Full fart framåt: Post-pandemiska trender i M&A

Efter en lägsta nio år under 2020 gjorde M&A-aktiviteten i Kanada en stark återhämtning under första kvartalet 2021. Som rapporterats av BNN Bloomberg, under de första tre månaderna av 2021 var kanadensiska företag inblandade i 1,168 115 affärer som tillsammans uppgick till 44.3 miljarder USD i värde, vilket under samma period 2020 översteg värdet på XNUMX miljarder USD. Finansiell post rapporterar att ett liknande fenomen inträffar globalt, med antalet affärer upp med 6 % och det totala värdet av pågående och genomförda affärer med 93 % jämfört med första kvartalet 2020.

Med denna uppsjö av affärer under första kvartalet 2021 dyker flera trender upp.  

Återvinningen av Private Equity

M&A-aktiviteter från private equity-fonder börjar visa tecken på återhämtning efter en betydande nedgång under 2020 på grund av effekterna av covid-19. Till exempel, PwC rapporterar att private equity-fonder under de senaste månaderna har investerat i sektorer som har visat motståndskraft mot pandemin, såsom hälsovård och teknik. Liknande, Ernst & Young förutspår att private equity-fonder kommer att använda sina uppskattningsvis 750 miljarder USD i "torrt pulver" för att investera i företag som är positionerade för att dra nytta av långsiktiga beteendeförändringar som kan bli resultatet av pandemin, såsom distansarbete och lärande.

Å andra sidan kan företag som har påverkats negativt av pandemin också tillhandahålla affärer för private equity-fonder. Särskilt när statliga subventioner rullas tillbaka, kan krisdrabbade företag skapa investeringsmöjligheter för private equity-fonder inom en mängd olika sektorer.

Gränsöverskridande aktivitet

Gränsöverskridande affärer har också bidragit avsevärt till den senaste tidens tillväxt i M&A-aktivitet. Efter ett tillfälligt förfall 2020, Finansiell post rapporterar att det första kvartalet 2021 gav 50 miljarder USD i utgående affärer, det näst största kvartalet någonsin. En betydande del av denna siffra härrörde från transaktioner med amerikanska enheter, vilket tyder på stärkta M&A-marknader på båda sidor om gränsen.

En annan faktor som kan underlätta gränsöverskridande verksamhet är möjligheten att lättare kunna ta sig över gränsen mellan Kanada och USA om reserestriktionerna luckras upp. Även om affärer snabbt anpassade sig till att arbeta praktiskt taget under pandemin, kräver vissa transaktioner fysisk due diligence och andra aktiviteter på plats, till exempel inom gruv- och olje- och gassektorerna. Krav på fysisk avstånd och restriktioner för resor utgör ytterligare ett hinder för dessa transaktioner, särskilt när parterna befinner sig på motsatta sidor av en internationell gräns. Men eftersom utbyggnaden av vacciner fortsätter och resebegränsningarna börjar lossna kan dessa transaktioner bli mindre krångliga. Därför förväntar vi oss att gränsöverskridande transaktioner kommer att fortsätta att vara en stark källa till affärer.

Högt värde erbjudanden

En väsentlig del av den nuvarande M&A-aktiviteten i Kanada kan hänföras till ett litet antal affärer med högt värde. Faktum är att av 115 miljarder US-dollar i transaktionsvärde i Kanada hittills i år, $ 45 miljarder är hänförlig till endast två transaktioner. Med tanke på storleken på dessa "megaaffärer" är det föga förvånande att båda affärerna innebär betydande finansieringsåtaganden, vilket återspeglar den relativa överkomliga finansieringen samtidigt som det understryker att vissa affärer är tillräckligt optimistiska om de förbättrade ekonomiska utsikterna för att kunna genomföra ambitiösa transaktioner när vi närmar oss slutet på pandemin.

The Bottom Line  

Var och en av dessa trender är anmärkningsvärda till och med isolerade, men tillsammans kan de spegla en marknad som historiskt sett är redo för M&A-aktivitet. Köpare har råd att göra affärer på grund av tillgången till överkomlig finansiering och, i vissa fall, ackumuleringen av torrt pulver under ett år med liten M&A-aktivitet. Potentiella M&A-mål finns i överflöd, både i form av företag som har kämpat sig igenom pandemin och som kan vara ivriga att göra affärer och även inom sektorer som har varit motståndskraftiga mot eller till och med gynnats av förändrade behov och beteenden under det senaste året. Slutligen verkar det kunna finnas uppdämt momentum i form av affärer som frustrerades av pandemin och uppdämd entusiasm när affärer ser till M&A som ett sätt att ta den ekonomiska återhämtningen till nya höjder.

Av alla dessa skäl förväntar vi oss att se en fortsatt stark M&A-aktivitet när den osäkerhet och instabilitet som präglat det senaste året fortsätter att avta.

Författaren vill tacka Malcolm Woodside, Articling Student, för hans betydande bidrag till detta blogginlägg.

Håll dig informerad om M&A-utvecklingen och prenumerera till vår blogg idag.

Källa: https://www.deallawwire.com/2021/04/19/full-speed-ahead-post-pandemic-trends-in-ma/