Startup Investing: 3 Lessons From Peter Lynch

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Pocketbok kom flygande mot mig som en full fågel.

Det slog mitt bröst och sjönk till mitt knä.

"Läs det," sade den kortmjukade pengarförvaltaren (och bokkastaren) som hade intervjuat mig för ett jobb på Wall Street. "Då pratar vi."

Så jag läste boken.

Och några dagar senare, med ett inspirerat sinne och ett blåmärkt bröst, marscherade jag tillbaka till hans kontor och klättrade jobbet.

Spola framåt tio år

I går kväll, när min Kindle var upptagen med att ladda, stötte jag på den gamla pocketbok på min bokhylla.

Jag arbetar inte längre på Wall Street - nu är jag en entreprenör och investerare på de privata marknaderna - men när jag satte mig ner och bläddrade igenom boken insåg jag att dess lektioner är lika värdefulla idag som de var tillbaka när jag läs först det.

Boken jag pratar om är Peter Lynchs Slå gatan.

29% per år under 13 år

Peter Lynch är den legendariska penningförvaltaren som drev Fidelitys Magellan Fund från 1977 tills han gick i pension 1990.

När han började hantera fonden hade den 18 miljoner dollar i tillgångar.

När han gick i pension hade det över 14 dollar miljard.

Hans 29% årliga avkastning gör honom till en av de mest framgångsrika pengarförvaltarna genom tiderna.

Peters principer och investeringsstart

Förutom att stapla upp en mycket imponerande meritlista för investeringar, pennade Peter lysande böcker om investeringar.

När Peter skrev kunde enskilda investerare som du fortfarande inte investera i nystartade företag, men hans solida visdom kan lätt tillämpas på alla marknader.

Till exempel chuckade jag när jag läste den här raden från Slå gatan: "Långa bilder saknar nästan alltid märket."

Att investera i företag i ett tidigt skede som försöker förändra världen tar i huvudsak en serie långskott - varför vi alltid skriker högst upp i våra lungor om vikten av en rigorös investeringsprocess och om diversifiering.

Här är några av Peters principer som är tillämpliga på investeringsstart.

När du funderar på att göra en investering i ett tidigt skede, använd dem!

Princip nr 1: "Invester aldrig i någon idé du inte kan illustrera med en krita"

Om du funderar på att investera i en teknisk nystart i ett tidigt skede - ett företag som i själva verket försöker förändra världen - kan Peters råd om detta ämne låta motverka.

Trots allt, försöker inte dessa företag ta itu med bedövande komplexa tekniska utmaningar? Visst, några av dem är ...

Men du borde fortfarande kunna svara på grundläggande frågor om dem! Till exempel:

Vilket problem försöker de lösa?

Vem är deras målmarknad?

Uppfyller deras produkt faktiskt behoven på deras målmarknad?

Hur tjänar de pengar?

Ganska grundläggande, eller hur? Oavsett hur komplex ett företag kan vara tekniskt, svaren på dessa frågor bör vara uppenbara.

Ta Google som ett exempel ...

Google byggde en sofistikerad sökmotor. Jag kan inte ens börja förstå hur algoritmerna fungerar. Men det grundläggande problemet det var att försöka lösa som ett ungt företag - så att människor kunde hitta det exakta innehållet de letade efter - hjälpte det att locka en extremt stor publik.

Så småningom började man placera relevanta annonser bredvid det innehållet - och idag har Google cirka 140 miljarder dollar i årliga intäkter.

Om någon gav dig en lila krita och en servett, kan du rita Googles affärsmodell på 60 sekunder. Det är vilken typ av verksamhet du bör investera i, oavsett om det är ett offentligt företag eller en tidig start.

Principle #2: "The extravagance of any corporate office is directly proportional to management's reluctance toward shareholders"

Jag minns första gången jag såg Googles ”campus” i Kalifornien. Jag glömde att det var ett kontor - det såg mer ut som ett avancerat spa. Det fanns gratis gourmetmat i cafeterian, gratis dagis och kemtvätt, gratis ryggmassage etc.

Men det tog det ÅR och miljarder i vinst för att komma till den punkten. Grundarna började i ett garage och ett sovsal, äta Ramen-nudlar och byggde sin produkt - och det är bra.

Grundare av en start bör inte fokusera på lyx; de borde fokusera på att växa sitt företag och se till att de har tillräckligt med kontanter i banken för att leva en annan dag. Om de spenderar sina pengar på utsmyckade kontorslokaler i en dyr byggnad, ta bort handen från din checkbok!

Så leta efter ledtrådar som grundarna överskattar för fel saker - kontorsutrymme, stora löner, dyra företagsturer osv. Det är röda flaggor!

Princip nr 3: "Om du gillar butiken, kommer du att älska lager"

Peter Lynch var övertygad om att enskilda investerare kunde överträffa ”professionella” pengarförvaltare. Allt de behövde göra, sade han, var att köpa lager av företag som de kände, gillade och var kunder hos.

Hans logik var att kunderna uppfattade viktiga insikter om varumärken och produkter som helt enkelt inte kunde upptäckas av en analytiker som satt på ett stort kontor och läser finansiella rapporter.

Samma teori gäller för investeringar i ett tidigt skede. Som en professionell riskkapitalist sa till mig: "Om jag inte kan föreställa mig att använda produkten kommer jag inte att investera." Hans enda undantag? Om hans barn är förälskade i produkten.

Lynch var på samma sätt. Som legenden har det skulle han skicka sin tonårsdotter till köpcentret med lite pengar. Efter att ha sett vilka butiker hon köpte från skulle han starta sin due diligence hos dessa företag och analysera deras aktier.

Så när du börjar undersöka investeringsmöjligheter i ett tidigt skede, stanna och fråga dig själv: "Skulle jag använda den här produkten? Skulle mina barn eller mina grannar använda det? ”

Mer att lära sig

Om du gillade Peter Principles och letar efter andra sätt att vara smart på att investera i nystartade företag, kolla in vår sida med resurser och ladda ner våra gratis 10 kommandon om startinvesteringsrapport »

Se också till att vi kolla in våra gratis "Tips from the Pros" -vitenskapen, där vi intervjuar fem av New Yorks främsta riskkapitalister för att upptäcka hur de närmar sig nystartade investeringar.

Du hittar det på samma sida.

Lycklig investering.

Bästa hälsningar,

Wayne Mulligan
Grundare
Crowdability.com