Komisija za vrednostne papirje in borzo sprejela končne spremembe zahtev za seznam 13D in 13G | IPO, kaj potem?

10. oktobra 2023 je SEC sprejel končne spremembe Uredbe 13D-G in Uredbe ST za posodobitev režima poročanja o dejanskem lastništvu v skladu z oddelkoma 13(d) in 13(g) Zakona o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1934, kot je bil spremenjen (“ Zakon o menjavi") in s tem povezana pravila. Namen sprememb je povečati ažurnost, točnost in dostopnost informacij o pomembnem lastništvu in glasovalni moči v javnih družbah. Natančneje, spremembe vplivajo na roke za vložitev, končni čas za vložitev, format podatkov za vložitve in zahteve po razkritju za prijavitelje iz seznama 13D in 13G. Celotno besedilo obvestila o sprejemu je na voljo tukaj.

Seznam 13D je potreben za osebe, ki pridobijo več kot 5 % dejanskega lastništva razreda lastniških vrednostnih papirjev, registriranih v skladu z oddelkom 12 zakona o borzi, in katerih namen ali učinek je spreminjanje ali vplivanje na nadzor nad izdajateljem. Seznam 13G je kratka alternativa Seznamu 13D za določene kategorije vlagateljev, ki imajo pasivne ali omejene naložbene namene. Te kategorije vključujejo kvalificirane institucionalne vlagatelje (QII), izvzete vlagatelje in pasivne vlagatelje, ki so podrobneje opredeljeni v pravilih. Spodnja tabela iz sprejemne izdaje povzema spremembe v zvezi z vložitvami seznama 13D in 13G:

SEC je obstoječe smernice glede zamenjav na podlagi vrednostnih papirjev in dejanskega lastništva osnovnih referenčnih vrednostnih papirjev razširil na druge z denarjem poravnane izvedene vrednostne papirje. Izjava o sprejetju navaja, da če instrument podeljuje glasovalno ali naložbeno moč nad referenčnimi vrednostnimi papirji ali pravico do pridobitve take moči ali če je instrument pridobljen z namenom ali učinkom odsvojitve ali preprečitve pridobitve dejanskega lastništva kot dela sheme za izogibanje zahtevam glede poročanja, se imetnik lahko šteje za dejanskega lastnika osnovnih referenčnih vrednostnih papirjev. Poleg tega dopolnila pojasnjujejo, da je treba z denarjem poravnane izvedene vrednostne papirje, vključno s zamenjavami celotnega donosa, razkriti v točki 6 Priloge 13D.

Nadalje je SEC ponovil svoje stališče, da razdelka 13(d)(3) in 13(g)(3) zakona o borzi ne zahtevata izrecnega dogovora, da bi bile osebe »skupina« za namene razdelkov 13(d). ) in 13(g) ter da lahko, odvisno od posebnih dejstev in okoliščin, dve ali več oseb, ki usklajeno ukrepata z namenom pridobitve, posedovanja ali odtujitve vrednostnih papirjev izdajatelja, zadostujeta za ustanovitev skupine. Pravili 13d-5(b)(1)(iii) in (b)(2)(ii) sta bili prav tako spremenjeni, da se pridobitve članov skupine pripišejo skupini kadar koli po ustanovitvi skupine (razen prenosov vrednostnih papirjev znotraj skupine). ).

Nazadnje, spremembe zahtevajo uporabo formata strukturiranih podatkov, zlasti XML, za vložitve seznamov 13D in 13G, da se izboljša dostopnost, uporabnost in primerljivost informacij, ki jih sporočijo vložniki, ter olajša analiza in razširjanje podatkov s strani SEC. , vlagatelji in drugi udeleženci na trgu.

Spremembe bodo začele veljati 90 dni po datumu objave v zveznem registru. Datum skladnosti za zahtevo po strukturiranih podatkih je 18. december 2024, s prostovoljnim obdobjem skladnosti, ki se začne 18. decembra 2023. Datum skladnosti za revidirane roke za vložitev seznama 13G je 30. september 2024.