Googles 80-acre megacampus i San Jose är på is eftersom företaget räknar med ekonomisk nedgång

I juni 2021, Google vann godkännande att bygga ett 80-acre campus, som spänner över 7.3 miljoner kvadratfot kontor, i San Jose, Kalifornien, den tredje största staden i landets folkrikaste delstat. De beräknad ekonomisk påverkan: 19 miljarder dollar.

Timingen kunde inte ha varit sämre.

relaterade investeringsnyheter

Vill du investera i AI-boomen? Veteran tech fondförvaltare namnger 4 aktier att äga

Ganesh Rao

en dag sen

Meta och Disney börjar avskaffa jobb. Här är en sammanfattning av alla klubbnamn som planerar stora uppsägningar

Paulina Likos

en dag sen

En decenniumlång tjurmarknad inom teknik hade nästan sprungit sin gång, och följande år skulle markera sämst för teknikaktier sedan 2008 finanskris. Stigande räntor och oro för lågkonjunkturen ledde till att annonsörer började satsa på utgifter, vilket minskade Googles tillväxt och, för första gången i företagets historia, tvingade ledningen att genomföra dramatiska kostnadssänkningar.

Staden San Jose kan nu vara betala priset. Det som var redo att bli ett megacampus kallat "Downtown West", med tusentals nya bostäder och 15 tunnland offentliga parker, är till stor del en rivningszon som riskerar att bli en långsiktig och ekonomisk noll. CNBC har fått reda på att företaget, som en del av Googles nedskärningar som trädde i kraft i början av året, har lagt ner sitt utvecklingsteam för San Jose campus.

Byggprojektet, som var tänkt att bryta mark före utgången av 2023, har ställts på paus och ingen plan för att återuppta bygget har kommunicerats till entreprenörer, enligt personer som är insatta i ärendet som bad att inte bli namngivna på grund av icke -upplysningsavtal. Även om källor är optimistiska om att ett campus kommer att byggas någon gång och sa att Googles representanter har uttryckt ett åtagande om det, är de oroliga att projektet kanske inte når den skala som utlovades i den ursprungliga översiktsplanen.

The Mercury News, en av Silicon Valleys främsta tidningar, tidigare rapporterad att Google omvärderade sin tidslinje. Källor berättade för CNBC att företaget började signalera till entreprenörer i slutet av förra året att projektet kan möta förseningar och förändringar.

I februari sade LendLease, den ledande utvecklaren för projektet, upp 67 anställda, inklusive flera chefer för samhällsengagemang, enligt uppgifter från CNBC. Senior utvecklingschefer, en chef för affärsverksamheten och andra chefer var bland dem som släpptes.

Förra månaden tog Google också bort bygguppdateringar från sin webbplats för projektet, enligt intern korrespondens som ses av CNBC.

En talesperson för LendLease sa i ett uttalande via e-post att företaget fortfarande är "engagerat i skapandet av blomstrande samhällen med blandad användning i Bay Area, inklusive Google-utvecklingen", och fortfarande har ett "betydligt team för att hjälpa till att leverera dessa samhällen."

Alfabetet-ägda Google inleder sina mest allvarliga kostnadssänkningar under sina nästan två decennier på den offentliga marknaden. Företaget sa i januari att det var det avskaffa 12,000 jobb, som representerar cirka 6 % av dess arbetsstyrka, att räkna med en avtagande försäljningstillväxt efter att antalet anställda ökade före och under Covid-pandemin.

För ungefär ett år sedan, Google meddelade att det skulle investera nästan 10 miljarder dollar i minst 20 viktiga fastighetsprojekt under 2022. Då hade företaget redan slutfört mycket av sin fleråriga landvinning i centrala San Jose för det framtida campuset.

Saker och ting förändrades i en hast. På Alphabets fjärde kvartal resultat call, i februari, sa finanschefen Ruth Porat att företaget förväntade sig att ådra sig kostnader på cirka 500 miljoner dollar under det första kvartalet för att minska globalt kontorsutrymme, och hon varnade för att andra fastighetsavgifter var möjliga i framtiden.

Medan den tekniska industrin i stort sett kämpar för att anpassa sig till en post-Covid-värld som verkar vara mer hybrid och mindre centrerad kring stora campus, befinner sig Google på en särskilt prekär plats på grund av sitt massiva engagemang, ekonomiskt och på annat sätt, för att förändra landskapet i ett större tätortsområde.

"Vi arbetar för att säkerställa att våra fastighetsinvesteringar matchar de framtida behoven hos vår hybridarbetare, vår verksamhet och våra samhällen", sa en talesperson för Google i ett e-postmeddelande. "Medan vi utvärderar hur vi bäst ska gå vidare med Downtown West, är vi fortfarande engagerade i San Jose på lång sikt och tror på vikten av utvecklingen."

Google tillbringade flera år med att planera för San Jose-komplexet och investerade betydande resurser för att vinna över det lokala samhället. Motståndet i vissa hörn var så hårt att 2019, aktivister kedjade fast sig vid stolar inne i San Joses stadshus över beslutet att sälja offentlig mark till Google. En flerårig ansträngning för att ta itu med samhällsproblem slutade med stöd från några av projektets tuffaste tidiga motståndare.

För att vinna över gemenskapen, Google betecknad mer än hälften av sitt campus till allmänt bruk och erbjöd en $ 200 miljoner samhällsförmånspaket som inkluderade förflyttningsfonder, arbetsförmedlingsutbildning och makt för samhällsledare att påverka hur dessa pengar skulle användas.

Även om vissa samhällsfördelar redan har levererats, ska huvuddelen ges ut vid utvecklingen av kontorsutrymmet. Google lovade också att bygga 15,000 25 bostäder i Silicon Valley, där XNUMX % av dem anses vara "överkomliga", en kritisk fråga i ett område med en av de högsta hemlösa befolkningarna i landet, enligt statlig statistik. Cirka 4,000 XNUMX av dessa bostäder skulle byggas i Downtown West.

"Vi visste alla från början att det kommer att bli en långsiktig plan," berättade San Jose rådsmedlem Omar Torres, som representerar centrum. San Jose Spotlight i februari. "Men ja, det är definitivt oroande att mycket av pengarna kommer när kranarna är i luften."

Rivningsfasen av projektet tog bort ett antal historiska San Jose-landmärken och tvingade andra att flytta. En 74-årig dansande grisskylt för Stephen's Meat Products fick flyttas, och bara en liten del av en gammal bageribyggnad finns kvar.

Patty's Inn, en 88-årig älskad pub, överlevde inte rivningen.

"Det här är en dykbar, men jag har aldrig tänkt på den som en dykbar. Det var bara Patty's Inn,” Jim Nielsen, en chef på RBC Wealth Management och långvarig beskyddare av baren, berättade för Mercury News just då. "Det är svårt att se dessa platser försvinna eftersom de inte kan ersättas."

Det nya campuset förväntades ge cirka 20,000 XNUMX jobb till staden.

CNBC besökte platsen ett par gånger i april under den normala arbetsdagen, för att se delar av mark där gamla byggnader har ersatts av kranar, traktorer och annan anläggningsutrustning i ett inhägnat område. Ingen arbetade på plats.

Byggprojekt av denna skala tar lång tid. Google hade ursprungligen sagt att det sannolikt skulle behöva mellan 10 och 30 år för att bygga ut campus, så det har fortfarande en betydande kudde för att återuppta utvecklingen.

LendLease sa 2019 att de slöt en affär på 15 miljarder dollar med Google för att spendera de kommande 10 till 15 åren på att bygga om företagets markinnehav i San Jose samt närliggande Sunnyvale och Mountain View, där Google har sitt huvudkontor.

"LendLease kommer att spela en nyckelroll i att hjälpa till att leverera minst 15,000 XNUMX nya bostäder på vår mark", sa David Radcliffe, Googles fastighetschef då, i ett pressmeddelande.

Men Radcliffe lämnade Google i slutet av 2022 efter 16 år på företaget. Han ersattes av Scott Foster, som tidigare ledde globala fastigheter för finansföretaget RBC. Källor som är bekanta med Googles fastighetsprojekt beskrev Foster som någon som förväntas vara mer konservativ i utgifterna och mer sannolikt att banta omfattningen av campus, särskilt med tanke på kostnadsbesparingar.

Med byggandet på platsen för närvarande avstannat, sitter San Jose utan en förväntad ankarhyresgäst i en tom sträcka av dess centrum. Dussintals leverantörer och entreprenörer som väntade arbete fokuserar på andra projekt medan de väntar på att höra vad som händer härnäst.

Stämningen skiljer sig mycket från vad den var för mindre än två år sedan, när guvernör Gavin Newsom stod bredvid Googles Senior Vice President Kent Walker vid ett evenemang i San Jose, inför ett kommunfullmäktigemöte som skulle avgöra om projektet godkändes. Newsom Begagnade tillfälle att skylt SB 7, ett lagförslag för att påskynda byggandet av bostäder och utvecklingsprojekt.

Newsom och tjänstemän citerade Googles föreslagna megacampus flera gånger som ett exempel på statens ekonomiska "comeback" från Covid-pandemin.

KOLLA PÅ: Alfabetet förblir "internets tyg"