Med räntorna som förväntas sjunka 2024, kan fastigheter – en sektor älskad för sina stadiga inkomstbetalningar – se uppåt under det nya året. Fastighetssektorn i S & P 500 avslutade 2023 med en vinst på mer än 8%, vilket kraftigt underpresterade det breda marknadsindexets framsteg på 24%. Stigande räntor var ett hinder för detta segment av marknaden, eftersom de inte bara höjer kostnaden för upplåning för fastighetsinvesteringsfonder, utan de gör också tillgången mindre attraktiv för inkomstsökande investerare i förhållande till till exempel Treasurys. Glöm inte att förra året kunde investerare tjäna upp till 5 % i avkastning bara genom att stoppa in pengar i ett insättningsbevis eller stoppa dem i en penningmarknadsfond eller statsskuldväxlar. Nu när Federal Reserve har satt in tre räntesänkningar under 2024, kan REITs se en ökning av investerarnas intresse, vilket höjer deras aktiekurser utöver inkomsterna. "Jag tror att REIT-priserna kommer att stiga om vi har stabila räntor - du kommer att få folk att rotera tillbaka in i sektorn", säger Morningstar-analytikern Kevin Brown. "När räntorna är låga ser många inkomstorienterade investerare att REIT-utdelningen är mycket attraktiv, och de är villiga att ta riskerna förknippade med aktieinvesteringar för att få denna utdelning." Faktum är att fastigheter var toppsektorn under fjärde kvartalet 2023, en ökning med 17.6 %, vilket slutade med en månadssprängning på nästan 8 % bara i december. Rörelserna sammanföll med en period av avsevärd nedkylning för den 10-åriga statsräntan, som toppade 5 % på sin högsta nivå i oktober och avslutade året med drygt 3.8 %. Ett skarpt öga Trenden efter Covid med att arbeta hemifrån och en långsam återgång till arbetsplatsen har varit ett hinder för kontorets REITs. Kastle Systems " Back to Work "-barometer, som mäter kontorsbeläggning i 10 större USA städer, låg på 51.1 % i december. 18, ned från 51.6 % föregående vecka. Det finns fortfarande svårigheter för kontors-REITs 2024, enligt Jefferies, men förhållandena förväntas förbättras. "Medan vi förväntar oss att [beläggningen] sjunker över ungefär hälften av vår täckning under '24, förväntar vi oss att nedgångstakten avtar, vilket borde ge en medvind för sentimentet", skrev analytikern Peter Abramowitz i en måndagsrapport. Jefferies är neutral när det gäller kontors REIT-sektorn men har höjt sitt betyg på Boston Properties för att köpa från håll. BXP 1Y mountain Boston Properties prestation under de senaste 12 månaderna "Vi ser BXP som ett attraktivt spel för relativ multipel expansion vs. kollegor, med tanke på dess status som en branschklockare, med en av de högsta kvalitativa portföljerna inom området och stabilitet i vinstutsikterna, säger företaget. Boston Properties drar nytta av sin "moderna portfölj" inom REIT-industrin vid kusten, där byggnaderna har en vägd medelålder på 15.7 år, jämfört med 22.7 år för alla offentliga REIT, sa Jefferies. Det kommer i sin tur att leda till ytterligare stabilitet i beläggningsutsikterna. Jefferies riktkurs på 80 USD återspeglar 14 % uppsida från fredagens stängning. Aktien ger 5.4 procent. Tretton av de 21 analytiker som täcker Boston Properties bedömer det som ett håll, och konsensusprismål kräver cirka 5% nedsida härifrån, enligt LSEG, tidigare känt som Refinitiv. Upptäcka långsiktiga trender Även om en miljö med lägre priser är fördelaktigt för REITs, ser Morningstar's Brown att ett hörn av sektorn sannolikt kommer att få ett långsiktigt uppsving från framväxande demografiska trender: seniorboendet och hälsoområdet. Beläggningsgraden för seniorbostäder var 84.4 % under tredje kvartalet 2023, enligt National Investment Center for Seniors Housing & Care. Det är en ökning med mer än 6 procentenheter från det låga pandemiska läget på 77.8 %, men det är fortfarande borta från den pre-pandemiska beläggningsgraden på 87.1 %. Samtidigt åldras babyboomers snabbt, och de äldsta medlemmarna i kohorten fyller 80 år 2026. "Det förvandlas till efterfrågan på dessa anläggningar," sa Brown. Han förutspår att efterfrågan under de kommande tre till fyra åren kommer att överstiga utbudet, "och det kommer att översättas till att beläggningen är tillbaka på pre-pandemiska nivåer - och kanske överstiger det och hamnar i 90%-intervallet." För att spela den trenden lyfte Brown fram Welltower och Ventas. "Jag tror att de kommer att se hög tillväxt under många år framöver." Welltower, som investerar i äldreboendeoperatörer, ger en direktavkastning på 2.7 %, medan Ventas ger 3.6 %. JPMorgans Anthony Paolone uppgraderade sitt betyg på Welltower till övervikt från neutral i december, vilket pekade på Welltowers avslöjande om ett "betydande steg upp i takten i förvärvsaktiviteten, med $3 miljarder stängda till oktober och ytterligare $3 miljarder på gång." Han höjde också sitt riktkurs vid utgången av 2024 till 99 USD från 92 USD, vilket tyder på en uppsida på nästan 10 % från fredagens stängning. Tolv av de 18 analytiker som täcker Welltower bedömer det som ett köp eller ett starkt köp, enligt LSEG, och konsensusprismål innebär en uppsida på mer än 3 % från nuvarande nivåer. Ventas fick köpbetyg eller starka köpbetyg från 60 % av analytikerna som täckte aktien, med det genomsnittliga kursmålet som tyder på 2 % uppsida härifrån. En utdelningsaristokrat i rampljuset För 2024 gillar Morningstar's Brown Realty Income, en triple netto lease REIT. I ett triple net-arrangemang står hyresgästerna för underhåll, hyra, fastighetsskatt och försäkringspremier. "De samlar helt enkelt in hyreschecken från sin hyresgäst, annars ligger allt annat om fastigheten på hyresgästen", sa Brown och noterade att Realty Incomes hyresgäster inkluderar apotek och bensinstationer. Realty Income ger en direktavkastning på 5.3%. Det är också medlem i S & P 500 Dividend Aristocrats, vilket betyder att det är en aktie som har ökat sina utdelningar under vart och ett av de senaste 25 åren i rad. "De är ett stadigt hyresuppbördsföretag, och det är bra om vi går in i en slags potentiell avmattning eller lågkonjunktur," sa Brown. Nästan hälften av analytikerna som täcker Realty Income bedömer det som ett köp eller ett starkt köp, vilket kräver en uppsida på mer än 5%, per LSEG.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
- Källa: https://www.cnbc.com/2024/01/02/this-income-paying-asset-could-be-poised-to-rise-in-2024-as-interest-rates-cool.html