Global Flash PMIs, And The Return Of Investor Optimism?

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Vid slutet av det senaste WEF-mötet i Davos var många av ledarna där optimistiska att världen skulle undvika en lågkonjunktur. Eller, åtminstone, om det var en lågkonjunktur, skulle den vara kort och ytlig. En betydande del av den optimismen förlitade sig på en förväntning om att Kina skulle återhämta sig, nu när det lade bort covid-restriktioner.

Mötet ägde rum direkt efter de senaste BNP-siffrorna från världens näst största ekonomi, som var långt över förväntan. Det hjälpte till att kompensera en del av negativiteten som skulle förväntas när USA rapporterade långsammare än väntat industriell tillväxt. Så det väcker frågan: Ser stora investerare på detta som botten? Eller finns det ytterligare nackdelar?

Vad man ska se upp för

En av ledtrådarna kan vara i PMI-data, för att se vart framstegstrender i ekonomin är på väg. Under de senaste månaderna har de flesta större ekonomier rapporterat PMI under 50-nivån, vilket tyder på en nedgång. Men den senaste konsensus visar att indikatorn kan börja stiga igen, särskilt i Europa.

Europas förmåga att hålla jämna steg med efterfrågan på energi har bidragit till att öka optimismen i den delade ekonomin, med aktier som går till 9-månaders högsta nivå. Om PMI skulle röra sig över 50, kan det ge ytterligare impulser till föreställningen att ECB kommer att fortsätta att höja och stödja euron. Under tiden, om PMI:er i USA skulle visa en liknande trend som industridata, kan det försvaga dollarn.

Viktiga datapunkter:

Australiens PMI för tillverkning väntas falla till 49.5 från 50.2, går in i sammandragning för första gången sedan pandemin. Detta trots rapporter om upptinade relationer mellan Canberra och Peking som förväntas öka handeln. Tjänsterna, å andra sidan, förväntas stiga men fortsätter att minska på 47.5 jämfört med 47.3 tidigare.

PMI för fransk tillverkning förväntas förbättras till 49.7, upp från 49.2 tidigare. Det är bara marginellt i sammandragning. Frankrike är det första stora EU-företaget att rapportera och skulle då kunna ange tonen för optimism om resultatet skulle bli över förväntan. Services PMI förväntas göra ännu bättre 49.8, upp från 49.5 tidigare.

PMI för tysk tillverkning förväntas också förbättras, men förbli i sämre skick än Frankrike, på 47.8 jämfört med 47.1 tidigare. Tjänster, å andra sidan, förväntas nästan återgå till expansion på 49.6 jämfört med 49.2 tidigare. De senaste nyheterna om tyska energireserver har varit positiva, men de senaste dagarna har det varit kallt väder i Europa, med förväntningar om att det kan fortsätta. Sammanfallande med PMI-undersökningen kan det dämpa optimismen bland chefer i Europas största ekonomi.

UK Manufacturing PMI förväntas ske en marginell förbättring men är fortfarande stadigt i nedgång på 45.5 jämfört med 45.3 tidigare. De ihärdiga strejkerna och rapporterna om att ännu fler väntas i februari har bidragit till pessimism i industrisektorn. Tjänsterna, å andra sidan, förväntas fortsätta att minska med det absoluta minimum vid 49.9.

PMI för USA:s tillverkningsindustri prognostiseras förbli stadigt i nedgång på 46.2, oförändrad från december. Service PMI förväntas visa en marginell förbättring till 45.0 från 44.7 tidigare. Ett slag av förväntningar skulle komma som en större överraskning för marknaderna, med tanke på hur mycket av den andra informationen som har varit pessimistisk.