Zasebna tržna podjetja se trudijo uravnotežiti rast in operativno porabo

Zasebna tržna podjetja se trudijo uravnotežiti rast in operativno porabo

Časovni žig: 30. januar 2024 10
Izvorno vozlišče: 3089370

Od leta 2008 do leta 2022 so zasebni skladi uživali pospešeno rast, ko so njihova sredstva v upravljanju (AUM) narasla za petkrat in dosegla 13 bilijonov dolarjev. Merilo AUM je postalo konkurenčno donosnost kot zlato merilo uspeha in povzročilo porast nadomestil za splošno
partnerji in njihove ekipe. Denar je stekel na zasebne trge in s kanali za zasebno upravljanje premoženja, ki so se odprli za manjše vlagatelje, je bila prihodnost videti še bolj uspešna. 

Mantra za mnoge je postala »rast za vsako ceno«. Podjetja so povečala število zaposlenih in zvišala plače v pričakovanju nadaljnjega zviševanja provizij za upravljanje. Nato sta prišli leti 2022 in 2023. Plima se je obrnila, ko so se obrestne mere in inflacija početverile. Zbiranje sredstev se je upočasnilo, odhod
številni skladi ne morejo vzdrževati provizij za upravljanje, ki jih zahteva širitev.

Trenutno stanje zasebnih trgov

Visoke obrestne mere in inflacija so zmanjšale obete za zasebne sklade in bodo verjetno zmanjšale njihove donose po letu 2024. Imeli bodo omejen prostor za kompenzacijo s finančnim inženiringom, kot je vzvod v portfelju. Vsa podjetja se soočajo
višji stroški tako pri novem kot pri obstoječem zadolževanju. Poleg tega portfeljska podjetja in skladi zasebnega kapitala morda še ne bodo v celoti prepoznali vpliva na vrednost svojih sredstev.

To je spodbudilo sklade, da ponovno ocenijo svojo strategijo zaslužka. Po trdem pregledu svojih modelov dobičkonosnosti so se mnogi obrnili na ukrepe za zmanjševanje stroškov. Obširno poročajo, da so tvegani kapital in zasebni skladi odstopili od dodajanja števila zaposlenih za leto 2024. Nekateri vsiljeni
odpuščanja, ki vplivajo
5 do 15 % njihove delovne sile. Drugi hkrati zaposlujejo in odpuščajo, da bi preoblikovali notranje ekipe, ki bi služile njihovim spreminjajočim se strankam. 

Poleg tega so mali vlagatelji, ki »zgodnje posvojijo«, kot so posamezniki z visoko neto vrednostjo (HNWI), težili k večjim družinam skladov. To je povzročilo večji pritisk na manjša podjetja, da povečajo svoje donose in pritegnejo te novince.

Kako povečati donosnost v zahtevnem okolju

Z začetkom leta 2024 so skladi in njihova portfeljska podjetja osredotočeni na povečanje svojega EBITDA. To je lažje reči kot narediti. Makro dejavniki bodo verjetno zmanjševali donose, dokler ne bodo višji od tistega, kar ponujajo bolj likvidne naložbe, kot so delnice. 

Če se zasebni skladi ne morejo razlikovati od svojih konkurentov na podlagi boljših donosov, bo privabljanje vlagateljev težje. Da bi se izboljšali, bodo številni skladi morali upoštevati nasvete, ki jih pogosto dajejo portfeljskim podjetjem, vključno z:

  1. Operativna učinkovitost: Dosezite več brez povečanja števila zaposlenih. To vključuje vsesplošne ukrepe za znižanje stroškov in optimizacijo kapitalskih struktur.

  2. Diverzifikacija in rast: diverzificirajte ciljne trge in mešanico izdelkov, hkrati pa se osredotočite na prizadevanja za rast, zlasti glede na možnost zanimanja malih vlagateljev.

  3. Tehnološka integracija: Izkoristite namensko izdelano tehnologijo za racionalizacijo delovanja. Avtomatizacija, zlasti pri upravljanju delovnih tokov in procesov, lahko znatno zniža stroške, saj ni več potrebe po zaposlovanju dodatnega osebja.

  4. Upravljanje števila zaposlenih. Osebje zmanjšajte samo tam, kjer ne ovira rasti. 

Še naprej si prizadevajte za rast in ustrezno izboljšajte orodja

Strateško gledano bi si morali manjši skladi še naprej prizadevati za rast, tako da ne zamudijo najbolj prepričljivega premika za dosego zasebnih trgov doslej: malih vlagateljev. Res je, da skladi porabijo več na "nov milijon dolarjev", da bi pritegnili in servisirali manjše vlagatelje.
To ne pomeni, da mora biti rast v nasprotju z nadzorom stroškov. Pravzaprav sta rast in stroškovna učinkovitost letos bistveni.

Nekateri skladi, ki ciljajo na odpuščanje osebja v različnih operativnih oddelkih, bi lahko imeli neželene rezultate. Na primer, ekipa za odnose z vlagatelji (IR) – nekoč pozabljena misel v družbah zasebnega kapitala – je danes bistvena. IR je nepogrešljiv za sodelovanje z
večje število manjših vlagateljev. 

Kako lahko torej skladi še naprej spodbujajo rast, ne da bi dodali operativno osebje? Najboljša rešitev je uvedba delovnega toka in avtomatizacija procesov – kar ima veliko nižje stroške kot najemanje ljudi.

Ohranite odnose s strankami in vlagatelji kljub zmanjšanju proračuna

Zasebni kapital je že dolgo posel z visokimi maržami. Splošni zdravniki tradicionalno razmišljajo o dobičkonosnosti kot o svojih provizijah za upravljanje – ki jih neposredno poganja AUM – minus operativni stroški. Na prvi pogled se zdi, da trenutne razmere zahtevajo znižanje teh stroškov. Ampak to storiti
medtem ko sklad širi svojo bazo strank, bo obremenilo zmogljivost in potencialno ogrozilo izkušnjo vlagatelja. Ekipe za odnose s strankami in vlagatelji so ključne za: 

  • ohraniti odnose glede na porast malih vlagateljev

  • zadovoljili zahteve strank po večji preglednosti s strani splošnih zdravnikov

  • voditi LP skozi daljše časovne okvire zbiranja sredstev

  • izpolniti regulativne zahteve za povečano poročanje

Vrhunska zmogljivost se ne prodaja več sama od sebe. Preglednost portfeljev in likvidnostne omejitve, skupaj z dostopnimi IR in storitvami za stranke, lahko prav tako vplivajo na izbiro skladov vlagateljev. Te značilnosti omogočajo skladom, da razlikujejo svojo blagovno znamko
ustvarjanje zagona in odnosov z naraščajočim številom manjših vlagateljev.

Nekatera podjetja, ki vidijo potrebo po odpuščanju, medtem ko zaposlujejo celo IR
so vprašali starejši partnerji odstopiti leta 2023. Ta pripravljenost zmanjšati velikost pogodbene ekipe je odmik od tradicionalnih praks. Odraža vse večje spoznanje, da morajo podjetja obdržati strokovnjake, ki pritegnejo in neposredno podpirajo vlagatelje – ti
vzdrževati zbiranje sredstev, ki posledično podpira provizije za upravljanje.

Uporabite namensko izdelano tehnologijo

Zasebni skladi imajo pogosto težave pri izvajanju svojih operacij z vertikalno neodvisnimi aplikacijami – sistemi, ki niso zgrajeni z mislijo na ekipe zasebnega kapitala in vlagatelje. Tudi posodobljeni sistemi, zasnovani posebej za zasebni kapital, običajno ne bodo samodejno prinesli znižanja
število zaposlenih. Vendar pa lahko močno zmanjšajo potrebo po dodatnem zaposlovanju. 

Medtem ko so odnosi z vlagatelji postali pomembnejši, se je sklad IR tehnologije ustrezno razvil z avtomatizacijo tudi zalednih operacij. Pomoč pride ob pravem času. Glede na Bloombergovo davčno analizo primanjkuje računovodij in revizorjev,
katerih število se je od leta 17 zmanjšalo za 2019 %. Zaključek je, da bo tehnologija, posebej zasnovana za zasebne trge, najučinkovitejša pri povečanju produktivnosti njihove ekipe.

Upravljajte ravnotežje med ljudmi in tehnologijo za donosno rast

Nobena družba zasebnega kapitala ne želi zaostajati, medtem ko njena vrstna podjetja rastejo. To je glavni razlog, da ne dovolimo, da bi nadzor stroškov zmanjšal razcvet boljše izkušnje za vlagatelje, za katero so si prizadevali ustvariti. 

Pot zasebnih skladov do višje dobičkonosnosti z rastjo ni osredotočena na izboljšanje njihovega notranjega upravljanja z gotovino in dolgom. Namesto tega bodo dobički prišli iz operativne učinkovitosti, dosežene z digitalno preobrazbo, ki racionalizira zaledne pisarne, stranke
storitve in podporne funkcije. 

Spretno upravljanje števila zaposlenih bo ostalo ključno. Več skladov je našlo pravo ravnovesje pri ohranjanju stabilnega osebja na nekaj ključnih področjih, hkrati pa širijo skupine za odnose z javnostmi in storitve za stranke, da bi podprli rast malih vlagateljev.

Skladi, ki avtomatizirajo njihove skrbne postopke in postopke uvajanja, omogočajo strokovnjakom za IR, da se osredotočijo na tisto, v čemer so najboljši. To podpira več ciljev: večjo donosnost in učinkovitost ter hitrejšo rast z boljšo izkušnjo za vlagatelje. Ko obresti
obrestne mere znižajo in financiranje lažje priteče, bodo manjša in srednje velika podjetja, ki so povečala zmogljivost in učinkovitost, pripravljena v celoti izkoristiti razcvet maloprodaje.

Časovni žig:

Več od Fintextra