Doba fosilnih goriv se poslavlja. Tukaj je tisto, kar morajo vlagatelji vedeti

Ponovno objavil Platon

Spremljevalci: 0

Številni podnebni analitiki menijo, da je bilo leto 28 po koncu COP2023 leto "vrhunca nafte", pred končnim zatonom svetovnega gospodarstva, ki ga poganjajo fosilna goriva. V ocena Združenih narodov, je lansko leto zaznamovalo "začetek konca" dobe fosilnih goriv.

Trajnostne ambicije vlagateljev so izvedljive le toliko, kolikor napredek njihovih vlagateljev pri podnebnih zavezah. Kaj torej pomeni napredek podjetij v smeri emisijskih ciljev – ključnega pomena verodostojne načrte prehoda — povejte, po kateri poti bi vlagatelji lahko sledili od tega domnevnega vrha?

In če se je padec začel, kakšne bodo posledice za naložbene strategije za ustvarjanje trajnostne, dolgoročne vrednosti za upokojence, generalne partnerje ter vas in mene?

Vrhunske napovedi

Računi za uporabo fosilnih goriv skoraj 90 odstotkov vseh emisij ogljikovega dioksida. Pri iskanju tako donosnosti kot neto ničelnih ciljev se morajo vlagatelji spopasti z dvema ključnima realnostima.

Za začetek, to ni prva napoved "začetka konca".

Geolog Royal Dutch Shell M. King Hubbert napovedal vrhunec nafte v petdesetih letih prejšnjega stoletja, ki napoveduje vrhunec do leta 1970. Članek iz leta 1998 v Scientific American pravi, da bo proizvodnja verjetno padla "v 10 letih," in BP Letni energetski obeti za leto 2020 so priznani da je povpraševanje po nafti že doseglo vrhunec.

Vsi modeli so napačni, čeprav so nekateri uporabni, in to preteklo leto vojne in nepričakovanih prihodkov je prineslo a drugačen obeti.

Drugič, CDP, globalni sistem razkritja okolja, ugotavlja, da približno tretjina podjetij, vključenih v svoj sledilnik obveznosti so na ali skoraj na dobri poti, da dosežejo svoje cilje glede emisij – zaskrbljujoče je, da polovica vseh razkritih emisij ni na dobri poti.

"Dolgoročni cilji morajo biti povezani z vmesnim napredkom, tako s strani podjetij kot finančnih institucij," je povedal Simon Fischweicher, vodja korporacij in dobavnih verig za Severno Ameriko pri CDP. "Imamo 4,466 podjetij z odobrenimi ali potrjenimi znanstveno utemeljenimi cilji, vendar le 99 finančnih institucij, ki so jih postavile ... in samo tri iz Severne Amerike."

Grafika o povpraševanju po nafti družbe McKinsey & Co.

CDP je opazil tudi upad števila in ambicioznosti razkritij in zavez naftnih in plinskih podjetij.

"To je upad, ki ni nujno povezan s končnim upadom industrije, niti z naložbami, ki jih industrija izvaja v širitev fosilnih goriv ali prihodnje financiranje."

Pomanjkanje podatkov

Nič od tega ne zanika dejstva, da je čista energija v razcvetu. Štirideset odstotkov rasti kitajskega BDP leta 2023, na primer prihaja iz čiste energije naložbe.

Zasebni vlagatelji, kot sta Apollo in Brookfield, sta, kot moj kolega Nico McCrossan pokrit prejšnji teden, ki skoči globoko v čisto energijo in podnebne naložbe.

»Najbolj zanimivo ni tisto, kar je v zatonu; ljudje lahko o tem ugibajo ves dan. Rada razmišljam o tem, kaj se pospešuje, in vidimo izjemno priložnost za nove načine vlaganja v energetski prehod,« je dejala Carletta Ooton, vodja ESG pri Apollu, ki je vložil 31 milijard dolarjev na poti do svojega cilja namenil 50 milijard dolarjev v prestolnico čiste energije in podnebja do leta 2027.

Po besedah Ootona je velik del zaostanka pri razkritju podatkov s strani podjetij posledica stalnega pomanjkanja strokovnega znanja in izkušenj v podjetjih. Kljub temu so vloge trajnosti med najhitreje rastoče vloge v Združenih državah in regulatorni potisnite za razkritje trajnosti bo verjetno še pospešilo ta trend.

Na javnih tržnicah, kjer zaroko redno oglašujejo s strani naložbene industrije kot najboljše orodje za izboljšanje trajnostne uspešnosti podjetij so podjetja, kot je Legal & General Investment Management (LGIM), z uporabo rdečih črt v svojih strategijah angažiranja.

"Če podjetja nimajo zadostnih razkritij ali ne morejo dokazati napredka v smeri teh rdečih črt, bo to stopnjevalo glasovanje proti direktorju in lahko preraslo v odprodajo," je dejala Stephanie Lavallato, višja analitičarka za upravljanje naložb pri LGIM America.

Obdobje tveganja

LGIM izstopa skrbniško delovanje pokaže, kaj lahko sodelovanje doseže kot orodje z zobmi namesto bolj odkritega PR orodja.

Če bomo (končno) na strmini padca nafte in plina, bodo morali vlagatelji vseh vrst – »trajnostni« ali drugačni – začeti temeljito razmišljati o grozečih tveganjih.

V zasebnih tržnih skladih, kjer omejeni družbeniki ne morejo zlahka umakniti svoje naložbe, je tveganje, da ostanete zaprti do »erozije vrednosti, ki jo povzroča tranzicija«, narašča. Na javnih trgih prevladujejo zelo raznoliki in dolgoročni univerzalni lastniki, desetletje neuspešnost energetskega sektorja vse večje tveganje nasedlih sredstev pa bo postalo bolj pereče.

Če bo 2024, kot generalni sekretar Združenih narodov António Guterres stavi, »leto eksponentnih podnebnih ukrepov«, se bodo vlagatelji morali soočiti z vsemi temi premisleki in vprašanji.