I morgon är det första ECB-mötet på det nya året, och investerare kommer att vara angelägna om att se om det finns några tecken på när den duva pivoten kommer att inträffa. Medlemmar av den delade centralbanken har försökt motverka spekulationer om en vändning mot lättnader. Men de senaste uppgifterna tyder på att en sådan flytt nu bara är en fråga om när. Och ekonomer antyder alltmer att ECB kommer att vända sig till lättnader snabbare och mer aggressivt än väntat.
Det finns fortfarande en allmän känsla av att ECB kommer att spegla sin lättnadsbana jämfört med andra centralbanker. Det vill säga, eftersom lutningen av åtstramningen var långsammare än andra stora ekonomier, kommer den nedåtgående banan också att bli mjukare. Det förutsätter ingen större ekonomisk händelse som skulle kräva nödsänkningar av räntorna. När allt kommer omkring, eftersom den delade centralbanken inte lyckades strama åt lika mycket som andra, har den mindre utrymme att sänka innan den faller tillbaka till negativa räntor.
Inför ECB-mötet prissätter marknaden chansen till upp till fyra räntesänkningar i år. Det står i kontrast till sex räntesänkningar för Fed. Men ekonomer har sagt att det kanske inte är tillräckligt, och att ECB:s uppluckring kommer att ske snabbare och snabbare än vad marknaden för närvarande förutser. Det är en något ovanlig position, eftersom ekonomer vanligtvis tenderar att vara mer försiktiga och reserverade än handlare.
Det finns en liten minoritet av ekonomer som tror att den första räntesänkningen kan ske redan i mars. Men konsensus är att ECB kommer att gå över till fullt lättnadsläge någon gång under andra kvartalet. Den förväntningen bidrar till eurons svaghet. I slutet av innevarande kvartal kommer det att finnas ytterligare en skörd av ekonomisk data. Och ekonomer varnar nu för att den återhämtning som förväntas av Europa efter förra årets i bästa fall stagnation inte kommer att ske under vintern. Det betyder att inflationen och den ekonomiska tillväxten förväntas fortsätta falla under de kommande månaderna och kanske bara återhämtar sig när ECB går över till lättnadsläge, enligt en majoritet av ekonomer.
Att ställa huset i ordning
Problemet för ECB är att kärninflationen fortfarande ligger över målet, medan ekonomin helt enkelt inte presterar. Det betyder att det för tillfället måste fortsätta att luta sig mot hökiska meddelanden för att hålla inflationsförväntningarna "förankrade", för att använda monetaristernas term. Valutahandlare kommer att se om det finns några retoriska sprickor som tyder på att ECB rör sig mot en pivot
En av de saker som verkar på den delade centralbankens sida är dock att dess mandat endast är till för prisstabilitet. Det har inga krav på att stödja ekonomin. Vilket skulle kunna ge det mer utrymme att fortsätta strama åt även om den ekonomiska statistiken är dålig. Men ekonomisk tillväxt och inflation har ett symbiotiskt samband. Om ekonomin bromsar in bör inflationen falla snabbare.
Efter det senaste mötet sa ECB:s ordförande Christine Lagarde att det inte var tal om att sänka räntorna, för att visa upp bankens åtagande att strama åt för nu. Ett erkännande att faktiskt diskutera möjligheten till ett snitt kan tolkas som ett betydande duvaktigt tecken av marknaden.
ECB har hittills sagt att inflationen inte förväntas komma ner till målet förrän nästa år. Det skulle innebära att räntorna skulle vara höga tills dess. Ett annat sätt som ECB skulle kunna visa duvhet är att antyda att inflationen kan nå sitt mål snabbare än väntat.
Naturligtvis finns det alltid möjligheten att ECB kan hålla fast vid sina vapen. Eftersom Fed redan är öppen med att sänka räntorna i år, kan detta överraska marknaden lite och ge euron ett litet uppsving.
Att handla med nyheter kräver tillgång till omfattande marknadsundersökningar – och det är det vi är bäst på.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
- Källa: https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/ecb-rate-decision-when-the-dovish-pivot-will-come
- : har
- :är
- :inte
- $UPP
- a
- Om oss
- ovan
- tillgång
- Enligt
- Konto
- faktiskt
- Efter
- aggressivt
- Alla
- redan
- också
- alltid
- an
- och
- Annan
- förväntad
- förutser
- vilken som helst
- app
- ÄR
- AS
- At
- tillbaka
- Bank
- Banker
- BE
- varit
- innan
- BÄST
- Bit
- Blogg
- lyft
- men
- by
- försiktig
- centrala
- Centralbanken
- Centralbankssystemet
- chans
- Christine
- CHRISTINE LAGARDE
- komma
- kommande
- engagemang
- jämfört
- Konsensus
- kontraster
- Bidragande
- Kärna
- kärninflation
- kunde
- Motverka
- Naturligtvis
- gröda
- Aktuella
- För närvarande
- Klipp
- nedskärningar
- skärning
- datum
- Beslutet
- diskutera
- do
- inte
- duvaktig
- ner
- nedåt
- lätta
- ECB
- ECB-ordförande
- ECB:s räntebeslut
- Ekonomisk
- Ekonomisk tillväxt
- ekonomier
- ekonomer
- ekonomi
- nödsituation
- änden
- tillräckligt
- Eter (ETH)
- Euro
- Europa
- Även
- händelse
- förväntan
- förväntningar
- förväntat
- omfattande
- Höst
- Fallande
- långt
- snabbare
- Fed
- Förnamn
- För
- Forex
- Valutahandel
- fyra
- Allmänt
- Ge
- Tillväxt
- VAPEN
- hända
- Happening
- Har
- hökaktiga
- Hög
- Huset
- HTTPS
- if
- bild
- in
- alltmer
- inflation
- Inflationsförväntningar
- in
- För Investerare
- IT
- DESS
- bara
- Angelägen
- Ha kvar
- Lagarde
- Efternamn
- senaste
- mindre
- liten
- lever
- du letar
- större
- Majoritet
- hantera
- mandat
- Mars
- marknad
- marknadsundersökning
- Materia
- betyder
- möte
- Medlemmar
- meddelandehantering
- kanske
- minoritet
- spegel
- Mobil
- Mobil app
- Mode
- månader
- mer
- flytta
- förflyttar
- rörliga
- mycket
- negativ
- Nya
- nytt år
- nyheter
- Nästa
- Nej
- nu
- of
- on
- gång
- endast
- öppet
- drift
- beställa
- Övriga
- Övrigt
- bana
- utför
- pivot
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- dålig
- placera
- Möjligheten
- VD
- pris
- prissättning
- Problem
- Kvartal
- Betygsätta
- rates
- nå
- studsa tillbaka
- Recover
- relation
- kräver
- krav
- Kräver
- forskning
- reserverad
- Rum
- s
- Nämnda
- säger
- Andra
- andra kvarten
- se
- delas
- skall
- show
- visa
- sida
- signera
- signifikant
- Tecken
- eftersom
- SEX
- skärning
- Lutning
- saktar
- Small
- So
- än så länge
- något
- Alldeles strax
- spekulation
- Stabilitet
- STAGNATION
- bo
- Stick
- Fortfarande
- sådana
- föreslå
- Föreslår
- stödja
- överraskning
- Symbiotisk
- Diskussion
- Målet
- Tend
- termin
- än
- den där
- Smakämnen
- Fed
- sedan
- Där.
- saker
- tror
- detta
- i år
- fastän?
- Genom
- spänna
- åtdragande
- till
- mot
- handlare
- Handel
- bana
- försöker
- SVÄNG
- typiskt
- tills
- ovanlig
- URL
- användning
- varning
- var
- Sätt..
- we
- svaghet
- Vad
- när
- som
- medan
- VEM
- kommer
- Vinter
- med
- skulle
- år
- zephyrnet