Marknaden för kryptovaluta -derivat visar tillväxt trots reglerad FUD

Kryptovalutamarknaden har framgångsrikt återhämtat sig från den två månader långa nedgången som den hade gått in från slutet av maj till slutet av juli. Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) har lett anförandet och har gjort imponerande vinster under de senaste två veckorna. Marknaden ser prisnivåer som den hade nått tillbaka i maj i år.

Tillsammans med prisvinsterna ser marknaden för kryptovaluta -derivat som inkluderar finansiella instrument som terminer, optioner och till och med mikrofutures förnyat intresse från investerare. Enligt data från Bybt har det öppna intresset (OI) för Bitcoin -alternativ på alla de globala börser som erbjuder produkten mer än fördubblats från det årliga lägsta beloppet på 3.63 miljarder dollar den 26 juni, med en topp på 90 dagar på 7.86 miljarder dollar den 14 augusti.

Cointelegraph diskuterade denna spik i OI med Shane Ai, produktchef för Bybit, ett kryptovaluta-derivatutbyte, som sa: ”Ökningen av Option OI drivs mestadels av institutionella spelare, och den ökande populariteten för tredjeparts OTC-plattformar har underlättat enklare genomförande av flerbenta strategier med djupare likviditet-vilket är förutsättningar för mer institutionellt deltagande. ” Data från on-chain analytics-leverantören CryptoQuant avslöjar också det institutioner köper BTC på samma sätt som de gjorde i slutet av 2020. 

En liknande tillväxtsteg ses också i måtten på Ether -alternativmarknaden. OI i Ether Options steg med 75% från 2.42 miljarder dollar den 30 juli för att nå en högsta nivå på två månader på 4.26 miljarder dollar den 14 augusti. Detta sätter tillväxten på årsbasis (YoY) för denna marknad på 846%.

Kryptoderivatmarknaden befinner sig fortfarande i början av sin utveckling, eftersom den först kom fram under andra kvartalet 2. Även den globala investeringsbankjätten Goldman Sachs meddelade sina planer tidigare i juni att utöka sin strejk in på kryptovalutamarknaderna med Ether -alternativ.

CME -data avslöjar en stark tillväxt 2021

Tillväxten ses även i de kryptoderivatprodukter som Chicago Mercantile Exchange (CME), världens största derivatbörs, erbjuder. CME anses ofta vara ett riktmärke för institutionellt intresse. För närvarande har de fyra kryptoderivatutbud, Bitcoin Futures, Ether Futures, Micro Bitcoin Futures och Bitcoin Options.

Enligt uppgifterna från CME, från och med den 11 augusti, har den genomsnittliga dagliga volymen (ADV) i deras Bitcoin -terminer ökat nästan 30% från 8,231 2020 kontrakt år hittills år 10,667 till 2021 18.6 kontrakt år hittills 8,988. I samma varaktighet ökade det öppna intresset för dessa terminer med 2021% till XNUMX XNUMX kontrakt hittills år XNUMX.

Medan CME har erbjudit sina BTC -terminer och optioner sedan 2017 respektive 2020, lanserade börsen både deras Ether -futures och Micro BTC -futures tidigare i år i februari och maj.

Sedan lanseringen den 8 februari har CME Ether -terminer haft en ADV på 2,864 2,436 kontrakt med ett öppet räntesnitt på 11,980 19 kontrakt. En rekordvolym på 3,977 1 kontrakt handlades den XNUMX maj och ett rekord OI på XNUMX XNUMX kontrakt den XNUMX juni.

När det gäller CME Micro BTC Futures har de haft en ADV på 21,667 19,990 kontrakt med deras OI i genomsnitt 1 10 kontrakt. Denna produkt är utformad så att även detaljhandelsinvesterare kan hantera sin Bitcoin -prisrisk. Dess storlek är 1.5/94,770 av en Bitcoin och har handlat 19 miljoner kontrakt sedan lanseringen. All-time high på 38,073 1 kontrakt handlades den XNUMX maj med ett rekord öppet intresse på XNUMX XNUMX kontrakt som uppnåddes den XNUMX juni.

Cointelegraph diskuterade denna tillväxt på marknaderna med Luuk Strijers, kommersiell chef för krypto -derivatutbyte, Deribit som uttalade:

”Vi har sett en otrolig tillväxt under första och andra kvartalet i år som visar potentialen för derivat och, i vårt fall specifikt, alternativ som drivs av en ständigt ökande kundernas efterfrågan. Vi förväntar oss att den här trenden kommer att fortsätta när vi kommer ombord på ett ökande antal (institutionella) kunder. ”

Organisk tillväxt som stöds av ETH -aktivitet

Strijers tillade att ökningen i OI i augusti inte bara berodde på prisuppgången som ledde till att det fiktiva värdet växte utan också på utökningen av antalet öppna kontrakt efter det stora Q2 -utgången för BTC -optioner.

Detta avslöjar att OI-tillväxten som marknaden för närvarande genomgår är organisk och inte bara en biprodukt av att det fiktiva värdet stiger. Han nämnde att denna effekt var ännu större för Ether och tillade:

”Det senare förklaras av lanseringen av EIP-1559 och konsekvensen av att nästan 100 miljoner dollar i ETH har bränts sedan uppgraderingen. Dessutom resulterar NFT -hype i att många köper NFT, använder sin ETH och köper uppåtsamtal istället för att undvika att missa den potentiella uppåtsidan. ”

Äntligen Ethereum -nätverket genomgick uppgraderingen i London den 5 augusti som inledde det mycket efterlängtade Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 som ändrar prissättningsmekanismen för nätverket och hanteringen av avgifterna. Strijers yttrade sig om hur den hårda gaffeln i London påverkade motvinden för ETH och sa: ”Marknaden verkar uppskatta Londongaffeländringarna. Mycket ETH var redan låst i smarta kontrakt eller satsade, och nu blir utbudet ännu mer knappt på grund av gasförbränningsmekanismen, vilket driver priserna uppåt. ”

Ai nämnde mer om den hårda gaffelns specifika inverkan på ETH-derivatmarknaden och sa att termen ETH IV har gått in i contango (ett scenario där tillgångens terminspris är högre än spotpriset), tillsammans med brantare samtal- lägg skevheter eftersom trender längre fram i tiden observeras. Brantare skevheter kan ofta indikera högre priser på OTM -säljoptioner och lägre priser på OTM -köpoptioner.

Flera aktörer i branschen är innovativa med automatiserade lösningar för att förenkla handel med Bitcoin -alternativ för detaljhandelsinvesterare. Delta exchange, en krypto -derivatplattform, nyligen lanserades automatiserad handel under produktnamnet ”Enhanced Yield” för BTC, ETH och Tether (USDT).

Tillsynsmyndigheter rynkar pannan på derivathandel

Trots den enorma tillväxten på krypterivatmarknaden, eller snarare på grund av den, är tillsynsmyndigheter ofta kända för att vara skeptiska till sektorn. Under den senaste tiden har olika organisationer utökat sina varningsvarningar till att begränsa åtgärder för aktörer som erbjuder dessa finansiella instrument på marknaden.

I en mycket offentlig uppgörelse, BitMEX har gått med på att betala 100 miljoner dollar till United States Commodities Futures Trading Commission (CFTC) och Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) för att väcka talan in i USA: s tingsrätt den 1 oktober 2020 för att vila. CFTC åtalade BitMEX-ägare för "olagligt att driva en kryptovaluta-derivatplattform" och överträdelser mot penningtvätt (AML).

Relaterat: Orsak och effekt: Kommer Bitcoin -kursen att sjunka om börsen kraschar?

I ett annat fall av tillsynsorgan som har ökat sin granskning av sub-ekosystemet för derivathandel, har den globala kryptovalutaväxlingen Binance meddelat att de kommer att stänga av derivathandeln i den europeiska regionen, med början i Tyskland, Italien och Nederländerna. Förutom EU -regionen har Binance också meddelat att de skulle vara det begränsa tillgången till derivatprodukter för sina användare i Hong Kong. VD Changpeng Zhao nämnde att det var en åtgärd för att fastställa "bästa praxis för kryptovaluta över hela världen."

I början av januari i år förbjöd Storbritanniens Financial Conduct Authority (FCA) kryptobörser från att sälja kryptoderivat och börshandlade sedlar (ETN) till privatkunder. Tillsynsmyndigheten anför orsaken till detta förbud som att dessa produkter är "olämpliga för detaljhandelskonsumenter på grund av den skada de utgör."

Trots att tillsynsorganisationer slår ner på kryptoderivat har futures- och optionsmarknaderna fortsatt att visa enorm tillväxt i år. En rapport från Inca Digital avslöjade att hundratals handlare i USA undviker lokala föreskrifter och handlar krypto -derivat tillgångar på börser som FTX och Binance. Dessa plattformar har officiella amerikanska motsvarigheter som inte erbjuder derivatprodukter på sin plattform på grund av oro.

Relaterat: Bidens infrastrukturräkning undergräver inte kryptos bro till framtiden

Men Brett Harrison, president för FTX.US, USA: s motsvarighet till FTX, nyligen anges att plattformen syftar till att erbjuda krypto -derivathandel i USA på mindre än ett år. Harrison nämnde också att eftersom institutionella investerare är ansvariga för nästan 70% av handelsvolymen för FTX.US, är deras nuvarande mål att växa sin detaljhandelsbas i landet.

Detta resonemang kan vara drivkraften bakom börsens senaste beslut att anställa Kevin O'Leary - aka Mr. Wonderful of Shark Tank berömmelse - som varumärkesambassadör och officiell talesperson för FTX.

Även om det kan vara ren gissning, är tillväxten på kryptoderivatmarknaden obestridlig och oundviklig i framtiden när likviditeten förbättras. Dessa instrument som erbjuder säkrings- och risklösningar är välbehövliga av investerare, särskilt i dessa tider med hög volatilitet.