่จะปล่อยใครสักคนไป คุณไม่ต้องการเพราะจะต้องเสียค่าใช้จ่ายมากขึ้นในการเปลี่ยน
เดฟ:
ที่น่าสนใจ แต่มันก็สมเหตุสมผลเมื่อได้รับความท้าทายประเภทนี้ที่ผู้คนจ้างงานในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ฉันแน่ใจว่ามีบางอย่างที่ลังเลที่จะปล่อยให้คนอื่นไปเพราะพวกเขาเห็นว่ามันยากแค่ไหนที่จะจ้างงานใหม่
โจ:
ครั้งสุดท้ายที่เราเห็นสิ่งนี้คือช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 ในยุคดอทคอม ฉันจำได้ว่าไปร้านขายของชำและอัตราการว่างงานอยู่ในช่วงกลางเดือน XNUMX และเป็นการยากที่จะจ้างคน
และฉันยังจำคนในสมัยนั้นที่จะคอยส่งของชำให้คุณ โดยพื้นฐานแล้วเป็นคนไม่มีงานทำมา 10-15 ปีแล้ว มองฉันแบบว่า "ฉันควรจะทำอย่างนี้ไหม" และฉันก็แบบว่า “ใช่ ฉันคิดว่าคุณกำลังจะทำอะไรอยู่” และพวกเขาไม่รู้วิธีใช่ไหม
พวกเขากำลังผสมสิ่งต่างๆ พวกเขากำลังวางไข่ไว้ด้านบน อะไรประมาณนั้น เป็นเวลานานแล้วที่เราอยู่ในสถานการณ์ที่แรงงานตึงตัวถึงเพียงนี้ และเป็นเรื่องธรรมดาที่ A คุณกำลังถามคำถามเหล่านี้ และ B สาธารณชนจะกระสับกระส่ายเล็กน้อยเพราะคำอธิบายที่เราให้ไม่ตรงกับประสบการณ์ในอดีตของพวกเขา และเราก็ไม่ได้เห็นสิ่งนี้อีกต่อไป รุ่น
เดฟ:
จากที่คุณบอกว่ามีความล่าช้า 12 ถึง 24 เดือนจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแต่ละครั้ง คุณคาดว่าการว่างงานจะเพิ่มขึ้นตลอดทั้งปีหรือไม่?
โจ:
ในอดีตมันเป็น ฉันคิดว่ามันเร็วไปหน่อยด้วยเหตุผลเหล่านี้ หนึ่งคือความโปร่งใสจากธนาคารกลาง เรารู้ว่าพวกเขากำลังทำอะไรในแบบเรียลไทม์ B การซื้อสินทรัพย์ขนาดใหญ่เป็นสิ่งที่นักข่าวเรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ การใช้งบดุลส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจจริงในรูปแบบที่แตกต่างกันมาก เพราะเฟดไม่ได้ทำส่วนนั้นของวิกฤตการเงินครั้งใหญ่
และสาม การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาด หมายความว่าตลาดการเงินมีความสำคัญมากกว่าเมื่อเทียบกับธนาคาร เราจึงมีเวลาสั้นลงมาก ดังนั้นมันจะเริ่มปรากฏขึ้น ตกลงมันจะแสดงที่ไหน ไปเลย. นี่คือสิ่งที่คุณพกติดตัวไป เดฟ และแขวนหมวกไว้
ในตลาดที่อยู่อาศัย ขณะนี้จนถึงสิ้นเดือนมกราคม มีบ้าน 1.7 ล้านหลังที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง และนั่นเป็นเพียงสิ่งที่เราต้องการ เนื่องจากเรามีปัญหาการขาดแคลนครั้งใหญ่ในภาพรวม สต็อกที่อยู่อาศัยโดยรวม เราต้องการที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นอีกมากและเราต้องการอย่างรวดเร็ว
แต่การเริ่มต้นที่อยู่อาศัยและการอนุญาตให้มีที่อยู่อาศัยนั้นบ่งบอกถึงอัตราการดำเนินการที่ 1.3 ล้านคนในอัตราเฉลี่ยต่อปี ดังนั้น เมื่อบ้านเหล่านั้นสร้างเสร็จและเราลดจำนวนลงเหลือ 1.3 ล้านคน คุณจะเห็นผู้ชายจำนวนมาก อายุ 25 ถึง 54 ปี ออกจากงาน และมองหางานในตลาดเปิดที่จะทำให้อัตราการว่างงานสูงขึ้น
ตอนนี้ ฉันต้องการพูดสิ่งนี้ และนี่สำคัญมาก ถึงเศรษฐกิจจะชะลอตัวแต่ยังไม่แน่นอนว่าจะเข้าสู่ภาวะถดถอย หากเราเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย มันก็จะค่อยเป็นค่อยไปและจะไม่มีอัตราการว่างงาน ซึ่งปกติแล้วคุณจะเชื่อมโยงกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ตอนนี้คุณเป็นหนุ่มแล้ว เดฟ คุณจำภาวะเศรษฐกิจถดถอยสองครั้งได้ การระบาดของโรคซึ่งเกิดขึ้นถึง 14% และวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ซึ่งเกิดขึ้นถึง 10% เราจะไม่เข้าใกล้สิ่งนั้น เรากำลังพูดถึง 5% ซึ่งถือว่าเป็นการจ้างงานเต็มรูปแบบเมื่อ 20 หรือ 40 ปีที่แล้ว
เดฟ:
น่าสนใจ
โจ:
อีกครั้ง เพื่อย้อนกลับ การเปลี่ยนแปลงทางประชากรที่ฉันได้รับกลับมาแล้ว มันเปลี่ยนความเข้าใจของเราเองเกี่ยวกับวิธีการทำงานของเศรษฐกิจและสิ่งที่ก่อให้เกิดการจ้างงานเต็มรูปแบบ
เรามีอัตราการว่างงาน 3.4% การประมาณการจ้างงานเต็มรูปแบบของฉันคือ 4.4% ตอนเรียนมหาลัย 6% เวลาผ่านไปและสิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไปและพวกเขาต้องการนโยบายใหม่
เดฟ:
คุณโดนอะไรบางอย่าง ฉันต้องการกลับไปสู่ตลาดแรงงาน แต่คุณโดนอะไรบางอย่างเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย และนั่นอาจจะเป็นเรื่องที่ไม่รุนแรงนัก
ฉันคิดว่าหนึ่งในคำถามทั่วไปที่เราได้รับจากผู้ชมของเราคือ คุณนิยามภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างไร ลองถามนักเศรษฐศาสตร์ดู
โจ:
ตกลง. ฉันสามารถบอกคุณได้ง่ายกว่าที่จะพูดถึงสิ่งที่ไม่ใช่ ไม่ใช่การเติบโตติดลบสองไตรมาสติดต่อกัน เรานิยามภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาแตกต่างกันมาก เป็นการลดลงในวงกว้างและสอดคล้องกันในตัวแปรทางเศรษฐกิจที่รอบคอบ เช่น การจ้างงานใหม่ ยอดขายปลีก โรงแรม ยอดขายส่ง การผลิตภาคอุตสาหกรรม เราสามารถเจาะลึกลงไปได้ แต่นั่นเป็นสิ่งที่ตอกย้ำว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยคืออะไร
และนี่คือความยาก ถ้าใครจะดูพูดที่อยู่อาศัยฉันคิดว่ามันค่อนข้างซื่อสัตย์ ขณะนี้เราอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอย แม้ว่าการว่างงานจะยังไม่เกิดขึ้น เนื่องจากการลงทุนด้านที่อยู่อาศัยลดลง 26.7% ในไตรมาสที่สี่ การผลิตอยู่ใกล้มาก ไม่ว่าจะเป็นหรือเร็ว ๆ นี้จะเป็น แต่คุณดูที่เทคโนโลยี คุณดูวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิต คุณดูที่ภาคบริการที่กว้างขึ้น ไม่มากก็น้อย ขวา?
ฉันเดินทางบ่อยในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ ส่วนที่ดีที่สุดในงานของฉันคือได้เดินทางไปทั่วอเมริกาเหนือและเศรษฐกิจทั่วโลก ฉันไม่ได้ติดอยู่ในตึกระฟ้าแก้วเหมือนที่ฉันเป็นมาหลายสิบปี มันทำให้ฉันเป็นคนที่ดีขึ้นและเป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่ดีขึ้น ฉันเข้าใจดีว่าเกิดอะไรขึ้นที่นั่น ลองไปที่สนามบินตอนนี้ เพียงแค่พยายามที่. มันเป็นข้อเสนอที่ยาก ฉันหมายความว่าไม่มีภาวะถดถอยที่สนามบินใช่ไหม
เดฟ:
ไม่มีทาง.
โจ:
มันเกิดขึ้น
เดฟ:
โอ้พระเจ้า. มันบ้าใช่
โจ:
ดังนั้น หากเราเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย เราก็จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบไม่ประสานกัน หรือที่บางคนอาจเรียกว่า ภาวะถดถอย
เดฟ:
ตกลงกลิ้งหนึ่ง เพราะนั่นทำให้ฉันสงสัยว่าคำหรือคำจำกัดความของคำว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยมีไว้เพื่ออะไรหรือใช้อย่างไร ถ้ามันไม่ได้แพร่หลายทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ คนอเมริกันทั่วไปควรสนใจจริงๆ ไหมว่าเรากำลังอยู่ในภาวะถดถอย " หรือไม่? หรือเราควรจะคิดเกี่ยวกับภาคเศรษฐกิจแต่ละภาคที่ส่งผลกระทบต่อชีวิตของเรา?
โจ:
ตกลง. มีสองสิ่งที่นี่ มีประชาชนและจากนั้นก็มีนักลงทุน ประชาชนควรใส่ใจ เพราะเราต้องรับมือกับภาวะตกต่ำนั้น คุณจะได้รับการว่างงานเพิ่มขึ้น และจำไว้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยของคนหนึ่งคือภาวะซึมเศร้าของอีกคนหนึ่ง ขวา?
ตอนนี้ถ้าเราพูดถึงนักลงทุน นั่นเป็นสิ่งที่แตกต่างออกไป แน่นอนเราต้องดูที่ระบบนิเวศต่างๆ ที่นั่น เพราะพวกมันจะมีความเป็นจริงที่แตกต่างกัน และยิ่งคุณดำดิ่งลึกลงไปถึงระดับรหัสไปรษณีย์ คุณก็จะได้ผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน
ฉันอาศัยอยู่ในออสติน เท็กซัส งานของฉันอยู่ที่นิวยอร์ก โดยพื้นฐานแล้วฉันอยู่ทุกที่ ฉันอาศัยอยู่ในโลกแห่งเทคโนโลยี แต่ออสตินเป็นเมืองที่เฟื่องฟู เรามีคนไม่เพียงพอที่จะเติมเต็มงาน เราไม่ได้หมายถึงอัตราการว่างงานและคนสองคนที่ต่ำ เราไม่มีบ้านเพียงพอต่อความต้องการของผู้คนที่อาศัยอยู่ที่นี่ เรามีคนไม่พอ นั่นจะแตกต่างอย่างมากจากเมืองฮันต์สวิลล์ รัฐอลาบามา
เดฟ:
ขวา.
โจ:
ขวา? หรือแคนซัสซิตี้, มิสซูรีหรือแคนซัสซิตี้, แคนซัสสำหรับเรื่องนั้น ดังนั้น ไม่สำคัญว่าเราจะอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือไม่ ก่อนที่เวลาที่คุณและฉันอาศัยอยู่นี้ หินก้อนที่สามจากดวงอาทิตย์ รัฐบาลกลางกล่าวว่าหน่วยงานทางการคลังและการเงินไม่ตอบสนองต่อวิธีการที่พวกเขาทำในตอนนี้
เป็นที่เชื่อกันว่า ตลาดชัดเจนโดยอัตโนมัติ ตลาดสมบูรณ์แบบ และสิ่งที่ดีที่สุดที่เราควรทำคือไม่ทำอะไรเลย แค่ปล่อยให้ตลาดปลอดโปร่ง เลิกหุ้น เลิกจ้างแรงงาน เลิกกิจการทุกอย่าง เพราะนั่นจะทำให้เรากลับเข้าสู่วงจรที่ดี
เรามีปัญหาระหว่างทาง และตลาดยังไม่สมบูรณ์แบบ พวกเขาไม่ได้ปรับตัวอย่างสมบูรณ์ ฉันรู้ว่าสำหรับบางคนพวกเขากำลังต่อสู้ด้วยคำพูด แต่นั่นเป็นเพียงวิธีการที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน
และเราจำเป็นต้องสามารถระบุได้ว่าเมื่อใดที่เศรษฐกิจชะลอตัวเพื่อใช้งบดุลของทั้งหน่วยงานทางการคลัง และถ้าจำเป็น ก็ไม่เสมอไป แต่ถ้าจำเป็น หน่วยงานการเงิน ธนาคารกลาง เพื่อกระตุ้น เศรษฐกิจเพื่อให้จิตวิญญาณของสัตว์เคลื่อนไหวอีกครั้ง และสร้างเงื่อนไขสำหรับการเริ่มต้นใหม่และการขยายตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม
เดฟ:
นั่นเป็นคำถามที่ดีสำหรับคำถามสุดท้ายของฉันเกี่ยวกับนโยบายการเงิน จากสิ่งที่คุณพูดที่ด้านบนสุดของรายการว่าสิ่งนี้ส่วนใหญ่มาจากข้อมูลประชากรและตอนนี้เรามีงานมากเกินไปสำหรับประชากรวัยทำงาน
งานของ Fed จะยากแค่ไหน? ดูเหมือนว่าพวกเขาจะกังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้าง ซึ่งคุณบอกว่าจะอยู่ที่ 4-XNUMX% และผู้คนจำนวนมากกำลังพูดว่าพวกเขาจำเป็นต้องเสนอราคา ยกเลิกการเสนอราคา "ทำลาย" ตลาดแรงงานก่อนที่จะหยุดขึ้นอัตรา แล้วคุณเห็นว่าทั้งหมดนี้เป็นอย่างไร?
โจ:
มีอยู่สองสามอย่างที่นี่ และการสนทนานี้ใช้ได้กับการเดินทางของเราในสองระดับที่แตกต่างกัน สิ่งแรกคือเฟดจำเป็นต้องสร้างการขาดแคลนแรงงานเพิ่มเติมเพื่อทำให้เศรษฐกิจเย็นลง เรากำลังดูดัชนีต้นทุนการจ้างงานจนถึงสิ้นไตรมาสที่สี่ เพิ่มขึ้น 6.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งชัดเจนว่าแข็งแกร่งเกินไป และนั่นอยู่เหนือขอบของภูมิประเทศที่เป็นเกลียวของราคาค่าจ้าง ดังนั้น นโยบายจำเป็นต้องก้าวเข้าสู่ภูมิประเทศที่จำกัดมากขึ้น
นั่นหมายถึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะสูงขึ้น เราคิดว่า 25 เบสิพอยต์เพิ่มขึ้น 5.5 ครั้งติดต่อกันในเดือนมีนาคม พฤษภาคม และมิถุนายน นั่นจะทำให้เราถึงจุดสูงสุดที่เป็นไปได้ที่ XNUMX% โดยมีความเสี่ยงที่จะขยับสูงขึ้น มันจะขึ้นอยู่กับวิวัฒนาการของข้อมูล
ทีนี้ ปัญหาก็คือว่าอัตราเงินเฟ้อที่เราเห็นนั้นแตกต่างไปจากนั้นเล็กน้อย ซึ่งเราจะเห็นต่อไปในอนาคต อัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ที่เราพบเห็นเกี่ยวข้องกับอุปทานของภาวะช็อกและการปลดปล่อยจากโรคระบาด จากนั้นจึงมีการตอบสนองต่อนโยบายเพื่อบรรเทาผลกระทบเหล่านั้น
เมษายน 2020 อัตราการว่างงานที่ 14% คุณทราบดีว่าปัญหาเงินเฟ้อเหล่านี้คุ้มค่ากับอัตราการว่างงานที่ 14% เมื่อเทียบกับ XNUMX% ดังนั้นฉันจึงทำสิ่งเดิมซ้ำๆ เป็นหลัก โดยอาจมีส่วนต่างเล็กน้อยที่ระยะขอบ
ตอนนี้ เมื่ออัตราเงินเฟ้อของสินค้าเปลี่ยนเป็นเงินฝืด เรากำลังเปลี่ยนไปสู่ความต้องการใช้บริการ ด้วยเหตุนี้จึงเป็นปัญหาที่สนามบินหรือที่ห้างสรรพสินค้าหรือร้านขายของชำ ใช่ไหม เนื่องจากอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง นั่นคือจุดที่เราต้องจัดการกับสิ่งที่จะสูงขึ้นในการจ้างงานผ่านตรงกลาง ที่จะเริ่มกลางปีและอาจเพิ่มขึ้นจนถึงสิ้นปีหน้า
ขณะนี้ มีสิ่งต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับด้านอุปทานของเศรษฐกิจที่ไม่เกี่ยวข้องกับนโยบายการเงินหรือนโยบายการคลังที่เกี่ยวข้องกับความตึงเครียดทางเศรษฐกิจและยุทธศาสตร์ที่กว้างขึ้นในโลก เป็นที่ชัดเจนว่าอย่างน้อยที่สุด เรากำลังมีส่วนร่วมและเลือกที่จะมีเพศสัมพันธ์กับจีน G7 กำลังเคลื่อนไหวไปในทิศทางนั้นอย่างชัดเจน นั่นหมายความว่า สินค้าที่มีราคาสูงขึ้นโดยเฉพาะสินค้าที่มีความซับซ้อนจะมีราคาแพงขึ้นมาก และสินค้าเหล่านั้นจะถูกส่งผ่านที่นี่ในสหรัฐอเมริกา
นั่นหมายความว่า เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% มีแนวโน้มที่จะหลีกทางให้กับเป้าหมายเงินเฟ้อ 4 หรืออาจ 20% หรือ XNUMX% เนื่องจากเรามีคนไม่เพียงพอ และเรากำลังมีส่วนร่วมในการแยกออกจากโลกาภิวัตน์แบบไฮเปอร์ โลกาภิวัตน์ที่กำหนดโดยภูมิภาค นั่นหมายความว่าอัตราจะสูงขึ้นกว่าที่เคยเป็นมาในช่วง XNUMX ปีที่ผ่านมา
ตลอดช่วงชีวิตของคุณ สิ่งที่คุณรู้คืออัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 1 ถึง 20 เปอร์เซ็นต์ครึ่งต่อปี และอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากซึ่งในความเป็นจริงแล้วติดลบ นั่นจะไม่กำหนดอีก 1990 ปีข้างหน้าสำหรับคุณ คุณจะย้ายและใช้ชีวิตในช่วงเวลาที่ต่างไปจากเดิมมาก ยุคสมัยที่ต่างไปจากเดิมมาก โดยพื้นฐานแล้วในยุคปี 2020 ถึง XNUMX ยุคของโลกาภิวัตน์แบบไฮเปอร์ได้สิ้นสุดลงแล้ว
เรากำลังก้าวเข้าสู่ยุคที่แตกต่างซึ่งต้องการนโยบายที่แตกต่างกันและค่อนข้างตรงไปตรงมา ผู้คนที่แตกต่างกันซึ่งมีกรอบการวิเคราะห์และแบบจำลองทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน เรากำลังจะมีผลประกอบการที่ค่อนข้างใหญ่ที่นี่ และนั่นคือเหตุผลที่คุณตั้งคำถามว่าเหตุใดประชาชนจึงควรสนใจ เป็นจุดบน แต่ประชาชนแตกต่างจากนักลงทุน ดังนั้นทั้งสองในขณะนี้จึงเดินทางบนเส้นขนาน
เดฟ:
เอาล่ะ. โจ ขอบคุณมากที่มาอยู่ที่นี่ เราขอขอบคุณที่คุณมาร่วมงานกับเรา หวังว่าสักวันหนึ่งเราจะกลับมาเพื่อขยายความในหัวข้อนี้อีกสักหน่อย
โจ:
แน่นอน. ขอบคุณมาก.
เดฟ:
เอาล่ะ. ขอบคุณมากที่โจมาที่นี่ เห็นได้ชัดว่า ตลาดแรงงานไม่ใช่สาขาที่ฉันเชี่ยวชาญ แต่ฉันได้พยายามเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับตลาดแรงงาน เนื่องจากตลาดนี้มีความสำคัญต่อสิ่งที่เฟดกำลังดำเนินการในนโยบายการเงินในสหรัฐฯ และเนื่องจากสิ่งนี้มีผลกระทบอย่างมากต่อความเป็นจริง ตลาดอสังหาริมทรัพย์
ฉันต้องการทำความเข้าใจให้มากขึ้น และฉันคิดว่าประเด็นหลักสำหรับฉันก็คือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นมาเกือบหนึ่งปีแล้วในขณะนี้เพิ่งเริ่มรู้สึกได้ในแง่ของตลาดแรงงาน
และแม้ว่าเราจะเห็นการเพิ่มขึ้นของงานในลักษณะนี้เมื่อเร็วๆ นี้ แต่ตามที่ Joe กล่าว Joe คิดว่าเรากำลังจะเริ่มเห็นอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นในอีก XNUMX-XNUMX เดือนข้างหน้า ซึ่งอาจจะเริ่มตั้งแต่กลางปี เขาพูดอะไร. และเป็นผลให้ช่วยเงินเฟ้อ นั่นคือความคิดเห็นของโจ และฉันคิดว่าเป็นมุมมองที่ดีที่น่าสนใจ เห็นได้ชัดว่าเราไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น แต่ฉันคิดว่าเขาได้รับข้อมูลเป็นอย่างดีและเสนอความคิดเห็นที่น่าสนใจบางอย่างที่นั่น
ดังนั้นขอขอบคุณทุกท่าน หวังว่าคุณจะชอบตอนนี้ หากคุณมีคำถามใดๆ เกี่ยวกับเรื่องนี้ คุณสามารถติดต่อเราได้ตลอดเวลาบน Instagram ที่ฉันชื่อ @thedatadeli ขอขอบคุณที่รับฟัง แล้วพบกันใหม่ใน On The Market ครั้งหน้า
On The Market สร้างสรรค์โดยฉัน Dave Meyer และ Kailyn Bennett ผลิตโดย Kailyn Bennett ตัดต่อโดย Joel Esparza และ Onyx Media ค้นคว้าโดย Pooja Jindal และขอขอบคุณทีมงาน BiggerPockets ทั้งหมด
เนื้อหาในรายการ On The Market เป็นเพียงความคิดเห็นเท่านั้น ผู้ฟังทุกคนควรตรวจสอบจุดข้อมูล ความคิดเห็น และกลยุทธ์การลงทุนอย่างอิสระ
ดู Podcast ที่นี่
ในตอนนี้เราครอบคลุม
- เหตุใดการว่างงานจึงต่ำมาก และเมื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเริ่มขึ้น
- วิธีคำนวณการจ้างงานและ เหตุใดแรงงานที่มีคุณภาพจึงหายาก
- "การกักตุนแรงงาน” และเหตุผลที่แท้จริง เทคโนโลยีขนาดใหญ่ เลิกจ้างคนงานได้ง่ายมาก
- อัตราการว่างงาน การคาดการณ์ และสุดท้ายจะเป็นเช่นไร ภาวะถดถอย
- เข้าสู่ยุคใหม่ของเศรษฐกิจ และเหตุใดอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และการจ้างงานที่สูงขึ้นจึงอาจเกิดขึ้นในอนาคตของเรา
- การเข้าเมืองของสหรัฐอเมริกา แล้วยังไง จำกัดการไหลของแรงงานต่างด้าว ทำให้ตลาดแรงงาน “ตึงตัว”
- และ So ล้นหลาม!
ลิงค์จากการแสดง
เชื่อมต่อกับโจ:
สนใจเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับผู้สนับสนุนในวันนี้หรือเป็นพันธมิตรกับ BiggerPockets ด้วยตัวคุณเอง? อีเมล .
หมายเหตุโดย BiggerPockets: นี่เป็นความคิดเห็นที่เขียนโดยผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องเป็นตัวแทนของความคิดเห็นของ BiggerPockets
- เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
- เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าถึงได้ที่นี่.
- ที่มา: https://www.biggerpockets.com/blog/on-the-market-88
- :เป็น
- $ ขึ้น
- 000
- 1
- 1.3
- 10
- 2%
- อัตราเงินเฟ้อ 2%
- 2017
- 2020
- 2022
- 2023
- 7
- a
- สามารถ
- เกี่ยวกับเรา
- เกี่ยวกับมัน
- ตาม
- ลงชื่อเข้าใช้
- ข้าม
- อยากทำกิจกรรม
- ที่เพิ่ม
- เพิ่มเติม
- หลังจาก
- ก่อน
- สนามบิน
- อลาบาม่า
- ทั้งหมด
- แล้ว
- แม้ว่า
- เสมอ
- อเมริกัน
- ชาวอเมริกัน
- วิเคราะห์
- และ
- สัตว์
- ปี
- ปี
- อื่น
- ทุกคน
- ทุกแห่ง
- Apple
- ขอขอบคุณ
- เป็น
- AREA
- พื้นที่
- รอบ
- เทียม
- ปัญญาประดิษฐ์
- AS
- สินทรัพย์
- ภาคี
- At
- ความพยายามในการ
- ผู้ฟัง
- ออสติน
- ผู้เขียน
- เจ้าหน้าที่
- ผู้มีอำนาจ
- อัตโนมัติ
- ใช้ได้
- เฉลี่ย
- กลับ
- ไม่ดี
- ยอดคงเหลือ
- งบดุล
- ธนาคาร
- ธนาคาร
- ฐาน
- เป็นพื้น
- รากฐาน
- BE
- เพราะ
- กลายเป็น
- สมควร
- ก่อน
- เริ่ม
- เริ่ม
- การเริ่มต้น
- กำลัง
- เชื่อ
- ที่ดีที่สุด
- ดีกว่า
- ระหว่าง
- ใหญ่
- บิต
- ความเจริญ
- ชายแดน
- เกิด
- ทำลาย
- แบ่ง
- นำมาซึ่ง
- กว้าง
- ที่กว้างขึ้น
- สร้าง
- ธุรกิจ
- by
- คำนวณ
- โทรศัพท์
- CAN
- สามารถรับ
- เมืองหลวง
- ซึ่ง
- กรณี
- เงินสด
- ที่เกิดจาก
- ส่วนกลาง
- ธนาคารกลาง
- บาง
- โซ่
- ท้าทาย
- การเปลี่ยนแปลง
- หัวหน้า
- สาธารณรัฐประชาชนจีน
- ทางเลือก
- วงกลม
- เมือง
- ชัดเจน
- อย่างเห็นได้ชัด
- ปิดหน้านี้
- รหัส
- วิทยาลัย
- การผสมผสาน
- อย่างไร
- มา
- ร่วมกัน
- เมื่อเทียบกับ
- เสร็จ
- กังวล
- เกี่ยวข้อง
- สภาพ
- เงื่อนไข
- คองเกรส
- ติดต่อกัน
- ถือว่า
- ข้อ จำกัด
- การก่อสร้าง
- ผู้บริโภค
- เนื้อหา
- สิ่งแวดล้อม
- ควบคุม
- ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
- เย็น
- ราคา
- ค่าใช้จ่าย
- ได้
- ประเทศ
- คู่
- หลักสูตร
- แตกระแหง
- สร้าง
- ที่สร้างขึ้น
- การสร้าง
- วิกฤติ
- ขณะนี้
- ตัด
- วงจร
- ข้อมูล
- จุดข้อมูล
- เดฟ
- วัน
- จัดการ
- ทศวรรษที่ผ่านมา
- การตัดสินใจ
- ลดลง
- ลึก
- ลึก
- กำหนด
- อย่างแน่นอน
- ภาวะเงินฝืด
- ความต้องการ
- ประชากรศาสตร์
- ดีเปรสชัน
- ที่ได้มา
- แม้จะมี
- กำหนด
- DID
- ความแตกต่าง
- ต่าง
- ยาก
- ความยาก
- ทิศทาง
- โดยตรง
- การสนทนา
- แสดง
- แตกต่าง
- หลบ
- ไม่
- การทำ
- Dont
- ลง
- ขาลง
- ลง
- วาด
- ขับเคลื่อน
- ในระหว่าง
- แต่ละ
- ก่อน
- ก่อน
- ง่ายดาย
- อย่างง่ายดาย
- การทำให้สบาย
- ด้านเศรษฐกิจ
- เศรษฐกิจ
- นักเศรษฐศาสตร์
- นักเศรษฐศาสตร์
- เศรษฐกิจ
- ระบบนิเวศ
- ขอบ
- การแก้ไข
- ผล
- มีประสิทธิภาพ
- ความพยายาม
- ไข่
- ทั้ง
- อีเมล
- พนักงาน
- การจ้าง
- น่าสนใจ
- ชั้นเยี่ยม
- เพลิดเพลิน
- พอ
- ทำให้มั่นใจ
- ทั้งหมด
- อย่างสิ้นเชิง
- ยุค
- โดยเฉพาะอย่างยิ่ง
- เป็นหลัก
- สถานประกอบการ
- ที่ดิน
- อีเธอร์ (ETH)
- แม้
- ในที่สุด
- เคย
- ทุกๆ
- ทุกคน
- ทุกอย่าง
- วิวัฒนาการ
- เผง
- ตื่นเต้น
- ทางออก
- แสดง
- การขยายตัว
- คาดหวัง
- ความคาดหวัง
- ที่คาดหวัง
- แพง
- ประสบการณ์
- ชำนาญ
- ความชำนาญ
- อธิบาย
- อธิบาย
- อย่างยิ่ง
- ที่น่าสนใจ
- เฟด
- รัฐบาลกลาง
- รัฐบาลกลาง
- ธนาคารกลางสหรัฐฯ
- สองสาม
- สู้
- ศึก
- ใส่
- ในที่สุด
- ทางการเงิน
- วิกฤติทางการเงิน
- หา
- หา
- บริษัท
- ชื่อจริง
- การคลัง
- ปฏิบัติตาม
- ตาม
- ดังต่อไปนี้
- สำหรับ
- บังคับ
- กองกำลัง
- ต่างประเทศ
- มองไกลได้
- ข้างหน้า
- พบ
- ที่สี่
- กรอบ
- ราคาเริ่มต้นที่
- เต็ม
- อย่างเต็มที่
- พื้นฐาน
- ต่อไป
- อนาคต
- G7
- สร้าง
- รุ่น
- ได้รับ
- ได้รับ
- ให้
- กำหนด
- กระจก
- เหตุการณ์ที่
- โลกาภิวัตน์
- Go
- พระเจ้า
- ไป
- ดี
- สินค้า
- รัฐบาล
- ยิ่งใหญ่
- ร้านขายของชำ
- ร้านขายของชำ
- การเจริญเติบโต
- การเจริญเติบโต
- แขก
- คนที่แต่งตัวประหลาด
- ครึ่ง
- มือ
- แขวน
- เกิดขึ้น
- ที่เกิดขึ้น
- ที่เกิดขึ้น
- ยาก
- หมวก
- มี
- มี
- หัว
- พาดหัวข่าว
- ได้ยิน
- ช่วย
- โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
- ซ่อนเร้น
- จุดสูง
- สูงกว่า
- ธุดงค์
- เดินป่า
- จ้าง
- การว่าจ้าง
- ทางประวัติศาสตร์
- อดีต
- ตี
- การกักตุน
- โฮลดิ้ง
- หน้าแรก
- บ้าน
- ความหวัง
- หวังว่า
- หวัง
- เจ้าภาพ
- ส่งไปโรงแรม
- บ้าน
- ครัวเรือน
- การเคหะ
- ตลาดที่อยู่อาศัย
- สรุป ความน่าเชื่อถือของ Olymp Trade?
- HTTPS
- ใหญ่
- i
- ความคิด
- แยกแยะ
- ที่ผิดกฎหมาย
- ความไม่สมดุล
- ทันที
- การเข้าเมือง
- ส่งผลกระทบ
- ผลกระทบ
- ความสำคัญ
- สำคัญ
- การนำเข้า
- in
- เพิ่ม
- เพิ่มการว่างงาน
- เพิ่มขึ้น
- เพิ่มขึ้น
- ที่เพิ่มขึ้น
- เหลือเชื่อ
- เหลือเชื่อ
- อิสระ
- ดัชนี
- เป็นรายบุคคล
- อุตสาหกรรม
- การผลิตภาคอุตสาหกรรม
- อุตสาหกรรม
- เงินเฟ้อ
- แจ้ง
- แทน
- Intelligence
- ความตั้งใจ
- ความตั้งใจ
- อยากเรียนรู้
- อัตราดอกเบี้ย
- ขึ้นอัตราดอกเบี้ย
- การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
- อัตราดอกเบี้ย
- น่าสนใจ
- การลงทุน
- นักลงทุน
- ปัญหา
- IT
- ITS
- มกราคม
- การสัมภาษณ์
- งาน
- เข้าร่วม
- การร่วม
- เข้าร่วมกับเรา
- ผู้สื่อข่าว
- jpg
- แคนซัส
- แคนซัสซิตี
- เก็บ
- การเก็บรักษา
- คีย์
- เตะ
- ทราบ
- รู้ดี
- แรงงาน
- ตลาดแรงงาน
- ไม่มี
- ใหญ่
- ที่มีขนาดใหญ่
- ชื่อสกุล
- ปีที่แล้ว
- ชั้น
- การปลดพนักงาน
- ชั้นนำ
- เรียนรู้
- การเรียนรู้
- การออกจาก
- กฎหมาย
- ทำให้ถูกกฎหมาย
- การให้
- ชั้น
- ระดับ
- LG
- ชีวิต
- วิทยาศาสตร์สิ่งมีชีวิต
- ตลอดชีวิต
- กดไลก์
- น่าจะ
- เส้น
- เซ้ง
- การฟัง
- น้อย
- สด
- ชีวิต
- ที่อาศัยอยู่
- LLP
- นาน
- เวลานาน
- ดู
- มอง
- ที่ต้องการหา
- LOOKS
- สูญเสีย
- แพ้
- Lot
- ต่ำ
- ทำ
- หลัก
- หลัก
- ทำ
- ทำให้
- อาณัติ
- การผลิต
- หลาย
- หลายคน
- มีนาคม
- ขอบ
- ตลาด
- ตลาด
- การจับคู่
- คณิตศาสตร์
- เรื่อง
- สูงสุด
- วิธี
- ภาพบรรยากาศ
- พบ
- ผู้ชาย
- เมเยอร์
- กลาง
- อาจ
- ล้าน
- นาที
- บรรเทา
- การผสม
- โมเดล
- เป็นเงิน
- เจ้าหน้าที่การเงิน
- อำนาจการเงิน
- นโยบายการเงิน
- เงิน
- เดือน
- รายเดือน
- เดือน
- ข้อมูลเพิ่มเติม
- มากที่สุด
- ย้าย
- การย้าย
- หลาย
- พื้นเมือง
- โดยธรรมชาติ
- ใกล้
- เกือบทั้งหมด
- จำเป็นต้อง
- จำเป็น
- จำเป็นต้อง
- ความต้องการ
- เชิงลบ
- เครือข่าย
- ใหม่
- นิวยอร์ก
- ข่าว
- ถัดไป
- ปกติ
- ทางทิศเหนือ
- จำนวน
- ที่เกิดขึ้น
- of
- เสนอ
- ถูก
- on
- ONE
- นิล
- เปิด
- การดำเนินการ
- ความคิดเห็น
- ความคิดเห็น
- ตรงข้าม
- ใบสั่ง
- อื่นๆ
- ที่ระบุไว้
- ด้านนอก
- ทั้งหมด
- ของตนเอง
- ก้าว
- การระบาดกระจายทั่ว
- Parallel
- ส่วนหนึ่ง
- โดยเฉพาะ
- หุ้นส่วน
- ผ่าน
- อดีต
- จุดสูงสุด
- คน
- เปอร์เซ็นต์
- เปอร์เซ็นต์
- สมบูรณ์
- บางที
- อย่างถาวร
- คน
- สถานที่
- เพลโต
- เพลโตดาต้าอินเทลลิเจนซ์
- เพลโตดาต้า
- ผู้เล่น
- เล่น
- บวก
- พอดคาสต์
- พอดคาสต์
- จุด
- จุด
- นโยบาย
- นโยบาย
- ประชากร
- เป็นไปได้
- ที่มีศักยภาพ
- อำนาจ
- ความดัน
- สวย
- ราคา
- ราคา
- หลัก
- อาจ
- ปัญหา
- ปัญหาที่เกิดขึ้น
- ก่อ
- ผลิต
- การผลิต
- มืออาชีพ
- ประพจน์
- การป้องกัน
- การให้
- สาธารณะ
- การซื้อสินค้า
- วัตถุประสงค์
- ใส่
- ทำให้
- วาง
- มีคุณสมบัติ
- เชิงปริมาณ
- มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ
- หนึ่งในสี่
- คำถาม
- คำถาม
- รวดเร็ว
- อย่างรวดเร็ว
- การยก
- พิสัย
- อย่างรวดเร็ว
- คะแนน
- อัตราการเดินป่า
- การขึ้นอัตรา
- ราคา
- ค่อนข้าง
- อัตราส่วน
- ถึง
- อ่าน
- จริง
- อสังหาริมทรัพย์
- ตลาดอสังหาริมทรัพย์
- เรียลไทม์
- สภาพที่แท้จริง
- เหตุผล
- เมื่อเร็ว ๆ นี้
- ภาวะถดถอย
- การบันทึก
- สัมพัทธ์
- การเผยแพร่
- ตรงประเด็น
- ยังคง
- ซากศพ
- จำ
- แทนที่
- รายงาน
- แสดง
- ต้องการ
- ต้อง
- จำเป็น
- สำรอง
- สำหรับอยู่อาศัย
- ตอบสนอง
- คำตอบ
- จำกัด
- คับแคบ
- ผล
- ค้าปลีก
- ยอดค้าปลีก
- การอบรมขึ้นใหม่
- เกิดขึ้น
- ความเสี่ยง
- บทบาท
- กลิ้ง
- ปัดเศษ
- วิ่ง
- เสียสละ
- กล่าวว่า
- ขาย
- เดียวกัน
- ขนาด
- วิทยาศาสตร์
- ที่สอง
- รอง
- ภาค
- ภาค
- เห็น
- ดูเหมือนว่า
- เลือก
- เลือก
- ความรู้สึก
- แยก
- บริการ
- บริการ
- ชุดอุปกรณ์
- หลาย
- รูปร่าง
- ขยับ
- ความขาดแคลน
- น่า
- โชว์
- ง่ายดาย
- ตั้งแต่
- สถานการณ์
- หก
- ความสามารถ
- ทักษะ
- ตึกระฟ้า
- หย่อน
- ช้า
- การชะลอตัว
- เล็ก
- ตะครุบ
- So
- ทางออก
- บาง
- สักวันหนึ่ง
- บางสิ่งบางอย่าง
- ค่อนข้าง
- ในไม่ช้า
- ซับซ้อน
- แหล่ง
- ระยะ
- เฉพาะ
- ใช้จ่าย
- การใช้จ่าย
- ผู้สนับสนุน
- จุด
- สี่เหลี่ยม
- Stability
- มั่นคง
- เริ่มต้น
- ที่เริ่มต้น
- เริ่มต้น
- สหรัฐอเมริกา
- เข้าพัก
- ยังคง
- สต็อก
- หิน
- หยุด
- จัดเก็บ
- ยุทธศาสตร์
- กลยุทธ์
- แข็งแรง
- โครงสร้าง
- การศึกษา
- ประสบความสำเร็จ
- อย่างเช่น
- สรุป
- ดวงอาทิตย์
- ยิ่งใหญ่
- จัดหาอุปกรณ์
- ห่วงโซ่อุปทาน
- ควร
- กระชาก
- ประหลาดใจ
- การสำรวจ
- เอา
- คุย
- การพูดคุย
- พูดคุย
- เป้า
- เป้าหมาย
- ทีม
- เทคโนโลยี
- เงื่อนไขการใช้บริการ
- เท็กซัส
- ที่
- พื้นที่
- เฟด
- ก้าวสู่อนาคต
- ที่มา
- โลก
- ของพวกเขา
- พวกเขา
- ที่นั่น
- ล้อยางขัดเหล่านี้ติดตั้งบนแกน XNUMX (มม.) ผลิตภัณฑ์นี้ถูกผลิตในหลายรูปทรง และหลากหลายเบอร์ความแน่นหนาของปริมาณอนุภาคขัดของมัน จะทำให้ท่านได้รับประสิทธิภาพสูงในการขัดและการใช้งานที่ยาวนาน
- สิ่ง
- สิ่ง
- คิด
- คิดว่า
- ที่สาม
- คิดว่า
- สาม
- ตลอด
- กระชับ
- เวลา
- ครั้ง
- ไปยัง
- ในวันนี้
- วันนี้
- ร่วมกัน
- เกินไป
- ด้านบน
- หัวข้อ
- การค้า
- รถไฟ
- สำเนา
- ความโปร่งใส
- การเดินทาง
- การเดินทาง
- เดินทาง
- ทริปเปิ
- หัน
- ผลประกอบการ
- ตามแบบฉบับ
- แพร่หลาย
- ภายใต้
- พื้นฐาน
- เข้าใจ
- ความเข้าใจ
- การว่างงาน
- อัตราการว่างงาน
- พร้อมใจกัน
- ประเทศสหรัฐอเมริกา
- us
- ใช้
- Utopia
- วาล์ว
- กว้างใหญ่
- ตรวจสอบ
- วีดีโอ
- วีซ่า
- ค่าจ้าง
- ค่าจ้าง
- ทาง..
- วิธี
- สัปดาห์ที่ผ่านมา
- ยินดีต้อนรับ
- ดี
- อะไร
- ความหมายของ
- ว่า
- ที่
- WHO
- ขายส่ง
- จะ
- เต็มใจ
- กับ
- คำ
- คำ
- งาน
- ผู้ปฏิบัติงาน
- แรงงาน
- กำลังแรงงาน
- การทำงาน
- โรงงาน
- โลก
- กังวล
- คุ้มค่า
- จะ
- เขียน
- ผิด
- ปี
- ปี
- น้อง
- ของคุณ
- ด้วยตัวคุณเอง
- YouTube
- ลมทะเล
- รหัสไปรษณีย์