2024: ปีแห่งการคำนึงถึงและความยืดหยุ่นสำหรับสตาร์ทอัพและ VC

By อูเมช ปาวาล

ขณะที่เรากล่าวคำอำลา ปี 2023 ที่วุ่นวายเนื่องจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ตลาดเอกชนยืนอยู่ที่ทางแยกในปี 2024

แม้จะมีอุปสรรค์ แต่ปีนี้ก็จบลงด้วยความแข็งแกร่ง โดยได้เห็นจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในตลาดหุ้น และการค่อยๆ ผ่อนปรนของอัตราดอกเบี้ยและความผันผวนของตลาด ในฐานะผู้ร่วมลงทุน ฉันพบว่าตัวเองกำลังใคร่ครวญถึงผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ที่มีต่อตลาดเอกชน และคาดการณ์ปีหน้า

การคำนวณของบริษัทเอกชน: การอยู่รอดของผู้ที่เหมาะสมที่สุด

ช่วงต้นปี 2024 ถือเป็นช่วงที่ท้าทายสำหรับบริษัทเอกชน การรวมตัวกันของปัจจัยต่างๆ ทั้งการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และ อนุรักษ์นิยมที่เพิ่มขึ้นในหมู่นายทุนร่วมลงทุนจะทดสอบความยืดหยุ่นของสตาร์ทอัพ

ผลสะท้อนของอุปทานส่วนเกินสำหรับเงินทุนในปี 2023 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของกองทุนร่วมลงทุนใหม่ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำนั้นชัดเจนอยู่แล้ว บริษัทสตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้ร่วมทุนมากกว่า 3,200 รายปิดตัวลงตามที่รายงานโดย Pitchbook

บริษัทที่ได้รับแรงหนุนจากการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย FOMO มีส่วนทำให้การประเมินมูลค่าสูงเกินจริง ซึ่งนำไปสู่การคาดคะเนว่าสตาร์ทอัพจำนวนมากจะถูกปิดตัวลงหรือขายเป็นการจ้างซื้อกิจการ

อย่างไรก็ตาม บริษัทที่ดีที่สุดที่มีผู้ก่อตั้งที่แข็งแกร่งและรูปแบบธุรกิจที่แตกต่างจะไม่มีปัญหาในการดึงดูดเงินทุนด้วยการประเมินมูลค่าระดับพรีเมียม

เนื่องจากบริษัทมหาชนมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานผ่านการลดต้นทุนและการลดขนาด และบริษัทเอกชนไม่ว่าจะปิดตัวลงหรือปิดตัวลง ลดแรงงานลงกำลังมีผู้มีความสามารถจำนวนมากเกิดขึ้น องค์กรเอกชนที่ได้รับทุนสนับสนุนอย่างดีจะได้รับประโยชน์จากสถานการณ์นี้ เนื่องจากพวกเขาจะสามารถเข้าถึงผู้เชี่ยวชาญที่มีทักษะจำนวนมากที่แสวงหาโอกาสใหม่ๆ

การฟื้นฟูสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุน: ปีแห่งการเสนอขายหุ้น IPO และ M&A

หลังจากผ่านพ้นช่วงที่ยากลำบากมาหลายปี ธนาคารเพื่อการลงทุนก็เตรียมพร้อมสำหรับการฟื้นตัวในปี 2024 การควบรวมกิจการที่เร่งขึ้นจะได้รับแรงผลักดันจากบริษัทเอกชนที่ต้องเผชิญกับความท้าทายทางการเงิน บริษัทมหาชนขนาดใหญ่ที่ได้ปรับปรุงการดำเนินงานของตน สะสมเงินสดสำรองจำนวนมาก และได้เห็นการขยายตัวของตลาด จะมุ่งเป้าไปที่บริษัทที่มีกลยุทธ์สอดคล้องกันในการซื้อกิจการ

ประการที่สอง ตลาด IPO คาดว่าจะเปิดในปี 2024 โดยมีผู้แข็งแกร่งเช่น อิฐข้อมูล และ ลายควบคู่ไปกับบริษัทมากกว่า 400 แห่งที่มีรายได้จำนวนมากซึ่งกระตือรือร้นที่จะเข้าถึงตลาดสาธารณะ

บริษัทหุ้นเอกชนซึ่งเป็นนักลงทุนที่กระตือรือร้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จะพยายามหาทางออกผ่านการเสนอขายหุ้น IPO และเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับพอร์ตการลงทุนของตนด้วยการซื้อกิจการสตาร์ทอัพ

ประการที่สาม เราคาดหวังว่าบริษัทเทคโนโลยีเอกชนจะทำการขายขั้นที่สองมากขึ้นเพื่อสร้างสภาพคล่องให้กับพนักงานและนักลงทุนที่มีอายุยืนยาวจนกว่าตลาด IPO จะเปิดขึ้น คล้ายกับที่ Canva, ปา และ CoreWeave เสร็จแล้ว.

การร่วมทุนในกระแส: ความสมดุลของอำนาจเปลี่ยนไปเป็น LP

สภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและการจัดสรร LP ที่เพิ่มขึ้นให้กับประเภทกิจการร่วมลงทุน ได้นำไปสู่การแพร่กระจายของกองทุนร่วมลงทุนใหม่

อย่างไรก็ตาม การไม่มีทางออกและการปิดบริษัทที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลให้กองทุนร่วมลงทุนจำนวนมากล่มสลาย งานร่วมลงทุนจะมีการแข่งขันสูง โดยมีเพียงนักลงทุนที่ดีที่สุดเท่านั้นที่เป็นที่ต้องการ

เมื่อถึงปี 2024 เราคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในการเป็นผู้นำภายในบริษัทร่วมลงทุน โดยมีพันธมิตรอายุน้อยเข้ามารับหน้าที่ในขณะที่พวกเขาระดมทุนใหม่และปรับตัวให้เข้ากับภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงไป

ผลกระทบอย่างต่อเนื่องของ generative AI: ความฮือฮาจะเริ่มหมดลง

การเกิดขึ้นของ generative AI ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนจากการเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งของ ChatGPT ในปี 2023 จะเป็นการประกาศยุคใหม่ที่มีความเกี่ยวข้องอย่างลึกซึ้งต่อองค์กรต่างๆ ทั่วโลก

ในขณะที่ปี 2023 เป็นสักขีพยาน เงินทุนจำนวนมากสำหรับสตาร์ทอัพด้าน AIปี 2024 มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนความสนใจไปที่แอปพลิเคชันระดับองค์กรจากผู้บริโภค องค์กรต่างๆ จะพัฒนากลยุทธ์เพื่อใช้งาน AI ทั่วทั้งสายผลิตภัณฑ์ของตน การประเมินมูลค่าสำหรับบริษัท AI คาดว่าจะได้รับการแก้ไขให้อยู่ในระดับปกติมากขึ้น เนื่องจากการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย FOMO เริ่มแรกเริ่มคลี่คลายลง

ในขณะที่เราสำรวจภูมิทัศน์ที่ซับซ้อนของการร่วมลงทุนในปี 2024 ปีนี้สัญญาว่าจะมีความน่าสนใจ โดดเด่นด้วยความท้าทายและโอกาส สตาร์ทอัพจะเผชิญกับเบ้าหลอม ธนาคารเพื่อการลงทุนจะพบกับยุคฟื้นฟูศิลปวิทยา การร่วมลงทุนจะมีการเปลี่ยนแปลง และผลกระทบของ generative AI จะยังคงส่งเสียงก้องไปทั่วอุตสาหกรรมต่างๆ

เป็นปีที่ต้องการความเฉียบแหลมเชิงกลยุทธ์และความสามารถในการปรับตัวจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดในโลกของการร่วมลงทุนที่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา

อูเมช ปาวาล เป็นกรรมการผู้จัดการที่ ธอมเวสต์ เวนเจอร์ส มุ่งเน้นไปที่การลงทุนในภาคส่วนความปลอดภัยทางไซเบอร์ คลาวด์ และโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยร่วมมือกับผู้ก่อตั้งและซีอีโอของบริษัทต่างๆ ที่กำลังพัฒนาแพลตฟอร์มที่พลิกโฉมเพื่อแก้ไขประเด็นปัญหาสำคัญสำหรับ CXO ปัจจุบัน Padval ดำรงตำแหน่งสมาชิกคณะกรรมการของ ไอโซวาเลนท์, หนุน, AI เงียบ, อิมพินจ์ และ เทคโนโลยีหิมะถล่มและในฐานะผู้สังเกตการณ์คณะกรรมการที่ Clari. เขายังเป็นนักลงทุนใน รวมกัน, เทียม, ทำให้ยุ่งเหยิง, CyCognito และ ระบบทึบแสง.

การอ่านที่เกี่ยวข้อง:

ภาพประกอบ: ดอม กุซมัน