VCs ขององค์กรมีบทบาทมากขึ้นในขณะที่นักลงทุนรายอื่นถอยกลับ

เมื่อการลงทุนเริ่มต้นโดยรวมลดลง ส่วนแบ่งของเงินทุนที่ดำเนินการโดยผู้สนับสนุนกิจการร่วมทุนดูเหมือนจะเพิ่มขึ้น

จนถึงปี 2023 นักลงทุนองค์กรที่กระตือรือร้นที่สุดหลายรายเป็นผู้นำหรือเป็นผู้นำร่วมในส่วนแบ่งที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว พวกเขายังเป็นผู้นำในการจัดหาเงินทุนที่ใหญ่ที่สุดของปีอีกด้วย

จากการวิเคราะห์ข้อมูล Crunchbase ประมาณหนึ่งในสี่ 1 จากรอบ 100 ล้านดอลลาร์ของสหรัฐและสูงกว่าปีนี้จดทะเบียนเป็นนักลงทุนองค์กร 2 เป็นผู้นำหรือผู้ร่วมสนับสนุน ซึ่งรวมถึงการจัดหาเงินทุนที่ใหญ่ที่สุดในระยะยาว: ไมโครซอฟท์'s $ 10 พันล้าน การลงทุนใน OpenAI.

ข้อเสนอขนาดจัมโบ้อื่น ๆ อีกมากมายในปีนี้นับรวม Google หรือบริษัทร่วมทุน GVเป็นผู้สนับสนุนหลัก ซึ่งรวมถึง Google มูลค่า 300 ล้านเหรียญ การลงทุน เข้าสู่แพลตฟอร์ม AI มานุษยวิทยาเช่นเดียวกับรอบ Series B ที่นำโดย GV สำหรับการเริ่มต้นยาพันธุกรรม แอร่า เธอราพีติกส์ และ ยาโครม่า 193 ล้านเหรียญและ 135 ล้านเหรียญตามลำดับ

Corporate VCs นำไปสู่ข้อตกลงเพิ่มเติม

GV เป็นหนึ่งในนักลงทุนองค์กรไม่กี่รายที่เป็นผู้นำในข้อตกลงส่วนใหญ่ในปีนี้

จากข้อมูลของ Crunchbase จนถึงปี 2023 GV เป็นผู้นำเกือบ 60% ของรอบที่เข้าร่วม ซึ่งเพิ่มขึ้นจากเพียงหนึ่งในสี่ในปี 2022

การลงทุนของ Salesforce 3ซึ่งเป็นผู้เขียนเช็คจำนวนมากสำหรับสตาร์ทอัพในซอฟต์แวร์ระดับองค์กรและพื้นที่ที่เกี่ยวข้องก็มีบทบาทมากขึ้นในการลงทุนเช่นกัน เป็นผู้นำหรือเป็นผู้นำมากกว่าครึ่งหนึ่งของข้อตกลงในปีนี้ เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่าหนึ่งในห้าในปี 2022 ตามข้อมูล Crunchbase

และ อินเทลแคปปิตอลซึ่งตามธรรมเนียมแล้วหนึ่งในผู้ทำข้อตกลงที่ยุ่งที่สุดในการร่วมทุนขององค์กรก็กำลังเป็นผู้นำมากขึ้นเช่นกัน จนถึงปีนี้ นักลงทุนที่มุ่งเน้นซอฟต์แวร์และเทคโนโลยีเชิงลึกเป็นผู้นำมากกว่าครึ่งหนึ่งของรอบที่ได้รับการสนับสนุนจากรอบที่สาม เพิ่มขึ้นจากประมาณหนึ่งในสามของปีที่แล้ว

แม้แต่อุตสาหกรรมหนักก็ลงทุนมหาศาล หนึ่งในข้อตกลงที่โดดเด่นที่สุดในปีนี้คือการจัดหาเงินทุน 120 ล้านดอลลาร์สำหรับผู้ผลิตเหล็กคาร์บอนต่ำ บอสตันเมทัล นำโดยเฮฟวี่เวทอุตสาหกรรม ArcelorMittal.

องค์กรต่างๆ กำลังถูก 'ดึงเข้ามา'

มีปัจจัยบางประการที่เอื้อต่อบทบาทที่โดดเด่นมากขึ้นของนักลงทุนองค์กรในการระดมทุนเริ่มต้น

หนึ่งคือนักลงทุนร่วมรายอื่น ๆ รวมถึง บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดหลายแห่งที่มีการเติบโตได้ลดขนาดลง กองทุนเปิด SoftBank Vision และ ไทเกอร์ โกลบอล แมเนจเมนท์สองชื่อที่เคยติดอันดับต้นๆ ของรายชื่อนักลงทุนที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดของเราได้อย่างน่าเชื่อถือ ได้ดำเนินการถอยกลับอย่างมากโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในวงกว้างมากขึ้น ส่วนใหญ่ของ นักลงทุนเมล็ดพันธุ์และนักลงทุนที่มีส่วนร่วมมากที่สุดทั่วโลก ลดขั้นตอนการทำข้อตกลงในไตรมาสแรกของปีนี้

ในขณะที่ VC อื่น ๆ ลดขนาดลง ดูเหมือนว่านักลงทุนองค์กรจะถูกขอให้เพิ่มจำนวนขึ้น

“มันค่อนข้างน่าสนใจ ระดับที่พวกเขาสนใจมากกว่าที่พวกเขาเคยประสบมาในอดีต” กล่าว แอนดรูว์ บินส์ผู้ร่วมก่อตั้งของ เปลี่ยนลอจิกที่ปรึกษาทางธุรกิจที่ทำงานร่วมกับบริษัทที่จัดตั้งขึ้นเกี่ยวกับกลยุทธ์ด้านนวัตกรรม นักลงทุนองค์กรที่มีส่วนได้ส่วนเสียในธุรกิจสตาร์ทอัพต่างเห็นคำขอมากขึ้นที่จะมีบทบาทมากขึ้นในรอบที่ตามมาหรือจัดหาเงินทุนสำหรับสะพาน เขากล่าว

แน่นอน นักลงทุนองค์กรไม่ได้เขียนเช็คจำนวนมากหรือนำรอบใหม่เพียงเพราะมีคนถาม พวกเขาไม่มีโอกาสมากไปกว่าใครที่จะสนับสนุนการประเมินมูลค่าสูงสำหรับสตาร์ทอัพในภาคส่วนต่าง ๆ ที่คู่แข่งได้ทำการตัดผมไปแล้ว ข้อตกลงต้องสมเหตุสมผลเชิงกลยุทธ์ มีเหตุผลทางการเงิน หรือทั้งสองอย่างอย่างเหมาะสม

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนองค์กรอาจมีขอบเขตเวลาหรือเป้าหมายการลงทุนที่แตกต่างจากบริษัทร่วมทุนส่วนใหญ่ ตัวอย่างเช่น GV นับ Alphabet ในฐานะหุ้นส่วนจำกัดแต่เพียงผู้เดียวและ ทำเป็น ว่ามัน "ทำงานบนขอบฟ้าที่ยาวนานและตกลงในทศวรรษ - ไม่ใช่เป็นรอบ" การลงทุน OpenAI ของ Microsoft การประกาศในขณะเดียวกัน ก็เต็มไปด้วยเหตุผลเชิงกลยุทธ์สำหรับข้อตกลง โดยมีแผนที่จะใช้เทคโนโลยีของตนในซูเปอร์คอมพิวเตอร์ เครื่องมือสำหรับนักพัฒนาซอฟต์แวร์ และผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภค

การมีระยะเวลาที่ยาวนานเป็นพิเศษหรือเหตุผลเชิงกลยุทธ์ในการเข้าร่วมข้อตกลงทำให้การตัดสินใจขยายการจัดหาเงินทุนไปยังสตาร์ทอัพมีความน่าสนใจมากขึ้นเล็กน้อยในช่วงเวลาที่ตลาด IPO หยุดนิ่ง ข้อตกลง M&A ขนาดใหญ่ลดลง และการประเมินมูลค่ายังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ภาพประกอบ: ดอม กุซมัน