Mer än ett decennium efter att en amerikansk hypotekshärdsmälta hotade att förstöra det internationella finansiella systemet, ser en "Big Short"-investerare återigen en finansiell katastrof brygga på fastighetsmarknaden.
Dave Burt, VD för investeringsanalysföretaget DeltaTerra Capital som syftar till att hjälpa kunder att hantera klimatrisker, var en av få skeptiker som insåg att bostadsmarknaden var på randen av kollaps 2007.
Han hjälpte två av huvudpersonerna i Michael Lewis bästsäljande bok "The Big Short" att satsa mot bolånemarknaden inför den globala finanskrisen 2008. Det visade sig att de hade rätt och uppskattades ha tjänat miljoner.
Nu tror Burt att en förbisedd klimatrisk kan få historien att upprepa sig.
"Jag är alltid på jakt efter dessa stora systemproblem och det finns några anledningar till det," sa Burt till CNBC via videokonferens.
"Professionellt, om något är felprissatt, då som investerare, vilket har varit mitt jobb under större delen av min karriär, är din främsta möjlighet att tillföra värde att identifiera något som antingen är för billigt att köpa för dina kunder eller något som det är för. dyrt att sälja för din kund", sa han.
"Ur ett personligt perspektiv, och det här är delvis baserat på det professionella perspektivet, har jag sett när det går fel, hur påverkan det kan vara på ekonomier och samhälle och våra mest utsatta. Och jag tänker verkligen igenom det post-globala finanskrisperioden här i USA från 2008 till 2012 där det fanns en enorm mängd mänskligt lidande."
Så småningom kommer du att träffa antingen en lokal eller nationell tipppunkt där det kommer att finnas någon typ av bubbla som spricker.Jeremy PorterChef för klimatpåverkan på First Street Foundation
Burt sa att DeltaTerra Capitals forskning tyder på att 20% av amerikanska hem har "meningsfull exponering" för en felprisfråga på grund av översvämningsrisk. Om det inses, varnade han för att nedfallet kan likna den extraordinära korrigering som sågs under den globala finanskrisen.
"Vi tänker på denna omprissättningsfråga som kanske en fjärdedel av storleken och omfattningen av den [globala finanskrisen] sammantaget, men naturligtvis mycket, mycket skadlig inom dessa utsatta samhällen," sa Burt.
Hans kommentarer kommer vid en tidpunkt då bostadsmarknaden just nu upplever en stor fundamental förändring på grund av högre bolåneräntor och eftersom globala centralbanker fortsätter kampen mot inflationen genom att höja räntorna.
I sin tur säger Burt att vissa sprickor börjar dyka upp i villkoren för försäkringskostnaden. Han noterade återhämtningen i Florida från Orkanen Ian var ett problem han tittar noga på, särskilt för att denna stormflod avslöjade en översvämningsförsäkring mardröm för husägare.
"Kommer de att bli avgrunder i år? Jag är inte säker", sa Burt. "Men en observation av den högsta frekvensen av grundläggande data om bostadsförsäljning och bostadsinventarier indikerar att det definitivt går söderut för dessa exponerade fastigheter."
USA:s bostadsmarknad övervärderad?
Medan de flesta investerare förblir skeptiska till effekterna av klimatrisker på deras portföljer, varnade en nyligen genomförd studie att den amerikanska bostadsmarknaden kan övervärderas med cirka 200 miljarder dollar på grund av översvämningsrisker till ovärderliga priser.
Analysen publicerades i mitten av februari i tidskriften Natur klimatförändringar. Författad av forskare från bland annat Environmental Defense Fund, First Street Foundation och US Federal Reserve, modellerade studien förändringar på fastighetsnivå i översvämningsrisk över hela USA under de kommande tre decennierna och varnade för att låginkomsthushåll var särskilt utsatta till hemvärdesdevalvering.
"Den största anledningen till att det spelar roll ur vårt perspektiv är att klimatrisken inte prissätts in på bostadsmarknaden", säger Jeremy Porter, chef för klimatimplikationer på First Street Foundation, till CNBC.
"Kostnaderna nu eller värderingarna av bostäder tar inte hänsyn till realiseringen av den faktiska översvämningsrisken, och det tar inte hänsyn till att vi har en enorm övervärdering kopplad till fastigheter över hela landet."
Porter varnade för att eftersom människor fortsätter att sakna tillräcklig klimatriskinformation när de köper sina hem, kvarstår en fara att hushållen kan komma att förlora en betydande del av sitt fastighetsvärde över en natt.
"Det är inte så långsökt att säga att du har nått en vändpunkt", sa Porter. "Det kan vara gemenskap för gemenskap. Det kan vara en större vändpunkt som du träffar över hela landet på fastighetsmarknaden. Men så småningom kommer du att träffa antingen en lokal eller nationell vändpunkt där det kommer att finnas någon typ av bubbla som spricker."
För närvarande säger studien att nästan 15 miljoner amerikanska fastigheter står inför en 1% årlig sannolikhet för översvämning, med förväntade årliga skador på bostadsfastigheter som förväntas överstiga 32 miljarder dollar.
Den varnade också för att den ökande frekvensen och svårighetsgraden av översvämningar mitt i den allt djupare klimatnödsituationen kan leda till att antalet amerikanska fastigheter som utsätts för översvämningar ökar med 11 % och att de genomsnittliga årliga förlusterna stiger med minst 26 % till 2050.
"När du köper ett hem är en av de viktigaste övervägandena kostnaden för att underhålla det hemmet och jag tror att så många viktiga beslut fattas utifrån det," sa Burt.
"I slutändan, tills folk har bra information om hur dessa klimatrelaterade kostnader kommer att se ut, skapar vi nya problem varje dag. Jag tror att det verkligen är kärnan i saken."
Efter att reflektera över studiens resultat sa Jesse Gourevitch, en postdoktor vid Environmental Defense Fund, till CNBC att övervärderingen var mer utbredd bland låginkomsttagare.
Han tillade att "om prisdeflation skulle inträffa, har detta mycket potential att öka välståndsklyftorna i USA och förvärra ojämlikheten."
En annan betydande risk, sade Gourevitch, var sannolikt de potentiellt skadliga effekterna på kommunala skatteintäkter eftersom totalen för kommuner vanligtvis är starkt beroende av fastighetsskatter. "Och att ha det kopplat till en fysisk tillgång som är utsatt för klimatförändringar tror jag introducerar många risker för stabiliteten i den intäktsströmmen," sa Gourevitch.
"En humanitär kris"
Långt ifrån en inhemsk fråga betonade Burt att klimatriskerna förknippade med den amerikanska bostadsmarknaden utgör ett stort problem för länder över hela världen.
"Jag tror att när du börjar tänka på dessa frågor globalt, börjar du tänka på de större konsekvenserna av att de mest utsatta länderna ofta råkar vara de mest fattiga också," sa Burt.
"Det är mer av en humanitär kris när man börjar titta på det här genom den globala linsen."
Munich Re, världens största återförsäkringsbolag, observerad kraftiga ekonomiska förluster 2022 då klimatkrisen drev fram fler extrema väderhändelser, som orkanen Ian i USA och apokalyptiska översvämningar i Pakistan. Med återförsäkring avses försäkring för försäkringsbolag.
Den uppskattade att dessa förluster uppgick till 270 miljarder dollar förra året, varav cirka 120 miljarder dollar täcktes av försäkringar. Den försäkrade skadesumman fortsätter en trend med höga förluster de senaste åren.
"I slutet av dagen måste någon betala för dessa ökande förluster," sa Ernst Rauch, chef för klimat- och geoforskare vid Munich Re, till CNBC. "Oavsett om det är försäkrat eller inte är det en ökande ekonomisk börda."
Ett område av särskilt oro, sa Rauch, var översvämningar. Detta avser en specifik typ av översvämning där regnet faller så snabbt att den underliggande marken inte kan dränera bort det tillräckligt snabbt.
Han citerade alltför stora översvämningar i Tyskland 2021 som fick överfulla floder att ödelägga städer i västra Tyskland, Belgien, Österrike och delar av Nederländerna, Schweiz och Luxemburg.
Rauch sa att den ökande frekvensen av dessa typer av extrema lokala eller regionala nederbördshändelser fortfarande underskattas. "Det spelar ingen roll om vi talar om en typisk husägare i Tyskland eller i andra delar av världen", tillade han.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Källa: https://www.cnbc.com/2023/04/06/a-big-short-investor-sees-disaster-brewing-in-housing-markets.html
- :är
- $UPP
- 1
- 11
- 2012
- 2021
- 2022
- 2023
- a
- Om oss
- Konto
- tvärs
- lagt till
- AFP
- Efter
- mot
- Syftet
- alltid
- Mitt i
- bland
- mängd
- analys
- och
- årsringar
- visas
- ÄR
- OMRÅDE
- runt
- AS
- tillgång
- associerad
- At
- Österrike
- genomsnitt
- Banker
- baserat
- BE
- Beach
- därför att
- blir
- Där vi får lov att vara utan att konstant prestera,
- Belgien
- tror
- bästsäljare
- Bet
- Stor
- större
- störst
- Miljarder
- bomb
- boken
- rand
- bubbla
- belastning
- Köp
- by
- kalifornien
- KAN
- kan inte
- kapital
- Karriär
- orsakas
- centrala
- Centralbankssystemet
- VD
- byta
- Förändringar
- billig
- chef
- citerade
- klient
- klienter
- Klimat
- Klimatförändring
- klimatkrisen
- nära
- CNBC
- Collapse
- komma
- kommentarer
- samhällen
- samfundet
- Företag
- företag
- fullständigt
- Oro
- överväganden
- fortsätta
- fortsätter
- Pris
- Kostar
- kunde
- länder
- land
- Naturligtvis
- omfattas
- Skapa
- kris
- För närvarande
- skada
- FARA
- datum
- dag
- årtionde
- årtionden
- beslut
- Försvar
- definitivt
- deflation
- förstöra
- förstördes
- Devalvering
- katastrof
- distrikt
- Inrikes
- under
- Ekonomisk
- ekonomier
- effekter
- antingen
- nödsituation
- tillräckligt
- miljömässigt
- fastigheter
- beräknad
- Eter (ETH)
- händelser
- så småningom
- Varje
- varje dag
- överstiga
- förväntat
- dyra
- upplever
- utsatta
- Exponering
- extraordinära
- extrem
- Ansikte
- Fallout
- Falls
- långsökt
- SNABB
- Federal
- Federal Reserve
- Kompis
- få
- bekämpa
- finansiella
- finanskris
- finansiellt system
- Firm
- Förnamn
- Blixt
- översvämning
- florida
- För
- Prognos
- Fort
- fundament
- Frekvens
- från
- fond
- grundläggande
- Tyskland
- Välgörenhet
- globala finansiella
- Global finansiell kris
- Globalt
- Går
- kommer
- god
- Regeringen
- Marken
- Grupp
- hända
- Har
- har
- huvud
- kraftigt
- höjd
- hjälpa
- hjälpte
- här.
- dold
- Hög
- högre
- högsta
- vandring
- historia
- Träffa
- Hem
- Bostäder
- hushåll
- bostäder
- bostadsmarknad
- Hur ser din drömresa ut
- html
- HTTPS
- stor
- humant
- Humanitärt
- orkan
- i
- identifiera
- Inverkan
- effektfull
- implikationer
- med Esport
- in
- I andra
- Öka
- ökande
- pekar på
- Olikhet
- inflation
- informationen
- försäkring
- intresse
- Räntor
- Internationell
- Introducerar
- investering
- investerare
- För Investerare
- fråga
- problem
- IT
- sig
- Jobb
- tidskriften
- Juli
- hoppa
- Ha kvar
- Brist
- större
- största
- Efternamn
- Förra året
- Sent
- Lins
- Lewis
- tycka om
- sannolikt
- lokal
- Kommunerna
- se
- ser ut som
- du letar
- förlorar
- förlust
- förluster
- Lot
- luxemburg
- gjord
- Huvudsida
- större
- hantera
- många
- Mars
- mars 1
- marknad
- Marknader
- Materia
- Betyder Något
- meningsfull
- Härdsmälta
- Michael
- Michael Lewis
- miljon
- miljoner
- mer
- Inteckning
- mest
- Munich
- kommuner
- nationell
- Natur
- nästan
- Nederländerna
- Nya
- nyheter
- Nästa
- noterade
- antal
- of
- on
- ONE
- Möjlighet
- Övriga
- Övrigt
- natten
- ägare
- Pakistan
- särskilt
- särskilt
- reservdelar till din klassiker
- Betala
- Personer
- perioden
- kvarstår
- personlig
- perspektiv
- fysisk
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- Punkt
- portföljer
- potentiell
- potentiellt
- presentera
- pris
- Problem
- problem
- professionell
- professionellt
- egenskaper
- egenskapen
- andel
- publicerade
- inköp
- inköp
- Kvartal
- snabbt
- REGN
- rates
- RE
- verklig
- fastigheter
- fastighetsmarknaden
- insikt
- insåg
- Anledningen
- skäl
- senaste
- erkänt
- återvinning
- hänvisar
- region
- regionala
- förblir
- forskning
- Forskning tyder
- forskare
- Reserv
- bostads-
- intäkter
- intäkter
- Risk
- risker
- s
- Nämnda
- försäljning
- säger
- Forskare
- ser
- sälja
- September
- service
- skifta
- Kort
- show
- Visar
- signifikant
- Storlek
- skeptisk
- skeptiker
- So
- Samhället
- några
- någon
- något
- Söder
- specifik
- Stabilitet
- starta
- Starta
- Fortfarande
- Storm
- ström
- gata
- Läsa på
- sådana
- lidande
- tillräcklig
- Föreslår
- uppstår
- schweiz
- system
- systemisk
- Ta
- tar
- Diskussion
- skatt
- skatter
- villkor
- den där
- Smakämnen
- The Big Short
- Nederländerna
- världen
- deras
- Dessa
- saker
- Tänkande
- i år
- tre
- Genom
- Bunden
- tid
- Dricks
- Brytpunkten
- till
- alltför
- topp
- Totalt
- towns
- enorm
- Trend
- SVÄNG
- vände
- typer
- typisk
- typiskt
- oss
- US Federal Reserve
- Ytterst
- underliggande
- värderingar
- värde
- Ve
- via
- utsikt
- Sårbara
- tittar
- Rikedom
- Väder
- VÄL
- Western
- Vad
- om
- som
- VEM
- utbredd
- kommer
- med
- inom
- världen
- inom hela sverige
- Fel
- år
- år
- Din
- zephyrnet