Vad är SushiSwap?

SushiSwap är Uniswaps svartsjuka tvilling. Efter att Uniswap banat väg för decentraliserade börser (DEX), utlöste det ett DEX-lopp. SushiSwap var en av dessa tävlingsdeltagare.

Varför blev SushiSwap populärt, och vad erbjuder det jämfört med Uniswap? Och ska du bli Sushi-”kock”? Ta reda på det i denna SushiSwap-översikt.

SushiSwap Ursprung och syfte

SushiSwap kan inte förstås utan att titta på Uniswap. Båda DEX:erna använder sina namn för att berätta sitt syfte. Föreslog av Vitalik Buterin 2016, men implementerade av Siemens ingenjör Hayden Adams, kom universellt byte av token – Uniswap – online i november 2018.

Protokollet med öppen källkod gjorde det möjligt för vem som helst att lista sina kryptovalutor som ERC-20-kompatibla tokens på Ethereum, utan tillstånd. Användare skulle tillhandahålla likviditet för tokenpar, så att utbyte skulle vara möjligt utan att någon central organisation häller likviditet.

Strax innan Uniswap nådde TVL-milstolpen på 300 miljoner dollar, bestämde sig en pseudonym utvecklare känd som Chef Nomi för att dela Uniswap-kod och skapa en Uniswap-klon — SushiSwap. Detta hände den 28 augusti 2020.

Eftersom Uniswap-koden är öppen källkod, var det möjligt att göra denna hårdgaffel. Det betyder att utvecklare justerar koden så att den inte längre fungerar under det befintliga protokollet. Istället förgrenar den sig till en ny och lämnar den ursprungliga intakt.

Detta har hänt många gånger, även med den första kryptovalutan Bitcoin. Sedan lanseringen 2009 har Bitcoin blivit hårdförskjutet mer än hundra gånger. Men situationen med SushiSwap var lite knepigare:

• För att dra befintliga likviditetsleverantörer (LPs) bort från Uniswap, utfärdade den nya SushiSwap-klonen SUSHI-tokens som avkastningsbelöningar för LP-skivor.
• För att ytterligare förverkliga sin ambition att bli nästa stora DEX, lockade SushiSwap Uniswap LP-skivor att sätta in sina tokens i utbyte mot SUSHI. 
• När Uniswap-tokens sedan byts ut mot SUSHI, skulle SushiSwap få Uniswaps likviditet.

Övertaget

Med andra ord genomförde SushiSwap en vampyr likviditet mining attack på Uniswap. Denna SushiSwap-migrering var ganska framgångsrik, med över hälften av Uniswap LP-tokens omvandlades till SUSHI. SushiSwap skulle sannolikt ha fått övertaget utan en Black Swan-händelse - en kryptomarknadskrasch.

Kraftiga värdeminskningar gör att många svagviljade investerare flyr för marknadsexit. Detta är precis vad som hände med SushiSwaps chef, Chef Nomi. Han betalade ut SUSHI till 14 miljoner dollar, vilket fick många investerare att tro att SushiSwap i sig bara var en exit-bluff, istället för en legitim Uniswap hårdgaffel.

På grund av detta sentiment slog SUSHI ytterligare ned på devalveringsgolvet. Mitt i detta kaos gav kocken Nomi bort protokollets kontroll till Sam Bankman Fried, miljardären kryptoentreprenör och FTX VD.

För att rädda SushiSwap genomförde Bankman-Fried ännu en vampyrbrytningsattack på Uniswap, värd nästan 1 miljard dollar, där LP:s Uniswap-tokens konverterades till SUSHI för att kapa Uniswaps likviditet. I slutändan segrade Uniswap när de utfärdade sitt UNI utility and governance token i september 2020. För att komma tillbaka till SushiSwap släppte Uniswap-utvecklare 400 UNI till plånböcker som tidigare interagerat med protokollet.

Detta förde investerare tillbaka till Uniswap och lämnade det med 8 gånger högre TVL än SushiSwap, från och med den 1 september 2022.

Hur fungerar SushiSwap?

Efter den övertagandesagan kanske du redan förstår hur SushiSwap fungerar, men det hjälper alltid att fördjupa detaljerna. SushiSwap gör det möjligt för människor att bli likviditetsleverantörer så att andra kan byta ut tokens inom tokenpar.

Till exempel, om man skulle byta ETH mot USDC, skulle de gå till en ETH/USDC-likviditetspool. Detta är ett smart kontrakt som låser mynt som personer tillhandahåller, antingen ETH eller USDC. Därför kallas dessa personer för likviditetsleverantörer (LPs). I ett centraliserat system skulle en institution som en bank tillhandahålla den likviditeten så att en valuta kunde växlas mot en annan. 

I en decentraliserad börs som SushiSwap ersatte protokollet Automated Market Maker (AMM) banker genom att matcha handlare med likviditetsleverantörers medel. LP-skivor uppmuntras att tillhandahålla likviditet eftersom de tjänar insatsbelöningar. Specifikt en avgift på 0.25 % på alla tokenswappar som är proportionell mot LP:s andel av likviditetspoolen.

Därför har SushiSwap två huvudfunktioner: handel (swaptokens) och likviditet (att lägga till medel till likviditetspooler) så att tokenswap är möjligt.

SushiSwaps extrafunktioner: Kashi och SushiBar

SushiSwap var ursprungligen hardforked från Uniswap på Ethereum blockchain. Sedan dess har SushiSwap expanderat till över ett dussin Layer 2 skalbarhetsnätverk och konkurrenskraftiga kedjor: Arbitrum, Polygon, Avalanche, Gnosis, Harmony, Celo, Fantom, Moonriver, BSC, Fuse, Telos, OKExChain, Heco och Palm.

Ändå finns huvuddelen av SushiSwaps likviditet fortfarande på Ethereum, på 73%. Dessutom har SushiSwap expanderat utanför sitt DEX-ursprung till utlåning - Kashi.

Istället för att tillhandahålla likviditet för att byta tokens är Kashi ett utlåningssmart kontrakt. Det fungerar på samma princip – LP:er låser sina tokens i likviditetspooler, medan låntagare utnyttjar dem för att få ett lån, när de väl har låst sina egna tokens som säkerhet. Dessutom betalar låntagare lån APR, beroende på token-paret.

I sin tur får LP:er räntor (supply APR) från dessa lån med säkerhet. Om låntagaren inte betalar i tid drar det smarta kontraktet automatiskt tillbaka den säkerheten, så att LP inte lämnas att torka. Detta kallas likvidationspris. Till exempel, om man skulle låna 1,000 1,000 USDC (lika med 1 817 USD) mot XNUMX ETH-säkerhet, skulle likvidationspriset vara XNUMX USDC.

I denna specifika token-likviditetspool, ETH/USDC, är belåningsgraden (LTV) 75 %, vilket är procentandelen av säkerheten mot det lånade beloppet. Så om man skulle låna 10,000 4.8 USDC skulle man behöva sätta in 75 ETH som säkerhet, vilket är 6.4 % av 10,000 ETH (värt XNUMX XNUMX USD).

En extra möjlighet finns i form av hävstångseffekt. Detta är en extremt riskabel handelsstrategi som är populär bland trygga kryptohandlare. För att stärka sina marknadspositioner kan handlare utnyttja sitt lån – förstärka det från 0.25x till 2x. Till exempel skulle en hävstång på 1.25 gånger öka lånet från 1,000 2,901 USDC till XNUMX XNUMX USDC.

Källa: SushiSwap Naturligtvis skulle ett sådant hävstångslån kräva 2.8 ETH säkerheter, och om det överstiger 75% av säkerheten skulle det likvideras. Innebörden av detta är tydlig - om priset på säkerheten, i detta fall ETH, sjunker i värde på marknaden, får långivaren säkerheten.

SushiSwap-medlemmar gläds när Whale Bails from Token

Efter att ha format Sushis reformplan Arca träffar utgångarna

Förutom Kashi erbjuder SushiSwap även SushiBar. Detta är protokollets insatslikviditetsreserv. För att ge extra säkerhet mot extrema marknadsförhållanden, såsom vilda prissvängningar som kan likvidera en massa säkerheter, kan Sushi-användare satsa sina SUSHI-tokens i SushiBars smarta kontrakt.

I gengäld får de 0.045 % i avgift av alla swappar, förutom att få styrelseomröstning om protokollens utvecklingsförslag.

Slutligen, över 15,000 XNUMX tokenpar tillgängliga på SushiSwap använder Chainlink som nätverkets orakel, och matar data utanför kedjan till smarta kontrakt i kedjan, såsom tillgångspriser.

SushiXSwap

Från och med juli 2022 uppgraderade SushiSwap sitt protokoll med SushiXSwap. Detta är en cross-chain DEX som tillåter token swap över flera nätverk förutom Ethereum: Optimism, Arbitrum, Fantom, Avalanche Binance Chain och Polygon.

Byggd på Layer 0 Stargate-protokollet fungerar SushiXSwap som ett enhetligt användargränssnitt som eliminerar den besvärliga naturen hos multikedjor och bryggor mellan nätverk. Detta görs möjligt med BentoBox, det smarta kontraktet som fungerar som det centrala valvet för SushiSwaps hela dApp-ekosystem.

SUSHI Tokenomics

Som ett styrnings- och nyttotoken finns det 250 miljoner SUSHI-mynt som maximalt utbud. Av dessa finns 51 % i det cirkulerande utbudet. Likviditetsleverantörer får SUSHI när handlare byter tokens, som en avgift på 0.25 % proportionell mot LP:s andel i en given likviditetspool.

På sin topp nådde SUSHI-priset 23.38 USD i mars 2021. Ett år senare sjönk det med över -90 %. Det är säkert att säga att folk strömmade till Uniswap, särskilt efter dess V3-uppgradering som möjliggör större anpassning av likviditetsutvinning. Dessutom är personerna bakom SushiSwap fortfarande pseudonyma.

SUSHI-tokens är också tillgängliga på centraliserade börser: Binance, OKE och Huobi Global.

Hur man kommer åt SushiSwap

Som med alla dApp, är det enklaste sättet att komma åt SushiSwap-tokenbyte och utlåning genom MetaMask-plånboken:

1. Gå till SushiSwap-appen.
2. Klicka på "Anslut till en plånbok" i det övre högra hörnet.
3. Bekräfta MetaMask lösenord och åtkomst.

Med plånboken ansluten och finansierad kan du nu använda den för att sätta in eller ta ut pengar från SushiSwap-tjänster - Handel, Likviditet, Kashi, Sushibar. Med ett ögonkast kan du se din SushiSwap-status under rullgardinsmenyn Portfolio.

Seriens ansvarsfriskrivning:

Denna serieartikel är endast avsedd för allmän vägledning och informationssyfte för nybörjare som deltar i kryptovalutor och DeFi. Innehållet i denna artikel ska inte tolkas som juridisk rådgivning, affärs-, investerings- eller skatterådgivning. Du bör rådgöra med dina rådgivare för alla juridiska, affärsmässiga, investerings- och skattekonsekvenser och råd. The Defiant ansvarar inte för eventuella förlorade medel. Använd ditt bästa omdöme och utöva due diligence innan du interagerar med smarta kontrakt.