Informationskvoten (IR) är ett mått som används för att utvärdera resultatet för en investeringsförvaltare eller portfölj. Den mäter förmågan att generera överavkastning över ett jämförelseindex, med tanke på den risk som tas. Låt oss ta en titt på hur detta förhållande fungerar, dess beräkningsformel, begränsningar och mer.
Informationsförhållande förklaras
Informationskvoten är förhållandet mellan den "aktiva" avkastningen för en portfölj i förhållande till dess referensindex (riktmärke) jämfört med volatiliteten för denna aktiva avkastning.
Det gör det möjligt att bedöma en chefs konsekvens och förmåga att skapa värde på lång sikt.
Ju högre informationskvot, desto effektivare är chefen.
För att skapa värde använder en aktiv förvaltare urvalet av värdepapper och deras viktning i den fond han förvaltar. Han kommer att välja de värdepapper som verkar mest rabatterade och undvika de som är dyrast.
Beroende på apprecieringspotentialen, risknivån han är villig att ta eller andra mer kvalitativa element (marknadsmiljö, makrovyer etc.), kommer viktningen av värdepapperen och sektorerna att variera.
Förvaltaren gör därför ”aktiva” satsningar, det vill säga som sticker ut mer eller mindre markant från hans jämförelseindex. Detta kan till och med gå så långt som att välja värdepapper som inte ingår i detta index.
Om förvaltarens val är de rätta kommer fondens aktiva avkastning eller prestationsgap jämfört med jämförelseindex att vara betydande och kommer att öka informationskvoten.
Utvärdering av IR
Vissa faktorer kan dock tynga informationskvoten. Således, om förvaltaren ökar likviditeten i sin portfölj, kommer detta att minska hans informationskvot. Detsamma gäller om chefen använder hävstång.
Att utvärdera informationskvoten över en tillräckligt lång investeringshorisont (5, 10 år) är relativt relevant om så bara för att fastställa förvaltarens förmåga att skapa värde över en fullständig marknadscykel.
Informationskvoten indikerar förmågan hos en portföljförvaltare att uppnå prestanda överlägsen jämförelseindexet samtidigt som den förblir trogen den. Riktmärket, i detta fall, representerar i allmänhet en marknad eller en sektor, eller till och med en industri.
Värde används för att bedöma aktivt förvaltade portföljer. Vi talar om de portföljer vars förvaltning tillåter förvaltaren att medvetet avvika från riktmärket, vilket inte skulle hända om det var passiv förvaltning som ETF:er.
Informationskvoten är verkligen inte ett prediktivt värde. Det anger snarare i vilken utsträckning en fond överstiger eller har överskridit ett visst jämförelseindex åt gången. För att beräkna dess värde är det därför nödvändigt att i efterhand veta i vilken utsträckning skillnaden har ett värde
Formel och beräkning av IR
IR beräknas genom att dividera skillnaden mellan portföljens avkastning och referensavkastningen (aktiv avkastning) med standardavvikelsen för dessa överavkastningar.
Denna formel hjälper till att bedöma riskjusterad avkastning. Beräkningen av informationskvoten går till enligt följande, med hänsyn till att tracking error är skillnaden mellan volatiliteten i portföljen och volatiliteten för det relativa riktmärket:
(Portfolio Return – Benchmark Return ) /Spårningsfel
Vad IR kan berätta för dig
IR ger insikter om en fondförvaltares effektivitet när det gäller att generera överavkastning jämfört med jämförelseindex. En högre IR tyder på bättre prestanda i förvaltningen av investeringsportföljen.
Hur ska man tolka informationskvoten? Ju högre informationskvot, desto effektivare är portföljförvaltningen. Mer prestanda uppnådd jämfört med benchmark med mindre risk. Den nedre kvartilen av investerare och finansförvaltare uppnår i allmänhet en informationskvot på 1.5.
Skillnaden mellan IR och Sharpe-förhållandet
Informationskvoten är det bästa kriteriet för att utvärdera en aktiv chef. Det är naturligtvis inte det enda, men det kan visa sig användbart för investerare i deras fondvalsarbete.
Medan Sharpe-kvoten används för att mäta prestanda för en portfölj utöver den riskfria tillgångsavkastningen för en given risknivå (hur mycket överavkastning erbjuder en fond för 1 riskenhet), tar informationskvoten inte längre som en referenspunkt den riskfria tillgången men det riktmärke som förvaltaren jämförs mot.
Medan både Sharpe-kvoten och informationskvoten mäter riskjusterad avkastning, använder Sharpe-kvoten den riskfria räntan som riktmärke, till skillnad från IR, som använder ett jämförelseindex.
Begränsningar för att använda informationskvoten (IR)
IR kan variera avsevärt beroende på det valda riktmärket. Det kanske inte alltid speglar investeringsförvaltarens skicklighet, särskilt på volatila marknader.
Exempel på hur man använder detta förhållande
Fondförvaltare använder ofta IR för att jämföra fonder eller hedgefonders resultat. Det hjälper till att fatta välgrundade investeringsbeslut genom att analysera en förvaltares skicklighet att överträffa ett jämförelseindex.
Vad är ett bra informationsförhållande?
Ett bra IR-intervall beror på marknadskontexten och investeringsstrategier som används. I allmänhet indikerar en högre IR bättre prestanda.
Kan en IR vara negativ?
Ja, en IR kan vara negativ, vilket indikerar att portföljförvaltaren presterar sämre än jämförelseindex.
För en detaljerad utforskning av dessa ämnen rekommenderar jag att du konsulterar finansiella läroböcker eller investeringsstrategiresurser.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
- Källa: https://www.financebrokerage.com/information-ratio/
- : har
- :är
- :inte
- 1
- 10
- 14
- 2%
- 24
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- a
- förmåga
- Om oss
- ovan
- Konto
- Uppnå
- uppnås
- aktiv
- aktivt
- mot
- tillåter
- alltid
- an
- analys
- och
- applicerar
- appreciering
- ÄR
- AS
- bedöma
- bedöma
- tillgång
- At
- undvika
- baserat
- BE
- riktmärke
- BÄST
- satsningar
- Bättre
- mellan
- Bortom
- båda
- Botten
- men
- by
- beräkna
- beräknat
- beräkning
- KAN
- Vid
- vissa
- säkerligen
- val
- valda
- jämföra
- jämfört
- fullborda
- med tanke på
- konsistens
- rådgivning
- innehåll
- sammanhang
- Naturligtvis
- skapa
- Skapa värde
- cykel
- datum
- beslut
- minskning
- beror
- detaljerad
- Bestämma
- avvika
- avvikelse
- Skillnaden
- skilje
- gör
- effektivitet
- effektiv
- element
- Miljö
- fel
- speciellt
- etc
- ETF
- utvärdera
- utvärdering
- Även
- överskrids
- överstiger
- överskott
- dyra
- utforskning
- utsträckning
- trogna
- långt
- finansiella
- följer
- För
- formeln
- från
- fond
- fonder
- spalt
- allmänhet
- generera
- generera
- ges
- Go
- Går
- god
- hända
- Har
- he
- häck
- hjälper
- högre
- hans
- horisonten
- Hur ser din drömresa ut
- How To
- http
- HTTPS
- i
- if
- in
- Öka
- Ökar
- index
- pekar på
- indikerar
- industrin
- informationen
- informeras
- insikter
- in
- investering
- investeringsportfölj
- Investeringsstrategi
- För Investerare
- IT
- DESS
- jpg
- Domaren
- Vet
- mindre
- Nivå
- tycka om
- begränsningar
- Likviditet
- Lång
- längre
- se
- Makro
- GÖR
- Framställning
- förvaltade
- ledning
- chef
- chefer
- förvaltar
- hantera
- marknad
- Marknadscykel
- marknadsmiljö
- Marknader
- Maj..
- mäta
- åtgärder
- metriska
- mer
- mer effektiv
- mest
- mycket
- ömsesidigt
- fonder
- nödvändigt för
- negativ
- Nej
- Ingen
- of
- erbjudanden
- Erbjudanden
- Ofta
- on
- ONE
- ettor
- endast
- or
- Övriga
- ut
- presterande bättre än
- över
- del
- passiva
- prestanda
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- Punkt
- portfölj
- portföljförvaltning
- portföljförvaltare
- portföljer
- möjlig
- potentiell
- prediktiva
- Bevisa
- kvalitativ
- område
- Betygsätta
- snarare
- ratio
- rekommenderar
- referens
- reflektera
- förhållande
- relativ
- relativt
- relevanta
- Återstående
- representerar
- Resurser
- avkastning
- återgår
- höger
- Risk
- riskjusterad
- Samma
- säga
- sektor
- Sektorer
- Värdepapper
- verka
- välj
- väljer
- Val
- signifikant
- signifikant
- skicklighet
- stå
- standard
- strategier
- Strategi
- Föreslår
- överlägsen
- bord
- Ta
- tagen
- tar
- tar
- tala
- tala
- termin
- läroböcker
- den där
- Smakämnen
- den information
- deras
- därför
- Dessa
- detta
- de
- Således
- tid
- liten
- till
- ämnen
- Spårning
- sann
- enhet
- till skillnad från
- användning
- Begagnade
- användbara
- användningar
- med hjälp av
- värde
- variera
- visningar
- flyktiga
- Volatilitet
- W3
- we
- webp
- väga
- były
- Vad
- Vad är
- som
- medan
- vars
- kommer
- beredd
- med
- Arbete
- fungerar
- skulle
- år
- zephyrnet