Euro-lugn i semestertunna handel

Det är en lugn start på veckan för euron, som handlas strax över 1.14-linjen i den nordamerikanska sessionen. De amerikanska marknaderna är stängda idag för Martin Luther King-dagen, så det kommer sannolikt att förbli en händelsefattig dag för EUR/USD.

Det finns inga tier-1-evenemang på schemat på måndag, men Tyskland släpper det välrespekterade ZEW Economic Sentiment-indexet för januari på tisdag. Investerarnas förtroende har förbättrats under de senaste månaderna, och trenden förväntas fortsätta, med index som förväntas förbättras från 29.9 till 32.0 punkter. En stark läsning skulle vara hausse för euron.

Marknaderna gäspar efter att detaljhandelsförsäljningen i USA fallit

Förra veckan avslutades med amerikansk detaljhandelsförsäljning för december och uppgifterna var svagare än väntat. Rubrikmeddelandet kom in på -2.3% och Core Retail Sales var inte mycket bättre, med en nedgång på -1.9%. De svaga siffrorna stödde argumentet för att fördröja åtstramningen, men den amerikanska dollarn skadades inte av rapporterna, eftersom investerarnas reaktion var dämpad.

Varför ryckte marknaderna av sig så svag detaljhandelsförsäljning? En anledning kan vara att konsumenterna på grund av kroniska leveransflaskhalsar valde att göra sina julinköp i november, så decembersiffrorna bör inte tolkas som en indikation på svagare konsumtion. Marknaderna ignorerade också UoM Consumer Sentiment-index för december, som var svagare än väntat. Rubriktrycket på 68.8 missade uppskattningen på 70 och låg under de 70.6 som registrerades i december.

Fed-politiker skulle helt klart älska att få stöd av starka data när de bestämmer ett startdatum för en räntehöjning. Den senaste lönerapporten utanför jordbruket och förra veckans detaljhandelsförsäljningssiffror är inte vad Fed hade i åtanke, men fokus förblir på stigande inflation, vilket innebär att Fed kommer att förbli i hökigt läge även med dessa mjuka sysselsättnings- och konsumentutgifter.

.

 EUR / USD Teknisk

• EUR/USD har stöd på 1.1306 och 1.1197
• Det finns motstånd vid 1.1504 och 1.1593