Hongkong kan komma att skärpa tillsynen mitt i JPEX-skandalen, säger tidigare SFC-tjänsteman

Hongkong kan komma att skärpa tillsynen mitt i JPEX-skandalen, säger tidigare SFC-tjänsteman

Tidsstämpel: 22 september, 2023 9:00
Källnod: 2895585

Hongkongs finansiella vakthund har utfärdat en sträng varning till investerare och uppmanat dem att endast använda licensierade och reglerade plattformar för handel med kryptovalutor. Varningen kommer i kölvattnet av en stor bedrägeriutredning av en olicensierad virtuell tillgångsplattform, JPEX, som påstås ha orsakat cirka 1.2 miljarder HK$ (154 miljoner USD) i förluster för över 1,600 XNUMX investerare, vilket markerar det största bedrägerifallet i Hongkongs historia . Denna incident kastar en skugga över regeringens pågående ansträngningar för att positionera staden som ett globalt nav för digitala tillgångar. 

Tidigare Securities and Futures Commission (SFC) regulator Angelina Kwan, som för närvarande innehar positionen som verkställande direktör på Hongkong-baserade regleringskonsultföretaget Stratford Finance, sa att staden har valt att tillåta handel med kryptovalutabörser, men med stränga skyddsåtgärder på plats . De senaste tillsynsåtgärderna visar Hongkongs engagemang för att straffa enheter med illvilliga eller olagliga metoder. 

Forkast pratade med Kwan, som hjälpte till att utforma Hongkongs regler för automatiserade tjänster och internethandelstjänster som chef för SFC:s division Supervision of Markets från 1999 till 2006. Diskussionen visade på brister i Hongkongs licenssystem för virtuell tillgångshandelsplattform (VATP), vilket avslöjades av det påstådda bedrägerifallet som involverade JPEX. 

Följande frågor och svar har redigerats för klarhet och längd. 

Forkast: JPEX har funnits på Investor Alert List sedan juli 2022. Efter att ha arbetat för SFC var en mycket viktig del av ditt jobb att övervaka och övervaka börsens aktiviteter. Fanns det några röda flaggor som SFC övervakade? 

Angelina Kwan: Situationen har utvecklats under de senaste veckorna. Om man tittar på ett antal dokument som har gått fram och tillbaka så har JPEX faktiskt anklagat SFC för att vara hårdhänt. Allt detta har varit i det offentliga området där de har skrivit offentliga brev. Jag har aldrig sett ett så kallat "reglerat företag" skriva på det sättet till en tillsynsmyndighet. Det fanns bara ingen respekt och de var verkligen på offensiven. 

SFC har mycket tidigt sagt till hela branschen att få in dina ansökningar inom en viss tid. Om inte, måste du ordna upp dig härifrån. Det var ett mycket artigt sätt att säga: 'Snälla stäng ner om du inte tänker göra det här.'

I JPEX-fallet ljög de verkligen. De sa att de var reglerade och de sa att de ansöker om SFC-licenserna. Det är en uppenbar lögn.

Forkast: Hur kommer det nya licenssystemet att skydda investerare? Ser du fler verkställighetsåtgärder mot börser i Hongkong?

Kwan: Jag ser definitivt att det kommer att bli fler verkställighetsåtgärder för precis när solen går upp går solen ner. Du har företag som kommer att ansöka, du har dåliga skådespelare som kommer att försöka komma till Hongkong och du kommer att ha några fantastiska människor som kommer till Hongkong som kommer med innovation. Så med det goda kommer också det dåliga och det kommer att vara upp till investerare att vara försiktiga med vad de ger sig in på. 

Vad som händer i branschen är att det kommer att finnas obligatorisk licensiering någon gång för alla tjänsteleverantörer av virtuella tillgångar. De som är licensierade kommer att ha licenser online och de kommer att finnas på SFC:s bevakningslista. Från industrins sida har vi Hong Kong Securities and Investment Institute. Vi kommer att anordna en hel rad utbildningar när det gäller att utbilda anställda på företag inom digitala tillgångar och vi tittar också på att göra utbildningar i public service.

Jag var med när värdepappersindustrin precis började växa i Hong Kong, där vi såg samma växtvärk. Vi hade ett enormt fall som heter CA Pacific, som också sprängdes vid den tiden, och frågor som varför såg inte tillsynsmyndigheten detta och varför varnade de inte folk ställdes. De kunde inte eftersom de kanske inte visste om det. Med internet och digitala tillgångar går allt så mycket snabbare nu. Då hade vi fax och tv. Det var ungefär när värdepappersbranschen kom till. 

Den här gången har jag sett SFC röra sig väldigt snabbt med polisen hand i hand, särskilt mot bakgrund av svaren från JPEX och hur de behandlade människor. Och det meddelande att höja uttagsavgifterna var helt galet och ledde till att de dog.

Forkast: Angelina, du är expert på australiensisk och Hongkongs lag. JPEX har australiensiskt ursprung och har sitt huvudkontor i Dubai. Hur kommer detta att påverka ansvarsskyldigheten för plattformens operatörer? Finns det något avtal om kunskapsdelning mellan olika jurisdiktioner för att förebygga bedrägeri?

Kwan: VARA, som är Virtual Asset Regulatory Authority i Dubai, har precis utarbetat ett samförståndsavtal med SFC. De har också tagit en mycket proaktiv hållning när det gäller att varna företag som snabbt gör läckra saker. 

I fallet med JPEX ljög de. De var inte reglerade i Dubai. Jag förstår verkligen inte varför de ens skulle säga att de var licensierade eftersom det är en uppenbar lögn och de bankade på det faktum att privata investerare inte skulle kontrollera detta. Det är grejen. Vad vi behöver för att utbilda investerare som vill gå in i den här branschen är att inte alla är reglerade och att människor ljuger.

Det är det som kommer att börja växa upp mellan alla tillsynsmyndigheter i regionen såväl som runt om i världen. International Organization of Securities Commissions (IOSCO) har precis kommit ut med ett papper om riktlinjer för alla tillsynsmyndigheter runt om i världen om hur reglering ska se ut. SFC följer den, liksom VARA, och andra tillsynsmyndigheter. 

IOSCO är organisationen som förbiser och främjar ramverket för alla tillsynsmyndigheter att arbeta tillsammans. Och de kommer förmodligen att titta på det här fallet mycket noggrant, såväl som att försöka främja kommunikation mellan tillsynsmyndigheter.

Forkast: Hur tror du att de som ansvarar för JPEX ställs inför rätta?

Kwan: IOSCO publicerar faktiskt fler och fler samtal tillsammans. Jag kan inte tala säkert, men Hongkong och Australien, liksom någon annanstans där de är verksamma, har redan haft samtal om det för att se vilka tillgångar som finns i de länder som kan frysas för att säkerställa att åtminstone detta HK$1.2 miljarder eller US$124 miljoner kan återvinnas och förolämpade investerare kan få tillbaka sina pengar.

Det kommer att bli en lite mödosam process. Jag är glad att HK$1.2 miljarder är det största beloppet Hong Kong har haft. Du har sett vad som hände med FTX. De var inte reglerade i Hong Kong. De reglerades på Bahamas. Det har varit mycket svårt för investerare i Hong Kong att faktiskt samla in sina tillgångar som finns på Bahamas eller i FTX.

Men åtminstone om de är reglerade, om något går fruktansvärt fel, kan Hongkongs tillsynsmyndigheter faktiskt stänga eller upphöra med sin handel och faktiskt hålla fast vid tillgångarna. Det är därför reglering är så viktig för att den digitala tillgångsindustrin ska växa och överleva, för endast genom reglering kan vi faktiskt växa och verkligen förvandlas till en riktig tillgångsklass, vilket är en av anledningarna till att vi har drivit på för licensiering och vattendelare ska ske. 

Forkast: Vad händer härnäst? Hur ser processen för återvinning av tillgångar ut?

Kwan: SFC kommer att behöva arbeta med vad den har så den har ingen information om dem. De kommer att behöva hitta all denna information och försöka frysa vad de kan arbeta med polisen. Det var därför de var tvungna att larma polisen också. Polisen och förmodligen Commercial Crime Bureau måste samarbeta för att söka efter tillgångar, frysa dem, och sedan kommer troligen likvidatorer att utses och utredningar kommer att ske. Då måste hela processen med att återlämna tillgångar ske. Och det kommer att bli den tidskrävande delen.

Det är därför det är väldigt viktigt för investerare. Om du ska satsa på någon investering, vet vem du investerar med, investera med en licensierad enhet. Så de två licensierade enheterna just nu i Hong Kong är Hashkey och OSL. 

Hur är det med pengaväxlarna som byter Bitcoin mot dollar? Du kan göra det med vissa mynt. Hur är det med automaterna som du kan köpa Bitcoin från? Hur är det med butikerna som är specifikt för att bara köpa Bitcoin i Hong Kong?

Hongkongs regering har tagit ställning för att se över detta i sinom tid. Men det första området som SFC var tvungen att fokusera på var centraliserade utbyten eftersom de var de mest högprofilerade och de var de mest globala. Det är det mandat som Elizabeth Wong, licensieringschef på SFC, fick börja med. 

De har inte massor av människor med expertis för att göra detta. Och det var därför Hongkongs regering valde att gå med detta först och få dem alla licensierade först. Sedan var nästa fas mom-and-pop-butikerna. Nu ska regeringen omvärdera hela området och sätta in licenser för det.

Forkast: Singapore är striktare när det gäller detaljhandelsmarknadsföring av kryptobörser. Kommer denna incident att få Hongkong att följa efter? 

Kwan: Hongkong har fattat beslut om att tillåta detaljhandel med skyddsräcken. Det var ett mycket stort beslut för Hongkong. De måste hålla fast vid det. Det kan finnas justeringar när det gäller hur saker fungerar, men de har utfärdat ett mycket omfattande licenssystem. Vi måste se till att det fungerar. De kommer förmodligen att intensifiera efterlevnaden när det gäller att gå takten mer för att se vad som händer på marknaden. 

Vad vi borde göra som människor i branschen är att vi borde ropa ut om det finns dåliga aktörer. Om du får vår försörjning att se dålig ut, bör du anmäla det till polisen såväl som till SFC. Och om de ser ut som en bank eller gnäller som en bank, så borde Hong Kong Monetary Authority (HKMA) också uppmärksammas och berätta att dessa företag uthåller sig för att vara banker och säljer bankliknande produkter. Så snälla vidta åtgärder och registrera brevet. Om vi ​​skulle gå bakåt, och inte tillåta detaljhandel, skulle det verkligen dämpa Hongkong. 

Jeff Cheung bidrog till den här artikeln.

Tidsstämpel:

Mer från forkast