Genomsnittliga och löptids SOFR-volymer 2022

Nyligen tittade jag på Termin SOFR och BSBY Volymer 2022 och i den artikeln använde jag en ganska lös definition av termen SOFR; i princip allt där indexet inte var standard över natten SOFR-index. Mitt mål är att isolera affärerna som inte använder SOFR över natten.

Idag vill jag separera användningen av en Average SOFR (bakåtblickande) och Term SOFR (framåtblickande) från SOFR över natten.

Definitioner

Federal Reserve Bank of New York publicerar varje dag SOFR över natten såväl som SOFR Averages, som är finns här. Dessa är bakåtblickande medelvärden, så i slutet av varje rullande 30-dagars-, 90-dagars- eller 180-dagarsperiod beräknas medelvärdet för de dagliga SOFR-observationerna under perioden och en genomsnittlig SOFR publiceras.

CME publicerar varje dag Term SOFR-kurser för 1-månaders, 3-månaders, 6-månaders och 12-månaders, som är framåtblickande, så för den kommande perioden och beräknade från CME SOFR Futures, som har slagit rekordvolymer månad efter månad när volymen migrerar från CME Eurodollars till SOFR Futures.

CME Term SOFR priser är finns här och ett utdrag ur dagens datatabell visar

Visar både de senaste 5-dagarna av CME Term SOFR-kurser, SOFR över natten och NY Fed Averages, en mycket bekväm sida, inklusive NY Fed SOFR-index, som kan användas för att enkelt beräkna sammansatt SOFR för anpassade perioder.

Byt volymer mot genomsnittlig SOFR

In SDRView, Jag kan gruppera USD FixedFloat Swaps efter referensindexet för det flytande benet och exportera dessa data för att skapa ett Excel-pivotdiagram, och bara välja de som ser ut som genomsnittliga SOFR-kurser (8 olika strängrepresentationer av fler än 30 med SOFR i namnet) .

Visar ett litet antal avslut varje månad, toppen är 64 i december 2022 och 50 i januari 2023.

Låt oss jämföra det med Term SOFR.

Byt volymer för Term SOFR

Den här gången valde jag 24 olika strängar som hade någon kombination av Term, SOFR och CME tillsammans med förkortningar som TSOFR eller CME-TS – lite gratis för alla här – det finns säkert en kosher ISDA Floating Rate Option-definition för CME TERM SOFR vid det här laget?

Ett mycket högre antal avslut varje månad, en topp på 2,016 2022 i november 1,864 och 2022 1,386 i december 2023 och XNUMX XNUMX i januari XNUMX.

Så ingen tävling här alls, CME Term SOFR vinner helt klart över genomsnittliga SOFR.

Också bara för tydlighetens skull, i januari 2023, ser vi också 612 FixedFloat-swappar som refererar till USD-SOFR-Compound med en återställningsfrekvens på 1D, alla med plattforms-ID XXXX, XOFF eller BILT, vilket betyder avbytad plats, vilket jag skulle tro ska rapporteras som OIS.

Och en snabb jämförelse av 1,386 2023 Term SOFR-swapaffärer i januari 53,700, med standard OIS SOFR-swappar av vilka det finns XNUMX XNUMX affärer under månaden, visar den relativt nischade karaktären hos Term SOFR för swappar.

Hur är det med CapsFloors?

Börjar med Average SOFR, sedan Term SOFR och sedan o/n SOFR.

De flesta månader 2022 med drygt 100 avslut och en lägsta 26 i januari 2023.

De flesta månader 2022 med 500-600 avslut och en lägsta 350 i januari 2023.

De flesta månader 2022 med 200-400 avslut, en högsta av 690 avslut i december 2022 och januari 2023 med 590.

Så till skillnad från swappar visar CapsFloors betydande byten i var och en av O/N SOFR, TERM SOFR och Average SOFR.

Det är allt jag har tid för idag.

Om du är intresserad av dessa uppgifter, vänligen ckontakta oss för en SDRView demon.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://www.clarusft.com/average-and-term-sofr-volumes-in-2022/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=average-and-term-sofr-volumes-in-2022