CSA-konsultation om offentliga investeringsfonder och kryptotillgångar

Kryptokonsultation | 22 januari 2024

Bild av makrovektor på Freepik

Kanadensiska värdepapperstillsynsmyndigheter öppnar konsultation för Andra fasen av återkoppling om offentliga förordningar om kryptotillgångar

CSA fokuserar på hur man effektivt reglerar offentliga investeringsfonder som är intresserade av kryptotillgångar. Detta är en del av andra fas att upprätta ett regelverk för sådana fonder (Föreslagna ändringar av National Instrument 81-102 investeringsfonder
Angående kryptotillgångar) Förra året publicerade CSA vägledning till hjälpa fondförvaltare att förstå och följa värdepapperslagstiftningens krav för offentliga investeringsfonder som innehar kryptotillgångar (se CSA-meddelande). CSA:s initiativ handlar inte bara om att sätta gränser; det handlar om att främja en säker och levande marknad för kryptotillgångar. Genom att bjuda in feedback från allmänheten säkerställer CSA att ett brett spektrum av perspektiv och expertis beaktas vid utformningen av dessa regler.

CSA:s tillkännagivande är ett svar på det växande intresset för kryptovalutor och deras ökande antagande av investeringsfonder. De föreslagna reglerna syftar till att tillhandahålla ett tydligt regelverk som säkerställer att offentliga investeringsfonder som ägnar sig åt kryptotillgångar gör det på ett sätt som är förenligt med principerna om investerarskydd och marknadsintegritet.

Stan Magidson, CSA-ordförande och ordförande och VD för Alberta Securities Commission:

"Vi inser att det nuvarande regelverket för offentliga investeringsfonder måste anpassas för att hantera de unika aspekterna och riskerna med kryptotillgångar. Att formalisera dessa grundläggande krav kommer att ge fondförvaltare större tydlighet samtidigt som vi fortsätter att bedöma om en mer omfattande regim krävs.”

Se:  Kanada kräver att pensionsfonder rapporterar investeringar i kryptovaluta

Viktiga aspekter av de föreslagna reglerna inkluderar:

• Begränsningar för fondtyper: Endast alternativa värdepappersfonder och ej inlösbara investeringsfonder skulle få investera direkt eller indirekt i kryptotillgångar.
• Behörighet för kryptotillgångar: Investeringar skulle vara begränsade till kryptotillgångar som är utbytbara och handlas på en erkänd börs eller är den underliggande räntan på ett specificerat derivat som handlas på en erkänd börs.
• Vårdnadshavarens skyldigheter: Förvarare och underförvaltare av kryptotillgångar skulle behöva hålla privata nycklar i offlinelagring, underhålla försäkringar och få en årlig bestyrkanderapport om sina interna kontroller och policyer.
• Godkännande av kryptotillgångar som betalning: Fonder kan acceptera kryptotillgångar som betalning för sina värdepapper, med förbehåll för villkor som överensstämmelse med fondens investeringsmål och acceptans för fondens portföljrådgivare.

Vilka ytterligare ändringar föreslås?

Vägledningen om investeringsfonder för kryptotillgångar från de kanadensiska värdepappersadministratörerna (CSA) den 6 juli 2023, och de föreslagna ändringarna från den 18 januari 2024, uppvisar flera viktiga skillnader:

Befintlig CSA-vägledning (juli 2023)

• Vägledningen diskuterar nyckelresultat från granskningar av Public Crypto Asset Funds, inklusive likviditet, ETF-strukturfrågor och förvaring.
• Det betonar CSA-personalens förväntningar på intressenter angående investeringar i andra kryptotillgångar än Bitcoin och Ether, som är de enda accepterade investeringarna för Public Crypto Asset Funds vid den tiden.
• Meddelandet beskriver förväntningar på att förvaltare av kryptotillgångar ska uppfylla vårdkraven enligt NI 81-102.
• Den tar upp frågor relaterade till insatser av kryptotillgångar eller andra liknande avkastningsgenererande aktiviteter inom Public Crypto Asset Funds.
• Vägledningen täcker också vet-din-produkt (KYP), vet-din-klient (KYC) och lämplighetsförpliktelser med avseende på Public Crypto Asset Funds.
• Per den 30 april 2023 fanns det 22 Public Crypto Asset Funds i Kanada med cirka 2.86 miljarder USD i nettotillgångar, primärt investera i Bitcoin och/eller Ether direkt eller genom fondstrukturer.

Föreslagna ändringar (januari 2024)

• De föreslagna ändringarna syftar till att ge större reglerande klarhet angående viktiga operativa frågor såsom de typer av kryptotillgångar som Public Crypto Asset Funds får köpa, använda eller inneha.
• De inför begränsningar för investeringar i kryptotillgångar av Public Crypto Asset Funds eller andra typer av rapporterande emittentinvesteringsfonder.
• Ändringarna föreslår krav på förvaring av kryptotillgångar som innehas på uppdrag av en offentlig kryptotillgångsfond.
• Dessa förändringar syftar till att kodifiera praxis för befintliga offentliga kryptotillgångar som utvecklats huvudsakligen genom prospektgranskningsprocessen, såväl som att kodifiera undantagslättnader som tidigare beviljats ​​dessa fonder.
• De föreslagna ändringarna inkluderar ändringar som:
  • Ändring av definitionen av "alternativ värdepappersfond" för att inkludera värdepappersfonder som investerar i kryptotillgångar.
  • Begränsning av de typer av kryptotillgångar som alternativa värdepappersfonder och icke-inlösenbara investeringsfonder kan investera i till de som är noterade för handel på, eller som underliggande intressen för specificerade derivat som handlas på, en börs som erkänns av en kanadensisk tillsynsmyndighet för värdepapper.
  • Förbud mot användning av kryptotillgångar i värdepapperslån, återköpstransaktioner eller omvända transaktioner.
  • Att klargöra att "penningmarknadsfonder" inte kan köpa eller inneha kryptotillgångar.
  • Att lägga till vägledning relaterad till vad som allmänt anses vara kryptotillgångar för reglering av investeringsfonder.

Se:  Samråd: OSFI presenterar riktlinjer för robust finansiellt system

De föreslagna ändringarna återspeglar en utveckling av det regulatoriska tillvägagångssättet, som försöker integrera investeringar i kryptotillgångar i det befintliga regelverket med fokus på investerarskydd och marknadsintegritet.  Nationellt instrument 81-102 Investeringsfonder:  Gäller för alla CSA-medlemmar: Alberta, British Columbia, Manitoba, New Brunswick, Newfoundland och Labrador, Nordvästra territorium, Nova Scotia, Nunavut, Ontario, Prince Edward Island, Quebec, Saskatchewan, Yukon

samråd

NCFA Canada uppmuntrar sina medlemmar och det bredare finansiella samfundet att delta i denna samrådsprocess. Dina insikter och feedback är avgörande för att forma en regulatorisk miljö som är både progressiv och skyddande. Det kan intressenter lämna sina synpunkter skriftligen senast den 17 april 2024 (90 dagars kommentarstid).

Smakämnen National Crowdfunding & Fintech Association (NCFA Canada) är ett ekosystem för finansiell innovation som tillhandahåller utbildning, marknadsintelligens, industriförvaltning, nätverks- och finansieringsmöjligheter och tjänster till tusentals community-medlemmar och arbetar nära med industri, regering, partners och affiliates för att skapa en levande och innovativ fintech och finansiering industrin i Kanada. Decentraliserat och distribuerat, NCFA är engagerat med globala intressenter och hjälper till att inkubera projekt och investeringar i fintech, alternativ finansiering, crowdfunding, peer-to-peer finansiering, betalningar, digitala tillgångar och tokens, artificiell intelligens, blockchain, kryptovaluta, regtech och insurtech-sektorer . Ansluta sig Kanadas Fintech & Funding Community idag GRATIS! Eller bli en bidragande medlem och få förmåner. För mer information, besök: www.ncfacanada.org

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://ncfacanada.org/csa-consultation-on-public-investment-funds-and-crypto-assets/