เคป อีเอ็มเอส เบอร์ฮัด

ลิขสิทธิ์@http://lchipo.blogspot.com/
ติดตามเราได้ที่ facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

***ข้อสำคัญ*** Blogger ไม่ได้เขียนคำแนะนำใดๆ ทั้งหมดเป็นเรื่องส่วนบุคคล
ความคิดเห็นและผู้อ่านควรรับความเสี่ยงเองในการตัดสินใจลงทุน

เปิดรับสมัคร: 16/02/2023
ปิดรับสมัคร: 27/02/2023
กำหนดราคา: 27/02/2023 
การลงคะแนนเสียง: 01/03/2023
วันที่ลงรายการ: 10/03/2023

ทุน
มูลค่าตามราคาตลาด: RM830.7 ล้าน
จำนวนหุ้นทั้งหมด: 923mil หุ้น

อุตสาหกรรม CARG (2017-2021)
การส่งออกผลิตภัณฑ์ E&E ทั่วโลก: 7.5%
การนำเข้าผลิตภัณฑ์ E&E ทั่วโลก: 7.2%
การเปรียบเทียบคู่แข่งในอุตสาหกรรม (กำไรสุทธิ%)
Cape Group: 7.6% (PE25.28 ใช้ FYE2022 PAT)
JHM: 11.5% (PE14.66)
การผลิต Plexus S/B: 11.1%
เกณฑ์มาตรฐานอิเล็กทรอนิกส์ (M) S/B: 12.8%
NationGate Holdings Bhd: 7.8% (PE21.22)
SKP Resources Bhd: 7.5% (PE14.34)
PIE Industrial Bhd: 5.9% (PE18.62)

อื่นๆ: -4.6% ถึง 5.7%

ธุรกิจ (FYE 2021)
ผู้ให้บริการ EMS ในบริการรับจ้างผลิตสำหรับบริการการผลิตแบบ end-to-end ซึ่งเกี่ยวข้องกับการจัดหาและจัดหาชิ้นส่วนและส่วนประกอบ การผลิต การประกอบ การทดสอบ การบรรจุ จนถึงการปฏิบัติตามการจัดส่งโดยตรง

รายได้ตามส่วนงาน
1. สินค้าอิเล็กทรอนิกส์อุตสาหกรรม 58.8%
2. สินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค 38.0%
3. บริการสนับสนุน 3.2%
รายได้ตามภูมิศาสตร์
1. เอเชียแปซิฟิก: 37.8% (สิงคโปร์: 30.7%)
2. สหรัฐอเมริกา: 55.1%
3. ยุโรป: 7.1%

พื้นฐาน
1.ตลาด: ตลาดหลัก
2. ราคา: RM0.90 (จะตามราคา Insti สุดท้ายที่ 27/02/2023)
3.P/E: 25.28 @ RM0.0285 (โอกาสหน้า 27 ใช้ FYE21 PE31.6 เราใช้ EPS RM0.0356 @ FYE22)
4.ROE (โปรฟอร์ม III): 10.06%
5.ROE: 18.07%(FYE2022), 15.49%(FYE2021), 24.86%(FYE2020), 18.17%(FYE2019)
6.ทรัพย์สินสุทธิ: RM0.35
7.หนี้รวมต่อสินทรัพย์หมุนเวียนหลัง IPO: 0.75 (หนี้: 282.094mil, สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: 230.615mil, สินทรัพย์หมุนเวียน: 377.704mil)
8.นโยบายการจ่ายเงินปันผล: นโยบายการจ่ายเงินปันผลของ PAT 30%
9. สถานะชาริอะฮ์: –

ผลประกอบการทางการเงินที่ผ่านมา (รายได้ กำไรต่อหุ้น PAT%)
2022 (FPE 30 ก.ย. 6 เดือน): RM319.750 ล้าน (Eps: 0.0267) PAT: 7.7%
2021 (FYE 31Dec): RM344.334 ล้าน (Eps: 0.0285), PAT: 7.6%
2020 (FYE 31Dec): RM168.261 ล้าน (Eps: 0.0219), PAT: 12.0%
2019 (FYE 31Dec): RM43.157 ล้าน (Eps: 0.0041), PAT: 8.8%

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (ก่อนหักภาษี) เทียบกับ PBT
2022: 14.66% (ลูกหนี้การค้า: 122 ล้านริงกิตมาเลเซีย)
2021: 135% (ลูกหนี้การค้า: 82 ล้านริงกิตมาเลเซีย)
2020: -7.74% (ลูกหนี้การค้า: 80 ล้านริงกิตมาเลเซีย)
2019: 405% (ลูกหนี้การค้า: 54 ล้านริงกิตมาเลเซีย)

ลูกค้ารายใหญ่ (2022)
ลูกค้า A (สหรัฐอเมริกา): 27.1%
ทาสตาร์ อิเล็คทรอนิคส์ (สิงคโปร์): 19.8%
กลุ่มบริษัท Airspan: (สหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร): 18.4%
NextCentury (สหรัฐอเมริกา): 12.6%
K&Q (สิงคโปร์): 10.9%
***รวม 88.8%

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่
ตี๋ คิม ชิน: 40.6% (ทางตรง)
ตี๋ กิมหยก : 13.8% (ทางตรง)
ป้อมปราการ: 16.6% (โดยตรง)

ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารสำคัญ ประจำปี 2022 (จากรายได้และรายได้อื่น พ.ศ. 2021)
ค่าตอบแทนกรรมการทั้งหมด: RM5.098mil
ค่าตอบแทนผู้บริหารหลัก: RM1.250mil – RM1.450mil
รวม (สูงสุด): RM7.998mil หรือ 19.09%

การใช้เงินทุน
1. การก่อสร้างคลังสินค้า New Senai 226 และติดตั้งคลังสินค้าอัตโนมัติ: 34.1%
2. การจัดตั้งห้องคลีนรูมใหม่และการซื้อสายการผลิตอัตโนมัติใหม่สำหรับการดำเนินงาน EMS: 40.3%
3. การติดตั้งระบบทำความเย็นแบบประหยัดพลังงาน 2.4%
4. ซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ใหม่สำหรับบริการที่เกี่ยวข้องกับการผลิตแม่พิมพ์: 3%
5. เงินทุนหมุนเวียน 13.2%
5. ค่าใช้จ่ายในรายการ: 7.0%

สรุป (Blogger ไม่ได้เขียนคำแนะนำและข้อเสนอแนะใดๆ ทั้งสิ้นเป็นความคิดเห็นส่วนตัวและผู้อ่านควรเสี่ยงในการตัดสินใจลงทุนเอง)
การเสนอขายหุ้น IPO โดยรวมมีราคาแพงเล็กน้อยโดยมี PE สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตามด้วยสายการผลิตใหม่จะกระตุ้นให้รายได้ของพวกเขาเติบโตขึ้น

*การประเมินเป็นเพียงความเห็นและมุมมองส่วนบุคคลเท่านั้น การรับรู้และการคาดการณ์จะเปลี่ยนไปหากมีไตรมาสใหม่
การออกผล ผู้อ่านรับความเสี่ยงเองและควรทำการบ้านเพื่อติดตามผลทุกไตรมาส
ส่งผลให้ปรับประมาณการมูลค่าพื้นฐานของบริษัท