TSE riktar digital agenda mot utfärdare och datatjänster

Tokyo Stock Exchange använder teknik för att göra sin marknad mer transparent och tillgänglig för utländska investerare.

Det senaste steget är att helt digitalisera emittentkommunikation, vilket ger automatisering och transparens i dokumentationen som länkar samman börsnoterade företag och institutionella investerare, både utländska och inhemska.

Drivkraften är Japan Exchange Group (JPX), holdingbolaget som bildades 2013 för att driva kombinationen av TSE med Osaka Securities Exchange, som senare expanderade till att ta över verksamheten på Tokyo Commodity Exchange. JPX driver nu notering och handel av dessa marknader, samt tillhandahåller clearing och avveckling.

För två år sedan startade JPX sitt affiliate, Market Innovation and Research, för att driva data- och indextjänster och andra system relaterade till att sprida data om finansiella instrument som handlas över dess handelsplatser.

"Vi är den enhet som ansvarar för att främja digitaliseringen av börsmarknaderna", säger Tagaya Akira, ledande befattningshavare. "Det är viktigt att tänka på hur man gör data lättare att använda och hur man behandlar den effektivt."

Digital agenda

Mittpunkten i detta arbete är att helt digitalisera en befintlig plattform för att hantera investerarrelationer och kommunikation mellan börsnoterade företag och institutionella investerare.

Den plattformen är Investor Communications Japan, ett tjugo år gammalt joint venture mellan TSE och Broadridge, en teknikleverantör med en stor investerarserviceverksamhet i USA.

Detta följer på JPX:s första initiativ som togs förra året för att göra börsnoterade företagsinformation mer allmänt tillgänglig på engelska. Det skapade en avslöjandeportal för engelskspråkiga avslöjanden och förvärvade en lokal startup, SCRIPTS Asia, som transkriberar investerarevenemang.

Nu kommer utmaningen att öka mängden information som kan spridas, både till utländska såväl som inhemska institutionella investerare – samt att tillhandahålla datadrivna insikter till emittenter, som ett sätt att uppmuntra dem att använda ICJ för att automatisera sin kommunikation .

Nästa fas för JPX blir att förvandla sina dataprisflöden till en prenumerationstjänst för att bättre tjäna pengar på sin data.

Automatisera röstning med proxy

Arbetet med ICJ innebär att lansera en ny digital röstutförandetjänst som automatiserar röstning med fullmakt till japanska emittenter.

Detta är tänkt att hjälpa institutionella investerare att förbättra sin bolagsstyrning, säger Shigeo Imakiire, ordförande vid ICJ. Deltagande börsbolag kan få insikt i investerarnas röstavsikter, medan lokala underdepåer och förtroendebanker kommer att kunna effektivisera sin verksamhet och minska riskerna.

Redan de flesta listcos deltar på ICJ:s plattform, med 1,654 2022 företag noterade på TSE som använder den under säsongen 90 för årliga bolagsstämmor. Det representerar 98 procent av TSE-företagen (och XNUMX procent av börsvärde).

Det största gapet finns bland utländska institutionella investerare, där endast 81 procent använder ICJ:s befintliga tjänster. Broadridges uppgraderingar är nu avsedda att fånga den kvarvarande marknaden genom effektiviteten med end-to-end-automatisering, som inkluderar ett revisionsspår.

ICJ förlitar sig på underförvaltare och förtroendebanker för att uppmuntra sina investerarkunder att registrera sig för tjänsten, eftersom det kommer att göra det möjligt för dem att automatisera alla sina processer.

Expanderande täckning

"De flesta börsnoterade företag vill engagera sig med internationella aktieägare," sa Imakiire. ”Under bolagsstämmor är de oroliga över hur kapitalförvaltare kommer att rösta. Om vi ​​utökar vår täckning kan börsnoterade företag få tillgång till mer röstningsinformation och använda vår plattform för att kommunicera med investerare.”

Demi Derem, Broadridges vd för internationella lösningar för banker, mäklare och återförsäljare, säger att digitalisering av röstning ger börsbolag en direkt titt på vilka institutioner som äger sina aktier, hur de röstar och analyser av deras beteende.

"De stora emittenterna har stora team för investerarrelationer och de vet vilka deras aktieägare är," sa Derem. "Men de förlitar sig på tjänster från emittentagenter som undersöker data som publicerats på globala börser och depåer, tar reda på vilka förvaringsinstitut som innehar aktieägarnas tillgångar och bryter ner vilka som är verkliga ägare. ICJ levererar denna transparens, så emittenter på vår plattform vet vem de ska prata med."

Hur mycket av en förändring skulle automatisering medföra? Om investerare är intresserade av ett visst företag – säg att det finns ett fientligt övertagande eller aktivistisk opposition mot en omröstning på årsstämman – kan de ta luren.

"Ja, de har hotlines till nyckelemittenter," sa Derem, "men det finns mycket buller i processen och att hantera det är en utmaning."

Akira tillade: "Genom att tillåta institutionella aktieägare att få information om aktieägarmöten och att utöva sina röster elektroniskt förbättrar man också dialogen mellan företag och investerare."

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://www.digfingroup.com/tse/