Stablecoins är inte värdepapper, säger Circle i SEC-processer mot Binance - Dekryptera

Stablecoins är inte värdepapper, säger Circle i SEC-processer mot Binance – Dekryptera

Tidsstämpel: 29 september 2023 12:03
Källnod: 2907391

Stablecoin-emittenten Circle hävdade att tokens kopplade till priset på en suverän valuta, såsom den amerikanska dollarn, inte är värdepapper, enligt ett domstolsdokument som lämnades in på torsdagen.

Circle, som vägde in Securities and Exchange Commissions (SEC) rättegång mot Binance, beskrev sin ståndpunkt om stablecoins – utan att ta någon av parternas sida – i en amicus-anmälan som lämnades in i tingsrätten i Washington, DC

Circle, främst känd som emittenten av USD Coin (USDC), ligger bakom kryptons näst största stablecoin med marknadsvärde som är värd cirka 26 miljarder dollar, enligt CoinGecko. Och SEC:s rättegång mot Binance kan få konsekvenser för stablecoins som helhet, sa Circle.

SEC stämd Binance i juni. Den anklagade börsen och vd Changpeng Zhao för att ha agerat illegalt i USA samtidigt som de missbrukat kundmedel. Holdingbolaget för Binances USA-baserade dotterbolag, BAM Management, var också indraget i verkställighetsåtgärden.

Med påståendet att Binance erbjöd investerare oregistrerade värdepapper, lyfte USA:s finansiella vakthund fram Binance USD (BUSD) – ett Binance-märkt stablecoin som tidigare utgavs av New York-företaget Paxos – som ett exempel. Token var ett av flera erbjudanden som SEC ställde sig i frågan, inklusive Binances utbytestoken, Binance Coin (BNB).

Som Cricle noterar i sin ansökan representerade SEC:s verkställighetsåtgärd mot Binance första gången som regulatorn har hävdat att stablecoins är en säkerhet i domstol. Och potentiella konsekvenser för Binance och BUSD kunde "ha överdimensionerat juridiska och praktiska insatser", skrev Circle i sin kort.

"Betalningsstabila mynt, i sig själva, har inte de väsentliga egenskaperna hos ett investeringskontrakt," sa Circle och hänvisade till byråns fyrdelad strategi för att avgöra om ett erbjudande berättigar till SEC-tillsyn.

Enligt SEC, a kärnelement av dess tillvägagångssätt för att bedöma om något är ett värdepapper är "rimliga förväntningar på vinster." Eftersom stablecoins är "inlösbara till ett konstant värde", hävdar Circle att stablecoins i sig inte uppfyller standarden.

Kontexten kring hur BUSD erbjöds investerare är central för SEC:s anklagelser, noterar Circle. I sitt klagomål ifrågasätter SEC hur Binance marknadsförde BUSD som ett erbjudande som kunde generera avkastning baserat på en årlig procentuell avkastning.

"Ingenstans i klagomålet hävdar SEC att sådana stablecoins, stående ensamma, är värdepapper," skriver Circles advokater. "Istället hävdar SEC att Binance tog ytterligare steg som kollektivt förvandlade BUSD-försäljning till investeringskontrakt."

Dessutom hävdade Circle att stablecoins – främst som betalningsmedel – inte liknar finansiella instrument som befunnits vara värdepapper samtidigt som de framhäver deras användbarhet. Circle sa: "Folk använder inte ett aktiecertifikat för att köpa pizza, till exempel."

Vissa stablecoins placerar effektivt ett digitalt omslag runt den amerikanska dollarn, och SEC:s åsikt om huruvida den processen förvandlar något till en säkerhet ifrågasattes tidigare i veckan. New York-representanten Ritchie Torres pressade SEC-ordförande Gary Gensler på en regulatorisk hypotetisk angående Pokémon-kort representeras av en digital token.

Rostin Behnam, ordförande för Commodity Futures Trading Commission, föreslog stablecoins är råvaror i mars. Men Gensler har granskat stablecoins tidigare. Förra året jämförde USA:s bästa finanspolis stablecoins med "spelmarker", som vanligtvis används av handlare för att låsa in potentiella vinster.

Samtidigt föreslog Federal Reserves ordförande Jerome Powell att stablecoins borde regleras "på jämförbara sätt” till bankinlåning och penningmarknadsfonder redan 2021.

Circles åsikt kommer när lagstiftare ser till att potentiellt reglera stablecoins, sedan Metas nedlagda Libra-projekt piggna till lagstiftares öron 2019. Som Kristin Smith, VD för Blockchain Association berättade Avkryptera förra veckan: "Det finns en väg att få lagstiftning antagen i år."

Binance och USDC har en viss historia

Binance gav Circles namne kall axel september förra året. Börsen sa att den skulle sluta stödja USDC på sin plattform och automatiskt konvertera kunders insättningar av token till BUSD.

Flytten påverkade även andra stablecoins på Binances plattform: Pax Dollar (USDP) och TruesUSD (TUSD). Vid sidan av förändringarna sa Binance att spothandel, terminer och marginallån också skulle upphöra för de tre stabila mynten.

Vid den tiden sa Binance att flytten skulle bidra till att förbättra likviditeten och kapitaleffektiviteten för användarna. Mindre än en månad senare, $ 683 miljoner värdet av USDC satt på Binances börs, enligt blockkedjeanalysföretaget Nansen, jämfört med 20 miljarder USD BUSD och 5 miljarder USD Tether (USDT).

Ändå kunde användarna ta ut pengar från Binance i sitt valfria stablecoin. Binance har också flyttat sedan dess för att börja acceptera USDC-insättningar på Ethereums skalningslösningar Skiljedom och Optimism.

När detta skrivs är Binance den ledande handelsplatsen för USDC. Över flera handelspar har nära $380 miljoner USDC handlat händer på börsen under den senaste dagen, enligt CoinGecko.

Håll dig uppdaterad om kryptonyheter, få dagliga uppdateringar i din inkorg.

Tidsstämpel:

Mer från Avkryptera