SWIFT- och CBDC-projekt: framgångsrika experiment (Carlo RW De Meijer)

I början av oktober lanserade SWIFT två publikationer som beskriver resultaten av två viktiga experiment, ett om interoperabilitet och det andra om tokenisering. I dessa publikationer har SWIFT presenterat sin plan för en digital digital centralbank
valutan (CBDC) nätverk efter ett 8-månaders experiment med olika teknologier och valutor.

SWIFT sa därmed att de hade löst "ett av de svåraste" problemen som utvecklare av centralbanks digitala valuta (CBDC) har brottats med: Hur man använder dem för gränsöverskridande transaktioner och hur man skapar interoperabilitet mellan olika nätverk. De
Tanken är att när de väl har skalats upp, via SWIFTs interoperabilitetslösning, kanske banker bara behöver en global huvudanslutning, snarare än tusentals om de skulle skapa förbindelser med varje motpart individuellt.

"Vi ser inklusivitet och interoperabilitet som centrala pelare i det finansiella ekosystemet, och vår innovation är ett stort steg mot att frigöra potentialen i den digitala framtiden", Tom Zschach, Chief Innovation Officer SWIFT.

Låt oss ta en djupare titt!

Nuvarande CBDC-projekt: interoperabilitetsfrågan

Som jag berättade i min förra blogg tar framväxten av CBDC fart med ett växande antal centralbanker över hela världen som bygger, studerar eller överväger digitala versioner av sina nationella valutor och börjar därigenom på allvar kartlägga den enorma, kostsamma infrastrukturen
krävs för att rulla ut digitala valutor med stöd av länder. .

Globalt är det nio av tio centralbanker. nu aktivt utforska digitala valutor, ofta med hjälp av olika tekniker. Dock med primärt fokus på hushållsbruk.

Många centralbanker kämpar därmed med dess tekniska komplexitet, inklusive frågor om interoperabilitet och standardisering. Få av de cirka 100 länderna arbetar med att göra dem interoperabla via tekniska standarder och de som är
gör det i allmänhet i små grupper med grannländer och handelspartner, som i EU.

Men med flera aktörer som bygger olika lösningar, på olika teknikplattformar, är faran att det kommer att resultera i ett framtida digitalt finansiellt ekosystem bestående av "digitala öar" som inte kan interagera med varandra, vilket kan begränsa stora
skala adoption.

För att CBDCs potential ska kunna realiseras fullt ut över gränserna måste dessa digitala valutor övervinna inneboende skillnader för att interagera med varandra, såväl som med traditionella fiat-valutor. Den potentialen kan dock bara uppnås om de olika
metoder som undersöks skulle kunna förenas och samverka.

Det är därför uppmärksamheten från ett växande antal av dessa centralbanksexperiment snabbt vänder sig till hur CBDC:erna i olika länder kan interagera när de använder olika nätverk. Att göra CBDC:er interoperabla är dock svårt.

Två SWIFT-publikationer

I början av oktober lanserade SWIFT två publikationer som beskriver hur CBDC kan fungera i den verkliga världen, med särskilt fokus på gränsöverskridande betalningar. De undersökte därmed användningen av ett blockkedjesystem för att koppla ihop dessa olika blockkedjor, något som
har inte uppnåtts i kryptorymden:

SWIFT ser inklusivitet och interoperabilitet som centrala pelare i det framtida finansiella nätverket/ekosystemet. De har tittat på sätt att få CBDC:er att fungera globalt, vilket gör dem kompatibla med vanliga valutor.

I dessa publikationer beskrev SWIFT resultaten från två separata experiment som startade i december 2021, och demonstrerade hur man framgångsrikt genomför transaktioner mellan olika CBDC-blockkedjenätverk såväl som med traditionella betalningsnätverk.

Två experiment

SWIFT genomförde två separata experiment för att bevisa dess gränsöverskridande transaktions genomförbarhet och sammankopplingsförmåga. Under de senaste åtta månaderna har SWIFT arbetat med olika teknologier och valutor och därigenom samarbetat med centralbanker och finans
institutioner över hela världen.

Dessa experiment överbryggade tillgångar mellan olika distribuerade ledger-tekniknätverk (DLT) och befintliga betalningssystem, vilket gjorde att digitala valutor och tillgångar kunde flöda smidigt tillsammans med och interagera med sina traditionella motsvarigheter.

Dessa experiment är en del av företagets omfattande och omfattande innovationsagenda för att tillhandahålla deras strategiska fokus på att möjliggöra omedelbara, friktionsfria och interoperabla gränsöverskridande transaktioner till förmån för SWIFT-gemenskapen.

Syftet med de två separata experimenten var

a) lösa den betydande utmaningen med interoperabilitet i gränsöverskridande transaktioner genom att överbrygga olika nätverk för distribuerad ledger-teknik (DLT) och befintliga betalningssystem, vilket gör att digitala valutor och tillgångar kan flöda smidigt tillsammans med,
och interagera med sina traditionella motsvarigheter.

b) samt tillhandahålla interoperabilitet mellan olika tokeniseringsplattformar och befintliga kontobaserade infrastrukturer.

Det slutliga syftet med de två försöken var att skapa en plan för CBDC-användning över gränserna.

Första försöket: Interoperabilitet

I den första publikationen släppte SWIFT resultaten av det första experimentet, som syftade till att titta på hur CBDC:er kan användas internationellt och till och med omvandlas till fiat-pengar om det behövs. Detta för att övervinna svårigheterna med interoperabilitet
mellan olika blockkedjor.

Hur gick den första rättegången till?

I detta första försök samarbetade SWIFT snävt med Capgemini. De utförde därigenom CBDC-till-CBDC-transaktioner mellan olika DLT-nätverk, såväl som fiat-till-CBDC-flöden mellan dessa nätverk och omedelbara bruttoavvecklingssystem i realtid. SWIFT därför
byggde två simulerade CBDC-nätverk, ett implementerat på R3 Corda och ett annat på Quorum, en tillåten Proof of Authority (PoA) version av Ethereum.  

CBDC-nätverksregulatorer kör och styrde därmed en "betrodd DLT-nod" skapad som en del av Swifts lösning. Detta gjorde det möjligt för dem att ha en syn på transaktioner inom den tillåtna blockkedjan samt dess meddelanden till Connection Gateway. I denna SWIFT
implementering låser de tillgångarna i en deposition, berättar för SWIFT-systemet att det är låst och får sedan pengarna från den andra parten.

Nästa steg: CBDC Sandbox

Testerna följs av ytterligare och mer avancerad testmiljö av nästan 20 kommersiella och centralbanker under det kommande året 2023, inklusive Banque de France, Deutsche Bundesbank, HSBC, Intesa Sanpaolo, NatWest, SMBC, Standard Chartered,
UBS och Wells Fargo

SWIFT har distribuerat infrastrukturen i en löpande CBDC-sandlåda och visuellt gränssnitt där blockkedjebaserade centralbanks digitala valutor (CBDC) kan ansluta till varandra globalt genom SWIFT, samt koppla deras blockkedjesystem till SWIFTs mer
traditionellt "fiat"-system.

De samarbetar nu i den mer avancerade testmiljön och experimenterar därigenom ytterligare med CBDC:er som använder realtidsvariabler, för att utforska hur dess plattform kan interagera med gränsöverskridande användning av CBDC, bedöma potentiella användningsfall och bredare CBDC
driftbarhet, bygga lösningen ytterligare och påskynda vägen till fullskalig implementering av interoperabilitetslösningen.

SWIFT kommer att söka feedback fram till slutet av 2022.

Andra försöket: tokenisering

Ett separat andra experiment utfördes i samarbete med flera finansinstitutioner och andra teknikpartners som Citi, Clearstream, Northern Trust och teknikpartner SE.

Denna rättegång involverade tokenization, en åtgärd som används för att säkra känslig information. Testet syftade till att använda tokeniserade tillgångar för att handla med egendom som aktier och obligationer.

Detta försök syftade till att utvärdera hur deras befintliga infrastruktur kan användas som en enda åtkomstpunkt till flera tokeniseringsplattformar

Under experimentet utforskade teamet 70 scenarier som simulerade marknadsemissioner i realtid och andrahandsmarknadsöverföringar av tokeniserade obligationer, aktier och kontanter. Detta för att spegla verkliga marknadsöverföringar av tokeniserade obligationer och aktier.

Vikten av tokenisering

Digitala valutor och tokens har enorm potential att förändra hur vi alla kommer att betala och investera i framtiden. Även om tokenisering är en relativt begynnande marknad, har World Economic Forum uppskattat att den kan nå 24 miljarder USD till 2027.

Särskilt när det gäller att stärka likviditeten på marknader och utöka tillgången till investeringsmöjligheter. De potentiella fördelarna inkluderar förbättrad marknadslikviditet och fraktionering, vilket kan öka investeringsmöjligheterna för privata investerare,
och möjliggöra för institutionella investerare att bygga starkare portföljer.

Men den potentialen kan bara frigöras om de olika tillvägagångssätten som utforskas har förmågan att ansluta och arbeta tillsammans. SWIFTs befintliga infrastruktur kan säkerställa att dessa fördelar kan realiseras så snart som möjligt, av lika många
människor som möjligt.

Gateway med enkel anslutning

SWIFT undersökte användningen av ett blockkedjesystem för att koppla samman dessa olika blockkedjor för att underlätta gränsöverskridande betalningar, något som inte har uppnåtts i kryptorymden.

Testteamen bygger en simulering av SWIFTs förbättrade plattform och kombinerade den med en Connector Gateway för att länka olika CBDC och traditionella betalningsnätverk på teknisk nivå i syfte att etablera nätverkskompatibilitet.

SWIFTs nya CBDC-interlänklösning kommer att göra det möjligt för CBDC-nätverksoperatörer vid centralbanker att enkelt och direkt ansluta sina egna nätverk, inte bara med varandra utan alla befintliga betalningsnätverk i världen genom en enda gateway, vilket underlättar CBDC
gränsöverskridande betalningar vilket säkerställer ett omedelbart och smidigt/sömlöst och skalbart flöde av gränsöverskridande betalningar.

De viktigaste resultaten

SWIFT har bekräftat att de två experiment som genomförts under de senaste månaderna har gett positiva resultat. Resultaten av försöket visade:

• löfte om gränsöverskridande interoperabilitet mellan länder med varierande och framväxande digitala ekosystem.
• det kan lösa utmaningarna med gränsöverskridande transaktioner genom att kombinera olika DLT-nätverk och nuvarande betalningssystem. Det visade också möjligheten till interoperabilitet för flera tokeniserade plattformar.
• den visade också att SWIFTs befintliga infrastruktur kan användas för att koppla samman olika CBDC blockchain-nätverk runt om i världen direkt för gränsöverskridande transaktioner, inte bara med varandra utan med befintliga betalningsplattformssystem via ett enda
  inkörsport.
• SWIFT underlättade därmed framgångsrikt transaktioner över plattformar med hjälp av CBDC:er genom både ett fiat-till-CBDC-betalningsnätverk och olika distribuerade reskontrateknologier.
• dessa experiment visade också att det var möjligt för digitala valutor och tokeniserade tillgångar att flyta smidigt tillsammans med och interagera med sina traditionella motsvarigheter på befintlig äldre finansiell infrastruktur, vilket garanterar omedelbar och enkel
  gränsöverskridande betalningar.
• det bevisade att denna tokeniserade nätverksinfrastruktur kunde skapa och överföra tokens och uppdatera saldot i flera plånböcker.

SWIFTs framtida roll

I samarbete med samhället avser SWIFT att utforska sin roll ytterligare – både som bärare av autentiserad information om CBDC-transaktioner, som det gör idag för fiat-valutor, och som bärare av verkligt CBDC-värde i vilken form den än utfärdas.

Med tanke på SWIFTs nuvarande infrastruktur kan alla ovan nämnda fördelar realiseras så snart som möjligt. Företagsvågen lägger därmed vikt till dess ritning. SWIFT har ett befintligt nätverk som används i över 200 länder och kopplar samman fler än 11,500 ​​XNUMX banker
och fonder.

Genom att skapa ett globalt digitalt valutanätverk för monetära myndigheter kan SWIFT därmed fungera som ett centralt nav och fungera som en enda åtkomstpunkt till olika blockkedjor medan dess infrastruktur kan användas för att skapa och handla tokens över tokeniseringsplattformar.

SWIFTs nya funktioner för transaktionshantering skulle kunna hantera all kommunikation mellan nätverk. I stor skala skulle en sådan enda kontaktpunkt effektivare underlätta globala transaktioner.

Framåtblickande

Att bli riktigt utilitarist för gränsöverskridande betalningar kommer CBDC:er och tokens att behöva samverka med den befintliga infrastrukturen för det finansiella systemet, vilket är anledningen till att det är uppmuntrande att SWIFT kunde visa framsteg här. Lösa interoperabiliteten
frågan är ett stort steg framåt.

SWIFTs banbrytande nya innovation banar väg för digitala valutor och tokeniserade tillgångar att sömlöst integreras med världens befintliga finansiella ekosystem. Genom att lösa interoperabilitetsutmaningar kan experimenten bana väg för att distribuera CCDC:er
globalt.

Om de är framgångsrika och en gång uppskalade kanske banker bara behöver en global huvudanslutning, om de skulle upprätta förbindelser med varje motpart individuellt. Detta viktiga steg framåt byggt på SWIFTs kärnfunktioner innebär att när CBDC:er och tokens utvecklas,
de kan snabbt användas i stor skala för att underlätta handel och investeringar mellan mer än 200 länder över hela världen.

Men för en massiv användning av CBDC kräver detta också att man tar itu med återstående problem. CBDC har tagit upp frågor om övervakning och integritet som också borde lösas. SWIFT-försöken har dock visat att dessa resultat kan ses som bra
genombrott