DS SIGMA HOLDINGS เบอร์ฮัด

ลิขสิทธิ์@http://lchipo.blogspot.com/
ติดตามเราได้ที่ facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

เปิดรับสมัคร: 13/12/2022
ปิดรับสมัคร: 21/12/2022
การลงคะแนนเสียง: 27/12/2022
วันที่ลงรายการ: 06/01/2023

ทุน
มูลค่าตามราคาตลาด: 264 ล้าน (ขึ้นอยู่กับราคา IPO สุดท้าย)
จำนวนหุ้นทั้งหมด: 480mil หุ้น
 
อุตสาหกรรม CARG (2017-2021)
มูลค่าการใช้กล่องกระดาษ: CARG 10.6%
มูลค่าการบริโภคบรรจุภัณฑ์พลาสติก: CARG 11.3%
การเปรียบเทียบคู่แข่ง (อัตรากำไรสุทธิ, PE)
1. กลุ่ม DS Sigma: 17.7% (PE12.56)
2. Public Package Holdings Bhd: 12% (PE4.56)
3. จีซาน บีเอชดี: 10.8% (PE6.01)
4. HPP Holdings Bhd: 9.9% (PE15.6)
5. Magni-Tech Industries Bhd: 9.3% (PE7.91)
6. มาสเตอร์แพ็ค กรุ๊ป Bhd: 9.4% (PE7.25%)
7. อื่นๆ (9 บริษัท): 8.9% ถึง -19%

ธุรกิจ (FYE 2022)
การผลิตผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์กระดาษลูกฟูก รวมถึงกล่อง บรรจุภัณฑ์ป้องกัน และพาเลทกระดาษ 
DS Manufacturing: การผลิตผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์กระดาษลูกฟูก
DS Packaging: การผลิตผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์กระดาษลูกฟูกและการจัดหาผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์ป้องกัน
Kaisung: จัดหาผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์ป้องกัน

พื้นฐาน
1.Market: ตลาดเอซ
2.ราคา: RM0.55
3.P/E: 12.56 @ 0.0438 ริงกิตมาเลเซีย
4.ROE (โปรฟอร์ม III): 22.36%
5.ROE: 42.69% (ปีงบประมาณ 2022), 73.27% (ปีงบประมาณ 2021), 43.51% (ปีงบประมาณ 2020), 74.72% (ปีงบประมาณ 2019)
6.NA หลัง IPO: RM0.20
7.หนี้รวมต่อสินทรัพย์หมุนเวียนหลัง IPO: 0.3829 (หนี้: 23.204mil, สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: 58.647mil, สินทรัพย์หมุนเวียน: 60.596mil)
8.นโยบายการจ่ายเงินปันผล: ไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลอย่างเป็นทางการ 
9. Shariah starus: ใช่

ผลประกอบการทางการเงินที่ผ่านมา (รายได้ กำไรต่อหุ้น PAT%)
2022 (ปีงบประมาณ 30 มิ.ย.): 121.218 ล้านริงกิต (Eps: 0.0438) PAT: 17.71%
2021 (ปีงบประมาณ 30 มิ.ย.): 127.858 ล้านริงกิต (Eps: 0.0423) PAT: 16.52%
2020 (ปีงบประมาณ 30 มิ.ย.): 85.891 ล้านริงกิต (Eps: 0.0202) PAT: 11.55%
2019 (ปีงบประมาณ 30 มิ.ย.): 105.682 ล้านริงกิต (Eps: 0.0312) PAT: 14.13%

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบกับ PBT
2022% 94.09
2021% 66.14
2020% 70.23
2019% 86.71

ลูกค้ารายใหญ่ (2022)
1. ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์: 20%
2. SOEM (โซนี่): 18.86%
3. SSCSM (โซนี่): 17.8%
4. PAACM (พานาโซนิค): 14.97%
5. บริษัท วายเอช พรีซิชั่น (เอ็ม) จำกัด: 5.11%
***รวม 75.64%

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่
Lucille Teoh Soo Lien: 61% (ทางอ้อม)
Beh Seng Lee: 61% (ทางอ้อม)
DS Kaizen: 61% (โดยตรง)

ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารสำคัญ ประจำปี 2023 (จากรายได้และรายได้อื่น พ.ศ. 2022)
ค่าตอบแทนกรรมการทั้งหมด: RM7.454mil
ค่าตอบแทนการจัดการที่สำคัญ: RM0.90 ล้าน – RM1.10 ล้าน
รวม (สูงสุด): RM8.554mil หรือ 19.89% 

การใช้เงินทุน
1. ขยายสาขาไปยังปีนัง: 2.39%
2. ก่อตั้งโรงงานแกลง 2: 31.91%
3. ซื้อเครื่องบรรจุอัตโนมัติและหุ่นยนต์ 14.16%
4. ซื้อเครื่องรังผึ้ง 6.38%
5. ซื้อเครื่องพิมพ์เฟล็กโซกราฟี 6 สี 11.37%
6.จัดตั้งศูนย์นวัตกรรมการออกแบบและบรรจุภัณฑ์ 2.27%
7. การชำระคืนเงินกู้ธนาคาร: 11.96%
8. เงินทุนหมุนเวียน 10.79%
9. ค่าใช้จ่ายในรายการ: 8.77%

สรุป (Blogger ไม่ได้เขียนคำแนะนำและข้อเสนอแนะใดๆ ทั้งสิ้นเป็นความคิดเห็นส่วนตัวและผู้อ่านควรเสี่ยงในการตัดสินใจลงทุนเอง)
โดยรวมแล้วเป็นการเสนอขายหุ้นที่ดี ส่วนที่กังวลก็คือข้อเสนอ IPO PE นั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยของคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน อีกนัยหนึ่งคือ IPO ที่ดีที่ไม่มีข้อเสนอลดราคาเมื่อเทียบกับคู่แข่ง 

*การประเมินเป็นเพียงความคิดเห็นและมุมมองส่วนบุคคลเท่านั้น การรับรู้และการคาดการณ์จะเปลี่ยนไปหากมีการประกาศผลประกอบการไตรมาสใหม่ ผู้อ่านรับความเสี่ยงเองและควรทำการบ้านเองเพื่อติดตามผลทุกไตรมาสเพื่อปรับการคาดการณ์มูลค่าพื้นฐานของบริษัท