Sammanfattning
- 2023 har varit ett otroligt år för digitala tillgångar, med Bitcoin upp över 172 %, korrigerat mindre än 20 %, och nettokapitalinflöden till BTC, ETH och Stablecoins.
- Marknaden har brutit över flera viktiga tekniska och on-chain prissättningsmodeller i år, med oktober som en viktig pivotpunkt för institutionella kapitalflöden.
- Långsiktiga innehavare har för närvarande en nästan all-time-high av utbudet av Bitcoin, och en supermajoritet av mynten hålls nu i vinst.
- Stora förändringar i marknadsstrukturen äger rum, såsom Tether som återhämtar dominans bland stablecoins, CME-terminer som vänder Binance och en betydande ökning av optionsmarknaderna.
I den här sista upplagan för året kommer vi att göra en virvelvindtur av vad som förändrades i år, on-chain. Vi kommer att utforska hur Bitcoin, Ethereum, Derivative och Stablecoin-landskapen har utvecklats under 2023, och hur detta skapar utrymme för en spännande väg framåt.
2023 har varit ett exceptionellt år för digitala tillgångar, med Bitcoins börsvärde som ökade med en topp på +172%. Resten av ekosystemet för digitala tillgångar har också haft ett starkt år, där Ethereum och de bredare altcoin-segmenten har sett +90 % tillväxt i sina marknadsvärden.
Detta belyser en stigande Bitcoin-dominans, vilket ofta ses när marknaden återhämtar sig från utdragna björnmarknader, såsom 2021-22. Särskilt Ethereum har haft en något långsam start på en relativ basis, med ETH/BTC-förhållandet som sjunkit till fleråriga lägsta nivåer kring 0.052, trots en framgångsrik leverans av Shanghai-uppdateringen och tillväxt av dess L2-ekosystem.
Medan digitala tillgångar har avsevärt överträffat traditionella tillgångar som aktier, obligationer och ädelmetaller under hela året, har rallyt sedan slutet av oktober varit ansvarig för lejonparten av vinsterna. Detta började med ett avbrott över den psykologiskt viktiga prisnivån på $30 XNUMX, såväl som många viktiga prisnivåer.
Inga tillbakadragningar ges
En av de framstående egenskaperna på 2023-marknaden har varit det anmärkningsvärt ytliga djupet av alla prisneddragningar och korrigeringar. Historiskt sett har perioder med återhämtning på björnmarknaden och uppåtgående trender på tjurmarknaden för BTC regelbundet sett minst -25% tillbakadragningar från den lokala höga, med många exempel som överstiger -50%.
Den djupaste korrigeringen 2023 stängde dock bara -20 % under det lokala högsta, vilket tyder på att stöd från köpsidan och den övergripande balansen mellan utbud och efterfrågan har varit gynnsam hela året.
Ethereum har också sett relativt grunda korrigeringar, där den djupaste nådde -40% i början av januari. Trots den mer tröga prestandan i förhållande till BTC, målar detta också upp en konstruktiv bakgrund där minskad utbudsutgivning från sammanslagningen möter relativt motståndskraftiga efterfrågeflöden.
2022 års björnmarknad var marginellt mindre brutal än björncykeln 2018-20, med de flesta större digitala tillgångar som började 2023 med en -75 % avdrag från ATH. Den starka prestandan sedan bottennivåerna återhämtade en stor andel av sina förluster. De största tillgångarna släpar för närvarande sina ATH:er med -40% (BTC), -55% (ETH), -51% (Altcoin exklusive ETH och Stablecoins) och Stablecoin-tillbehör (-24%).
Ur ett kedjans perspektiv ger Realized Cap för BTC och ETH ett utmärkt verktyg för att spåra återhämtningen av kapitalflöden till respektive tillgång. Den totala realiserade kapitalneddragningen under 2022 nådde liknande nivåer som tidigare cykler, vilket återspeglar ett nettokapitalutflöde på -18 % för BTC och -30 % för ETH.
Kapitalinflöden har dock återhämtat sig i en mycket långsammare takt, med Bitcoin Realized Cap ATerH som slogs för mer än 715 dagar sedan. Detta kan jämföras med att en fullständig återhämtning av Realized Cap tog cirka ~550 dagar i tidigare cykler.
Bryt igenom motståndet på $30 XNUMX
Bitcoin-marknaden övervann många tekniska och on-chain prissättningsmodeller i år, som alla hjälper oss att uppskatta hur stark prestandan har varit.
Året började med en kort squeeze i januari som pressade marknaden över det realiserade priset 🠠, som effektivt hade höjt priserna sedan juni 2022. Denna uppgång bröt också igenom 200D-SMA 🔵, tills den mötte motstånd vid 200W-SMA 🔴 i mars.
Bitcoin-priserna fortsatte att konsolideras mellan 200D-SMA 🔵 och det sanna marknadsmedelpriset 🟢 fram till augusti, vilket ledde till en av de minst volatila perioderna i Bitcoins historia (se WoC-32 och WoC-33). Kort efter, en snabb nedsättning av skuldsättningen gav priser från 29 26 USD till XNUMX XNUMX USD på en enda dag, och under båda de ovan nämnda långsiktiga tekniska prisgenomsnitten.
Det var rallyt i oktober som verkligen förändrade spelet, återhämtade sig genom alla återstående prismodeller och bröt igenom den viktiga psykologiska $30k-nivån. Bitcoin har sedan dess nått sin årliga högsta på 44.5 42 $ och konsolideras runt XNUMX XNUMX $ i skrivande stund.
En röd tråd som läsare kan lägga märke till i den här artikeln är hur kapitalflöden, marknadsmomentum och prestanda har accelererat sedan slutet av oktober. I WoC-49, undersökte vi hur detta var associerat med BTC-priser som bröt över $30k-nivån, vilket vi karakteriserar som en övergång från den "osäker återhämtningsfasen" till en "entusiastisk upptrend".
Noterbart bröt oktoberrallyt igenom två viktiga nivåer som har avgränsat denna övergång i tidigare cykler:
- Den tekniska marknadens mittpunkt: är en prisnivå som i stort fungerar som stöd under den tidiga björnen, och motstånd i den sena björnen. Denna cykel var 30 XNUMX $ det sista stora stödområdet innan en serie kapitulationsförsäljningar, som kulminerade med kollapsen av FTX.
- The Cointime True Market Mean Price: vilket återspeglar kostnadsbasen för aktiva investerare. Denna modell har utvecklats inom vår Cointime Economics forskning i samarbete med ARK Invest.
Vi kan också se en markant förändring i karaktär över vår återhämtning från en Bitcoin Bear Signal, eftersom alla åtta indikatorer har gått in i positivt territorium sedan oktober. Avläsningarna var fläckiga under större delen av 2023 och visade en mycket liknande karaktär som perioden 2019-20.
Med alla åtta indikatorerna nu avfyras, tyder detta på att marknaden över flera mätvärden och delar av Bitcoin-marknadsstrukturen har gått in i positivt territorium som ofta förknippas med motståndskraftiga upptrender.
Uppgångar i volym, avgifter och inskrifter
Som stöd för uppfattningen att oktober var något av ett marknadsfasskifte, kan vi se att transaktionsvolymerna för Bitcoin var relativt stillastående fram till den punkten. Oktoberrallyt motiverade överföringsvolymerna för Bitcoin att fördubblas från $2.4 miljarder/dag till över $5.0 miljarder/dag, de högsta nivåerna sedan juni 2022.
Vi kan också se börsens in- och utflödesvolymer för BTC och ETH öka under året, vilket tyder på en allmän expansion av spothandelsintresset. Att notera är hur BTC-volymer ökar betydligt snabbare än ETH-volymer, i linje med observationen av stigande Bitcoin-dominans. Det är vanligt att BTC leder investerarnas förtroende ut ur dvalan efter långa björnmarknader, och det här diagrammet hjälper till att visualisera detta fenomen.
Antalet Bitcoin-transaktioner nådde nya rekordnivåer i år, till stor del på grund av den oväntade ökningen av Ordinals och Inscriptions. Dessa transaktioner bäddar in data som textfiler och bilder i signaturdelen av en transaktion.
Som ett resultat kan vi nu bedöma två typer av Bitcoin-transaktioner:
- Totalt antal transaktioner (ofiltrerad)
- 🔵 Monetära transaktioner som har nått ett nytt flerårigt, och nästan all-time highs på 372.5k/dag.
- 🔴 Inskriptionstransaktioner som har lagt till ytterligare 175 356 till XNUMX XNUMX transaktioner per dag utöver de klassiska monetära transaktionerna.
De allra flesta inskriptioner tenderar att vara textbaserade och är förknippade med en ny tokenstandard som kallas BRC-20 🔵. På toppen har Bitcoin-nätverket sett över 300 17.2 inskriptioner per dag, vilket överskuggar toppen på XNUMX XNUMX per dag för bildbaserade inskriptioner 🟠 i april (bilderna är större och därmed dyrare att skriva in när avgifterna ökar).
Som ett resultat av denna nya köpare av Bitcoin blockspace har gruvarbetares intäkter från avgifter ökat avsevärt, med flera block under 2023 som betalade avgifter som till och med översteg subventionen på 6.25 BTC. Det har varit två stora avgiftstoppar i år, med avgifter som nu står för omkring en fjärdedel av gruvarbetarnas intäkter. Detta är i nivå med euforifaserna på tjurmarknaderna 2017 och 2021.
Intressant nog, medan inskriptioner står för cirka 50 % av bekräftade transaktioner, tar de överraskande nog bara upp cirka 10 % till 15 % av blockutrymmet. Detta är ett resultat av både den lilla storleken på textfiler och nyanser associerade med SegWit-datarabatten (ett ämne som vi tar upp i WoC-39).
Inskriptioner har bidragit med mellan 15 % och upp till 30 % av de totala transaktionsavgiftsintäkterna för gruvarbetare i år. Detta understryker den ointuitiva karaktären hos SegWit-rabatten, där Inscription-transaktioner förbrukar en minoritetsandel av blockutrymmet (i byte), betalar en meningsfull andel av avgifterna, men också står för ungefär hälften av alla bekräftade transaktioner.
I själva verket tillåter Inscriptions och SegWit-datarabatten gruvarbetare att passa in fler transaktioner, som betalar mer avgifter, i samma maximala storleksblock. Effekten på gruvarbetarnas intäkter om efterfrågan på inskriptioner kvarstår kommer sannolikt att förbättra gruvarbetarekonomin på ett meningsfullt sätt, särskilt med den fjärde halveringen närmar sig snabbt.
Broar, Staking och Shanghai
För Ethereum har aktiviteten i kedjan varit lite på den tröga sidan i år, med oktober igen som en anmärkningsvärd vändpunkt.
- Active Addresses har varit relativt oförändrad på runt 390k/dag
- Antalet transaktioner har nyligen ökat från 970 1.11/dag till XNUMX miljoner/dag
- Överförd ETH-volym har ökat från 1.8 miljarder USD/dag till 2.9 miljarder USD/dag
Medan marknadspriset på ETH generellt sett har underpresterat det bredare digitala tillgångsutrymmet, fortsätter dess ekosystem att expandera, mogna och växa. Speciellt har det totala värdet som är låst i den ständigt växande flottan av Layer-2-blockkedjor ökat med 60 %, med över 12 miljarder dollar nu låsta i broar.
Dessa L2-kedjor försöker skala och expandera Ethereums blockspace, samtidigt som de förankrar deras data och finalitet i Ethereums huvudkedja för att upprätthålla sin säkerhet.
Det andra nyckelområdet för tillväxt för Ethereum har varit den totala volymen ETH som satsats via den nya Proof-of-Stake konsensusmekanismen. Insatt ETH har sett en 119% ökning i volym YTD, och nådde över 34.638 miljoner ETH nu låst i insatsprotokollet. Shanghai-uppdateringen rullades också framgångsrikt ut i april, vilket gjorde det möjligt för aktörer att slutföra uttag och blanda om sina insatsleverantörer och inställningar för första gången sedan Beacon-kedjan lanserades i december 2020.
📰
Med en långsiktig syn
Trots Bitcoins otroliga prisutveckling förblir en stor del av BTC vilande och når status som långtidsinnehavare i investerarplånböcker. Av ett totalt cirkulerande utbud på 19.574 miljoner BTC, hålls över 14.900 miljoner (76.1%) utanför börser och har inte rört sig på över 155 dagar, vilket ökar med 825k BTC YTD. Detta placerar också korttidsinnehavarförsörjningen på vad som i praktiken är en rekordlåg på 2.317 miljoner BTC.
????
I takt med att marknaden stiger har en stor majoritet av investerarmynten återgått till att vara "vinstdrivande", vare sig det beror på att de har bytt ägare eller på grund av att priserna stiger över kostnadsbasen. Diagrammet nedan visar hur den totala volymen av mynt som hålls "i-förlust" har minskat till cirka 1.9 miljoner BTC, där de flesta innehas av långtidsinnehavare som köpte nära 2021 års toppnivåer.
Baksidan är att Supply som hålls "in-profit" nu är över 90 % av det cirkulerande utbudet, med oktoberrallyt som gör det över alla tiders medelvärde. Med tanke på att 2023 började med över 50 % av utbudet under vattnet, är detta en av de snabbaste återhämtningarna i historien (näst efter rallyt 2019).
Diagrammet nedan visualiserar förändringen i procentuellt utbud i vinst över varje kalenderår sedan 2015. Även om avgränsningen per år inte är perfekt, tillåter den klassiska fyraåriga Bitcoin-cykeln oss att upptäcka några intressanta mönster:
- 🟠 Bear Golv/Återhämtning ser den största ökningen av utbudet av vinst när mynt som kapitulerats nära bottennivåerna återvänder till lönsamt territorium.
- ???? Tidig tjurmarknad där den allmänna uppåtgående trenden sätter majoriteten av mynten i vinst och samlar sig till nya ATHs.
- 🟢 Euforisk Late Bull där marknaden ligger på ATH, vilket resulterar i små positiva till negativa värden eftersom alla mynt redan är i vinst och marknaden närmar sig utmattning.
- ???? Primär björn efter marknadstoppen, eftersom betydande volymer mynt faller i förlust.
Även om det är enkelt i konstruktionen, belyser detta ramverk verkligen likheterna mellan 2015-16, 2019-20 och framstegen under 2023 hittills.
Slutligen på ämnet investerarlönsamhet, 2023 har tagit långtidsinnehavare, korttidsinnehavare och den genomsnittliga innehavaren från en olönsam till en måttligt lönsam stat. NUPL-måttet för varje kohort är ännu inte på euforiska toppar, men ligger också bekvämt över respektive kohorts break-even-nivå.
Mognande derivatmarknader
Ett avgörande inslag i cykeln 2020-23 var framväxten av termins- och optionsmarknader som de föredragna platserna för prisexponering och likviditet. 2023 har visat sig vara ett viktigt år i denna mognad, eftersom Optionsmarknaderna har vuxit för att matcha och till och med gå om Futures-marknader i öppen räntestorlek.
Båda har nu mellan $16B och $20B i öppna kontrakt, med Deribit som fortsätter att dominera (90%+) utrymmet för optioner. Detta anspelar på ett växande institutionellt intresse för Bitcoin, eftersom handlare och positioner använder optionsmarknaden för att implementera mer sofistikerade handels-, riskhanterings- och säkringsstrategier.
Inom terminsmarknaden har det också skett ett anmärkningsvärt dominansskifte, med öppet intresse på den reglerade CME-börsen som går om offshorebörsen Binance för första gången i historien. Återigen verkar oktober ha varit ett viktigt ögonblick för detta fasskifte, vilket anspelar på ett inflöde av institutionellt kapital.
Futures handelsvolym för både BTC och ETH såg en uppgång i oktober, med en sammanlagd daglig volym på 52 miljarder dollar/dag. Bitcoin-kontrakt dominerar cirka 67% av handelsvolymen, jämfört med 33% förknippade med Ether-kontrakt.
Cash and carry-avkastningen som är tillgänglig på terminsmarknader har sett tre distinkta faser under året som också berättar en historia om kapitalflöden in i rymden:
- Januari till augusti med avkastning som fluktuerar runt ~5%. Detta är i stort sett i linje med kortsiktiga amerikanska statsräntor och är därför relativt oattraktivt med tanke på handelns ytterligare risk och komplexitet.
- Augusti till oktober med avkastning under 3 % efter försäljningen till $26k och en förvånansvärt låg volatilitetsmiljö.
- Oktober och framåt när avkastningen bryter över 8 %. Med terminsbasis som nu håller nivåer 300bps över amerikanska statsobligationer, har market maker-kapital nu ett meningsfullt incitament att återvända till det digitala tillgångsutrymmet.
Tillbehör för Stablecoins
Ett relativt nytt fenomen under den senaste cykeln var den överdimensionerade roll som stablecoins har spelat i marknadsstrukturen, och blivit den föredragna kursvalutan för handlare och en primär källa till marknadslikviditet.
Det sammanlagda utbudet av stabila mynt hade minskat sedan mars 2022 och föll med -26% från toppen, vilket var en stor motvind för marknadens likviditet. Detta beror på en kombination av regulatoriska påtryckningar (SEC debiterade BUSD för att vara ett värdepapper), kapitalrotation (föredrar amerikanska statsobligationer jämfört med icke-räntebärande stabila mynt) och avtagande investerarintresse för björnmarknaden.
Oktober har dock varit en pivotpunkt, med det totala utbudet av stablecoin som bottnar på $120 miljarder och utbudet börjar växa med upp till 3% per månad. Detta är den första expansionen i utbudet av stablecoin sedan mars 2022, och ett troligt tecken på återkommande investerarintresse.
Den relativa dominansen mellan olika stablecoins har också genomgått betydande förändringar mellan 2022 och 2023. Tidigare stigande stablecoins som USDC och BUSD har sett deras dominans minska avsevärt, med BUSD som går in i inlösenläge och USDC-dominansen har fallit från 37.8 % till 19.6 %2022 sedan juni .
Tether (USDT) har återigen hävdat sig som det största stabila myntet, med det totala utbudet som klättrar till över 90.6 miljarder dollar och har 72.7% av marknadsandelen.
Slutligen kan vi jämföra 30-dagarsförändringen i det realiserade taket för BTC och ETH med det för det samlade utbudet av stablecoin. Dessa tre mätvärden hjälper till att visualisera och mäta de relativa kapitalflödena och rotation mellan sektorer.
Återigen framstår oktober som ett nyckelögonblick där kapitalinflöden till alla tre tillgångarna blir positiva, i linje med marknaden som bryter över nyckelnivån på 30 XNUMX USD, det institutionella intresset växer på derivatmarknaderna och nettokapitalinflödena till de tre stora digitala tillgångarna.
Sammanfattning och slutsatser
2023 kunde nästan inte ha varit mer annorlunda än den förödande skuldavvecklingen och marknadsnedgången 2022. Istället medförde detta år ett förnyat intresse för digitala tillgångar, betydande överprestanda och nya artefakter i kedjan i form av Inscriptions on Bitcoin.
Bitcoin-utbudet hålls för närvarande hårt av långtidsinnehavare, och majoriteten av investerarna har nu lönsamma mynt. Med en USA-baserad ETF som ser allt mer sannolikt ut i början av 2024, och Bitcoin-halveringen kommer i april, är scenen redo för ett spännande år framför oss.
Från Glassnode-teamet: Till alla läsare av The Week On-chain, och till Glassnode-medlemmar, vill vi tacka er alla för ert stöd och läsekrets i år. Vi hoppas att du tyckte om att läsa The Week On-chain och använda Glassnode-verktyg, lika mycket som vi tycker om att skriva och bygga dem. Vi önskar er allt gott under semestern och ser fram emot ännu ett spännande år 2024.
Ansvarsfriskrivning: Denna rapport ger inga investeringsråd. All data tillhandahålls endast i informations- och utbildningssyfte. Inget investeringsbeslut ska baseras på informationen som tillhandahålls här och du är ensam ansvarig för dina egna investeringsbeslut.
Valutasaldon som presenteras härrör från Glassnodes omfattande databas med adressetiketter, som samlas in genom både officiellt publicerad börsinformation och proprietära klustringsalgoritmer. Även om vi strävar efter att säkerställa yttersta noggrannhet när det gäller att representera valutabalanser, är det viktigt att notera att dessa siffror kanske inte alltid kapslar in hela börsens reserver, särskilt när börser avstår från att avslöja sina officiella adresser. Vi uppmanar användare att iaktta försiktighet och diskretion när de använder dessa mätvärden. Glassnode ska inte hållas ansvarigt för eventuella avvikelser eller potentiella felaktigheter. Läs vårt insynsmeddelande när du använder utbytesdata.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
- Källa: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-51-2023/
- : har
- :är
- :inte
- :var
- $ 120B
- $UPP
- 1
- 14
- 15%
- 17
- 19
- 2000
- 2015
- 2017
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 2024
- 25
- 26
- 27
- 300K
- 72
- a
- Om oss
- ovan
- accelererad
- Konto
- Redovisning
- noggrannhet
- tvärs
- verkande
- aktiv
- aktivitet
- lagt till
- Annat
- adress
- adresser
- rådgivning
- Efter
- igen
- aggregat
- sedan
- framåt
- algoritmer
- Justerat
- inriktnings
- Alla
- all-time highs
- tillåter
- tillåta
- tillåter
- nästan
- redan
- också
- Altcoin
- alltid
- samlat
- bland
- an
- och
- Annan
- vilken som helst
- visas
- uppskatta
- närmar sig
- April
- ÄR
- OMRÅDE
- områden
- Ark
- ark investera
- runt
- Artikeln
- AS
- bedöma
- tillgång
- Tillgångar
- associerad
- At
- ATH
- AUGUSTI
- tillgänglig
- genomsnitt
- bakgrund
- Balansera
- saldon
- baserat
- grund
- BE
- beacon
- fyrkedja
- Bear
- Bear Market
- björnmarknader
- passande
- varit
- innan
- Där vi får lov att vara utan att konstant prestera,
- nedan
- BÄST
- mellan
- binance
- Bitcoin
- Bitcoin-cykel
- bitcoin dominans
- Bitcoin halvering
- Bitcoin-marknaden
- Bitcoin-nätverk
- Bitcoin-leverans
- bitcoin-transaktioner
- Blockera
- blockchains
- Block
- Obligationer
- båda
- köpt
- Ha sönder
- Breaking
- broar
- Pank
- Brutet
- fört
- BTC
- BTC-priser
- Byggnad
- tjur
- Bull Market
- BUSD
- men
- Köpsidan
- KÖPARE..
- by
- Kalender
- KAN
- lock
- kapital
- kapitulation
- lock
- bära
- Kontanter
- försiktighet
- kedja
- kedjor
- byta
- ändrats
- byte
- karaktär
- laddad
- Diagram
- cirkulerande
- klassiska
- Klättring
- stängt
- klustring
- CM förlängning
- cme terminer
- Kohort
- Mynt
- samverkan
- Collapse
- kombination
- kombinerad
- Gemensam
- jämföra
- jämfört
- fullborda
- Komplexiteten
- omfattande
- förtroende
- BEKRÄFTAT
- Konsensus
- konsensusmekanism
- konsolidera
- konsolidera
- konstruktion
- konstruktiva
- konsumera
- fortsätter
- fortsätter
- kontrakt
- bidrog
- Korrigeringar
- Pris
- kostnadsbas
- couldn
- täcka
- kulminerade
- Valuta
- För närvarande
- cykel
- cykler
- dagligen
- datum
- Databas
- dag
- december
- Beslutet
- beslut
- Nedgång
- sjunkande
- djupaste
- definierande
- Efterfrågan
- distribuera
- djup
- han kommer att skratta
- derivat
- Derivat
- derivatmarknader
- Härledd
- Trots
- förödande
- utvecklade
- olika
- digital
- Digital tillgång
- Digitala tillgångar
- Avslöjar
- Rabatt
- diskretion
- visning
- distinkt
- do
- gör
- Dominans
- dominera
- dubbla
- grund
- under
- varje
- Tidig
- Ekonomi
- ekosystemet
- edition
- pedagogiska
- effekt
- effektivt
- embed
- uppkomst
- njuta
- säkerställa
- gick in i
- in
- entusiastiska
- helhet
- Miljö
- aktier
- speciellt
- ETF
- ETH
- Eter
- ethereum
- Även
- händelse
- NÅGONSIN
- utvecklats
- exempel
- överskrids
- utmärkt
- exceptionell
- utbyta
- Utbyten
- spännande
- Motionera
- Bygga ut
- expanderande
- expansionen
- dyra
- utforska
- utforskas
- Exponering
- Höst
- Fallande
- långt
- SNABB
- snabbare
- snabbast
- Leverans
- Funktioner
- avgift
- avgifter
- siffror
- Filer
- slutgiltig
- bränning
- Förnamn
- första gången
- passa
- platta
- FLOTTA
- Flip
- flöden
- efter
- För
- formen
- Framåt
- fyra
- Fjärde
- Ramverk
- från
- FTX
- full
- Futures
- terminsmarknaden
- resultat
- lek
- Allmänt
- allmänhet
- ges
- Glassnode
- Väx
- Odling
- vuxen
- Tillväxt
- hade
- Hälften
- Halvering
- händer
- Har
- säkring
- Held
- hjälpa
- hjälper
- här.
- Hög
- högsta
- höjdpunkter
- highs
- historiskt
- historia
- Träffa
- hålla
- hållare
- hållare
- innehav
- Semester
- hoppas
- Hur ser din drömresa ut
- Men
- HTTPS
- bild
- bilder
- Inverkan
- med Esport
- förbättra
- in
- Incitament
- Inklusive
- Öka
- ökat
- ökande
- alltmer
- otroligt
- indikatorer
- Böjning
- Böjpunkt
- inflöden
- tillströmning
- informationen
- inskriva
- istället
- Institutionell
- Institutionellt intresse
- intresse
- intressant
- in
- Invest
- investering
- investerare
- För Investerare
- isn
- emission
- IT
- DESS
- sig
- Januari
- juni
- bara
- Nyckel
- l2
- Etiketter
- Large
- till stor del
- större
- största
- Efternamn
- Sent
- lanserades
- leda
- ledande
- t minst
- mindre
- mindre än 20%
- Nivå
- nivåer
- tycka om
- sannolikt
- linje
- Likviditet
- liten
- lokal
- låst
- Lång
- lång sikt
- Långtidsinnehavare
- långsiktiga innehavare
- se
- du letar
- förlust
- förluster
- Låg
- lows
- bibehålla
- upprätthålla
- större
- Majoritet
- tillverkare
- Framställning
- ledning
- många
- Mars
- markant
- marknad
- Börsvärde
- Marknadskapslar
- market maker
- marknadsandel
- Marknadsstruktur
- Marknader
- Match
- mogen
- maximal
- Maj..
- betyda
- meningsfull
- mäta
- mekanik
- mekanism
- Möt
- möte
- Medlemmar
- Sammanfoga
- Metaller
- metriska
- Metrics
- kanske
- gruvarbetare
- gruvarbetare
- minoritet
- Mode
- modell
- modeller
- ögonblick
- Momentum
- Monetär
- Månad
- mer
- mest
- motiverad
- rörd
- mycket
- multi år
- Natur
- Nära
- negativ
- netto
- nät
- Nya
- Nej
- anmärkningsvärd
- Notera
- anmärkningsvärd
- Lägga märke till..
- Begrepp
- roman
- nu
- nyanser
- talrik
- NUPL
- observationen
- oktober
- of
- sänkt
- tjänsteman
- Officiellt
- Ofta
- on
- On-Chain
- aktivitet i kedjan
- gång
- ONE
- endast
- framåt
- öppet
- öppet intresse
- Tillbehör
- or
- Övriga
- vår
- ut
- över
- övergripande
- egen
- särskilt
- särskilt
- mönster
- Betala
- betalar
- Topp
- för
- procent
- procentuell
- perfekt
- prestanda
- perioden
- perioder
- perspektiv
- fas
- pivot
- Plats
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- spelat
- Punkt
- del
- positioner
- positiv
- potentiell
- Dyrbar
- Ädelmetaller
- föredragen
- presenteras
- tidigare
- pris
- Priser
- prissättning
- primär
- Innan
- Vinst
- lönsamhet
- lönsam
- Framsteg
- Proof-of-stav
- andel
- proprietary
- protokoll
- beprövade
- ge
- förutsatt
- leverantörer
- ger
- psykologiska
- publicerade
- syfte
- sköt
- Puts
- Kvartal
- citera
- rallyn
- samla
- rally
- Betygsätta
- ratio
- kommit fram till
- nå
- Läsa
- läsare
- Läsning
- insåg
- realiserat pris
- verkligen
- nyligen
- återhämta
- återhämtar
- återvinning
- inlösen
- Minskad
- avses
- reflekterande
- Reflekterar
- regelbundet
- reglerad
- regulatorer
- relativ
- relativt
- Återstående
- resterna
- förnyas
- rapport
- Rapport
- representerar
- reserver
- elastisk
- Resistens
- att
- ansvarig
- REST
- resultera
- resulterande
- avkastning
- tillbaka
- intäkter
- intäkter
- översyn
- Rise
- stigande
- Risk
- riskhanterings
- väg
- Roll
- Rullad
- s
- Samma
- såg
- Skala
- Säsong
- SEC
- Andra
- Sektorer
- säkerhet
- se
- se
- söker
- sett
- ser
- segment
- SegWit
- sälja ut
- Serier
- in
- uppsättningar
- flera
- grunt
- shanghai
- Dela
- skifta
- Skift
- Frakt & Leverans
- Kort
- kort pressning
- kortsiktigt
- Korttidsinnehavare
- Inom kort
- skall
- Visar
- sida
- signera
- Signal
- namnteckning
- signifikant
- signifikant
- liknande
- Likheterna
- Enkelt
- eftersom
- enda
- Storlek
- långsam
- trög
- Small
- enbart
- några
- något
- sofistikerade
- Källa
- Utrymme
- spikar
- Spot
- Spothandel
- Squeeze
- stablecoin
- Stablecoin-tillbehör
- Stablecoins
- Etapp
- satsat
- Insatt ETH
- spelare
- utsättning
- standard
- står
- starta
- igång
- Starta
- Ange
- status
- Historia
- strategier
- strävar
- stark
- struktur
- bidrag
- framgångsrik
- Framgångsrikt
- sådana
- Föreslår
- tillhandahållande
- leverera
- Utbud och efterfrågan
- stödja
- SWIFT
- T
- Ta
- tagen
- tar
- grupp
- Teknisk
- berättar
- Tend
- område
- Tether
- text
- än
- tack
- den där
- Smakämnen
- den information
- Sammanfogningen
- Veckans kedja
- deras
- Dem
- Där.
- Dessa
- de
- detta
- i år
- tre
- Genom
- hela
- Således
- tätt
- tid
- till
- token
- verktyg
- verktyg
- ämne
- Totalt
- totalt värde låst
- Tour
- Spårning
- handla
- handlare
- Handel
- traditionell
- transaktion
- Transaktioner
- överföring
- överförd
- övergång
- Öppenhet
- Statsobligationer
- kassan
- Treasury ger avkastning
- sann
- verkligen
- Vrida
- två
- typer
- Osäker
- under
- genomgått
- undervattens
- Oväntat
- ointuitivt
- tills
- Uppdatering
- uptrend
- us
- oss statskassor
- US Treasury
- Amerikanska statsräntor
- USDC
- USDT
- användare
- med hjälp av
- utnyttja
- Använda
- yttersta
- värde
- olika
- Omfattande
- arenor
- mycket
- via
- flyktiga
- Volatilitet
- volym
- volymer
- vs
- Plånböcker
- vill
- var
- we
- vecka
- VÄL
- były
- Vad
- Vad är
- när
- om
- som
- medan
- Medan
- virvelvind
- VEM
- bredare
- kommer
- med
- Uttag
- inom
- skrivning
- år
- årlig
- ännu
- Avkastning
- utbyten
- dig
- Din
- zephyrnet