Fintech är här för att stanna, säger JPMorgan-chefen Jamie Dimon

In his annual letter to shareholders, Dimon says that it is "completely clear" that many banking products such as payments, deposits and loans are moving out of the banking system to neobanks and non-banks alike.

Dimon acknowledges that many of these new competitors have done a "terrific job" in easing customers’ pain points and making digital platforms slick and simple to use. However, they have also benefited from differences in the regulatory playing field

"We should remember that the quantum of risk may not have changed - it just got moved to a less-regulated environment," states Dimon. "And new risks get created. While it is not clear that the rise in nonbanks and shadow banking has reached the point of systemic risk, this trend is accelerating and needs to be assiduously monitored."

To compete, banks need to invest in AI and machine learning tools and accelerate a shift to cloud-based banking, the CEO says. Banks also need to be faster and bolder in how they attack new markets: "Sometimes new markets look too small or appear not to be critical to our customer base - until they are. We intend to be a little more aggressive here."

Dimon förlitar sig inte för mycket på någon omedelbar förändring av regelverket, och medger att bankerna bara måste anpassa sina strategier för att klara av den hand de har fått.

"Även om jag fortfarande är övertygad om att JPMorgan Chase kan växa och tjäna en bra avkastning för sina aktieägare, kommer konkurrensen att bli hård och vi måste bli snabbare och vara mer kreativa", säger Dimon. "Förvärv är i vår framtid, och fintech är ett område där en del av pengarna kan användas."