SEC pridobi TRO proti Telegram Group Inc.

11. oktobra 2019 je ameriška komisija za vrednostne papirje in vrednostne papirje (SEC) vložila nujno tožbo na okrožnem sodišču Združenih držav za južno okrožje New Yorka in pridobila začasno odredbo o zadržanju zoper družbo Telegram Group Inc. in njeno hčerinsko podjetje v popolni lasti, TON Issuer Inc. Glede na pritožbo SEC,[1] oba podjetja na morju sta izvajala neregistrirano ponudbo vrednostnih papirjev v obliki digitalnih žetonov v ZDA in v tujini, kar je zbralo več kot 1.7 milijarde dolarjev za financiranje poslovanja podjetij, vključno z razvojem lastne verige blokov - "odprto omrežje Telegram" ali »TON Blockchain« - in priljubljeno aplikacijo za mobilna sporočila Telegram Messenger. Poleg že pridobljene začasne olajšave SEC med drugim zahteva tudi odredbo, ki predhodno in trajno onemogoča obdolženim, naj sodelujejo v domnevnem ravnanju, ter obtoženca naloži, naj z obrestmi izloči svoj nepričakovano pridobljeni dobiček, in naloži denarne kazni.

Od januarja 2018 je Telegram s strukturo Enostavnega sporazuma za prihodnje žetone (SAFT) prodal približno 2.9 milijarde svojih digitalnih žetonov, imenovanih "gram", po znižanih cenah 171 začetnim kupcem po vsem svetu, vključno z več kot 1 milijardo gramov do 39 ameriškim kupci. SEC trdi, da so Grams vrednostni papirji in da Telegram ni registriral vrednostnih papirjev v nasprotju z Zakonom o vrednostnih papirjih iz leta 1933.[2] Poleg tega je Telegram ob prodaji obljubil, da bo gram -ove prvotnim kupcem dostavil najkasneje do 31. oktobra 2019, nato pa bi tako kupci kot Telegram lahko prodali milijarde gramov na ameriških in tujih trgih. Če bi se to zgodilo, je trdila SEC, "bo skoraj nemogoče razveljaviti ponudbo, saj bodo identitete številnih kupcev zakrite v tajnosti in glede na raznolikost nereguliranih trgov, na katerih se lahko prodajajo grami." Zato je SEC nadaljeval ukrep, da bi "preprečil, da bi Telegram preplavil ameriške trge z digitalnimi žetoni", za katere trdi, da so bili nezakonito prodani.

16. oktobra 2019 so obtoženci vložili odgovor[3] na nujno prošnjo SEC za izdajo predhodne odredbe. Telegram trdi, da ni potrebe po predhodni odredbi. Telegram trdi, da se je v zadnjih osemnajstih mesecih "prostovoljno vključil v SEC in od njega zahteval povratne informacije o razvoju in načrtovanem zagonu svoje decentralizirane platforme blockchain ... in gramsov", vključno s pripravo več tisoč strani dokumentov, predložitvijo več podrobnih memorandumov, sodelovanje v osebnih predstavitvah, redno vključevanje v elektronske in telefonske razprave ter spreminjanje blokovske verige TON, da bi odpravili pomisleke SEC. Telegram trdi, da SEC nikoli ni zahteval zamude pri uvedbi, in Telegramu nikoli ni svetoval, da namerava zaprositi za prepoved. Tako Telegram trdi, da je vsak izredni dogodek lastna lastna vrednost SEC. V vsakem primeru, trdi Telegram, se je "strinjal, da ne bo ponudil, prodajal ali dobavil pričakovane kriptovalute ... da bi ohranil status quo, dokler [Sodišče] ne bo rešilo pravnih vprašanj, ki so v središču zadeva." V ta namen Telegram trdi, da je teorija SEC, da so grami vrednostni papir, "v osnovi napačna", ker se je Telegram ukvarjal z zasebnim plasiranjem v skladu z veljavnimi izjemami pri registraciji po zakonu o vrednostnih papirjih iz leta 1933, sami Grami pa so valuta ali blago - ne varščina. Po Telegramu je SEC takšno določbo zavrnil, namesto tega se je odločil vztrajati, da Telegram privoli v vnos predhodne odredbe in nadaljuje s hitrim odkritjem.

Zunaj pravnih dejanj se je Telegram odzval tako, da je svojim vlagateljem povedal, da bo Telegram odložil začetek blockchaina TON, s čimer se bo rok premaknil na 30. april 2020. Ker je bila v prvotni naložbeni pogodbi Telegram do 31. oktobra 2019 dobavljen Grams, so očitno vlagatelji se bodo lahko strinjali s spremenjenimi pogoji ali od Telegrama prejeli povračilo za del svoje naložbe.

Primer proti Telegramu je najnovejši primer agresivnih izvršilnih ukrepov SEC proti ponudbam digitalnih žetonov od izdaje poročila DAO. Junija 2019 je SEC vložil podobno pritožbo[4] proti Kik Interactive Inc., ker je javnosti prodal žetone "Kin" v vrednosti 100 milijonov dolarjev. Po vložitvi zagrizenega odgovora na 117 straneh[5] avgusta 2019 je Kik 24. septembra 2019 napovedal, da bo zaprl svojo osnovno aplikacijo za pošiljanje sporočil in zmanjšal število zaposlenih na 19. Ti ukrepi bi Kiku pomagali zmanjšati operativne stroške in jim omogočili, da imajo dovolj kapitala za razvoj svojega ekosistema Kin in spore zadeva proti SEC. Poleg tega je 30. septembra 2019 SEC rešil še en primer ponudbe žetonov pri Block.One, ki je družbi plačal 24 milijonov dolarjev skupnih kazni, vendar se jim ni bilo treba registrirati žetona ERC-20, da bi se lahko registriral kot vrednostni papir.[6]

_________________

[1] Kopijo pritožbe SEC zoper Telegram najdete tukaj: https://www.sec.gov/litigation/complaints/2019/comp-pr2019-212.pdf

[2] SEC je 25. julija 2017 izdal poročilo DAO, v katerem je svetoval »tistim, ki bi jih uporabili. . . razdeljeno knjigo ali blokchain-omogočeno sredstvo za zbiranje kapitala, da sprejmejo ustrezne ukrepe za zagotovitev skladnosti z zvezno zakonodajo ZDA o vrednostnih papirjih, «saj so digitalna sredstva, kot so ti, vrednostni papirji.

[3] Kopijo odgovora obtoženih najdete tukaj: https://www.scribd.com/document/430781940/Telegram-Response-to-SEC

[4] Kopijo pritožbe SEC proti Kiku najdete tukaj: https://www.sec.gov/litigation/complaints/2019/comp-pr2019-87.pdf

[5] Kopijo Kikovega odgovora na pritožbo SEC najdete tukaj: https://www.scribd.com/document/420996750/2019-08-06-Answer-dckt-22-0

[6] Sporočilo za javnost SEC najdete tukaj: https://www.sec.gov/news/press-release/2019-202