Guldpriserna fortsatte sitt fall i september in i oktober. Det vill säga tills ADP rapporterade en överraskande minskning av antalet anställda. Det gjorde åtminstone ett tillfälligt slut på den största förlustsviten för ädelmetallen sedan 2017.
Intressant nog var de lägre guldpriserna tack vare ett liknande fenomen som hände för nästan sju år sedan. Högre räntor drev bort efterfrågan på guld. Men så småningom tvingades Fed avsluta sin räntehöjningskampanj, och efter 2018 återhämtade sig guldpriserna till mer än dubbelt så mycket som de var. Kan historien upprepa sig?
Orsakerna till flytten
Trots att Fed sa att det nästan var klart med räntehöjningarna, har statsräntorna fortsatt att stiga under de senaste veckorna. Så höga att de nådde en topp på 16 år tidigare i veckan, och Fed-tjänstemän började kommentera dem. San Franciscos Fed-president Mary Daly fick på torsdagen uppmärksamhet för att ha påpekat att stigande räntor motsvarade en räntehöjning på en kvarts enhet. Det kan innebära att Fed kanske inte går igenom en sista åtstramning av penningpolitiken i år.
Logiken för rörelsen i guldpriset är att högre avkastning gör dollarn starkare. Eftersom guld prissätts i dollar, sjunker dess jämförelsepris. Men också högre räntor gör det mer lönsamt att hålla obligationer som betalar ränta. Guldinnehav betalar ingen ränta, vilket betyder att de är jämförelsevis mindre attraktiva. Särskilt i en miljö där inflationen sjunker, avtar också värdeförrådet för guld.
Varför nu?
Ränteuppgången som slutligen påverkar guld verkar ha en märklig timing, eftersom Fed är ganska klar med räntehöjningarna. Men det beror på att marknaden inte skiftar från vad som allmänt setts som en lågräntemiljö, till att förstå att högre räntor kommer att finnas kvar under en lång tid.
Många ekonomer trodde att Fed skulle tvingas sänka räntorna så fort USA hamnade i en lågkonjunktur. Men de senaste uppgifterna tyder på att den amerikanska ekonomin har varit mer motståndskraftig än väntat. Om en hård landning undviks kan Fed hålla räntorna högre vid en tidpunkt då den federala regeringen förväntas ge ut en stor mängd skulder för att betala för ackumulerade utgiftsmandat.
Räkningen förfaller så småningom
Under perioden efter dot-com-boomen höll Fed räntorna låga under en längre tid, och tog till och med till att köpa upp biljoner i skuld. Det gav en nästan obegränsad bakstopp vid köp av obligationer, så emissionen av statsbetyg togs inte med i räntan på obligationer. Men nu när Fed säljer obligationer istället för att köpa dem, måste investerare överväga hur stor efterfrågan det finns på skulder när de värderar obligationer. Med högre risk att det blir färre köpare i framtiden kräver obligationsköpare högre avkastning i ersättning. Detta pressar upp avkastningen, stödjer dollarn och tynger guldpriset.
En plötslig förändring av data som kan innebära att USA kommer att få en svårare landning än väntat kan spåra ur de nuvarande utsikterna. Eller något som tyder på att Fed kan ha skäl att höja räntorna tidigare, såsom en försämrad arbetsmarknad eller inflation som faller betydligt snabbare än väntat.
Att handla med nyheter kräver tillgång till omfattande marknadsundersökningar – och det är det vi är bäst på.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
- Källa: https://www.orbex.com/blog/en/2023/10/has-gold-hit-bottom-finally
- : har
- :är
- :inte
- :var
- $UPP
- 2017
- 2018
- a
- tillgång
- Konto
- ackumulerat
- adp
- påverkar
- Efter
- sedan
- nästan
- också
- mängd
- an
- och
- något
- app
- överklaga
- ÄR
- runt
- AS
- At
- uppmärksamhet
- attraktiv
- undvek
- bort
- backspärr
- BE
- därför att
- varit
- BÄST
- Bill
- Blogg
- bindning
- Obligationer
- bom
- Botten
- fört
- men
- köpare
- Uppköp
- Kampanj
- KAN
- laddad
- kommer
- kommande
- kommentar
- jämförelsevis
- Ersättning
- Tänk
- fortsatte
- kunde
- nyfiken
- Aktuella
- Klipp
- datum
- Skulder
- Efterfrågan
- krävande
- do
- Dollar
- dollar
- gjort
- inte
- dubbla
- ner
- Drop
- grund
- Tidigare
- ekonomer
- ekonomi
- änden
- Miljö
- Motsvarande
- Eter (ETH)
- Även
- så småningom
- förväntat
- omfattande
- faktureras
- Höst
- Fallande
- snabbare
- Fed
- Federal
- Federala regeringen
- färre
- slutlig
- Slutligen
- För
- tvingar
- Forex
- Valutahandel
- Francisco
- från
- framtida
- allmänhet
- Go
- Går
- Gold
- Guldpriser
- fick
- Regeringen
- hänt
- Hård
- hårdare
- Har
- Hög
- högre
- Vandra
- vandringar
- vandring
- historia
- Träffa
- hålla
- Innehav
- Hur ser din drömresa ut
- HTTPS
- if
- bild
- in
- inflation
- istället
- intresse
- RÄNTA
- Räntor
- in
- För Investerare
- fråga
- IT
- DESS
- sig
- Ha kvar
- hålls
- arbetskraft
- arbetsmarknad
- landning
- Large
- största
- Efternamn
- senaste
- t minst
- mindre
- lever
- Logiken
- Lång
- länge sedan
- förlora
- Låg
- lägre
- göra
- mandat
- marknad
- marknadsundersökning
- betyda
- betyder
- metall
- kanske
- Mobil
- Mobil app
- Monetär
- penning~~POS=TRUNC politiken~~POS=HEADCOMP
- mer
- flytta
- mycket
- nästan
- nyheter
- nu
- antal
- oktober
- of
- tjänstemän
- on
- or
- ut
- utsikterna
- över
- särskilt
- Betala
- Personer
- perioden
- Fenomenet
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- policy
- Dyrbar
- VD
- pretty
- pris
- Priser
- lönsam
- förutsatt
- Betygsätta
- Betygsätt Vandring
- räntehöjningar
- rates
- betyg
- skäl
- lågkonjunktur
- upprepa
- Rapporterad
- Kräver
- forskning
- elastisk
- Rise
- stigande
- Risk
- s
- San
- San Francisco
- säger
- verkar
- sett
- Försäljningen
- September
- sju
- flera
- skifta
- SKIFTANDE
- signifikant
- liknande
- eftersom
- So
- Alldeles strax
- shiner
- Spendera
- igång
- starkare
- sådana
- plötslig
- föreslå
- Föreslår
- Stödjande
- överraskning
- temporär
- än
- tack
- den där
- Smakämnen
- Fed
- Framtiden
- deras
- Dem
- sedan
- Där.
- de
- detta
- denna vecka
- i år
- trodde
- Genom
- torsdag
- åtdragande
- tid
- Tidpunkten
- till
- Handel
- kassan
- Treasury ger avkastning
- biljoner
- förståelse
- obegränsat
- tills
- URL
- us
- Amerikansk ekonomi
- var
- we
- vecka
- veckor
- vägning
- były
- Vad
- när
- som
- kommer
- med
- skulle
- år
- år
- utbyten
- zephyrnet