Russell 2000 Technical: De svagaste kan bli svagare igen - MarketPulse

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Russell 2000 har iscensatt ett stort baisseartat sammanbrott från sitt "Symmetrical Triangle"-stöd på plats sedan juni/september 2022, vilket också sammanföll med de nuvarande stora svänglågområdena på Nasdaq 100 och S&P 500 som bildades förra året.
En ytterligare potentiell ökning av ICE BofA US High Yield Index optionjusterad spread kan utlösa ytterligare nedåttryck i Russell 2000.
Se nyckelmotståndet på kort sikt på 1,715 XNUMX.

Detta är en uppföljningsanalys av vår tidigare rapport, "Russell 2000 Technical: Den svagaste bland de stora amerikanska aktieindexen" publicerad 14 september 2023. Klicka här. för en sammanfattning.

Smakämnen US Russ 2000 Index (en proxy för Russell 2000-terminerna) har verkligen sjunkit lägre och iscensatt ett stort baisseartat sammanbrott under en fyra månaders "symmetrisk triangel"-intervallkonfiguration på plats sedan den lägsta juni 2022 på 1,1640 9 veckan den 2023 oktober XNUMX.

Dess 2023 års-till-datum avkastning vid slutet av gårdagen (24 oktober) USA-sessionen ligger på en förlust på -4.64%, vilket klart har underpresterat de andra amerikanska benchmark-aktieindexen; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) under en liknande period.

Small-cap Russell 2000 anses vara en bättre bild av den amerikanska ekonomin eftersom dess beståndsdelar härrör nära 80 % av dess intäkter från USA och cirka 40 % av Russell 2000 Index är olönsamma. Därför är dessa "zombieföretag" med lägre kreditvärdighet sannolikt beroende av en relativt hög skuldnivå för att upprätthålla sin affärsverksamhet.

Den senaste tidens betydande ökning av de långfristiga amerikanska statsräntorna där den amerikanska 10-åriga statsobligationen har undersökt den psykologiska 5%-nivån tidigare i veckan utan några tydliga tecken på ett hausseartat utmattningstillstånd som ännu inte har setts.

Se upp för en potentiell uppgång i amerikanska högavkastande företagsobligationers kreditspread

Den eftersläpande kreditspreaden för högavkastande företagsobligationer, som indikeras av ICE BofA US High Yield Index optionsjusterade spread, har äntligen tickat högre den senaste veckan till en femmånaders högsta på 4.51 från och med måndagen den 23 oktober på grund av en ihållande uppåtgående rörelse av den amerikanska 10-åriga statsräntan Likviditetsläget i USA har också börjat bli stramare, vilket framgår av den senaste rörelsen av Chicago Fed National Financial Conditions Leverage Sub Index som har format ett "högre låg" i (se figur 1).

Fig 1: ICE BofA US High Yield Index Optionsjusterad spread med amerikanska likviditetsförhållanden per 23 oktober 2023 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Dessa viktiga makroobservationer tyder på en högre finansieringskostnad för amerikanska företag med lägre kreditvärdighet, vilket i sin tur leder till lägre vinsttillväxt och vägledning som sannolikt kommer att sätta ytterligare nedåttryck på Russell 2000 under fjärde kvartalet, vilket i sin tur ökar oddsen för en lågkonjunktur i USA i början av 4.

Oscillerande inom en medellång sikt fallande kanal

Fig 2: US Russ 2000 huvudtrend den 25 oktober 2023 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Fig 3: US Russ 2000 korta och medelstora trender den 25 oktober 2023 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Sedan dess baisseartade nedbrytning från sin stora "symmetriska triangel" i början av oktober 2023, utvecklas prisåtgärderna för US Russ 2000 Index fortfarande inom en medellång sikt nedåtgående trendfas.

Dessutom förblir det baisseartade momentumet intakt som avbildas av 4-timmars RSI-momentumindikatorn som just har iscensatt en baisseartad reaktion av sitt parallella motstånd på 40-nivån och inte har nått sin översålda region (under 30).

Titta på 1,715 20 nyckelkortsiktiga pivotalmotstånd (även det nedåtgående 1,640-dagars glidande medelvärdet) för en potentiell förlängning av den nuvarande impulsiva nedflyttningssekvensen mot nästa mellanliggande stöd på 1,600 XNUMX och XNUMX XNUMX.

En clearance över 1,715 1,790 negerar dock den baisseartade tonen för att se nästa mellanmotstånd komma in på 50 XNUMX (även det XNUMX-dagars glidande medelvärdet).

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Baserad i Singapore är Kelvin Wong en väletablerad senior global makrostrateg med över 15 års erfarenhet av handel och marknadsundersökningar om valuta, aktiemarknader och råvaror. Kelvin Wong brinner för att koppla ihop prickarna på de finansiella marknaderna och dela perspektiv kring handel och investeringar. Kelvin Wong är expert på att använda en unik kombination av fundamentala och tekniska analyser, specialiserad på Elliott Wave och fondflödespositionering, för att lokalisera viktiga omvändningsnivåer i den finansiella marknader. Dessutom har Kelvin under de senaste tio åren genomfört ett flertal seminarier om marknadsutsikter och handelsrelaterade seminarier, såväl som utbildningar i teknisk analys, för tusentals återförsäljare.